As eleições de meio de mandato terminaram. Como previsto, os Republicanos assumiram a Câmara. Não é surpresa que os mercados estejam a recuperar com mais força do que nunca nos últimos dois anos.
Os números de emprego nos EUA estão a melhorar e apoiam a ideia de que uma dupla recessão já não está em questão. Os cortes de impostos de Bush serão prorrogados. E a equipa de Bernanke está prestes a injetar mais um bilião de dólares nos nossos mercados.
O Federal Open Market Committee (FOMC) pretende agora comprar 600 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro de longo prazo até ao final do segundo trimestre de 2011. Também planeia continuar a reinvestir os pagamentos de capital das suas atuais carteiras de títulos, resultando num pacote que poderá totalizar 900 mil milhões de dólares.
Este estímulo de quase um bilião de dólares é a mais recente tentativa do banco central de baixar as taxas de juro e criar inflação para impulsionar a economia lenta do país.
Então, enquanto muitos acreditam que isto é prejudicial para os EUA a longo prazo e desvaloriza o Dólar (o que é verdade), nós não poderíamos estar mais felizes.
Vejam, dois dos fatores mais importantes que causam a subida do preço das commodities ocorreram novamente, e em força total: Induzir inflação e imprimir dinheiro.
A Classe de Ativos Número Um
O anúncio do FOMC não só fez com que o S&P/TSX composite voltasse aos níveis anteriores ao colapso do Lehman Brothers, como também fez com que o preço de praticamente todas as commodities subisse. Petróleo, gás, café, trigo, açúcar, soja, madeira, aveia, arroz, cobre, ouro e a nossa commodity favorita deste ano, a silver (ver newsletter), têm vindo a subir desde o novo plano de um bilião de dólares.
Com o mercado imobiliário nos EUA em ruínas ( ver Prepare-se para Outro Escândalo nos EUA) e com preços excessivos no Canadá, as commodities são agora a classe de ativos número um para fornecer uma proteção contra a inflação futura.
Para todos aqueles investidores contrários em ouro e prata que continuam a dizer que os metais preciosos não continuarão a sua subida, o ouro está agora quase a $1400/oz e a prata está prestes a quebrar a barreira dos $27/oz. Ainda precisa de mais provas para mudar de ideias?
Até Bernanke admite que os preços das commodities estão a subir e continuarão a subir devido aos mercados emergentes com grandes intervenientes como a China. Embora o mercado de ações seja um jogo de soma zero, a economia global não é, e Bernanke e os EUA esperam que estes mercados se saiam bem, dizendo: “Não há dúvida de que uma economia chinesa saudável é uma coisa boa para os United States.”
A China continua a divulgar números que mostram que não está a abrandar. O HSBC China manufacturing PMI (purchasing managers’ index) desta última segunda-feira, registou uma das maiores subidas mês a mês desde que os dados começaram em 2004.
Quando se pensa na China, pensa-se imediatamente nos preços das commodities e o PMI da China é o índice mais seguido pela sua capacidade de avaliar os preços dos metais e das commodities. Um PMI chinês forte geralmente contribui para um mercado altista contínuo de commodities.
O Big Bang
Os eventos da semana passada estão a fazer com que a nossa previsão de um forte mercado altista no setor de recursos júnior se torne realidade ( ver O Próximo Grande Boom). As ações do nosso portfólio Equedia têm estado em alta. Minco Silver ( TSX: MSV) ultrapassou os $5 na semana passada – quase o dobro para os envolvidos desde a nossa primeira Edição de Relatório Especial sobre a Company ( ver À Beira de um Marco).
O facto é que Bernanke e o governo dos EUA estão a gastar para estimular o mercado de ações. Eles sabem que preços de ações mais altos encorajarão as pessoas a gastar mais e as empresas a investir mais. Combine isso com taxas de juro baixas e um Greenback fraco que torna as exportações dos U.S. mais atraentes para os estrangeiros, eles estão a gastar para reconstruir os US.
Quer estejam a fazê-lo da maneira certa ou não, isso não importa.
Goste-se ou não, os mercados de capitais existem para que os investidores possam criar capital para as corporações. As taxas de juro mais baixas e os preços das ações mais altos como resultado de estímulos, flexibilização quantitativa, gastos governamentais, ou como quiserem chamar, geram, em última análise, mais capital para investimentos corporativos, o que leva ao crescimento económico através da criação de empregos e inovação.
O mercado imobiliário não nos tirará desta situação como fez em 2005… o mercado de ações o fará.
Como o próprio Sr. Bernanke disse: “Esta abordagem aliviou as condições financeiras no passado e, até agora, parece ser eficaz novamente. Os preços das ações subiram e as taxas de juro de longo prazo caíram quando os investidores começaram a antecipar a ação mais recente. Condições financeiras mais fáceis promoverão o crescimento económico…”
Não podemos prever o futuro, mas sabemos que os US não deixarão o mundo ver os biliões de dólares em estímulos serem desperdiçados. Isso significa que não vão deixar os mercados caírem e farão tudo o que puderem para protegê-los. Eles provaram isso novamente esta semana.
Não há como negar que o mercado de ações é o modo de vida moderno para a nossa economia global. Se o mercado de ações N. American colapsar novamente, significa que os US falharam.
Os US não deixarão que isso aconteça.
Então, o mercado de ações está sobrevalorizado? Talvez. Mas isso não significa que seja uma coisa má.
Embora tenhamos investido pesadamente no setor de recursos júnior e tenhamos obtido lucros incrivelmente satisfatórios com empresas apresentadas nas nossas Edições de Relatório Especial, não vamos deixar este boom das commodities passar sem apostar tudo.
Podemos parecer um disco riscado, mas entramos nas fases de uma incrível corrida de mercado altista para o setor de recursos júnior ( ver A Ruptura).
As empresas apresentadas nas nossas Edições de Relatório Especial atingiram todas novos máximos de 52 semanas e aumentaram drasticamente o volume de negociação desde a nossa cobertura.
Vamos procurar agressivamente mais vencedores para adicionar ao nosso portfólio e apresentá-los a vocês à medida que os encontrarmos.
Se souber de uma empresa que devamos analisar, informe-nos enviando um e-mail com o nome da empresa e por que devemos destacá-la. Pode enviar-nos um e-mail para info@equedia.com com o assunto, “Candidato a Recurso Júnior.”
Consultas de Empresas Públicas
Melhor ainda, se faz parte de uma empresa júnior no setor de recursos e sente que a sua empresa deve ser apresentada no nosso próximo Relatório de Edição Especial, informe-nos enviando um e-mail para info@equedia.com com o assunto: Consulta de Edição de Relatório Especial.
Também pode ligar-nos para 1-888-EQUEDIA.
Além disso, estaremos a participar na San Francisco Hard Assets Conference daqui a algumas semanas e gostaríamos muito de conhecer a sua equipa e ouvir a sua história. Esta conferência é uma ótima oportunidade para nos encontrarmos com a sua gestão, para que possamos entender melhor a sua história e ver se ela se encaixa nos nossos critérios de investimento.
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Se é um investidor, os próximos 12 meses têm o potencial de gerar resultados muito significativos.
Se é uma empresa pública, não há melhor altura do que agora para contar a sua história.
A Hora é Agora
Instituições e fundos que antes estavam à margem ( A Vantagem do Retalho), estão agora a regressar aos mercados ( ver O Próximo Grande Boom). Como mencionado em newsletters anteriores, quando isto acontece, o setor de recursos júnior prosperará e veremos um forte mercado altista júnior.
Preparem-se, o dinheiro está a caminho…
Até à próxima,
Ivan Lo
Diretor Geral, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
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