Calibre Mining: Sem Dívidas, Ganhando Milhões e Ótimos Resultados

Calibre Mining: Produtora de Ouro Sem Dívidas Expande Mineralização de Ouro no Complexo de Mineração Limon e Reporta Fortes Resultados Operacionais do 3º Trimestre

Durante a semana passada, uma das empresas que acompanhamos de perto, Calibre Mining Corp. (TSX:CXB)(OTCQX:CXBMF), entregou dois resultados positivos: encontraram mais ouro, e a produção permaneceu forte e estável.

Mas primeiro, vamos revisar rapidamente os destaques de um comunicado de imprensa datado de 29 de setembro de 2021, que detalhou os recentes sucessos de exploração.

O programa de exploração em andamento tem dois objetivos principais: expandir a mineralização de ouro que pode ser acessada pelas obras de mineração existentes, incluindo as cavas a céu aberto, e explorar e delinear novos depósitos de ouro.

Aqui está o mapa do plano:

Mais Ouro: Exploração

A perfuração de expansão de recursos no depósito de Atravesada focou na extensão projetada para baixo do veio central.

Múltiplas interceptações de ouro de alto teor foram encontradas. Estas incluem: 9,02 g/t Au em 3,0 m; 6,39 g/t Au em 6,2 m, e 4,27 g/t em 4,2 m.

Todas as interceptações reportadas são Largura Verdadeira Estimada.

A perfuração em Tigra confirmou ainda mais o potencial para delinear recursos adicionais de alto teor ao longo do veio principal, à medida que se estende abaixo do limite inferior da reserva provável da cava a céu aberto. Esta reserva contém 87.000 onças de ouro.

Além disso, há 50.000 onças de ouro abaixo da cava a céu aberto delineadas na categoria inferida.

A perfuração inicial no veio Portal apresentou resultados promissores próximos à superfície: 5,75 g/t Au em 2,3 m a 115 m de profundidade; 2,77 g/t Au em 4,1 m a 67 m de profundidade, e 1,68 g/t Au em 18,6 m a 40 m de profundidade.

A última interceptação notada é de particular interesse, pois demonstra que a mineralização de ouro pode ocorrer em uma largura substancial. Aguardamos ansiosamente por mais resultados de perfuração desta nova área promissora.

Perfurações adicionais em Panteon e Santa Pancha 1 mostram interceptações de perfuração consistentes com os veios de alto teor que continuam a se desenvolver em cada depósito.

Forte e Constante: Produção

CXB continuou a produzir ouro em linha com suas projeções. No 3º trimestre, a produção de ouro foi de 44.479. A empresa espera que o 4º trimestre seja o trimestre operacional mais forte de 2021 e que o Complexo de Mineração de Ouro Limon esteja a caminho de entregar no limite superior da projeção (170.000 – 180.000 onças).

CXB está atualmente gerando um fluxo de caixa livre significativo (US$ 6,6 milhões adicionados ao caixa no 3º trimestre) enquanto autofinancia simultaneamente o investimento em exploração e desenvolvimento de minas. Esta estratégia de crescimento é o resultado geral da implementação bem-sucedida do modelo operacional "Hub-and-Spoke". A empresa tem US$ 72,9 milhões em caixa, nenhuma dívida e permanece sem hedge.

Daqui para frente, a administração pretende explorar/desenvolver/minerar novos depósitos sem demora para aproveitar ao máximo o preço atual do ouro e a alavancagem de ter 50% de capacidade excedente disponível na usina Libertad.

Análise Técnica do Gráfico Semanal de Ações

CXB está atualmente em um nível importante – está se agarrando ao último nível de suporte de Fibonacci restante, usando a "mínima do COVID" de março de 2020 e a máxima subsequente em novembro de 2020.  Este gráfico semanal contrasta diretamente com o progresso feito pela empresa nos últimos dois anos.

Observando o gráfico semanal de forma mais ampla, podemos ver que não há garantia de que o nível atual do preço das ações resultará no início de uma recuperação de preço. O MACD em nossas configurações de tendência permanece intacto para um teste da linha zero. O Momentum da Tendência diminuiu e, embora ainda positivo, pode se tornar negativo em breve. O gráfico de preços caiu abaixo da Nuvem Ichimoku, e este é um sinal claro de alerta de que uma fraqueza adicional pode ocorrer em breve.

No entanto, o gráfico semanal parece ter um bom "poder preditivo" – especialmente se observarmos como o MACD se comportou anteriormente.

Podemos ver que, uma vez que a linha de sinal do MACD (a linha preta) declina abaixo da linha de gatilho (a linha azul "mais fina"), como observado em maio de 2017 e também em fevereiro de 2021, o preço caiu. Na segunda instância, houve um breve contra-rally que durou cerca de 4 meses, mas então o preço continuou sua descida. Um cruzamento da linha zero pelo MACD, como esperado, denotou ainda mais fraqueza.

Uma vez que a linha de sinal do MACD cruzou novamente a linha de sinal (janeiro de 2019), isso sinalizou o início de um longo rali que ajudou a impulsionar a CXB de volta ao seu pico anterior no nível de US$ 2,80.

O padrão de negociação que vemos para a CXB é bastante típico e um tanto previsível. O uso combinado de Momentum de Tendência, MACD e Nuvens Ichimoku é uma maneira sólida de ter uma impressão de como algo é negociado.

O Bônus de Ouro: Projeto Eastern Borosi

Vamos parar um momento e recapitular onde estamos. A CXB apresentou fortes resultados financeiros no 3º trimestre e está antecipando um desempenho ainda mais forte no 4º trimestre. Todas as indicações são de que os depósitos atualmente em exploração podem ser expandidos. A mineração está indo bem, e a usina está funcionando sem problemas.

No entanto, apesar de todo o forte progresso fundamental, o cenário técnico para a CXB é fraco. Então, o que fazer?

Há uma resposta, e felizmente, é uma que favorece a CXB.

Isso nos leva aos recentes destaques de perfuração do Projeto Eastern Borosi (EBP). A perfuração encontrou 25,07 g/t Au em 9,7 m; 39,21 g/t Au em 3,1 m; 24,85 g/t Au em 3,9 m e 33,64 g/t Au em 3,2 m.

Darren Hall, Presidente e CEO da CXB, fez os seguintes comentários relacionados ao EBP:

“O progresso emocionante continua no Projeto Eastern Borosi, com a perfuração retornando algumas das melhores interceptações próximas à superfície até o momento, incluindo 25,07 g/t de ouro em 9,7 metros. Com estudos técnicos e ambientais em andamento, estamos confiantes de que o EBP será nosso próximo centro de mineração de alto retorno, replicando o sucesso em Pavon Norte.”

O Projeto Eastern Borosi é aquele "algo extra" que pode fazer toda a diferença. O material de altíssimo teor pode ser visto como uma espécie de "seguro de operações".

Por exemplo, sabemos pela nossa análise dos gráficos semanais para ouro e ações de ouro (S & P TSX Global Gold Index) que uma retração está atualmente em andamento. Caso isso dure mais do que o esperado, o EBP permitirá que a CXB garanta a manutenção de um forte perfil operacional sem ter que se preocupar com teores mais baixos ou marginais. Em outras palavras, a CXB pode suportar um ambiente de "preços baixos por mais tempo" para o ouro, caso ocorra.

Resumo e Conclusão

"O timing é tudo" é uma frase batida.

Mas o que isso realmente significa?

E o que isso significa quando o aplicamos à CXB hoje?

A CXB fez uma "descoberta" significativa no Projeto Eastern Borosi que não poderia vir em melhor hora para os acionistas da CXB.

Eles já estão familiarizados com a empresa e entendem como o sucesso da exploração representa alavancagem de produção devido à capacidade excedente da usina.

O ouro está recuando, a liquidez está secando um pouco em algumas ações de recursos, e o ambiente geral para o ouro e as ações de ouro parece manchado.

No entanto, a oportunidade para os investidores não tão desanimados é forte. Aqueles que podem olhar para o gráfico semanal de 5 anos da CXB e ver que os sinais técnicos mostram que estamos talvez um pouco mais da metade do caminho para outra reviravolta do que poderia ser outro rali longo e sustentado para cima.

Uma coisa é bastante clara no gráfico semanal da CXB: a ação é bidirecional. Quando há "vento nas velas", ela tem um desempenho muito bom. Infelizmente, o oposto também é verdadeiro; o momentum em queda está arrastando a ação para baixo.

Na maioria das vezes, seria sensato evitar tentar "pegar uma faca caindo", mas esta não é a maioria das vezes – isso é algo bem diferente. Resultados favoráveis adicionais de alto teor no EBP, por si só, trarão o declínio ao fim.

O modelo "o timing é tudo" sugere que tudo o que será necessário é o amplo reconhecimento pelo mercado de que a CXB está se tornando muito mais forte, apesar da fraqueza que estamos vendo em todo o setor de ouro.

– John Top, o trader técnico

Divulgação: Possuímos ações, opções, e a CXB é uma anunciante.