Caro Leitor,
De vendedores a descoberto ilegais e manipulação de mercado à verdadeira razão para a guerra na Síria, muito do que revelei ao longo dos anos pode ter sido considerado conspirações.
Isso até que as conspirações se provassem verdadeiras.
E esta semana, uma das maiores foi revelada.
Sempre disse que a maioria das teorias da conspiração tem verdades nelas.
Mas transformá-las em estratégias de investimento acionáveis exige que conectemos os pontos.
Então, hoje, faremos algo diferente.
Nesta Carta, apresentarei a você uma história de eventos, fatos e alguns gráficos.
Mas é seu trabalho decidir o resultado; é seu trabalho determinar se a teoria que estou compartilhando com você no final é verdadeira.
Vamos começar.
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Conspiração Revelada: A Verdadeira Razão Pela Qual o Ouro Está Subindo - YouTube
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O Podcast da Equedia Letter
Conspiração Revelada
Lançado: 24 de setembro de 2019
Acha que sabe por que os preços do ouro estão subindo? Pense novamente. Aqui está a verdadeira razão e não é o que você pensa. Uma análise detalhada com fortes evidências que sugerem que ESTA conspiração é real.
Para a versão em texto deste podcast, que inclui fotos e gráficos, visite: Conspiração Revelada: A Verdadeira Razão Pela Qual o Ouro Está Subindo
Edições anteriores: https://www.equedia.com/equedia-letter/
Conspiração Revelada
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24 de setembro de 2019
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Conspiração Parte I: Quase 10 Anos Atrás
No início de 2010, escrevi uma Carta sobre como Andrew Maguire, um trader de metais bem-sucedido e denunciante, foi à CFTC com dados que sugeriam fortemente que um pequeno número de vendedores a descoberto havia manipulado os mercados de prata e ouro.
Via minha Carta de 18 de abril de 2010: Uma Conspiração da Prata:
“Maguire não apenas forneceu aos reguladores como a manipulação geralmente funcionava, mas também os alertou sobre um cenário específico onde os mercados do SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) e iShares Silver Trust (NYSE:SLV) seriam manipulados.
Não só isso, ele disse aos reguladores que um crime massivo estava prestes a acontecer, e o crime aconteceu precisamente como ele previu, forçando a CFTC a investigar mais de perto.”
Na época, a prata estava sendo negociada a pouco mais de US$18/oz, enquanto o ouro estava sendo negociado abaixo de US$1147/oz.
Muitos acreditavam que o que Maguire revelou era apenas uma teoria da conspiração – muitos de seus fatos eram considerados não confiáveis.
No entanto, sugeri que deveríamos nos preparar para a disparada dos preços do ouro e da prata porque os manipuladores de metais preciosos provavelmente aliviariam sua supressão de preços; afinal, eles provavelmente estavam sob vigilância.
Nos meses seguintes, o preço do ouro e da prata experimentou uma rápida ascensão.
No final, o Departamento de Justiça dos EUA rejeitou quaisquer alegações de fixação de preços que Maguire havia revelado.
Mas a conspiração não parou por aí.
Em 24 de outubro de 2010, revelei uma conspiração ainda mais sinistra.
Na minha Carta, A Enron Continua Viva, escrevi:
“Nos últimos 20 anos, houve dois juízes administrativos presidindo as reclamações de investidores na Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
A CFTC supervisiona a negociação das commodities mais importantes do país, como petróleo, algodão, ouro e prata.
Os juízes de direito administrativo da agência, George Painter e Bruce Levine, são os que lidam com casos em que investidores alegam que profissionais de negociação ou empresas financeiras estão violando quaisquer regulamentações – como manipulação de mercado.
Na semana passada, um aviso foi divulgado pela CFTC de que o juiz aposentado, George Painter, disse que o juiz Bruce Levine tinha um acordo secreto com a ex-presidente republicana da agência, Wendy Gramm, para impedir que investidores apresentassem reclamações à agência.
Em outras palavras, George Painter afirma que Bruce Levine prometeu nunca deixar os investidores vencerem:
Wendy Gramm, a mulher a quem Levine havia prometido, era chefe da CFTC pouco antes de o presidente Bill Clinton assumir o cargo. Ela foi criticada pelos Democratas por ajudar empresas como Goldman Sachs e Enron a ganhar influência sobre os mercados de commodities.
Após uma campanha de lobby da Enron, a CFTC a isentou de regulamentação na negociação de derivativos de energia sob o poder de Gramm. Gramm então renunciou à CFTC e assumiu um assento no Conselho de Administração da Enron e serviu em seu Comitê de Auditoria.
O marido de Wendy Gramm, o ex-senador Phil Gramm, também fez parte do desastre da Enron e era conhecido como um desregulador financeiro. Phil também foi parcialmente culpado pela “ Enron Loophole, ” que isentou a maioria das negociações de energia over-the-counter e a negociação em mercados eletrônicos de commodities de energia da regulamentação governamental.
Você pode ler mais sobre Wendy Gramm AQUI e Phil Gramm AQUI, mas a história não termina aí.
Painter solicitou que a CFTC não atribuísse seus casos pendentes a Levine porque, ele escreveu, “o Juiz Levine, sob o disfarce cínico de fazer cumprir as regras, força os reclamantes pro se (investidores agindo em seu próprio nome, sem advogado) a enfrentar um desafio processual hostil até que percam a esperança, e retirem sua reclamação ou se contentem com uma ninharia, independentemente dos méritos do caso.”
Em seu aviso sobre sua próxima aposentadoria, escrito em meados de setembro, Painter disse que não poderia “em sã consciência” simplesmente deixar seus sete casos de reparação para Levine, e recomendou que a CFTC tentasse recrutar outro juiz administrativo de outro lugar no governo federal.
Para tornar a história mais interessante, o Juiz Levine foi destaque em uma matéria do Wall Street Journal de 10 anos atrás, intitulada: “Se Você Tem uma Queixa Contra um Corretor de Futuros, Este Juiz Não É Para Você — Em Oito Anos na CFTC, Levine Nunca Decidiu a Favor de um Investidor.”
Nesse artigo, o Wall Street Journal descobriu que em quase 180 casos, exceto por um pequeno punhado em que as empresas não compareceram para se defender, Levine sempre havia decidido contra o investidor.
Mas isso é apenas a ponta do iceberg.
Assim que a história de Painter foi divulgada na semana passada, o Wall Street Journal publicou uma matéria dizendo que Painter, de 83 anos, foi diagnosticado com demência e, segundo sua esposa, presidiu casos enquanto lutava contra o alcoolismo e doenças mentais. (veja Caso Lança Luz Sobre o Juiz)
A esposa de Painter, de quem ele está buscando o divórcio, está buscando a tutela sobre ele, citando sua saúde e comportamento errático. Mas o filho de Painter, Douglas Painter, e uma sobrinha disseram em documentos legais protestando contra a alegação de tutela que o juiz não exibe os problemas mentais descritos nos registros judiciais por sua esposa.
Então, esta história recente foi publicada para encobrir os 20 anos de escândalo e manipulação do Juiz Bruce Levine e companhia?
Foi realmente uma coincidência que uma história sobre os problemas mentais de George Painter tenha sido divulgada logo após a história das acusações de Painter contra Levine?
Quem sabe.
Não estamos dizendo que nada disso é verdade. Nem estamos culpando Wendy Gramm ou o Juiz Levine. Mas nosso palpite é que esta história provavelmente será varrida para debaixo do tapete.
Esta não é a primeira vez que escândalos e acusações sobre o mercado de commodities vêm à tona. Sempre que bilhões de dólares estão envolvidos, as conspirações continuarão.
Sabemos que a CFTC tem sido alvo de fortes críticas do Comitê Gold Anti-Trust Action (GATA) em relação à manipulação da prata nos mercados futuros pela JP Morgan e outras instituições.
… Eventualmente, mais verdades sobre a fixação de preços de commodities virão à tona. E, à medida que isso acontecer, mostrará a todos o quão pouco ouro ou prata realmente existe. Mostrará que a demanda, especialmente em contratos de ETF, está superando em muito a oferta.
À medida que isso acontece, você pode apostar que o preço das commodities e dos metais preciosos disparará ainda mais do que está hoje.
E essa previsão se tornou realidade.
Em 26 de março de 2011, apenas meses após aquela Carta, a prata disparou para um preço de fechamento recorde de US$46,47/oz.
Em 5 de setembro de 2011, o ouro atingiu um recorde de fechamento de US$1896,50/oz.
Mas as investigações pararam. Coincidentemente, tanto o ouro quanto a prata começaram a cair novamente.
Hoje, apesar das muitas práticas de manipulação expostas, ninguém realmente se meteu em problemas.
E, como resultado, o preço da prata hoje ainda está abaixo de US$18/oz – não mais alto do que estava quando escrevi pela primeira vez a Conspiração da Prata em 2010.
Com o preço de todo o resto subindo na última década, por que o preço da prata mal subiu? E o ouro?
Ou:
1. O preço real do ouro e da prata, sob a perspectiva de oferta e demanda, está sendo avaliado corretamente, ou;
2. Uma vez que as acusações foram arquivadas, os manipuladores voltaram a agir com sua supressão de preços.
O que você pensa?
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Conspirações Parte II: Não Apenas Metais Preciosos
Em 23 de julho de 2013, escrevi como grandes bancos poderiam manipular o preço de commodities básicas e como eles finalmente foram examinados por potencialmente fazê-lo.
Via Manipulação de Commodities Revelada:
“Quando grandes bancos conseguem negociar e participar do mercado de commodities, sua influência pode levar a preços que não refletem os verdadeiros fundamentos de oferta e demanda.
Na semana passada, este conflito de interesses finalmente foi alvo de escrutínio federal.
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) deu agora o primeiro passo em uma investigação das operações de armazém controladas por Goldman Sachs, Glencore Xstrata, Noble Group e outros, e usadas para armazenar grandes quantidades de alumínio.
Alega-se que a operação inflacionou o preço do alumínio, o que, em última análise, custou bilhões de dólares aos consumidores.”
Na época desses eventos, o preço do alumínio estava sendo negociado em torno de US$0,79/lb – e muito mais alto apenas meses antes de a notícia acima ser revelada\
Mas, ao contrário dos metais preciosos, previ que o preço do alumínio realmente cairia porque os grandes bancos, como o JP Morgan, venderiam seus estoques armazenados para se livrar desse tipo de escrutínio:
“…o controle dos Grandes Bancos sobre as commodities lhes dá a capacidade de afetar os preços pagos pelos fabricantes e, em última análise, pelos consumidores. Embora não haja evidências claras de manipulação de preços, as investigações recentes já levaram o JP Morgan a agir antes que seja tarde demais.
Nos últimos meses, falei sobre o forte declínio do ouro dos cofres do JP Morgan. Com as recentes manchetes sobre o oligopólio dos grandes bancos no mercado de armazenamento de commodities sob escrutínio, parece que isso foi suficiente para o JP Morgan se desfazer de seu negócio de commodities físicas.
…Talvez desta vez ele (JP Morgan) possa vender seu negócio de commodities físicas antes que seja atingido por mais investigações federais.
…Eu estaria cauteloso com os preços dos metais básicos (especialmente alumínio) no curto prazo – especialmente se os bancos começarem a descarregar seus estoques físicos…”
Nos meses seguintes, o preço do alumínio caiu.
Até o final de outubro de 2015, caiu para uma mínima de US$0,65/lb.
(*Os estoques armazenados de alumínio na London Metals Exchange (LME) continuam a atingir mínimos recordes – ano após ano.)
Você pode estar pensando: Por que o preço do alumínio caiu quando a manipulação foi revelada, enquanto o oposto aconteceu com os metais preciosos apenas alguns anos antes?
Para responder a isso, vamos olhar para uma carta que escrevi em 8 de junho de 2014, intitulada, “ Um Grande Golpe Revelado: Como Metais Inexistentes São Usados Para Emprestar Dinheiro:”
“Por anos, falei sobre a manipulação do ouro e de outros metais.
Por anos, falei sobre como esses ativos tangíveis estão sendo usados para criar ativos de papel (artificiais) com valores que são exponencialmente compostos.
Um deles é a “ rehipotecação” usada em negócios de financiamento de commodities.
Negócios de Financiamento de Commodities
Em suma, bancos e corretores emprestam dinheiro a seus clientes usando ativos que foram dados como garantia. Esses ativos podem ser qualquer coisa, desde moeda até ativos tangíveis como ouro ou outros metais básicos.
Os bancos/corretores podem então pegar esses ativos e usá-los para seus próprios propósitos para criar outros instrumentos financeiros; moeda lastreada em metal, por assim dizer.
Isso é chamado de rehipotecação. E sim, soa quase como um esquema Ponzi.
Muitas vezes, esses ativos “deveriam” estar em um cofre ou instalação de armazenamento em algum lugar, mas como o processo de “rehipotecação” é frequentemente repetido várias vezes, ninguém realmente sabe onde os ativos/metais/commodities estão – se é que existem.
Por anos, alertei sobre o problema da rehipotecação de commodities e metais; que poderíamos ver uma grande ruptura neste sistema se fortes evidências fossem apresentadas de que muitos desses ativos colateralizados podem não existir de fato.
Então, o que aconteceria se uma nação – que abriga o maior mercado mundial para dois dos metais básicos mais amplamente utilizados, cobre e alumínio – dissesse ao mundo que pode ter um problema com empréstimos colateralizados, onde a garantia não existe?
China Vai Investigar
Ainda esta semana, a China anunciou que está investigando um problema potencial onde cobre e alumínio usados como garantia para financiar outros negócios podem não existir de fato.
…A China é o principal mercado mundial de cobre e alumínio e a notícia disso já atingiu os traders; o preço do cobre despencou, com sua maior perda semanal desde março.
E se você seguir a noção de que o cobre é frequentemente referido como “Dr. Cobre” por causa de sua capacidade única de prever tendências econômicas, o que isso diz sobre o futuro da nossa economia mundial?
Mais Queda?
Embora o preço do cobre já tenha caído, a notícia disso pode ter implicações negativas adicionais – muito mais significativas do que a maioria percebe neste momento.
…O primeiro pensamento é que, se realmente não houver tanto cobre – ou alumínio – em estoque para apoiar esses negócios financiados por commodities, os preços dos metais deveriam subir.
Mas não é o caso aqui… pelo menos não com os metais básicos.
Do ponto de vista do mercado de commodities, o uso de metais como garantia para negócios de financiamento cria uma demanda física excessiva. Isso exerce uma pressão maior sobre os mercados físicos, forçando os preços a subir temporariamente.
Mencionei antes como as instituições ( como JP Morgan e Goldman Sachs) manipularam os preços dos metais para cima, absorvendo a oferta do mercado físico e mantendo-os em armazenamento.
Em termos simples, instituições que detêm mesmo uma pequena quantidade de metais em armazenamento podem liberar alguns desses metais no mercado físico para baixar os preços no mercado futuro, ou comprar e retê-los do mercado físico para aumentar os preços no mercado futuro.
(Como muitos bancos ocidentais, como o JP Morgan, têm deixado o mercado de armazenamento de metais, vimos os preços dos metais básicos – como o cobre – caírem à medida que esses bancos desfazem suas posições físicas.)
Aqui está o gráfico de preços do cobre, mostrando quando JP Morgan e outros bancos foram alvo de forte escrutínio por manipularem o preço das commodities:
Assim como na maioria dos produtos derivados financeiramente, o valor do mercado de papel é geralmente muito maior do que o valor real em termos relativos do que o mercado físico. Como tal, o estoque físico é muito menor do que o interesse aberto no mercado futuro.
Isso significa que o impacto da compra da commodity física no mercado físico tem um efeito muito mais forte do que o impacto da venda dos futuros da commodity no mercado futuro.
Esses negócios de financiamento de commodities chineses retiram a oferta do mercado físico e, assim, exercem pressão ascendente sobre o preço físico – dando a ilusão de uma demanda mais forte.
Se esses negócios de financiamento de commodities chineses começarem a se desfazer como resultado das investigações, aqueles que têm direitos sobre a commodity subjacente provavelmente venderão sua propriedade em estoque físico, enquanto aqueles com hedges contra ela a comprariam de volta no mercado futuro.
E como o mercado físico tem um efeito mais forte sobre os preços, provavelmente faria com que o preço da commodity subjacente caísse.
Como a Reuters relatou recentemente, os envolvidos estão começando a questionar a legitimidade de seus negócios de financiamento colateralizados, e parece que um número desconhecido de negócios já começou a se desfazer.”
Então os preços caíram como havíamos previsto?
Dê uma olhada você mesmo.
Aqui está um gráfico do cobre a partir da data da Carta acima:
Em suma, quando os manipuladores de preços de metais básicos foram atacados, os preços desses metais caíram.
Mas quando a manipulação de metais preciosos foi revelada, os preços subiram.
Então, onde estamos hoje?
A Conspiração Atual: A Verdadeira Razão Para a Alta do Ouro?
É hora de conectar os pontos.
Em 6 de novembro de 2018, John Edmonds, um ex-trader do JP Morgan, declarou-se culpado de uma acusação de fraude de commodities e uma acusação de conspiração para cometer fraude eletrônica, manipulação de preços e spoofing.
Via CNBC:
“Um ex-trader do J.P. Morgan Chase admitiu ter manipulado os mercados de uma série de metais preciosos nos EUA por cerca de sete anos — e ele implicou seus supervisores no banco.
John Edmonds, 36, declarou-se culpado de uma acusação de fraude de commodities e uma acusação de conspiração para cometer fraude eletrônica, manipulação de preços e spoofing, de acordo com um comunicado de terça-feira do Departamento de Justiça dos EUA. Edmonds passou 13 anos no J.P. Morgan, com sede em Nova York, até sair no ano passado, de acordo com sua conta no LinkedIn.
Como parte de sua declaração, Edmonds disse que de 2009 a 2015 ele conspirou com outros traders do J.P. Morgan para manipular os preços de contratos futuros de ouro, prata, platina e paládio em bolsas operadas pelo CME Group. Ele e outros rotineiramente colocavam ordens que eram rapidamente canceladas antes que as negociações fossem executadas, uma prática de distorção de preços conhecida como spoofing.”
Na época, o ouro estava sendo negociado a US$1234,85/oz.
Na semana seguinte, o preço do ouro realmente caiu para uma mínima de US$1197,55/oz.
Mas de repente começou a subir…
Em 20 de fevereiro de 2019, o ouro havia subido para US$1345,75/oz.
Nos meses seguintes, depois que o ouro finalmente pareceu ter saído de uma baixa e após a investigação sobre possível manipulação do mercado de metais ter diminuído, ele começou a ser negociado novamente em baixa.
Isso é, até maio de 2019.
Em 2 de maio de 2019, o preço do ouro estava em torno de US$1278.
Nesse mesmo dia, a CNBC escreveu:
“A sentença criminal do ex-trader de metais preciosos do J.P. Morgan Chase, John Edmonds, foi adiada por mais seis meses, para dezembro, enquanto investigadores federais continuam a investigar possível manipulação dos mercados de metais.
Edmonds, 37, declarou-se culpado em outubro no tribunal federal de Connecticut por trabalhar com outros “co-conspiradores não identificados” para manipular os preços de contratos futuros de ouro, prata, platina e paládio entre 2009 e 2015 enquanto empregado no J.P. Morgan.
O homem da cidade de Nova York admitiu ter aprendido táticas de negociação ilegais com traders seniores — e ter usado essas táticas com o conhecimento e consentimento de supervisores.
Sua sentença foi adiada duas vezes, sugerindo que ele continua a cooperar com os promotores em sua investigação. Ninguém mais foi acusado.”
Em outras palavras, os promotores podem ter oferecido clemência a Edmonds se ele revelasse mais segredos – e isso significava que os potenciais manipuladores de mercado estariam sob vigilância novamente.
Certamente os manipuladores não ousariam suprimir os preços sabendo que estavam sendo monitorados de perto?
E assim como o Manual da Conspiração da Prata que escrevemos anteriormente, veja o que aconteceu com o preço do ouro depois que os promotores dos EUA adiaram as acusações para obter mais informações de Edmonds:
!
Conectando os Pontos Hoje
Acontece que Edmonds pode de fato ter fornecido mais informações aos promotores.
Na semana passada, mais traders do JP Morgan foram acusados – incluindo o chefe da operação global de negociação de metais preciosos do JP Morgan.
Via Bloomberg:
“Os promotores dos EUA deram uma guinada incomumente agressiva em sua investigação de fixação de preços no JPMorgan Chase & Co., descrevendo sua mesa de negociação de metais preciosos como uma empresa criminosa operando dentro do banco por quase uma década.
Os promotores acusaram o chefe da operação global de negociação de metais preciosos do JPMorgan e outros dois na segunda-feira, acusando-os de “conspiração para conduzir os negócios de uma empresa envolvida em comércio interestadual ou estrangeiro através de um padrão de atividade de extorsão.
Essa é uma referência à Lei de Organizações Influenciadas e Corruptas por Racketeers, ou RICO, uma lei frequentemente usada contra redes de crime organizado. Seu uso sugere que o JPMorgan pode enfrentar um risco legal mais profundo, indo além dos vários indivíduos que já foram processados.”
Aqui está a acusação completa:
Scribd
Hoje, o preço do ouro está acima de US$1500/oz.
Depois de negociar em uma faixa entre US$1200 e US$1300/oz por mais de cinco anos, o ouro finalmente subiu.
Quando conectamos os pontos, uma imagem emerge.
É uma coincidência que o preço do ouro tenha subido constantemente toda vez que notícias de manipulação são expostas ou vêm sob escrutínio?
Ou finalmente conectamos os pontos?
O que você pensa?
O preço do ouro caiu ligeiramente desde que as novas acusações contra os traders do JP Morgan foram reveladas.
Da última vez que isso aconteceu, os preços do ouro caíram por uma semana antes de disparar novamente.
Poderíamos ver a mesma ação de preço mais alta para o ouro nas próximas semanas e meses?
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Ouro de Volta à Ação
O Fed mais uma vez reduziu as taxas – exatamente como previsto. E suspeito que em novembro, poderíamos vê-los anunciar algum tipo de novo Quantitative Easing (QE).
Isso, combinado com as revelações de manipulações de metais preciosos que os promotores dos EUA estão chamando de “Empresa Criminosa”, não há dúvida em minha mente de que o preço do ouro pode finalmente subir mais.
Isso me deixa muito animado.
Por quê?
Primeiro, quando o sentimento está baixo, os preços também estão.
E é onde o ouro esteve nos últimos cinco anos.
Preços baixos são sempre bons para os compradores.
Segundo, acertamos em cheio com muitas de nossas ideias de investimento em ações de metais preciosos no passado – especialmente após a revelação de potencial manipulação de preços.
No ano passado, eu estava indeciso sobre as ações de ouro; Hoje, estou procurando ir além.
Busque a verdade,
Ivan Lo
A Equedia Letter
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