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Sei que os políticos dos EUA o assustaram. E deveriam. Eles estão brincando de gato e rato com o mercado que gastaram trilhões para sustentar. Estão brincando com nosso dinheiro e nosso sustento – tudo em nome da política.
Então, como devemos investir neste mercado? Mais sobre isso depois.
Embora eu duvide que os EUA deixem de cumprir suas obrigações, a mera ideia disso está causando arrepios em todos os investidores. Isso porque, se os EUA deixarem de cumprir suas obrigações de dívida, a economia do país poderá contrair 5% e as ações poderão cair 30%. Pelo menos é o que o Credit Suisse prevê. Não é bonito.
Todos sabemos que a limitação do teto da dívida é um jogo político entre Republicanos e Democratas. Os Republicanos querem fazer Obama parecer ruim para que ele não consiga outro mandato. Obama quer parecer bom, para que consiga outro mandato. Esta batalha imprudente entre os dois partidos está nos matando. Combine isso com a calmaria do verão e temos um mercado enfraquecido sem suporte do lado comprador.
Mas, por mais medo que haja no mercado, também existem oportunidades muito maiores que o público varejista está perdendo.
Falo com alguns dos principais corretores, gestores de fundos e negociadores do país de forma consistente porque acredito que é assim que se obtém uma vantagem no mercado. Todos eles estão fechando negócios agora. Todos eles a portas fechadas.
Enquanto isso, o mercado varejista está dormindo.
Os telefones dos meus corretores não param de tocar – mas não são chamadas de clientes de varejo – essas estão mortas. São chamadas de negociadores e instituições. Isso significa que negócios estão sendo feitos e algumas questões quentes estão sendo trabalhadas na expectativa do próximo rali.
Eu disse há algumas semanas que o debate da dívida será resolvido na última hora, como sempre foi ( veja A Próxima Grande Onda). Ainda acredito nisso. Não vou ficar aqui e fingir que posso prever com precisão a política ou o que vai acontecer ao redor do mundo. Mas também não vou ficar aqui e ser vítima de um jogo político.
Independentemente do que aconteça no curto prazo e independentemente do que aconteça durante este debate da dívida, uma coisa é certa em meus livros: Erosão de moedas e dinheiro fiduciário.
Com o tempo, tem havido uma erosão das moedas e do dinheiro fiduciário. Costumava ser que o Dollar e o ouro eram nativamente correlacionados, mas agora o que estamos vendo é uma correlação negativa, onde o ouro está subindo ao longo do tempo, independentemente do que o Dollar esteja fazendo.
De modo geral, estamos em um mercado de alta secular para o ouro, e isso é caracterizado pelo ouro subindo contra todas as moedas, contra todo o dinheiro fiduciário. Gostava do ouro a US$ 800; ainda gosto do ouro a US$ 1600. Certamente o que tem acontecido em Washington não deu nenhuma confiança ao dinheiro fiduciário. Mas isso está acontecendo em todo o mundo. Não apenas nos EUA.
Eu poderia facilmente ver o ouro ir para US$ 2000 ou mais, quem sabe. No final das contas, é tudo um jogo de confiança. Se a economia global continuar a se arrastar e virmos um crescimento positivo e nada cataclísmico acontecer, veremos o ouro subir lentamente e veremos preços mais fortes de petróleo e commodities.
Mas se tivermos outro problema, como um cenário Lehman brothers ou outra séria contração de crédito (o que é mais provável de acontecer a longo prazo devido a uma grande desalavancagem no sistema monetário global), veremos o ouro ainda mais alto.
As dívidas cresceram a ponto de não poderem ser pagas. Até vermos os níveis de dívida contidos em níveis gerenciáveis, o ouro continuará sua escalada. Isso pode levar alguns anos, pode levar mais. Se tivermos um evento deflacionário, como o Lehman brothers, então olhamos para o preço real do ouro. Por exemplo, o que uma onça de ouro compra... Quanto petróleo posso comprar com uma onça de ouro?
Basta dar uma olhada nos preços do ouro e o que ele fez desde o crash do Lehman brothers. O ouro mais que dobrou de valor, tornou-se garantia em grandes bancos ( veja Os Bancos Estão Dentro – E Você?), os ETFs de ouro estão explodindo em demanda, e muitos estados nos EUA estão começando a adotar o ouro como moeda ( veja A Maior Guerra da História). Mais importante, o ouro continua a atingir novos recordes – repetidamente.
Muitos parecem pensar que, uma vez que chegarmos a um acordo sobre o teto da dívida, o ouro e a prata reverterão parte de seus ganhos. Embora isso possa ser verdade, não acho que o impacto será suficiente para justificar a preocupação com uma grande queda nos preços do ouro. Mesmo com os preços do ouro acima de US$ 1500, ou mesmo US$ 1400, há muito dinheiro a ser feito. Isso porque, mesmo nesses níveis, as mineradoras são extremamente lucrativas.
Claro, ainda existe uma grande desconexão entre os preços do ouro e o preço das mineradoras de ouro. Esta é uma pergunta que me fazem muito.
As pessoas não entendem as mineradoras de ouro. Embora seja mais arriscado possuir uma ação de mineração de ouro do que possuir o próprio ouro, a alavancagem supera em muito o risco, na minha opinião – especialmente nas avaliações atuais.
O preço real do ouro subiu dramaticamente, o que também significa que os lucros das grandes empresas de mineração estão subindo muito dramaticamente. Embora eu goste dos grandes produtores e os possua em meu portfólio, ainda estou muito mais otimista em relação às juniores ou às novas empresas de mineração de ouro e prata produtoras.
Deixe-me dizer o porquê. Os grandes, as Barricks, as Goldcorps e as Kinross, estão tendo dificuldade em repor o ouro que produzem a cada ano. Para manter os acionistas felizes e atrair novos investidores, agora eles estão tendo que pagar dividendos pela primeira vez. Esse é o problema com as grandes. Tudo o que os acionistas se importam é o próximo trimestre. Tudo o que eles se importam é aumentar a produção. Mas quando você aumenta a produção, você esgota a vida útil da sua mina e rapidamente precisa encontrar outras fontes para substituí-la. Como resultado, eles têm que descer na cadeia alimentar e procurar empresas menores para adquirir.
É aí que os novos produtores e as juniores têm uma vantagem.
Os novos produtores e as juniores são os que estão encontrando muito ouro novo no solo. É aí que eu acho que o dinheiro real será feito porque as grandes empresas de mineração têm que pagar caro para adicionar às suas reservas. Eles têm que pagar quinhentos, seiscentos e às vezes oitocentos dólares por onça no solo para comprar algumas dessas empresas. Quando você considera os custos da aquisição e os custos para tirar esse ouro do solo, realmente não sobram muitos lucros para os grandes.
Quando você considera que muitas das juniores estão atualmente sendo avaliadas em menos de US$ 50/oz de ouro no solo, o potencial de ganhos pode ser astronômico. Mesmo a um preço de aquisição de US$ 500/oz, isso é dez vezes o seu retorno sobre o investimento com avaliações de US$ 50/oz. Mas isso não significa que toda empresa com ouro no solo será comprada.
As empresas que serão compradas são aquelas com grandes projetos em jurisdições favoráveis à mineração. São as empresas que estão próximas, ou ao longo do strike, de outras minas e depósitos produtores atuais. São aquelas com grandes recursos não produzidos. Mesmo que não sejam compradas, o possível fato de que poderiam ser consideradas um alvo de aquisição poderia fazer as ações dispararem.
Recentemente, escrevi um novo relatório sobre meu último investimento, Abzu Gold Ltd. (TSX.V: ABS)
Se você perdeu, pode encontrar o relatório completo CLICANDO AQUI
Em resumo, da Abzu Gold (TSX.V: ABS) a equipe de gestão é incrivelmente forte, sua posição de terra mostra um potencial significativo cercado por numerosos depósitos e minas, e as perfurações estão em andamento. A Abzu Gold não é apenas uma nova história capaz de se tornar um avanço, mas também está bem abaixo do radar e sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas.
Para aqueles que perderam o relatório, aqui está um breve trecho:
Em 2006, uma nova mina na África e um aumento constante no preço do ouro tiraram uma empresa chamada Red Back Mining da obscuridade em 2006.
Liderada por Rick Clark, a Red Back passou de praticamente nenhuma receita em 2005 para US$ 45 milhões apenas um ano depois – com a força de uma nova e promissora mina em Gana, a mina Chirano. A mina Chirano atingiu a produção comercial em outubro de 2005 e é o início do que impulsionou a Red Back Mining para novos territórios.
Seis anos atrás, as ações da Red Back Mining estavam sendo negociadas a menos de US$ 2. Nos cinco anos seguintes, a Red Back continuou a recompensar seus acionistas com retornos tremendos, fechando em quase US$ 35 antes de ser finalmente vendida para a Kinross Gold por quase US$ 7,2 bilhões.
Se você fosse um acionista da Red Back Mining cinco anos antes de sua aquisição e investisse US$ 10.000 a US$ 2 por ação, você poderia ter feito US$ 165.000. Isso é um ganho de 1650%.
É por isso que se envolver com empresas antes que elas cresçam pode render grandes recompensas aos investidores. Adoro me envolver com empresas em estágio inicial. É por isso que estou prestes a apresentar a você uma nova exploradora da África Ocidental, Gana, com um pacote de terras muito significativo e uma equipe de gestão para apoiá-la:
Símbolo Canadense: (TSX-V: ABS)
Símbolo Americano: (OTCQX: ABZUF)
Há muito mais nesta história e acho que nos próximos meses, vamos ouvir muito mais burburinho sobre a Abzu.
Isso porque a Abzu acaba de fechar um acordo com a Red Back Mining Ghana, uma subsidiária integral da Kinross Gold, pelo direito de adquirir uma participação de 51% em 10 concessões detidas pela Red Back.
Abzu Gold (TSX.V: ABS) precisa gastar US$ 3 milhões em trabalhos de exploração para adquirir uma participação de 51% nas propriedades que acabaram de receber da Kinross. Uma vez que gastem os US$ 3 milhões, a Kinross automaticamente se torna um parceiro de joint venture com a Abzu, contribuindo com 49% dos dólares que a Abzu precisa gastar no projeto. Isso significa menos diluição para os acionistas e um grande apoio da terceira maior produtora de ouro do Canadá. Ter a Kinross como parceira de joint venture oferece à Abzu uma oportunidade estratégica significativa para o desenvolvimento futuro de uma grande descoberta.
A Abzu acabou de levantar mais US$ 3 milhões na semana passada e espero que parte desse dinheiro seja gasto em suas recentes aquisições de propriedades da Kinross, em particular, sua concessão de Nangodi, onde perfurações anteriores interceptaram\
- 52m @ 3.24g/t Au (NGRC009)\
- 26m @ 2.24 g/t Au (NGRC017)\
- 51m @ 2.4 g/t Au (NGRC018)\
- 13m @ 2.48g/t Au (NGRC019)\
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Esses alvos estão perto da fronteira com Burkina Faso (bem conhecida por suas propriedades ricas em recursos) e estão aproximadamente 30 km a sudoeste e ao longo do strike da Mina Youga, onde a Endeavour Mining Corporation antecipa uma produção de ouro de aproximadamente 84.000 onças este ano.
A Abzu ainda é jovem e é por isso que gosto dela. Também gosto do fato de Gordon Neal e Jeff Pontius serem diretores (apenas para citar alguns) – esses caras não fazem pequenos negócios. Com base nos padrões de negociação e técnicos da Abzu, não será preciso muito para fazer a Abzu subir. Isso significa que notícias fortes das perfurações atuais poderiam atrair um sério interesse de outros investidores – especialmente com sua equipe de gestão experiente no mercado.
Comprei mais Abzu depois que meu relatório foi divulgado em algumas ocasiões separadas e posso procurar acumular mais nos próximos dias ou semanas.
O Resultado Final
No final das contas, ainda acho que a longo prazo as ações de mineração terão um desempenho melhor do que os próprios metais.
Embora eu possa ver o ouro recuar no curto prazo com base em uma resolução do teto da dívida em Washington, qualquer resolução será focada no curto prazo. A longo prazo, realmente não há resolução. Os EUA continuarão a imprimir mais dinheiro para pagar os déficits. Mesmo que o teto da dívida seja elevado, isso significa mais dívida, mais dinheiro fiduciário e mais dinheiro criado do nada. Isso é otimista para o ouro e a prata.
Até a próxima,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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Somos tendenciosos em relação à Abzu Gold porque possuímos ações, eles são anunciantes e possuímos opções na Empresa. Você pode fazer as contas. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que destacamos em nossos Relatórios Equedia, incluindo a Abzu Gold. É seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria diligência. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos Relatórios Equedia anteriores tiveram um bom desempenho, não significa que todas terão.
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