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Pela primeira vez na história, o Federal Reserve foi forçado a revelar segredos que nunca havia divulgado em seus 98 anos de existência. O que ele revelou não apenas irá chocá-lo, mas também lhe dará uma visão sobre como as conspirações do mundo real funcionam.
Antes de abrir seus olhos para estes segredos, aqui estão os resultados da pesquisa da semana passada, “Em qual partido canadense você votará em 2 de maio de 2011?“
Os Conservadores lideraram com uma vitória esmagadora de 70%. É ótimo ver os dados demográficos de nossos leitores e ver todos os comentários postados por eles. Você pode ler muitos deles aqui:
Clique aqui para ver os resultados e comentários da pesquisa política da Equedia
No auge da crise de 2008, em 29 de outubro de 2008, o banco central dos EUA emprestou até $110 billion por meio de sua "janela de redesconto" de emergência (discount window), um fundo de emergência usado apenas quando os bancos não têm outro lugar para obter empréstimos. Esses fundos de emergência, juntamente com trilhões de dólares em ajuda de emergência a bancos norte-americanos e estrangeiros, bem como a outras empresas, foram mantidos em segredo do povo americano. Como o "Banco do Povo", nada mais justo do que seus cidadãos saberem o que está sendo feito com seu dinheiro. Mas isso, claro, nunca acontece.
O Fed argumentou que nomear os bancos que usaram sua janela de redesconto poderia causar uma profecia autorrealizável de corrida bancária, colocando em risco as instituições e anulando o propósito do programa. Por mais antiético que pareça, eu concordo. O que não sabemos não pode nos prejudicar…
Assim, o Fed manteve seus documentos e práticas de empréstimo ocultos do mundo e dos cidadãos que procurava proteger. Eles mantiveram em segredo os nomes de todos os bancos que tomaram empréstimos de emergência durante a crise financeira… até agora.
Na quinta-feira, o Fed foi forçado a revelar os nomes de todos os bancos que recorreram ao programa de resgate de emergência do governo dos EUA em busca de ajuda durante o pico da crise de crédito.
Encontre todos os arquivos aqui
Grandes bancos norte-americanos, como Wachovia e Morgan Stanley, tomaram empréstimos de curto prazo de $6 billion e $1.25 billion, respectivamente. O Washington Mutual tomou empréstimos da janela de redesconto em 18 de setembro de 2008, com um empréstimo inicial de $2 billion. No entanto, passou a tomar mais $2 billion a cada noite até seu colapso em 25 de setembro de 2008, quando foi finalmente adquirido pelo JPMorgan.
O Federal Reserve alertou que a divulgação de detalhes de seus empréstimos poderia levar a uma rápida perda de confiança pública nos tomadores e a possíveis falências bancárias. Eles provavelmente estavam certos. Se esses documentos tivessem sido divulgados há dois anos, o público poderia concluir que todos os bancos iriam quebrar. Isso, sem dúvida, teria causado uma grande corrida bancária e o colapso definitivo do sistema financeiro.
Felizmente, isso não aconteceu.
Agora que os bancos estão em posições muito mais saudáveis, esses documentos divulgados recentemente parecem ter causado pouco dano a qualquer um dos bancos envolvidos nos empréstimos.
Desde a divulgação sem precedentes dos documentos, o índice KBW de 24 bancos subiu 1 por cento. O JPMorgan Chase (NYSE: JPM), que tomou emprestado pelo menos $5.9 billion da janela de redesconto em 2007 e 2008, subiu 0.5 por cento na sexta-feira. O Morgan Stanley (NYSE: MS), que tomou emprestado até $6.9 billion em outubro de 2008, caiu apenas 0.2 por cento.`(Tenha em mente que esses números são estritamente baseados apenas nos empréstimos da "janela de redesconto", e não incluem outros valores. Por exemplo, juntamente com os $5.9 billion, o JPMorgan também aceitou $25 billion do Troubled Asset Relief Program dos EUA, mais conhecido como TARP.)
Embora as informações divulgadas tenham tido pouco efeito no setor financeiro, isso não significa que os bancos estejam fora de perigo.
Foram divulgadas milhares de páginas que levarão tempo para serem examinadas. A lista daqueles que recorreram à janela de redesconto inclui muitos nomes extremamente chocantes, desde concorrentes industriais estrangeiros até fundos de hedge em paraísos fiscais e várias figuras poderosas de Wall Street (e até alguns de seus parentes!). Até que sejam examinados e analisados por completo, eu não entraria em nenhum banco específico ainda, já que o mercado não teve tempo de absorver verdadeiramente as informações. No entanto, neste momento, não parece haver nada de grave que possa prejudicá-los. Os empréstimos aconteceram há mais de dois anos e grande parte já foi paga.
A quantidade de dinheiro emprestada por meio da janela de redesconto durante o pico da crise não me surpreende nem um pouco. Nem me deixa preocupado. Mas o que estou prestes a revelar pode muito bem chocá-lo.
Os maiores beneficiários dos recursos da janela de redesconto foram instituições estrangeiras — e não americanas — que se beneficiaram de centenas de bilhões de dólares dos contribuintes. Durante a semana mais movimentada da crise, 70% dos mais de $110 billion emprestados por meio da janela de redesconto foram para bancos no exterior.
Isso mesmo. Eles foram usados para resgatar bancos estrangeiros.
Dexia, Erste Group e Depfa estiveram entre os principais bancos estrangeiros que recorreram à janela de redesconto. Outros grandes tomadores estrangeiros foram o Norinchukin Bank do Japão, Bank of Scotland, a Landesbank Baden-Wurttemberg da Alemanha e o Societe Generale da França.
Mas veja só. Entre as mais de 25.000 páginas divulgadas pelo Fed estavam documentos mostrando que a Arab Banking Corp. (ABC) havia tomado emprestado mais de $35 billion do Federal Reserve dos EUA nos 18 meses após o colapso do Lehman Brothers com taxas de juros tão baixas quanto 0.25%. Adivinhe quem agora é o proprietário majoritário da ABC? Rufem os tambores, por favor…
O Banco Central da Líbia
Durante a crise e até o momento, o Banco Central da Líbia conseguiu, de alguma forma, aumentar sua participação na ABC de meros 29% para uma participação controladora majoritária de 59% até a presente data.
Para piorar as coisas, a assistência do Fed ao banco agora controlado pela Líbia não parou por aí. Em 4 de março, o Departamento do Tesouro isentou a ABC de sanções econômicas, assim como qualquer outro banco detido ou controlado pelo governo líbio que opere sob as leis de um país diferente. Quão absurdo é isso?
Ainda não terminei.
Todos os empréstimos para a ABC eram garantidos por títulos do Tesouro dos EUA adquiridos pela própria ABC. Em outras palavras, ao mesmo tempo em que a ABC tomava dinheiro emprestado de um braço do governo dos EUA a quase custo zero, ela também emprestava dinheiro ao Tesouro dos EUA e recebia uma taxa de juros mais alta.
Quão absurdo é isso?
Por que diabos os EUA emprestariam dinheiro para o exterior quando têm problemas financeiros gravíssimos em seu próprio território? Por que os EUA emprestariam dinheiro a países estrangeiros enquanto sofrem com hipotecas inadimplentes e seus cidadãos estão perdendo suas casas?
Aí reside a controvérsia que estou prestes a revelar.
É tudo uma questão de petróleo. Uma mão lava a outra.
Chame-me de louco, teórico da conspiração ou o que quiser. No fim das contas, a nação que controla a oferta mundial de petróleo é a potência mundial.
Os ataques na Líbia e a agitação no Oriente Médio têm tudo a ver com o controle da oferta mundial de petróleo. Sim, também têm a ver com mudanças de regime e revoltas políticas, mas, no fim das contas, os EUA estão lá por uma razão: Petróleo.
Sem entrar em um relatório de 1000 páginas, a premissa é simples: os EUA ajudam a Líbia e, em troca, ganham poder político e acordos comerciais especializados com um país petrolífero importante. O novo acordo comercial e marco de investimento entrou em vigor imediatamente após os resgates em 20 de maio de 2010 e também inclui ajuda de Washington para assessorar a Líbia em sua candidatura de adesão à OMC (Organização Mundial do Comércio). Veja o comunicado de imprensa aqui
Coincidência? Acho que não. Fazer uma pesquisa simples mostrará como esse processo aconteceu muitas vezes no passado. Não existe almoço grátis — especialmente vindo do Fed ou do governo dos EUA.
Não me importa que tipo de energia solar ou nova tecnologia energética exista por aí no momento, o fato é que o petróleo continuará sendo a principal fonte de energia por muitos e muitos anos.
Embora existam alternativas ao petróleo no horizonte, precisaremos ver o petróleo a pelo menos $150 por um período sustentado antes que qualquer uma delas comece a se tornar uma alternativa viável. Mesmo se víssemos o petróleo a $150, os custos para viabilizar fontes alternativas seriam astronômicos. Além disso, se fontes alternativas de energia se tornassem viáveis com o petróleo acima de $150, isso também significaria que a demanda por petróleo mudaria e os preços do petróleo despencariam. Isso, por sua vez, derrubaria os preços do petróleo e tornaria essas chamadas alternativas "viáveis" não tão viáveis assim.
O fato é que precisamos de petróleo. O HSBC acabou de alertar que o mundo tem cerca de 50 anos de petróleo restantes. O banco acredita que o crescimento dos mercados emergentes colocará mais 1 bilhão de carros nas ruas até 2050. Isso além dos 700 milhões em circulação hoje (veja Ações Falam Mais Alto Que Palavras). A China liderará o caminho e já começou a acumular ativos petrolíferos em preparação para seu crescimento. (veja Ações Falam Mais Alto Que Palavras)
Embora o petróleo possa operar de lado por um tempo devido às perspectivas incertas para o Oriente Médio, o petróleo veio para ficar. Como mencionei na última newsletter (veja A Controvérsia e Longe de Acabar), muitas das principais ações de petróleo são mais do que capazes de manter seus dividendos consistentes com o petróleo a $80. Nos preços atuais, há muito espaço para crescimento nessas ações.
Até que uma fonte de energia alternativa se torne viável — o que ainda vai demorar muito, ou se o petróleo se mantiver acima de $150 por um período sustentado —, o petróleo continuará sendo o número um.
O petróleo já ultrapassou os $105 e se aproximou dos $110, como previ algumas semanas atrás em A Controvérsia. Nos próximos cinco anos, poderemos ver esse número aumentar substancialmente junto com o aumento da inflação.
Fique de olho nas ações de energia, especialmente aquelas que pagam bons dividendos. Muitas delas, como a Provident Energy Trust, não fizeram nada além de subir nos últimos seis meses. Acredito que Suncor, Encana e Chesapeake Energy, apesar de estarem próximas de suas máximas de 52 semanas, ainda têm espaço para subir. No entanto, eu teria cuidado no curto prazo, pois as oscilações nos preços do petróleo e do gás poderiam puxar essas ações ligeiramente para baixo.
As ações agrícolas também continuam sua trajetória de alta e não mostram sinais de desaceleração. Você deve ser capaz de aproveitar esse ímpeto de valorização, desde que não seja ganancioso.
A recente divulgação do resgate via janela de redesconto pelo Fed deu ao mundo mais um motivo para ser cauteloso com os sistemas bancários mundiais. Dá ao mundo outro motivo para questionar moedas fiduciárias e digitais, enquanto deposita mais fé no ouro e na prata. Espero que tanto o ouro quanto a prata subam na próxima semana.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
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