Um 10 Perfeito
Marcos importantes não surgem todos os dias – é por isso que, quando surgem, devemos prestar muita atenção. Caso contrário, pode ser uma oportunidade perdida.
A Calibre Mining Corp. (TSX: CXB; OTCQX: CXBMF) divulgou recentemente sua perspectiva de produção e custos plurianual para a próxima década – semelhante a uma estratégia que a Barrick acabou de implementar. Também foi divulgada a Avaliação Econômica Preliminar (“PEA”) inicial do Complexo Libertad, que forneceu muitos detalhes. O melhor resumo desta perspectiva futura é dado pela seguinte frase do comunicado de imprensa de 11 de agosto de 2020, que detalha a produção de material de mina a céu aberto apenas no Complexo Limon:
“Com base nas Reservas Minerais e na conversão esperada dos Recursos Minerais, a perspectiva para o Complexo Limon é processar 500.000 toneladas de alimentação de mina e entregar entre 50.000 e 70.000 onças de produção de ouro por ano a um AISC (1) entre $900 e $1.000 por onça pelos próximos 10 anos (a partir de 2021).”
Além disso, a produção anual de ouro é impulsionada pelo minério de ouro, que é transportado para o Complexo Libertad para processamento.
A PEA mostra que, para 2021 a 2023, a produção média anual de ouro deverá ser de 120.000 onças, produzida a Custos Sustentáveis Totais (AISC) de $906.
Olhando um pouco mais adiante, o fluxo de caixa livre cumulativo, após impostos, para 2021 a 2025 é:
- $216 milhões com ouro a $1.500
- $319 milhões com ouro a $1.800.
É também importante notar duas áreas importantes e potencialmente transformadoras onde ainda mais valor pode ser adicionado. Estas são a exploração e a capacidade de moagem excedente.
Na frente de exploração, programas próximos à mina e de preenchimento são projetados para fornecer alimentação adicional ao moinho. Em segundo lugar, qualquer novo minério desenvolvido não terá que esperar para ser processado. Há uma capacidade de moagem excedente significativa que poderia processar mais de 1.500.000 toneladas. A importância de ter capacidade de moagem excedente em um mercado de ouro em alta não pode ser subestimada.
Normalmente, a expansão de uma mina leva um tempo considerável – mesmo quando é feita “rapidamente”.
Isso ocorre porque geralmente há longos prazos para garantir equipamentos essenciais. Como todos sabemos, o ambiente operacional atual é particularmente desafiador devido à incerteza das cadeias de suprimentos. Não é o melhor momento para construir uma nova mina.
A CXB está bem à frente de seus pares por ter o luxo de capacidade de moagem excedente.
Um Bônus Inesperado para os Acionistas: A Transação IAMGOLD
Uma terceira forma de a CXB agregar valor foi demonstrada quando adquiriu os 70% restantes de participação na Propriedade de Ouro-Prata Eastern Borosi da IAMGOLD. A transação inclui o pagamento à IAMGOLD de ações da CXB, dinheiro e um royalty NSR de 2%. Detalhes da compra podem ser encontrados no site da CXB.
A compra é significativa, pois consolida o controle da CXB sobre um sistema epitermal de baixa sulfetação que abriga numerosos sistemas de veios de ouro-prata de alta qualidade.
Esses sistemas de veios atualmente abrigam cerca de 700.000 onças de recursos de ouro inferidos. Todo o sistema está aberto para expansão e abriga numerosos alvos não perfurados.
Está se configurando para ser uma temporada de exploração emocionante para a CXB.
Analistas de Mineração Continuam a Aumentar os Preços-Alvo
O progresso feito pela equipe da CXB não passou despercebido. Vários analistas de mineração recentemente “analisaram os números” e chegaram a uma conclusão unânime: a CXB tem mais potencial de valorização em seu preço de ação para refletir o valor justo.
Aqui estão as empresas que estão recomendando a CXB e seus respectivos preços-alvo, em CAD:
Canaccord – $3.10
PI Financial – $2.70
Raymond James – $2.70
Haywood – $2.30
Os leitores podem entrar em contato com essas empresas para obter uma cópia dos relatórios de pesquisa atuais, bem como a política de divulgação de cada empresa.
Resumo e Conclusão
Começamos esta atualização sobre a CXB com a frase “Um 10 Perfeito”. Agora você entende o porquê. A gestão da CXB continua a entregar. Há um reconhecimento amplo e independente do seu progresso através de relatórios de analistas.
No entanto, o árbitro final do valor é o próprio mercado. Vamos verificar o gráfico de ações e ver o que ele nos diz.
Investidores que acreditam em um resultado muito melhor para o ouro no futuro não terão problemas em ver como isso beneficiará a CXB. O gráfico de ações demonstra que os períodos de fraqueza do mercado são reconhecidos por investidores de valor que desejam “comprar e manter” as ações da CXB.
A CXB provou que o modelo Hub & Spoke pode entregar bons resultados. Com mais exploração, ainda mais “raios” podem ser adicionados a esta “roda do sucesso”.
-John Top
Divulgação: A CXB é anunciante neste site. A Equedia e seus diretores também possuem ações e opções da CXB.
