A escrita está na parede.
Um novo estímulo está chegando – só que desta vez, não haverá cheques ou benefícios de desemprego. Em vez disso, o dinheiro fluirá diretamente para Wall Street.
E eles o usarão para encurralar silenciosamente — depois monopolizar— o recurso mais lucrativo.
Deixe-me explicar.
Que Aumento de Taxa?
Se você acreditar na palavra do Fed, pensará que Powell está determinado a trazer a inflação de volta para 2%.
Em sua coletiva de imprensa de 1º de fevereiro, ele prometeu:
Mas, como a história tem mostrado, Powell é ótimo em blefar.
Lembra quando ele jurou que a inflação era transitória e o Fed não aumentaria as taxas até 2023?
Bem, você sabe como isso se desenrolou.
E embora ele esteja novamente prometendo domar a inflação com mais aumentos de taxas, suas ações contam uma história completamente diferente.
Passamos de 0,75% para 0,5% e agora para um aumento de um quarto de ponto.
E foi exatamente isso que Wall Street queria.
Assim que o anúncio de aumento de um quarto de ponto de Powell foi divulgado, o S&P 500 disparou:
Como Win Thin, chefe global de estratégia de câmbio da Brown Brothers Harriman & Co, escreveu aos clientes:
“O Fed perdeu a chance de realmente redefinir as expectativas do mercado e, em vez disso, os mercados estão dobrando a aposta. As condições financeiras dos EUA continuam a se afrouxar.”
Os mercados de títulos também desmascararam o blefe de Powell.
Veja a divergência entre as projeções do Fed (linha amarela) vs. o que o mercado de títulos implica (linha azul):
E, finalmente, o dólar está enfraquecendo — outro sinal claro de que o mundo não acredita na “conversa dura” de Powell.
Enquanto isso, o Bank of England acabou de sinalizar uma pausa em novos aumentos de taxas.
Via Phill’s Stock World:
“O Bank of England sinalizou na quinta-feira que poderá em breve pausar os aumentos, à medida que a economia do Reino Unido enfraquece. O BOE disse que novos aumentos de taxas são possíveis, mas apenas se a inflação ameaçar permanecer alta por mais tempo do que o atualmente esperado.”
E o banco central da Europa está arquivando os aumentos planejados após este trimestre.
Via CNBC:
“O membro do Conselho Executivo do BCE, Fabio Panetta, teria dito no início desta semana que o banco central não deveria se comprometer antecipadamente com quaisquer movimentos de taxas específicos além de sua reunião de março.”
Por que os bancos centrais estão recuando enquanto a inflação ainda está tão alta?
A pista está na nova missão de um banco central ocidental.
Inflação de 2% ou Meta de 2°C?
Há alguns anos, o BCE se tornou o primeiro banco central a adicionar uma meta de “estabilidade climática” aos seus mandatos oficiais.
Isso significa que, de agora em diante, sua política poderá ser ditada por metas ambientais em vez de preços ao consumidor.
A lógica do BCE por trás disso é que as mudanças climáticas supostamente nos expõem ao que eles chamam de “climateflation”.
Não, sério.
Via ECB:
“A menos que as emissões de gases de efeito estufa sejam rapidamente reduzidas, nossas economias permanecerão expostas aos riscos de “climateflation” e “fossilflation” – ou seja, pressões inflacionárias persistentes associadas a desastres naturais mais frequentes e uma dependência contínua de gás, petróleo e carvão.”
E eles “devem, portanto, garantir que todas as políticas do BCE estejam alinhadas com os objetivos do Acordo de Paris para limitar o aquecimento global a bem menos de 2 graus Celsius.”
Esta missão climática autoatribuída está agora em conflito com o mandato original do BCE.
Via ECB:
“Esses [verdes] desenvolvimentos agora correm o risco de serem revertidos pelo aumento acentuado das taxas de juros globais no ano passado. Como as usinas de energia baseadas em combustíveis fósseis têm custos iniciais comparativamente baixos, um aumento persistente no custo de capital pode desencorajar os esforços para descarbonizar nossas economias rapidamente.”
Então, eles deixaram as metas de inflação de lado e lançaram um novo estímulo que serve à sua recém-descoberta missão.
Conhecido como “Green QE”, o novo programa do BCE determinou que o banco central compre apenas títulos verdes:
Via Reuters:
“Em um esforço para descarbonizar seus ativos, o BCE disse que deixará de comprar novos títulos emitidos por entidades do setor privado até março, exceto onde os emissores corporativos têm um forte histórico ambiental. Também continuará a comprar seus títulos verdes, que financiam projetos ambientalmente amigáveis, no mercado primário.”
E não são apenas as empresas que o BCE está pressionando – eles também estão influenciando os formuladores de políticas.
Ele até lançou um artigo intitulado “ Mitigação das mudanças climáticas: quão eficaz é o quantitative easing verde?“ que pede a intervenção dos bancos centrais em caso de falta de resposta governamental:
“Concluímos que o quantitative easing verde pode ser um instrumento de política complementar eficaz, em particular se os governos em todo o mundo falharem em coordenar a introdução de um imposto de carbono considerável ou precificação de carbono equivalente através de outras políticas fiscais.”
Há alguma dúvida sobre quem está no controle aqui? Claramente, não é o governo que você pensa ter eleito.
O QE Verde disfarçado
Deste lado do mundo, o “Green QE” não é tão direto quanto na Europa.
Em 2021, Powell cogitou a mesma ideia de incorporar metas climáticas na tomada de decisões do Fed:
“Incorporar as mudanças climáticas em nossa forma de pensar sobre a regulamentação financeira é relativamente novo, como você sabe. E estamos muito ativamente nos estágios iniciais disso, nos atualizando, trabalhando com nossos colegas de bancos centrais e outros colegas ao redor do mundo para tentar pensar em como isso pode fazer parte de nossa estrutura.”
Para esse fim, ele até introduziu dois comitês separados.
Mas no mês passado, Powell hesitou e recuou. Ele anunciou que o Fed deixaria a política climática para os formuladores de políticas, afinal.
Talvez Powell esteja ciente de que este surto inflacionário poderia fazer o público perder a confiança no Fed.
…talvez esta tenha sido apenas uma tática para deixar os europeus gastarem primeiro.
…talvez Powell esteja apenas blefando, como sempre faz.
Ou talvez o suficiente esteja sendo feito pelos políticos deste lado do mundo.
LEMBRE-SE, no ano passado, a administração Biden aprovou o maior projeto de lei de gastos climáticos disfarçado de “inflation reduction act”. Sob este projeto de lei, o governo gastará bem mais de US$ 700 bilhões…
….metade dos quais será destinada a combater a “emergência climática”.
Enquanto isso, Trudeau já prometeu bilhões para atingir sua meta climática até 2030.
Qualquer pessoa com um pingo de lógica poderia dizer que gastar mais dinheiro para combater a inflação causada por políticas climáticas não faz o menor sentido.
Embora os líderes mundiais possam às vezes parecer tomar decisões ilógicas, eles (ou seus assessores) não são tão tolos quanto você pensa.
Deve haver algo mais por trás dessa estupidez, certo?
Há… e a resposta não surpreenderá os leitores de longa data da Equedia.
Uma Coincidência da Blackrock?
Pouco antes da Covid, a Blackrock, a maior gestora de ativos do mundo, supervisionando US$ 10 trilhões em ativos, emitiu um aviso severo para Wall Street.
Seu CEO, Larry Fink, alertou seus clientes que os mercados de capitais passariam por uma fuga massiva de capital porque “o dinheiro se tornaria verde”.
De sua nota alarmante:
“Em um futuro próximo – e mais cedo do que a maioria antecipa – haverá uma re-alocação significativa de capital…O risco climático é risco de investimento. Todo governo, empresa e acionista deve enfrentar as mudanças climáticas.”
Pouco depois, Fink declarou guerra às indústrias de energia tradicionais – e instou os clientes a seguir seu exemplo.
Via Black Rock:
“Dada a centralidade da transição energética para as perspectivas de crescimento de cada empresa, estamos pedindo às empresas que divulguem um plano de como seu modelo de negócios será compatível com uma economia de zero líquido.”
E assim começou a febre ESG.
O aviso prévio de Fink impulsionou mais de $1,2 trilhão de capital a fluir de negócios tradicionais “insustentáveis” para ativos ESG como empresas de veículos elétricos e fabricantes de painéis solares nos próximos dois anos.
E adivinhe quem supervisionou e ganhou uma gorda comissão sobre essa fuga de capital?
Isso mesmo, Blackrock.
No final de 2021 – o ano recorde para ESG – a Blackrock se tornou a principal gestora de ativos de fundos ESG.
“Nossos fluxos continuam a crescer e dominar”, disse ele durante uma teleconferência com clientes, e acrescentou: “A BlackRock é líder nisso, e estamos vendo os fluxos, e continuo a ver essa grande mudança nos portfólios dos investidores.”
Além disso, a Blackrock usou o Aladdin\
“O que Fink não disse é que a BlackRock, juntamente com outra gestora de ativos, impulsionou uma parte significativa dessa mudança ao inserir seu principal fundo ESG em portfólios modelo populares e influentes oferecidos a consultores de investimento, que os utilizam com clientes em toda a América do Norte. Os enormes fluxos desses modelos significam que muitos investidores entraram em um veículo ESG sem necessariamente escolher um como estratégia de investimento específica, ou mesmo sem saber que seu dinheiro foi para um.”
Imagine ganhar 1-2% em taxas de gestão desse US$ 1,2 trilhão investido em fundos ESG…
Mas Larry Fink não é o único.
Como revelei em “ O Mestre Marionetista,” Bill Gates é outro gestor de ativos poderoso, mas em grande parte disfarçado, supervisionando os fluxos de capital para essa febre de greenwashing.
Gates está administrando um fundo secreto chamado Breakthrough Energy que foi concedida autorização para distribuir capital privado e federal para empresas verdes de sua escolha.
Isso significa que ele tem o poder de potencialmente distribuir e ganhar uma fatia de trilhões de dólares em dinheiro fiscal para combater a “emergência climática”.
Mas não se engane; esses caras não estão nisso apenas pelo dinheiro; eles têm o suficiente para durar muitas, muitas vidas.
Como sempre, é sobre controle.
A “Morganização” da América
Lembra como John Piermont Morgan usou seu poder para criar o Fed e assumir indústrias inteiras no início do século XX?
Larry Fink e Gates são os industriais do século XXI, semelhantes a J.P. Morgan.
Assim como Morgan monopolizou as indústrias de aço e ferrovias, Fink e Gates estão agora devorando o recurso mais precioso da atualidade: a energia.
Eles usam sua influência nos mercados de capitais para obter controle sobre gigantes emergentes da energia, enquanto sufocam a concorrência.
…neste caso, empresas tradicionais de combustíveis fósseis.
(Leia “ Eles Possuem Tudo: Parte 1” para descobrir como esse esquema funciona.)
Enquanto isso, o resto de nós está pagando o preço por seus jogos de poder: um aumento significativo nos custos de energia que levou à maior inflação em 50 anos.
E enquanto “eles” fazem você acreditar que os combustíveis fósseis não existirão mais, eles têm comprado o que você tem vendido.
Basta dar uma olhada no setor de energia atingindo máximas recordes desde que os políticos anunciaram seus projetos de lei e metas climáticas.
Agora considere isto: o gás natural ainda é considerado uma energia verde – pelo menos de acordo com a UE.
Via The Conversation:
“A Comissão Europeia decidiu que as usinas de energia que queimam gás natural podem ser consideradas geradoras de energia verde. Isso significa que elas podem ser consideradas investimentos sustentáveis, juntamente com a energia nuclear. As regras técnicas sobre finanças sustentáveis da comissão classificam uma lista de atividades econômicas sustentáveis na UE. De acordo com essas diretrizes, atividades econômicas que podem ajudar os países da UE a atender às suas necessidades energéticas enquanto fazem a transição do carvão podem ser consideradas sustentáveis.”
Em outras palavras, não pense na energia verde como sua única alternativa de investimento. Os players de gás natural, como os do Marcellus Shale, e o GNL continuarão a prosperar na próxima etapa da transição para a energia verde.
Há uma razão pela qual os maiores gestores de ativos, como Vanguard e Blackrock, estão fortemente investidos neles.
Então, se você quer acompanhar a inflação, siga o dinheiro.
Faça o que eles fazem, não o que eles dizem.
Busque a verdade e esteja preparado,
Carlisle Kane
