Nós dissemos que isso aconteceria.
E muitos pensaram que éramos loucos.
No entanto, as coisas estão a desenrolar-se como previsto – ou, melhor, planeado.
Se quiser saber o que vem a seguir, continue a ler.
O Mais Rápido da História Moderna
A U.S. Federal Reserve acaba de desencadear a série de aumentos de taxas mais rápida e agressiva da história moderna.
As taxas de juro dos EUA atingiram níveis não vistos desde 2007 – sim, logo antes da Grande Recessão de 2008.
Dê uma olhada:
Território Sem Precedentes
O que isto significa?
Na última década, o mundo imprimiu mais dinheiro – ou seja, pediu mais dinheiro emprestado – do que nunca.
Mas não precisa de olhar para o mundo para ver o quão maus se tornaram os nossos níveis de dívida.
Basta olhar para os Estados Unidos.
Este é um gráfico da oferta monetária M1.
A oferta monetária M1, nos seus termos mais simples, refere-se à quantidade total das formas mais líquidas de dinheiro dentro de uma economia. Inclui:
1. Moeda física (moedas e notas) em circulação.
2. Depósitos à vista são fundos em contas correntes e outras contas semelhantes que podem ser acedidos prontamente sem demora.
M1 não inclui formas menos líquidas de dinheiro, como contas poupança (mais sobre isso em breve), depósitos a prazo ou investimentos. É uma medida de dinheiro que está imediatamente disponível para gastos e transações na economia.
Em 2020, a oferta monetária M1 era de cerca de $4 biliões.
No ano passado, quintuplicou para mais de $20 biliões.
Este aumento massivo na oferta monetária M1 deve-se a muitos fatores, incluindo gastos governamentais recorde, empréstimos e desregulamentação financeira.
Por exemplo, em apenas alguns anos, a Fed mais do que duplicou o seu balanço de cerca de $4 biliões em 2020 para quase $9 biliões no ano passado.
Adicionando mais lenha à fogueira, a desregulamentação pela Fed – tanto através da remoção do rácio de reserva fracionária (veja a nossa Carta As Falhas Bancárias Foram Planeadas) e a Regulamentação D – fez com que a oferta monetária M1 crescesse ainda mais.
Através da nossa Carta As Falhas Bancárias Foram Planeadas:
“…a Fed reduziu os rácios de requisitos de reserva para zero por cento em março de 2020. Esta ação eliminou os requisitos de reserva para TODAS as instituições depositárias.
O rácio de requisitos de reserva é a percentagem de depósitos que os bancos são legalmente obrigados a manter como reservas, que não podem ser emprestadas. É definido pela Fed para garantir que os bancos mantenham um certo nível de liquidez e estabilidade.
Então, obviamente, remover o requisito de reserva significa que os bancos já não precisam de ter qualquer nível de liquidez ou estabilidade. Poderiam não ter nenhuma.”
E as mudanças na Regulamentação D?
Via a Fed:
“…No final de fevereiro e início de março de 2020, a Fed cortou drasticamente a sua taxa de juro de política para ajudar a aliviar as condições de crédito durante a crise da COVID-19.
A aceleração resultante na oferta de M1 pode ser entendida em grande parte como os bancos a acomodar um aumento na procura de dinheiro das pessoas.
No entanto, o custo de oportunidade do dinheiro permaneceu mais ou menos constante ao longo de 2020, período durante o qual o crescimento de M1 acelerou. O que poderá explicar este comportamento?
Para ajudar a responder a esta pergunta, precisaremos de falar um pouco sobre as regulamentações bancárias…
Em 24 de abril de 2020, o Conselho da Reserva Federal anunciou que a Regulamentação D deixaria de impor limites ao número de transações ou levantamentos permitidos em contas de depósito poupança. De acordo com esta decisão, se um banco suspender a aplicação do limite de seis transferências num depósito poupança, o banco pode reportar essa conta como uma “conta de transação” nos seus relatórios FR 2900.
No entanto, o banco pode, se assim o desejar, continuar a reportar a conta como um “depósito poupança” (Ver FAQ #6 do Conselho de Governadores). Uma vez que os bancos têm estado cheios de reservas em excesso desde 2008, reportar depósitos poupança como saldos de transação não acarreta custos.
Por outro lado, não é imediatamente claro qual a vantagem, da perspetiva do banco, em reclassificar as contas poupança como saldos de transação. Em qualquer caso, parece que a modificação da Regulamentação D no final de abril tornou as contas poupança quase indistinguíveis das contas correntes da perspetiva dos depositantes e dos bancos…”
Além da desregulamentação, o governo dos EUA embarcou numa onda de empréstimos e expandiu significativamente a sua dívida, passando de $20 biliões no início de 2020 para mais de $32.3 biliões hoje – um aumento impressionante de mais de 60%.
Para colocar isso em perspetiva, os EUA pediram emprestado mais em dois anos do que em mais de uma década combinada entre 2008 e 2020.
Quando se soma tudo, pode-se perguntar como isso pôde ter acontecido tão rapidamente.
Como temos tanta liquidez enquanto pedimos tanto dinheiro emprestado tão rapidamente?
Simplificando, todos os cenários monetários acima, incluindo a desregulamentação, são governados pela Fed.
Portanto, não se deixe enganar pensando que a Fed é uma entidade reacionária que nunca acerta.
Ela sabe exatamente o que está a fazer.
É precisamente por isso que dissemos aos nossos leitores para sempre seguir a Fed.
Para onde foi o dinheiro?
Pense em quanto dinheiro os nossos governos pediram emprestado. Para onde foi esse dinheiro?
Claro, estão a enviar biliões para o estrangeiro para alimentar guerras e outras coisas como as alterações climáticas e a “ equidade vacinal” – mas imprimiram biliões.
Foi para infraestruturas? Vê muitas pontes, estradas, aeroportos e refinarias novas?
Vê muitos grandes projetos de infraestruturas a serem construídos?
Claro, pode haver algumas coisas, mas a matemática deveria ser simples.
Se gastar $1 em infraestruturas, deveria receber pelo menos $1 de volta no PIB.
Quaisquer que sejam os projetos a ser construídos com este gasto massivo, certamente não estão a aparecer no PIB.
Mas quão grande é esta discrepância?
Dê uma olhada neste gráfico:
Este gráfico mostra que a dívida federal dos EUA cresceu quatro vezes mais rápido do que as despesas com juros, o PIB e as receitas fiscais.
A essa taxa, deveríamos estar a ver aumentos dramáticos na construção de infraestruturas em toda a nação – como vimos na China nos últimos 20 anos.
Mas diga-me, o que tem visto na sua cidade ou estado?
Agora, dê uma olhada neste gráfico:
Este é um gráfico da riqueza por grupo percentil de riqueza.
Grupos percentis de riqueza são categorias que dividem uma população em diferentes segmentos com base na sua riqueza ou património líquido. Cada grupo representa uma percentagem específica da população, organizada da riqueza mais baixa para a mais alta.
Quando quantidades recorde de dinheiro são impressas, ou seja, emprestadas, tem de ir para algum lado, certo?
Esse algum lugar é a distribuição de riqueza. Mas para quem?
Vamos detalhar isto um pouco mais.
Fonte: Fed
Desde o 2º trimestre de 1990:
- os 50% inferiores aumentaram a sua riqueza em 355%,
- os 90-99% superiores aumentaram a sua riqueza em 598%
- os 99-99.9% superiores aumentaram a sua riqueza em mais de 823%
E os 0.1% superiores? Um impressionante 907%, representando quase $19 biliões.
Enquanto isso, os 50% inferiores têm apenas $3.64 biliões.
Colocando isso em perspetiva…
Em 1990, os 0.1% superiores eram apenas 131% mais ricos do que os 50% inferiores.
Hoje, os 0.1% superiores são agora 411% mais ricos do que os 50% inferiores.
E se pensa que todo o dinheiro gasto com a COVID foi para ajudar os necessitados – sabe, os 50% inferiores – dê uma olhada nisto:
Em dois anos, de 2020 a 2022:
- os 0.1% superiores ganharam $6 biliões;
- os 99-99.9% superiores ganharam $8.9 biliões;
- os 90-99% superiores ganharam $14.35 biliões;
- os 50-90 superiores ganharam $10.51 biliões.
Os 50% inferiores? Uns míseros $1.55 biliões.
Esta é de longe a maior lacuna de riqueza na história dos EUA.
Quer ainda mais perspetiva?
Dê uma olhada neste gráfico de 2022:
Os 50% inferiores representados a laranja equivalem a 65 milhões de agregados familiares.
Os 0.1% superiores representados a azul equivalem a 130.757 agregados familiares, mas detêm quase o dobro da riqueza dos 65 milhões de agregados familiares nos 50% inferiores.
Se pegarmos nos 130.757 agregados familiares nos 0.1% superiores e calcularmos a média da sua riqueza usando os números de hoje, cada agregado familiar nos 0.1% superiores teria ativos no valor de $142.295.625.
Se pegarmos nos 65 milhões de agregados familiares nos 50% inferiores e calcularmos a média da sua riqueza usando os números de hoje, cada agregado familiar nos 50% inferiores teria ativos no valor de $56.000.
Isso significa que a riqueza dos 0.1% superiores, em média, é 253.184% maior do que a dos 50% inferiores.
Não é preciso ser um cientista espacial para saber para onde foi a maior parte do dinheiro: para as elites.
Se está a perguntar-se por que temos tanta divisão entre o nosso próprio povo, recorde as nossas cartas anteriores, incluindo ESTA, onde dissemos:
“A desigualdade racial coloca um grupo contra outro, enquanto a desigualdade económica coloca os cidadãos contra os governantes de um império.”
E como acabamos de lhe mostrar, a desigualdade económica está no seu ponto mais alto na era moderna. Não admira que os meios de comunicação estejam a trabalhar tão arduamente para nos dividir.
Conclusão
Quando o governo gasta dinheiro de forma imprudente, isso leva à inflação. Isto é um facto.
É também um facto que quanto mais os nossos governos gastam, mais dívida NÓS devemos.
No Canadá, cada um de nós deve C$42.915-$64.579.
Nos EUA, cada um de vocês deve mais de US$100.000.
Isto significa muitos anos de impostos mais altos e cortes em infraestruturas.
Agora, diga-me, quem audita o dinheiro que os nossos governos enviam para a Ucrânia ou Israel? Ou e os $90 milhões que o PM do Canadá, Justin Trudeau, acabou de enviar para as Caraíbas?
A única saída para esta dívida é um reset.
Ou, como lhe dissemos antes, guerra.
Procure a verdade e esteja preparado,
Carlisle Kane
