Inflação, deflação, estagflação. Ultimamente, parece que tudo o que se ouve hoje em dia tem as palavras “flação” no final. Ou é isso, ou a máquina de impressão, QE, Bernanke, o Dólar, commodities, habitação e, claro, ouro.
Na mídia, um dos maiores problemas que nossa economia enfrenta é a inflação. Os governos (tanto nos EUA quanto no Canadá) terão, sem dúvida, que aumentar as taxas de juros, que não podem permanecer nesses níveis.
Estamos vendo nosso poder de compra diminuir substancialmente. Os preços da gasolina estão muito altos, os preços dos alimentos estão subindo astronomicamente, e todo o resto simplesmente custa mais.
Caramba, fui cortar o cabelo outro dia e adivinha o que vi? Uma grande placa vermelha me dizendo que os preços aumentaram. Se meu cabeleireiro está sentindo os efeitos da inflação, imagine o que os outros estão sentindo?
Quando você combina a quantidade de dinheiro sendo impressa com um período prolongado de taxas de juros atuais recorde de baixas, a situação começa a ficar assustadora.
Geralmente, o aumento das taxas de juros é o principal combatente das pressões inflacionárias. Nos Estados Unidos, as taxas de juros de curto prazo são decididas pelo Federal Reserve ( veja O Que o Fed Não Quer Que Você Saiba clicando aqui.)
As taxas de juros afetam diretamente o mercado de crédito (empréstimos) porque taxas de juros mais altas tornam o empréstimo mais caro. Ao alterar as taxas de juros, o Fed tenta alcançar o máximo emprego, preços estáveis e crescimento nivelado. À medida que as taxas de juros caem, o gasto do consumidor aumenta, e isso, por sua vez, estimula o crescimento econômico.
Ao contrário da crença popular, o crescimento econômico excessivo pode, de fato, ser muito prejudicial. Em um extremo, uma economia que está crescendo muito rápido pode experimentar hiperinflação, resultando em grandes problemas.
Mas até agora, isso aconteceu?
Claro, estamos experimentando um crescimento menor e uma recessão em 'W' é improvável (ou assim dizem). Mas o fato é que as atuais pressões inflacionárias são resultado de MUITO dinheiro novo sendo criado – simples assim.
Embora a inflação seja um problema importante, não é o único fator que informa as decisões do Fed sobre as taxas de juros. Por exemplo, o Fed pode aliviar as taxas de juros durante uma crise financeira para fornecer liquidez (flexibilidade para sair de investimentos) aos mercados financeiros dos EUA, evitando assim um colapso do mercado. Este tem sido o objetivo claro de nossa recente crise econômica.
Embora o colapso já tenha acontecido, a impressão de dinheiro estimulou o mercado de ações o suficiente para trazê-lo de volta aos picos de 2008, e se aproximando dos picos de 2007.
Mas enquanto o mercado de ações teve um bom desempenho, a economia realmente não se recuperou tão fortemente. A quantidade de empréstimos pelos EUA ainda não é suficiente para levar nossas economias de volta ao que eram há apenas alguns anos. Combine isso com o crescimento que nossas economias precisam alcançar para substituir todos os empregos perdidos, mais a quantidade de empréstimos que está sendo feita às taxas de juros atuais, e acabamos com um problema sério.
Como isso se relaciona com seu portfólio?
O impacto da inflação em seu portfólio depende do tipo de títulos que você possui. Se você investe apenas em ações, preocupar-se com a inflação não deve tirar seu sono. A longo prazo, a receita e os lucros de uma empresa devem aumentar no mesmo ritmo da inflação. Acho que já estamos vendo isso em nossos mercados. À medida que a oferta de dinheiro aumenta, também aumentam os preços de todo o resto – incluindo ações.
A exceção a isso é a estagflação.
A combinação de uma economia ruim com um aumento nos custos é prejudicial para as ações (o que está acontecendo neste exato momento). As empresas estão na mesma situação que um consumidor normal – quanto mais dinheiro elas carregam, mais seu poder de compra diminui com o aumento da inflação.
O principal problema com ações e inflação é que os retornos de uma empresa tendem a ser superestimados. Em tempos de alta inflação, uma empresa pode parecer estar prosperando, quando na verdade a inflação é a razão por trás do crescimento (especialmente quando a inflação não foi criada pelo crescimento). Ao analisar demonstrações financeiras, também é importante lembrar que a inflação pode causar estragos nos lucros, dependendo da técnica que a empresa está usando para avaliar o estoque.
Investidores de renda fixa são os mais atingidos pela inflação. Suponha que, há um ano, você investiu $1.000 em um título do Tesouro com um rendimento de 10%. Agora que você está prestes a receber os $1.100 devidos, seu retorno de $100 (10%) é real? Claro que não! Assumindo que a inflação foi positiva para o ano, seu poder de compra caiu e, portanto, seu retorno real também. Temos que levar em conta a fatia que a inflação tirou do seu retorno. Se a inflação foi de 4%, então seu retorno é realmente de 6%.
Este exemplo destaca a diferença entre taxas de juros nominais e taxas de juros reais. A taxa de juros nominal é a taxa de crescimento do seu dinheiro, enquanto a taxa de juros real é o crescimento do seu poder de compra. Em outras palavras, a taxa de juros real é a taxa nominal reduzida pela taxa de inflação. Em nosso exemplo, a taxa nominal é de 10% e a taxa real é de 6% (10% – 4% = 6%).
Como investidor, você deve olhar para sua taxa de retorno real.
Infelizmente, os investidores muitas vezes olham apenas para o retorno nominal e esquecem completamente seu poder de compra.
A melhor maneira de combater esse cenário é investir em apostas de proteção contra a inflação, mantendo sua diversidade em ações. Isso significa colocar seu dinheiro em ativos tangíveis como imóveis ou metais preciosos como prata e ouro, enquanto adiciona posições em ações ligadas aos setores de mineração e recursos.
Conforme mencionado no cenário acima, se você investe apenas em ações, preocupar-se com a inflação não deve tirar seu sono, pois a receita e os lucros de uma empresa devem aumentar no mesmo ritmo da inflação.
Mas se você considerar investimentos baseados em mineração e recursos na equação, há uma oportunidade não apenas de superar a inflação, mas também de se proteger contra a estagflação.
Poder-se-ia escrever um artigo de 1.000 páginas sobre inflação, estagflação ou deflação. Mas o ponto que estou tentando fazer é simples. Estamos em águas desconhecidas onde a inflação é aparente, mas o crescimento não é. O Fed está imprimindo dinheiro e, embora tenha funcionado no mercado de ações, ainda não teve nenhum efeito importante tanto na habitação quanto no emprego.
As Verdadeiras Preocupações dos EUA
O Fed não está preocupado com a inflação. Está preocupado com a deflação. Uma olhada na situação da habitação e você pode ver as pressões da deflação na economia dos EUA. Os preços das casas continuam caindo, enquanto nenhuma quantidade de QE ou taxas de juros recorde de baixas pode mudar isso.
Ninguém está comprando títulos do Tesouro dos EUA, exceto o Fed ( veja Bem Debaixo do Seu Nariz). Então, independentemente da dica de Bernanke de que não haverá QE3, acho difícil acreditar que isso simplesmente terminará. E se terminar, não demorará muito para que volte. O Fed não tem outro recurso senão continuar com o quantitative easing para evitar um colapso econômico. Como eu disse antes, eles apenas o chamarão de outra coisa.
E adivinha o que isso significa?
As ações continuarão a subir. Os preços continuarão a subir. E o Ouro continuará a subir.
Mesmo após a recente retração das commodities, o ouro está novamente pairando acima de $1500. Ainda acho que vai subir mais.
Além dos investidores bilionários, fundos de pensão, universidades e indivíduos privados que compram ouro, as maiores e mais rápidas economias nacionais do mundo estão em processo de acumular grandes quantidades de ouro.
Independentemente do que você lê nas manchetes, os verdadeiros compradores de ouro são os maiores e mais rápidos países em crescimento, como China, Índia e Rússia – não fundos de hedge e investidores especulativos.
Algumas semanas atrás, eu já disse que a China estará diversificando seus trilhões de dólares em reservas para petróleo e metais preciosos ( veja Era da América Acabou.) Eles já anunciaram a intenção de aumentar suas reservas nacionais em quase 850%, ou 10.000 toneladas até o final da década. Isso representa um valor estimado de meio trilhão de dólares americanos em ouro. Nos primeiros dois meses deste ano, a China já aumentou suas reservas nacionais em 200 toneladas.
Como o maior produtor de ouro do mundo, a China produziu 350,9 toneladas em 2010, mas não foi o suficiente para satisfazer a demanda total geral de mais de 700 toneladas. À medida que a demanda continua a superar a oferta, podemos esperar que a China importe mais ouro em barra. Mas a China não dirá a ninguém quanto comprou, até que realmente o tenha comprado. Por que eles aumentariam os preços entre si? À medida que 2011 avança, espero que a China choque o mundo com muito mais compras de ouro. Eles estão comprando nas quedas, por que você não está?
O Maior Comprador de Ouro
Enquanto a China como país está comprando muito, investidores chineses comuns também estão adquirindo barras e moedas de ouro, comprando mais do que nunca no primeiro trimestre de 2011 e superando os compradores indianos como os maiores compradores do metal no mundo.
O World Gold Council disse que a demanda de investimento da China por ouro mais que dobrou para 90,9 toneladas métricas nos primeiros três meses do ano, superando o modesto aumento da Índia para 85,6 toneladas. Isso significa que a China agora responde por 25% da demanda mundial de investimento em ouro, enquanto a Índia responde por 23%.
No ano passado, a Índia comprou quase 750 toneladas de ouro, quebrando o recorde do ano anterior em quase 40%. A Rússia, para não ficar para trás, comprou dois terços de toda a sua produção nacional. Estamos vendo uma grande mudança no mundo. As nações em desenvolvimento, tanto a Rússia quanto a Índia, querem possuir mais ouro. A China está, sem dúvida, fazendo o que pode para superar os EUA.
Mas por mais poderosos e influentes que sejam esses três países em desenvolvimento, eles ainda estão sob a influência do dólar americano, a moeda de reserva mundial. Isso significa que a maior parte de seus negócios internacionais é feita usando o Greenback… e isso significa que eles precisam se proteger contra a queda do Dólar.
Então, mesmo com manchetes massivas aparecendo, gritando uma queda nos preços das commodities e metais preciosos, o ouro continua subindo.
Se você ainda não entrou na onda, não é tarde demais. Claro que o ouro está em máximas históricas. Mas um investidor inteligente sabe comprar em um mercado em alta e vender em um mercado em baixa.
Os touros ainda estão em debandada. Não seja atropelado.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Declarações Prospectivas
Este Boletim Informativo e relatório contém certas declarações prospectivas que podem envolver uma série de riscos e incertezas. Eventos ou resultados reais podem diferir materialmente das expectativas e projeções atuais. Exceto por declarações de fatos históricos relacionados ao projeto, certas informações contidas aqui constituem “declarações prospectivas”. As declarações prospectivas são frequentemente caracterizadas por palavras como “planejar”, “esperar”, “projetar”, “pretender”, “acreditar”, “antecipar” e outras palavras semelhantes, ou declarações de que certos eventos ou condições “podem” ou “irão” ocorrer.
Exceto pelas declarações de fatos históricos, as informações contidas aqui são de natureza prospectiva. Tais informações prospectivas envolvem riscos conhecidos e desconhecidos, incertezas e outros fatores que podem fazer com que os resultados, desempenho ou conquistas reais da Empresa sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados, desempenho ou conquistas futuras expressos ou implícitos por declarações que contenham informações prospectivas.
Embora a Empresa tenha tentado identificar fatores importantes que poderiam fazer com que os resultados reais diferissem materialmente, pode haver outros fatores que fazem com que os resultados não sejam como antecipado, estimado ou pretendido. Não há garantia de que as declarações que contêm informações prospectivas se mostrarão precisas, pois os resultados reais e eventos futuros podem diferir materialmente daqueles antecipados em tais declarações. Consequentemente, os leitores não devem depositar confiança indevida em declarações que contêm informações prospectivas. Os leitores devem revisar os fatores de risco estabelecidos no prospecto da Empresa e nos documentos incorporados por referência.
Nota de Advertência para Investidores dos EUA Sobre Estimativas de Recursos Inferidos
Esta apresentação usa o termo “Recursos Inferidos”. Os investidores dos EUA são avisados de que, embora este termo seja reconhecido e exigido pelas regulamentações canadenses, a Securities and Exchange Commission não o reconhece. “Recursos Inferidos” possuem uma grande quantidade de incerteza quanto à sua existência e grande incerteza quanto à sua viabilidade econômica e legal. Não se pode presumir que todo ou qualquer parte de um Recurso Inferido será algum dia atualizado para uma categoria superior. Sob as regras canadenses, as estimativas de “Recursos Inferidos” não podem formar a base de estudos de viabilidade ou outros estudos econômicos. Os investidores dos EUA também são advertidos a não presumir que todo ou qualquer parte de um “Recurso Mineral Inferido” existe, ou é economicamente ou legalmente minerável.
Isenção de Responsabilidade e Divulgação
Isenção de Responsabilidade e Divulgação Equedia.com & Equedia Network Corporation não se responsabiliza por perdas e/ou danos decorrentes do uso deste boletim informativo ou de qualquer conteúdo de terceiros aqui fornecido. Equedia.com é um boletim financeiro online de propriedade da Equedia Network Corporation. Nosso foco é pesquisar empresas públicas de pequena e grande capitalização. Nosso desempenho passado não garante resultados futuros. As informações neste relatório foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas não garantimos que sejam precisas ou completas. Este material não é uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta de compra de quaisquer títulos ou commodities.
Além disso, para manter nossos relatórios e boletins informativos GRATUITOS, de tempos em tempos podemos publicar anúncios pagos de terceiros e empresas patrocinadas. Também somos compensados para realizar pesquisas sobre empresas específicas e frequentemente atuamos como consultores de muitas das empresas mencionadas nesta carta e em nosso site em equedia.com. Também fazemos investimentos diretos em muitas dessas empresas e possuímos ações e/ou opções nelas. Portanto, as informações não devem ser interpretadas como imparciais. Cada contrato varia em duração, serviços realizados e compensação recebida.
Equedia.com não se responsabiliza por quaisquer reivindicações feitas por qualquer das empresas mencionadas ou provedores de conteúdo de terceiros. Você deve investigar independentemente e compreender totalmente todos os riscos antes de investir. Não somos um corretor-negociador registrado ou consultor financeiro. Antes de investir em quaisquer títulos, você deve consultar seu consultor financeiro e um corretor-negociador registrado. As informações e dados neste relatório foram obtidos de fontes consideradas confiáveis. Sua precisão ou completude não é garantida e a sua divulgação não deve ser considerada uma oferta ou solicitação de nossa parte com relação à venda ou compra de quaisquer títulos ou commodities. Qualquer decisão de compra ou venda como resultado das opiniões expressas neste relatório OU EM Equedia.com será de total responsabilidade da pessoa que autorizar tal transação.
Novamente, este processo nos permite continuar publicando ideias de investimento de alta qualidade sem nenhum custo para você. Se você tiver alguma dúvida ou preocupação sobre nosso negócio ou publicações, encorajamos você a nos contatar no e-mail ou número de telefone abaixo.
Por favor, veja nossa política de privacidade e isenção de responsabilidade para ver nossa divulgação completa em http://equedia.com/cms.php/terms. Nossas visões e opiniões sobre as empresas dentro da Equedia.com são nossas próprias visões e são baseadas em informações que recebemos, que assumimos serem confiáveis. Não garantimos que nenhuma das empresas terá o desempenho que esperamos, e quaisquer comparações que fizemos com outras empresas podem não ser válidas ou entrar em vigor. A Equedia.com recebe taxas editoriais por sua escrita e pela disseminação de material, e as empresas apresentadas não precisam atender a nenhum critério financeiro específico. As empresas representadas pela Equedia.com são tipicamente empresas em estágio de desenvolvimento que representam um risco muito maior para os investidores. Ao investir em ações especulativas dessa natureza, é possível perder todo o seu investimento ao longo do tempo. As declarações incluídas neste boletim podem conter declarações prospectivas, incluindo as intenções, previsões, planos ou outros assuntos da Empresa que te
A Equedia Network Corporation também é uma distribuidora (e não uma editora) de conteúdo fornecido por terceiros e Assinantes. Consequentemente, a Equedia Network Corporation não tem mais controle editorial sobre tal conteúdo do que uma biblioteca pública, livraria ou banca de jornal. Quaisquer opiniões, conselhos, declarações, serviços, ofertas ou outras informações ou conteúdo expressos ou disponibilizados por terceiros, incluindo provedores de informações, Assinantes ou qualquer outro usuário da Rede de Sites da Equedia Network Corporation, são de seus respectivos autor(es) ou distribuidor(es) e não da Equedia Network Corporation. Nem a Equedia Network Corporation nem qualquer provedor de informações de terceiros garantem a precisão, integridade ou utilidade de qualquer conteúdo, nem sua comercialização ou adequação para qualquer finalidade específica.
