Caros Leitores,
Há algumas semanas, apresentei a vocês uma pequena mineradora de ouro posicionada sobre o que acredito que possa se tornar uma das descobertas de ouro de alto teor mais importantes nos Estados Unidos continentais.
Desde então, eles continuaram perfurando.
E exatamente hoje, anunciaram algo GRANDE.
Algo que TODA mineradora de ouro deseja.
Vou contar tudo a respeito em instantes.
Mas primeiro, você precisa entender por que isso importa — e por que o timing não poderia ser melhor.
Porque, enquanto essa pequena empresa estava ocupada retirando ouro de alto teor do deserto do Arizona, os compradores mais poderosos do planeta estavam enviando uma mensagem que quase ninguém na imprensa tradicional se deu ao trabalho de noticiar.
Deixe-me explicar.
Os Compradores Que Nunca Vendem Estão Totalmente Posicionados
Na semana passada, o World Gold Council divulgou sua Central Bank Gold Reserves Survey de 2026.
Escondido no documento estava um número que deveria ter estampado todas as primeiras páginas.
Um recorde de 45% dos bancos centrais do mundo planeja agora aumentar suas próprias reservas de ouro nos próximos doze meses.
89% esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais continuem subindo.
E nenhum banco central consultado afirmou ter planos de vender.
Pense sobre de quem estamos falando aqui.
Essas são as instituições mais conservadoras, inteligentes e poderosas da Terra. Elas não perseguem modismos, não buscam operações especulativas — elas existem para proteger nações.
E agora, como um grupo, estão todas inclinando-se na mesma direção de uma só vez — em direção ao ouro e afastando-se do dólar.
De fato, o ouro agora ultrapassou discretamente os títulos do Tesouro dos EUA (U.S. Treasuries) para se tornar o maior ativo de reserva individual em todo o mundo.
Este é um conjunto de dados extremamente significativo.
Por oitenta anos, o ativo "livre de risco" no mundo foi a dívida do governo dos EUA.
Agora, país após país está se dando conta de que o "livre de risco" vem com um asterisco — especialmente quando o emissor desse ativo pode congelá-lo com um simples telefonema.
Esta é a mesma história que expus em uma carta anterior: as nações dos BRICS construindo um sistema de liquidação paralelo, Washington adicionando formalmente o ouro à sua lista de minerais críticos e o destronamento lento e cirúrgico do dólar como moeda de reserva global.
Não pense no ouro como um trade pontual, mas sim como uma reprecificação geracional do dinheiro mais antigo do mundo.
E não ache que Wall Street não sabe disso.
O JPMorgan previu o ouro a $6.300, enquanto muitos analistas já falam em $7.000.
É verdade que o ouro recuou na semana passada — caindo para cerca de $4.150 diante de um Fed mais hawkish e de um alívio nas tensões do Oriente Médio.
Mas dê um passo para trás e olhe para o quadro geral.
Durante a minha vida, o ouro ultrapassou $1.000… depois $2.000… depois $3.000 — cada marca levando anos.
Então, em questão de meses, disparou além de $5.000 até um recorde próximo de $5.600 neste último mês de janeiro.
Cada recuo ao longo do caminho tem sido uma oportunidade de compra.
E aqui está o detalhe sobre a alta do preço do ouro: quando o ouro se move dessa forma, um pequeno punhado de empresas — posicionadas sobre a rocha certa, na jurisdição certa, no momento exato — de repente se tornam alvos de aquisição.
Vimos isso acontecer repetidas vezes com as empresas que destacamos no Equedia Letter.
Os barcos menores sobem mais rápido.
E hoje, quero mostrar uma empresa que acredito estar no lugar perfeito.
West Point Gold Corp.
(TSX-V: WPG | OTCQX: WPGCF | FSE: LRA0)
Divulgado em nome da West Point Gold.
(Relatório original aqui: “ By the Time You Read This, They’ve Already Bought More“)
Para aqueles que estão chegando agora, aqui está a versão resumida.
O ativo principal da West Point Gold é o Gold Chain Project, um sistema de ouro epitermal de baixa sulfetação de grande escala em aproximadamente 11.760 acres de terras patenteadas e do BLM no histórico Oatman District, no noroeste do Arizona.
Ele fica na extensão sul do lendário Walker Lane Trend. Este é o mesmo corredor geológico que produziu Round Mountain (mais de 20 milhões de onças) e o distrito de Bullfrog, que a AngloGold Ashanti passou anos e gastou bem mais de meio bilhão de dólares para consolidar.
Possui direitos hídricos em suas próprias terras patenteadas, uma necessidade rara e indispensável para qualquer mina.
Conta com a VanEck, a maior gestora de ETFs de ouro do mundo, em seu livro de acionistas.
Conta com a Kinross Gold, uma das principais produtoras mundiais, com um acordo de opção estratégica em um de seus ativos em Nevada.
E possui uma equipe de gestão que já construiu e vendeu mineradoras para as grandes produtoras no passado.
Mas nada disso é o motivo pelo qual estou escrevendo para você hoje.
Estou escrevendo por causa do que a West Point Gold acaba de anunciar.
Isso Muda Tudo
Primeiro, deixe-me dar uma rápida aula de geologia, pois ela é fundamental para esta história.
A maioria dos sistemas de ouro epitermal de baixa sulfetação — o tipo que a West Point Gold está perfurando — atinge seu limite a cerca de 300 metros de profundidade vertical.
Talvez 400m em um dia muito bom.
Depois disso, eles tendem a se estreitar, afinar e desaparecer.
Portanto, a pergunta mais importante para um depósito como este é simples:
O alto teor continua em profundidade?
Porque quando um sistema epitermal continua melhorando com a profundidade em vez de morrer, os geólogos têm uma palavra para isso.
Eles chamam de telescoping.
É a assinatura de um sistema fundamentalmente maior, mais raro e mais valioso situado logo abaixo.
Esta é a questão que separa uma boa descoberta de uma verdadeira transformadora de empresas.
Agora, a zona Tyro Main da West Point Gold já é uma grande descoberta por si só, e Tyro NE já era um sistema de alto teor.
De fato, a perfuração em Tyro NE tem apresentado consistentemente ouro de alto teor significativo.
No mês passado, a Empresa divulgou resultados de dois furos, GC26-134 e GC26-137:
- O furo GC26-134 interceptou 19,7m de 9,06 g/t Au de 95,8 a 115,5m, cerca de 20m acima do GC25-059 (15,3m de 7,02 g/t Au).
- O furo GC26-137 interceptou 35,7m de 3,2 g/t Au de 53,2 a 88,9m, incluindo 10,2m de 10,23 g/t Au, cerca de 20m acima do GC25-047 (38,1m de 4,86 g/t Au, incluindo 10,7m a 8,64 g/t Au).
Estes resultados não apenas confirmam e validam ainda mais as descobertas de alto teor feitas na zona NE Tyro em testemunhos de sondagem, mas também estão em linha com ou superam muitos resultados anteriores e continuam a demonstrar as larguras robustas e o teor elevado do sistema em NE Tyro.
Mas, apesar de já ser uma zona de alto teor com resultados consistentes de perfuração, a West Point Gold nunca havia perfurado além de 250m em Tyro NE.
A administração acredita que há muito mais ali, por isso mirou deliberadamente abaixo de suas perfurações anteriores em Tyro NE, a cerca de 250 metros abaixo da superfície.
E eles não apenas rasparam a borda da zona.
Perfuraram direto no coração dela.
Hoje, a Empresa divulgou os resultados do furo de perfuração GC26-148. E é absolutamente impressionante.
Veja só:
- 66,2 metros de 6,57 g/t de ouro a partir de 219 metros
- Incluindo 20,7 metros a 18,25 g/t — um núcleo espesso e de altíssimo teor
A administração considera esse intervalo entre os mais amplos (espessura verdadeira) e de maior teor já perfurados na zona Northeast Tyro.
Esses teores internos são cerca de 35 vezes o teor médio de uma mina de ouro a céu aberto no sudoeste dos Estados Unidos.
E aqui está a parte que o mercado talvez ainda não tenha processado totalmente.
Este furo estendeu com sucesso a zona de alto teor para mais de 250 metros abaixo da superfície — e a Empresa agora afirma que a zona provavelmente continuará aberta em profundidade mesmo após sua próxima estimativa inicial de recursos minerais (maiden resource).
Em bom português, isso significa que, quando divulgarem o maiden resource — a primeira contagem oficial de onças —, ele quase certamente não capturará o tamanho total desta descoberta.
Haverá uma extensão de alto teor, conhecida e perfurada, situada abaixo do limite do recurso mineral.
O Que a Geologia Realmente Está Nos Dizendo
Agora, se você abrir o comunicado de imprensa da empresa, o resumo técnico parece uma língua estrangeira para quem não está familiarizado com geologia.
A maioria dos leitores não prestaria atenção em termos como “adularia bandada crustiforme”, “brecha freática” e “textura em treliça de calcita lamelar”.
Mas escondida nesse jargão está a verdadeira história. Porque esses detalhes que parecem entediantes são exatamente o que empolga um geólogo de exploração experiente.
Então, deixe-me traduzir para você, parágrafo por parágrafo, em linguagem simples. Fique comigo — é aqui que você aprende a ler os sinais que os profissionais estão lendo.
O que eles disseram: O intervalo é uma ampla zona de vênulas de quartzo, stockwork e brecha de veio ao longo de 66,2m, com uma espessura verdadeira estimada de cerca de 35m, e parece ser uma extensão de um veio mineralizado (shoot) de mergulho acentuado.
O que isso significa: Pense na mineralização de ouro como um sistema de encanamento. Fluidos quentes e ricos em ouro subiram pelas fraturas da rocha há milhões de anos e depositaram seu ouro ao esfriar. Um “shoot” é uma coluna de ouro particularmente rica e concentrada — a parte espessa do encanamento. O fato de este furo ter atingido um “shoot de mergulho acentuado” significa que eles não apenas cortaram um veio fino — perfuraram dentro de uma coluna espessa e quase vertical de ouro que mergulha terra adentro. E a “espessura verdadeira de cerca de 35m” importa enormemente: muitos resultados de perfuração parecem impressionantes até que se perceba que a broca atingiu o veio em ângulo, inflando o número. Aqui, mesmo após a correção do ângulo, trata-se de um corpo de ouro genuinamente amplo. Grande largura somada a alto teor é a combinação ideal.
O que eles disseram: O veio NE Tyro é um sistema de veios robusto e uniforme que mergulha de forma consistente e varia de 10m a 35m de largura, hospedado em granito pré-cambriano.
O que isso significa: “Robusto e uniforme” é o jargão dos geólogos para previsível. E a previsibilidade vale seu peso em ouro. Muitos veios de ouro são irregulares; eles afinam, engrossam, retorcem-se e desaparecem, o que os torna um pesadelo (e algo extremamente caro) para delimitar e minerar. Um veio que mantém uma largura e direção consistentes ao longo de uma grande distância é muito mais barato de definir, muito mais fácil de modelar em um recurso mineral e tem muito mais chances de se transformar em uma mina em operação. O mercado paga um prêmio pela previsibilidade.
O que eles disseram: A zona mineralizada é uma brecha de múltiplos estágios cimentada por vários estágios bandados crustiformes de quartzo-calcita-adularia, e uma amostra retornou 1,73m a 62,7 g/t.
O que isso significa: “Bandamento crustiforme” significa que os minerais portadores de ouro foram depositados em camadas — como os anéis no tronco de uma árvore —, um evento empilhado sobre o outro. “Múltiplos estágios” significa que o sistema não se encheu de ouro apenas uma vez; ele foi recarregado e preenchido repetidas vezes. Cada pulso de fluido adicionou mais ouro. Esta é a marca registrada de um sistema mineralizador grande, longevo e vigoroso — e não de um lampejo isolado e passageiro. E a “adularia”? Esse mineral específico é uma assinatura de livro didático que indica aos geólogos que os fluidos estavam em ebulição, que é precisamente o momento em que o ouro sai da solução e se concentra. Ver adularia é como um chef ver a água atingir fervura intensa: significa que as condições estavam perfeitamente adequadas.
O que eles disseram: A lapa (footwall) contém brecha hidrotermal e possivelmente freática com texturas fluidais de "fluxo", sugerindo movimentação recorrente e eventos explosivos relacionados à ebulição mais profunda de fluidos e potencial deposição de ouro.
O que isso significa: “Brecha” é uma rocha que foi fragmentada em pedaços e recimentada. “Brecha freática” com “texturas fluidais de fluxo” significa que ocorreram explosões de vapor subterrâneas — eventos violentos e de alta energia nos quais fluidos pressurizados e ricos em ouro explodiram através da rocha. Por que isso importa? Porque essas explosões acontecem acima da zona de ebulição — e a zona de ebulição é a fábrica de ouro. Em outras palavras, a rocha está dizendo aos geólogos: o motor que produziu este ouro está situado em algum lugar abaixo de onde vocês perfuraram. Eles estão vendo a fumaça, e o fogo está mais fundo.
O que eles disseram: Textura em "treliça" de calcita lamelar desenvolveu-se, e ouro nativo foi observado em crescimentos dendríticos.
O que isso significa: Mais duas confirmações. A “textura em treliça de calcita lamelar” é um dos sinais visuais mais confiáveis que existem de que um sistema estava em ebulição — os geólogos a utilizam literalmente como um indicador de campo para “perfure aqui”. E “ouro nativo observado” significa que eles podem ver ouro real a olho nu na rocha, e não apenas ouro detectado por um ensaio laboratorial. Quando você consegue ver texturas de ebulição no furo, você está no ponto ideal de um sistema epitermal.
Junte tudo isso.
Um shoot amplo, previsível e de alto teor que mergulha para baixo, em um sistema que se preencheu de ouro repetidamente… exibindo todos os sinais clássicos de que o motor formador de ouro ainda está abaixo de onde perfuraram até agora.
As próprias rochas estão apontando para baixo e dizendo: "Continuem perfurando."
Essa é a Mãe Natureza dizendo que há mais — mesmo depois que o maiden resource da West Point Gold for publicado.
Como mencionamos na carta anterior:
"…As equipes de desenvolvimento corporativo das grandes mineradoras de ouro, como Newmont, Kinross, Barrick e AngloGold, estão todas em busca da mesma lista de requisitos: potencial de 100.000 a 300.000 onças por ano, custos de caixa no primeiro quartil, uma jurisdição de Nível 1 (Tier-1) e potencial exploratório de valorização. A WPG já preenche cada um desses requisitos."
Em suma, se a West Point Gold entregar o que a administração vem sinalizando — um recurso de 2 milhões de onças a cerca de 2 g/t, combinado com uma zona de extensão de alto teor NÃO incluída neste recurso —, as grandes produtoras de ouro não terão escolha a não ser prestar atenção.
O projeto de ouro da West Point Gold está rapidamente se tornando exatamente o que as grandes mineradoras de ouro procuram: aberto em profundidade, altos teores e um sistema epitermal de baixa sulfetação em uma jurisdição de Nível 1.
E há uma grande probabilidade de que o furo GC26-148 não seja um caso isolado.
Há mais sete furos com ensaios ainda pendentes nesta mesma profundidade em Northeast Tyro, parte de aproximadamente 6.550 metros de ensaios que ainda estão por vir.
Como afirmou o Presidente e CEO Derek Macpherson: os altos teores em NE Tyro continuam em profundidade, a zona permanecerá aberta após o maiden resource e perfurações mais profundas devem ser retomadas sob um programa financiado do outono de 2026 à primavera de 2027.
A Última Vez Que Algo Assim Aconteceu
Agora, você pode estar pensando: "Esse é um bom furo, mas como sei que isso vai levar a algum lugar?"
Pergunta justa.
Então, deixe-me mostrar o modelo, porque já vimos esse filme exato antes.
No relatório anterior sobre a West Point Gold, tracei um paralelo entre a West Point Gold e uma empresa chamada Corvus Gold.
Se você acompanha este informativo há algum tempo, vai se lembrar bem.
O projeto North Bullfrog da Corvus ficava na mesma Walker Lane Trend. Hospedava o mesmo estilo de ouro epitermal de baixa sulfetação — zonas de veios e stockwork de alto teor, cercadas por halos de menor teor.
Parece familiar?
Deveria. É exatamente a mesma arquitetura de depósito que a West Point Gold está perfurando em Tyro agora.
E veja como terminou a história da Corvus.
Em 2022, a AngloGold Ashanti interveio e adquiriu a Corvus por um valor patrimonial total de US$450 milhões.
Esse negócio tornou-se a base do que a AngloGold agora chama de um distrito de ouro de Nível 1 — uma mina projetada para produzir uma média de 105.000 onças de ouro por ano ao longo de uma vida útil de 11 anos.
Mas aqui está o ponto crucial.
Depois de comprar a Corvus, os geólogos da AngloGold continuaram perfurando aquele distrito e definiram um depósito chamado Merlin, cuja mineralização se estende a profundidades extraordinárias para um sistema epitermal.
E adivinhe quem era o Gerente de Exploração na Corvus durante essa aquisição pela AngloGold?
Um veterano de 40 anos da Walker Lane chamado Mark Reischman.
E onde está Mark Reischman hoje?
Ele saiu da aposentadoria como consultor para trabalhar na tese de alvos profundos da West Point Gold em Gold Chain.
Ele não voltou por um contracheque fácil.
Ele voltou porque já viu essa configuração antes e sabe o que está na base dela.
Então, quando digo que um furo que comprova que o alto teor da West Point continua em profundidade é um grande acontecimento, compreenda o contexto.
Esta é a mesma tendência geológica, o mesmo tipo de depósito e a mesma linhagem de profissionais que transformaram a Corvus em uma aquisição de US$450 milhões — só que desta vez, com o ouro sendo negociado a mais que o dobro do preço de quando a Corvus foi comprada.
Os Analistas Estão Despertando
Veja como sei que o mercado ainda não se deu conta.
Em 14 de junho de 2026, a Paradigm Capital iniciou a cobertura de análise da West Point Gold.
A recomendação deles? Speculative Buy (Compra Especulativa).
O preço-alvo para 12 meses? C$3,30 por ação.
A ação estava sendo negociada a cerca de C$1,10 na época.
Isso representa um retorno potencial superior a 200% até o preço-alvo deles.
E isso não foi apenas uma estimativa qualquer de rascunho.
A Paradigm passou seis meses trabalhando ao lado de um avaliador independente de recursos minerais e visitando o projeto pessoalmente. E eis o que concluíram naquele relatório:
Já existe um depósito econômico e real aqui, antes mesmo de a empresa ter publicado seu primeiro recurso oficial.
Deixe-me apresentar os números deles:
- A Paradigm estima de forma independente que as duas zonas de Tyro já hospedam cerca de 1,1 milhão de onças a 2,1 g/t — incluindo a zona de alto teor NE Tyro com cerca de 0,6 milhão de onças a 3,5 g/t.
- Eles rodaram um modelo conceitual de mina, e ele projeta uma TIR após impostos de 54% e um valor presente líquido (VPL) de aproximadamente US$1,09 bilhão com o ouro a $4.500…
- …contra uma empresa que tinha um valor de mercado de apenas cerca de US$107 milhões quando escreveram o relatório.
- O valor patrimonial líquido (NAV) calculado por eles chega a C$9,65 por ação com o ouro a $4.500, o que significa que, a C$1,10, a ação estava sendo negociada a apenas 0,11 vezes o seu próprio NAV.
Agora conecte isso de volta ao furo GC26-148.
O modelo da Paradigm destaca especificamente a extensão de NE Tyro em profundidade como um catalisador fundamental. Eles estimam que cada 100 metros adicionais de extensão em NE Tyro valem cerca de 70.000 onças — e que adicionar apenas 0,2 Moz somente à zona de alto teor aumentaria seu NAV em cerca de 20%.
O furo GC26-148 é parte dessa extensão – e retornou com teores ainda mais altos!
E eles observam que ambas as zonas de Tyro estão “abertas em profundidade”, o que é exatamente o que o novo furo acabou de confirmar para NE Tyro.
Então, Por Que a Ação Recuou?
Agora, alguns de vocês estão olhando para o gráfico e fazendo a pergunta óbvia.
Se essa história é tão boa, por que a ação caiu em relação às suas máximas?
É uma pergunta justa. E vou dar uma resposta direta a você.
Como a maioria dos nossos leitores sabe, compartilhamos ideias com base nos méritos de longo prazo de uma empresa, não em flutuações de negociação de curto prazo.
Veja o nosso último investimento em antimônio. Nós o destacamos pela primeira vez a C$0,50. Nós o destacamos novamente quando caiu abaixo de C$0,36.
No mês passado, atingiu uma máxima superior a C$3.
Em outras palavras, a subida não foi uma linha reta contínua. Mas mantivemos nossa convicção com base nos méritos do projeto — e não nas oscilações diárias do mercado.
Acreditamos que a West Point Gold está em uma situação semelhante.
Parte da recente fraqueza está simplesmente ligada ao preço do ouro. Todo o setor recuou nos últimos meses à medida que o ouro se distanciou de suas máximas, e as mineradoras juniores sempre se movem com mais volatilidade do que o próprio metal. Essa é a natureza do negócio.
Mas há um segundo fator que você deve entender, porque ele é mecânico e não tem nada a ver com a qualidade das rochas.
Trata-se do excesso de oferta potencial decorrente de bônus de subscrição (warrants) e financiamentos (warrant and financing overhang).
De acordo com as divulgações da WPG, a empresa possui pouco mais de 20 milhões de warrants em circulação, com um valor total de exercício de aproximadamente C$9,9 milhões — além de uma colocação privada recente cujas ações agora se tornaram de livre negociação, aumentando o float de ações no mercado.
Quando uma ação carrega uma quantidade significativa de warrants dentro do dinheiro (in-the-money), isso pode atuar como um teto.
À medida que o preço da ação sobe, os detentores de warrants têm incentivo para exercer e vender durante as altas. Essa pressão de venda pode conter a cotação, principalmente quando encontra resistências. Novas ações entram no float à medida que os detentores existentes são diluídos.
Qualquer pessoa que acompanhe mineradoras juniores há tempo suficiente já viu isso acontecer.
E há também uma questão de timing: cerca de 60% desses warrants vencem em 2026. Os detentores que enfrentam um vencimento têm um gatilho obrigatório: exercer ou perder a opção totalmente. Isso pode comprimir uma onda de vendas em uma janela mais estreita.
Portanto, sim, acreditamos que isso explica em parte por que a ação tem estado fraca.
Mas é aqui que a situação se torna interessante.
Porque esse exato mesmo overhang que parece um obstáculo em um dia calmo pode parecer completamente diferente em um dia de catalisador.
Um Recurso Positivo, Não um Defeito
Quando as ações da WPG atingiram C$2,17 em fevereiro de 2026, impulsionadas por fortes resultados de perfuração, essa mesmíssima estrutura de warrants já existia.
O mercado rompeu diretamente através do overhang.
Por quê? Porque a notícia foi boa o suficiente.
Quando você tem uma empresa prestes a divulgar uma estimativa inicial de recursos minerais (maiden resource), com uma pilha de ensaios pendentes e contínuas interceptações de alto teor, o fluxo de catalisadores pode superar a pressão de oferta.
E a WPG tem uma sequência de catalisadores a caminho.
Agora considere o que esses warrants realmente representam se forem exercidos.
Aqueles C$9,9 milhões em valor de exercício? Trata-se, essencialmente, de uma tesouraria pré-financiada.
Se esses warrants forem exercidos, são aproximadamente C$10 milhões em caixa entrando diretamente na conta bancária da West Point — sem um financiamento intermediado por corretoras, sem uma oferta pública estruturada, sem despejar novas ações com desconto em relação ao mercado.
Para uma exploradora júnior prestes a intensificar a perfuração e avançar rumo ao maiden resource, ~ C$10 milhões em capital é algo de enorme relevância.
E aqui está o elemento final.
Os próprios preços de exercício ancoram um piso sob a ação.
Detentores de warrants posicionados em papéis com preço de exercício entre C$0,30 e C$0,45 provavelmente não vão despejar tudo no momento em que a ação subir um pouco. Eles já estão ganhando três ou quatro vezes o capital investido — e estavam ganhando ainda mais quando as ações eram negociadas em torno de C$2.
Muitos desses detentores são insiders, familiares, amigos e instituições apoiadoras que entraram cedo.
Em outras palavras, eles estão comprometidos com a história de longo prazo.
Portanto, embora o overhang explique parte da fraqueza recente, eu diria que ele está estruturado para se transformar em um vento a favor no momento em que os catalisadores chegarem.
Um ponto de entrada mais barato, uma tesouraria embutida e um piso sob a ação, tudo isso rumo a um maiden resource.
Isso, na minha opinião, é uma oportunidade.
O Quadro Geral do Distrito
E Tyro é apenas uma parte da história.
Além das duas zonas de Tyro, a West Point Gold já está buscando ouro em mais três alvos ao longo da propriedade:
- Black Dyke — uma estrutura amplamente aberta com histórico de mineração e ouro na superfície.
- Sheep Trail — que retornou 32,0 metros de 1,0 g/t de ouro em abril, abrindo uma terceira potencial área de recursos na mesma propriedade.
- Bull 8 — que retornou 21,4 metros de 1,0 g/t de ouro no início de junho, na primeira perfuração de toda a história ao longo de um corredor estrutural não testado de 12 quilômetros.
E pairando sobre tudo isso está o Frisco Graben — um grande alvo sob cobertura que a perfuração de 2025 da West Point já mostrou estar situado sobre um sistema epitermal produtivo.
O Frisco Graben é o alvo que Mark Reischman identificou nesta propriedade desde o primeiro dia.
É a razão pela qual ele saiu da aposentadoria para prestar consultoria à West Point Gold.
A Paradigm acredita que o programa planejado de perfuração para 2026–2027 pode revelar um potencial para toda a propriedade de 2 milhões de onças ou mais.
Em outras palavras, o mercado agora ainda está precificando apenas a primeira zona.
Nem começou a pensar no distrito como um todo.
Conclusão
Então, vamos juntar todo o cenário.
- Ouro acima de $4.100, bancos centrais comprando em ritmo recorde e Washington classificando o ouro doméstico como matéria de segurança nacional.
- Um sistema de ouro de alto teor em terras patenteadas, com direitos hídricos, em uma jurisdição de mineração de Nível 1.
- 66,2m de 6,57 g/t, incluindo 20,7m a 18,25 g/t — o que acaba de comprovar que o alto teor continua em profundidade, a mais de 250 metros de profundidade, ainda aberto.
- Mais sete furos pendentes nessa mesma profundidade.
- Uma estimativa inicial de recursos (maiden resource) chegando ainda este ano — o evento único que transforma uma júnior de "história de exploração" em um número que uma grande mineradora pode precificar.
- Um preço-alvo de analista independente de C$3,30 contra uma ação cotada a ~C$1,10, com um NAV modelado de C$9,65.
- Um modelo de referência — a Corvus Gold — que se desenrolou 180 milhas acima na mesma tendência geológica e foi vendida por US$450 milhões.
Estamos fazendo isso há tempo suficiente para saber que distorções matemáticas de preço como essa não duram para sempre.
Especialmente quando a broca continua acertando.
Mostre-me outra exploradora júnior de ouro com esses resultados consistentes de perfuração de alto teor em um sistema de ouro epitermal de baixa sulfetação em uma jurisdição de Nível 1 com direitos hídricos.
Sempre que vimos algo semelhante a 66,2m de 6,57 g/t perfurados por uma júnior de ouro, suas ações dispararam.
E mais resultados estão a caminho.
O maiden resource está chegando.
Os ensaios ainda continuam saindo.
E quanto mais fundo perfuram, melhor isso fica.
West Point Gold Corp.
Símbolo de Negociação no Canadá: WPG
Símbolo de Negociação nos EUA: WPGCF
Símbolo de Negociação na Alemanha: LRA0
Busque a verdade e esteja preparado,
Carlisle Kane
Divulgações Importantes e Isenção de Responsabilidade
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Declarações Prospectivas Adicionais
Certas declarações contidas nesta apresentação constituem informações prospectivas. Essas declarações relacionam-se a eventos futuros ou desempenho futuro. Declarações prospectivas incluem estimativas e afirmações que descrevem os planos futuros, objetivos ou metas da WPG (a Empresa), incluindo termos no sentido de que a Empresa ou a administração espera que uma determinada condição ou resultado ocorra. O uso de quaisquer palavras como "poderia", "pretende", "espera", "acredita", "irá", "projetado", "estimado" e expressões semelhantes, bem como declarações relativas a assuntos que não são fatos históricos, destinam-se a identificar informações prospectivas e baseiam-se nas crenças ou premissas atuais da Empresa quanto ao resultado e timing de tais eventos futuros incluindo, entre outros, premissas sobre preços futuros de ouro, prata e outros metais, taxas de câmbio e taxas de juros, condições operacionais favoráveis, estabilidade política, obtenção de aprovações governamentais e financiamento em tempo hábil, obtenção de renovações para licenças e permissões existentes e obtenção das licenças e permissões necessárias, estabilidade laboral, estabilidade nas condições de mercado, disponibilidade de equipamentos, disponibilidade de sondas de perfuração e custos e despesas previstos.
A Empresa e a Equedia alertam que todas as declarações prospectivas são inerentemente incertas e que o desempenho real pode ser afetado por uma série de fatores materiais, muitos dos quais estão além do controle da Empresa. Tais fatores incluem, entre outros: riscos e incertezas relacionados à capacidade da West Point Gold de concluir todos os pagamentos e despesas exigidos no âmbito do Acordo de Opção da Empresa com a Kinross; e outros riscos e incertezas relacionados aos resultados reais das atividades de exploração atuais, à incerteza das estimativas de reservas e recursos; à incerteza de estimativas e projeções em relação à produção, custos e despesas; riscos relacionados ao teor e continuidade dos depósitos minerais; às incertezas envolvidas na interpretação de resultados de perfuração e outros dados de exploração, às incertezas relativas a estimativas de recursos, ao potencial de atrasos nas atividades de exploração ou desenvolvimento, à geologia, teor e continuidade dos depósitos minerais, à possibilidade de que resultados futuros de exploração, desenvolvimento ou mineração, declarações sobre resultados esperados e dividendos futuros possam não ser consistentes com as expectativas da Empresa devido a acidentes, quebras de equipamentos, questões de títulos e licenciamento, disputas trabalhistas ou outras dificuldades imprevistas ou interrupções nas operações, flutuações nos preços dos metais, custos e despesas imprevistos, incertezas relacionadas à disponibilidade e aos custos de financiamento necessários no futuro e restrições regulatórias, incluindo restrições regulatórias ambientais.
A possibilidade de que os resultados futuros de exploração, desenvolvimento ou mineração não sejam consistentes com propriedades adjacentes e com as expectativas da Empresa; riscos operacionais e perigos inerentes ao negócio de mineração (incluindo acidentes e perigos ambientais, acidentes industriais, avarias de equipamentos, formações geológicas ou estruturais incomuns ou inesperadas, desabamentos, inundações e condições climáticas severas); flutuações nos preços dos metais; exigências ambientais e regulatórias; disponibilidade de licenças, falha em converter recursos minerais estimados em reservas, incapacidade de concluir um estudo de viabilidade que recomende uma decisão de produção, a natureza preliminar dos resultados de testes metalúrgicos, preços flutuantes do ouro, possibilidade de avarias e atrasos em equipamentos, estouros de custos de exploração, disponibilidade de capital e financiamento, condições econômicas gerais, políticas, de mercado ou de negócios, alterações regulatórias, tempestividade de aprovações governamentais ou regulatórias e outros riscos envolvidos na indústria de exploração e desenvolvimento mineral, bem como os riscos estabelecidos nos arquivos no SEDAR feitos pela Empresa junto aos reguladores de valores mobiliários.
Embora a Empresa acredite que as premissas e os fatores utilizados na preparação das informações prospectivas nesta apresentação corporativa sejam razoáveis, não se deve depositar confiança indevida em tais informações, que se aplicam apenas a partir da data deste comunicado à imprensa, e nenhuma garantia pode ser dada de que tais eventos ocorrerão nos prazos divulgados ou de fato ocorrerão. A Empresa renuncia expressamente a qualquer intenção ou obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja como resultado de novas informações, eventos futuros ou de outra forma, exceto conforme exigido pela legislação de valores mobiliários aplicável.
Todos os resultados de perfuração, detalhes técnicos, cronograma de recursos e números específicos da empresa referenciados acima têm como fonte direta as divulgações públicas da West Point Gold Corp. — principalmente o comunicado à imprensa anunciando o furo GC26-148 na Zona NE Tyro, e o comunicado de 9 de junho de 2026 confirmando a conclusão do programa de perfuração de 21.079 metros. Os números dos bancos centrais (recorde de 45% planejando adicionar ouro, 89% esperando que as reservas oficiais globais aumentem, nenhum entrevistado planejando vender e o ouro superando os títulos do Tesouro dos EUA como o maior ativo de reserva) são da Central Bank Gold Reserves Survey de 2026 do World Gold Council, publicada em 16 de junho de 2026. Os níveis de preço do ouro são de meados de junho de 2026 (~$4.150/oz), conforme dados públicos de mercado, tendo recuado do recorde do final de janeiro de 2026 de aproximadamente $5.600/oz. As projeções de preço do ouro do JPMorgan de ~$6.300 e de analistas de ~$7.000 são conforme referenciadas na carta original da Equedia de abril de 2026 e nos comentários de mercado vigentes.
Os números de analistas — o preço-alvo de C$3,30, a classificação Speculative Buy, a estimativa in-situ de ~1,1 Moz @ 2,1 g/t, a estimativa para NE Tyro de ~0,6 Moz @ 3,5 g/t, a TIR após impostos de 54%, o VPL de ~US$1,09 bilhão a $4.500 de ouro, o NAV de C$9,65/ação, o P/NAV de ~0,11x, os números de caixa e warrants e a sensibilidade de extensão de NE Tyro a cada 100m — foram extraídos do relatório de início de cobertura da Paradigm Capital Inc. sobre a West Point Gold, datado de 14 de junho de 2026. A Paradigm classifica a ação como Speculative Buy e divulga que prestou assessoria financeira e/ou espera buscar remuneração de banco de investimento da West Point Gold; suas estimativas são conceituais e seu preço-alvo reflete premissas que incluem o crescimento de recursos em direção a ~2 Moz, um preço mais alto do ouro e expansão de múltiplos. Os números de warrants (pouco menos de 20 milhões de warrants em circulação, valor agregado de exercício de ~C$9,9 milhões, cerca de 60% com vencimento em 2026, preços de exercício de ~C$0,30–C$0,45) têm como fonte a divulgação pública da West Point Gold; uma colocação privada recente tornou-se de livre negociação. A máxima histórica do preço da ação de C$2,17 em fevereiro de 2026 e o nível recente de ~C$1,10 são baseados em dados públicos de mercado; a comparação com antimônio faz referência a uma ideia destacada anteriormente pela Equedia. Os números de aquisição da Corvus Gold / North Bullfrog (valor patrimonial de ~US$450 milhões) e as estimativas de produção de North Bullfrog (média de 105.000 oz/ano, vida útil de ~11 anos) têm como fonte divulgações da AngloGold Ashanti e de terceiros.
Recursos minerais que não são reservas minerais não têm viabilidade econômica demonstrada. Uma estimativa inicial de recursos minerais (maiden resource) ainda não foi publicada; os alvos e teores de exploração são conceituais. Não há certeza de que qualquer porção da mineralização discutida será definida como recurso, convertida em reserva ou algum dia minerada economicamente. Declarações prospectivas são inerentemente incertas e os resultados reais podem diferir materialmente. O desempenho passado e aquisições anteriores (Corvus Gold e outras) não são indicativos de resultados futuros para a West Point Gold. Consulte um profissional financeiro habilitado antes de investir.
