Certa vez, referimo-nos ao tempo como o “ladrão que todos conhecemos.” É assim que alguns investidores em ouro estão a ver as ações de ouro neste momento.
É hora das ações de ouro voltarem a subir, dizem eles.
O Bitcoin tem visto fortes avanços de preço, e ainda assim o ouro parece estar apenas a pairar, sem fazer muito.
Claro, está a manter um preço mais alto do que antes, mas por que não está a subir mais rápido? Por que as ações de ouro também não estão a subir? Parece que temos uma pressão inflacionária a aumentar, mesmo que esteja a demorar muito mais para haver um reconhecimento mais amplo dela.
Os preços da madeira dispararam; o cobre está em uma subida constante, e os preços dos alimentos não são o que costumavam ser.
Não é difícil ver por que os investidores em ouro se tornaram um pouco impacientes. Eles acreditam que o seu “tempo” é agora. Mas o Sr. Mercado está a impedi-los.
Para os seguidores de gráficos, porém, a visão é bastante diferente. Na verdade, a visão é muito branda e comum — nada muito incomum para relatar.
Vamos dar uma olhada em alguns dos nossos gráficos anteriores para o ouro e o S & P TSX Global Gold Index para rever as nossas expectativas e ver se a passagem do tempo nos deixa prontos para mudar as nossas opiniões ou manter a posição.
Vamos começar.
Primeiro, usaremos o nosso telescópio mais extenso – um gráfico de 50 anos que nos leva de volta a 1970.
Aqui podemos ver um impressionante padrão técnico de negociação – o padrão “xícara com alça”. É obviamente visível, mesmo para aqueles que não dão valor à aceitação da aplicação da análise técnica a gráficos e aos padrões que eles às vezes formam.
Conforme medido neste gráfico, o “tempo” assume um significado completamente diferente daquele dado pelo crescente coro de investidores impacientes em ouro que adotaram uma “abordagem de fast-food” para investir. Estritamente falando, este gráfico de ouro, no que diz respeito ao tempo, parece estar “dentro do cronograma”.
Comentamos pela primeira vez sobre este gráfico no final de julho de 2020. Agora, cerca de nove meses depois, revisitamos os nossos parágrafos finais:
“A boa notícia para os leitores desta carta é que ambas as perguntas são abordadas no gráfico de 40 anos. Em seguida, simplesmente esperamos por um rompimento claro do padrão de gráfico de xícara e alça. Parece que não temos muito tempo para esperar, mesmo que a espera seja dentro dos próximos dois anos. Um rompimento acima do topo do padrão de xícara e alça tem um preço-alvo mínimo medido de $3600.
Um último comentário: o tempo – ou seja, tempo suficiente – coloca muitas coisas em perspetiva.
Isto é importante porque, como o gráfico demonstra claramente, um “rompimento de uma vez em 40 anos” neste gráfico é, literalmente, uma “oportunidade única na vida.” Não a desperdice.”
Hoje, estamos prestes a ver alguma aceleração neste gráfico.
A inflação, que tem estado a “gemer alto o suficiente para ser ouvida,” está a preparar-se para “rugir.”
Mais recentemente, alguns dos maiores bancos de investimento estabeleceram metas de preço do ouro superiores a $2000 por onça. Embora isto seja encorajador a curto prazo, o foco do nosso gráfico é o que acontece ao ouro uma vez que estes níveis são atingidos.
No mês passado, o nosso foco estava neste gráfico. Ele mostrava o ouro a entrar na Nuvem Ichimoku. Esta era uma fonte óbvia de preocupação devido à comparação visual com o período de 2011-2013. Uma vez que o ouro entrou e depois saiu da Nuvem Ichimoku, ele retraiu 50% do seu ganho. O ouro então estabeleceu e negociou dentro de um intervalo definido de $1100 a $1350 por 7 anos. Portanto, era completamente compreensível que os investidores em ouro ficassem nervosos com a possibilidade de uma queda semelhante ocorrer para o ouro.
A nossa visão é que, embora parecesse haver uma forte comparação visual no gráfico, havia algumas diferenças que precisavam ser consideradas.
Em primeiro lugar, há um reconhecimento crescente de que a inflação chegou, mesmo que os vários métodos de seu cálculo continuem a ser manipulados para mostrar que ainda não é motivo de grande preocupação. O Presidente Powell do banco central dos EUA chegou a dizer que quaisquer pressões inflacionárias são esperadas como “transitórias”. Talvez o aumento vertiginoso dos preços das commodities (madeira e cobre são dois exemplos), o aumento dos preços das casas e o aumento dos preços dos alimentos possam alterar esta opinião no futuro. Não é fácil ver como os insumos para a fabricação podem aumentar de preço sem ver um aumento complementar no preço dos produtos acabados.
Além disso, tem havido muita discussão sobre o aumento dramático da oferta de moeda. Há preocupações de que a atual administração dos EUA apenas começou a gastar ao implementar uma nova visão para a América.
Ivan escreveu recentemente sobre como a China, a Rússia e outras nações pretendem conduzir o comércio entre si, contornando o uso do $USD. Com o tempo, isso resultará na fraqueza do $USD, já que grande parte do comércio global é liquidada usando o dólar.
No passado, os EUA dependeram de outras nações para ajudar a financiar a sua dívida crescente através do mercado de títulos. O mundo está saturado de dívida denominada em $USD. O que isto significa para o ouro? A perda do $USD tornar-se-á o ganho do Ouro.
Como Ivan aponta no seu artigo, à medida que a China começa a exercer a sua dominância global através do uso do yuan e agora do “yuan digital”, o $USD enfraquecerá ainda mais. O ganho da China será à custa do $USD.
O banco central dos EUA ainda mantém taxas positivas, apesar de as taxas se terem tornado negativas em outros países, mais notavelmente no Japão e na UE.
O Presidente Powell e os governadores da FED devem acreditar que uma política de taxa de juro zero ou negativa seria um sinal para as administrações dos EUA, especialmente a atual, para se envolverem em gastos ilimitados – embora, quando se começa a falar em “triliões”, possa ser a mesma coisa. Talvez devesse haver um grito de guerra para os legisladores conservadores: “Zeros Importam.”
Agora, vamos voltar a nossa atenção para as ações de ouro, dando uma olhada no gráfico semanal do S & P TSX Global Gold Index. Temos acompanhado este gráfico desde a sua criação, e parece um velho amigo que esteve connosco em cada passo do caminho, através de muitos altos e baixos.
O TSX Gold Index mostrou todos os sinais técnicos corretos para um rompimento após uma longa consolidação. Como sabemos, ele rompeu, e as ações de ouro, grandes e pequenas, foram favorecidas pelos investidores.
O TSX Gold Index subsequentemente subiu do nível de suporte/resistência de vários anos de 280 para 400. Então, como pode ver no gráfico abaixo, ele retraiu todos os seus ganhos e retestou este importante nível técnico de CIMA. Consequentemente, o que era um nível de resistência estabelecido tornou-se suporte.
Isto também é claramente notado no gráfico.
O que acontece a seguir?
Nas próximas semanas e meses, o que estamos a observar muito de perto é o MACD.
As nossas configurações de MACD são não convencionais e são as melhores para medir quando há uma mudança de sentimento num mercado. Ao usar o MACD com variáveis de longo prazo, garantimos que nunca obteremos um sinal no “fundo absoluto” ou no “topo absoluto”.
Mas, em troca, temos um forte sentido da direção da negociação e estamos quase sempre no “lado certo” da negociação.
No gráfico acima, examinamos como o Aroon está relacionado ao MACD. Notamos que houve três instâncias em que o cruzamento do Aroon coincidiu com o MACD a cruzar a linha zero. Lembre-se que Aroon é derivado de uma palavra sânscrita que se traduz como “amanhecer precoce”. No contexto da análise técnica, isto significa uma “mudança de sentimento”.
Atualmente, o MACD permanece negativo, conforme observado no nosso artigo recente:
https://www.equedia.com/gold-chart-analysis-whats-up-with-gold-going-down/
Um bom resultado de negociação para o ouro durante os próximos 3 a 4 meses seria encontrar um intervalo de negociação que resultasse num achatamento do MACD, proporcionando assim uma configuração de negociação para um cruzamento positivo. Um bom resultado de negociação para as ações de ouro seria uma deriva lateral contínua que resultasse numa troca de ações de mãos fracas para mãos mais fortes.
O momentum da tendência permanece positivo, mesmo que o MACD se torne negativo enquanto permanece acima da linha zero.
Os volumes de negociação semanais estão a diminuir – um bom sinal após um reteste tão importante de um nível de suporte chave.
Resumo e Conclusão
À medida que avançamos para os meses de verão e depois para o outono, o ouro e as ações de ouro simplesmente precisam de estabelecer um intervalo de negociação e negociar dentro dele.
A direção da negociação tornar-se-á mais evidente com o tempo.
O nosso gráfico de 50 anos coloca muitas coisas em perspetiva. Não podemos sequer começar a avaliar a direção da negociação analisando gráficos diários. O nosso “telescópio confiável” é olhar para os mercados através da lente de um gráfico semanal de longo prazo.
O conhecimento de gráficos, adquirido apenas através da experiência, diz-nos que a mudança acontece, mas não rápido o suficiente para a maioria dos participantes do mercado.
Lembramo-nos das palavras de Jesse Livermore: “Um tempo para comprar, um tempo para vender e um tempo para ir pescar.” Ele continuou a salientar que os seus melhores ganhos no mercado vieram quando ele não estava nem a comprar nem a vender.
Alguns dos investidores em ouro que estão a ficar impacientes precisam de aprender a pescar…
– John Top, o trader técnico
