Perché le case a Vancouver sono così costose e perché il petrolio potrebbe salire a $100
Due scenari molto inquietanti potrebbero presto diventare realtà. Uno di essi potrebbe portare a cumuli di corpi innocenti senza vita, mentre l'altro a suicidi di massa.
Prima di dirvi quali sono, voglio condividere con voi una storia che mi è venuta in mente mentre studiavo questi scenari.
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Più di 300 anni prima di Cristo, un uomo che aveva conquistato gran parte del mondo sviluppato guidò un piccolo esercito di seguaci devoti e leali verso la sua prossima conquista.
L'obiettivo era una grande città piena di ricchezze. Ma la città apparteneva a un re il cui regno era fortificato da un muro impenetrabile che si ergeva su una scogliera – una che probabilmente aveva reclamato le vite di molti che avevano tentato di conquistarla prima.
Ma nulla di tutto ciò mise in dubbio l'uomo, né i suoi seguaci.
L'uomo si avvicinò al muro e guardò il Re, che osservava il piccolo esercito dalla cima della sua fortezza.
Gridò al Re e alla sua città: “Sono Alessandro Magno. Esigo che vi arrendiate immediatamente!”
Il Re, circondato dalle sue mura, ridacchiò.
“Guardatevi intorno. Ho più soldati. Ho più persone. E sono circondato da un grande muro. Voi, d'altra parte, siete circondati da una scogliera. Perché dovrei arrendermi?” disse il Re all'uomo minuscolo e al suo piccolo esercito.
Alessandro sorrise al Re ma non rispose. Invece, ordinò ai suoi soldati di formare una linea di fronte alla scogliera.
Il Re e il suo popolo erano confusi. Se Alessandro stesse preparando i suoi soldati per la battaglia, perché i soldati sarebbero stati di fronte alla scogliera? Alessandro stava per mostrarlo loro.
Si voltò verso le sue forze, guardò i loro volti e gridò: “Marciate!”
I soldati marciarono uno per uno verso la scogliera. Senza esitazione o domanda, il primo soldato marciò oltre la scogliera verso la sua morte. Il secondo seguì. Poi un terzo. Poi un quarto.
Dopo che dieci soldati erano caduti verso la morte, Alessandro gridò: “Alt!”
Guardò il Re. Il Re e il suo popolo erano sbalorditi. Se un uomo poteva comandare così tanti alla loro morte volontariamente, aveva davvero potere.
Il Re si arrese e Alessandro aveva conquistato la sua città.
Sono sempre stato affascinato dalla storia – specialmente dai leader che sono stati in grado di controllare la società.
Ma cosa c'entra questa storia con la Lettera di questa settimana?
Morte Attraverso l'Inganno
Lasciate che vi chieda questo: se oggi il vostro leader vi ordinasse di camminare giù da una scogliera, lo fareste?
Presumo che la vostra risposta sia no.
Eppure, è proprio quello che stiamo facendo. Solo che, nella nostra era moderna, veniamo condotti giù da una scogliera attraverso l'inganno.
I leader di questo mondo, che li crediate politici o banchieri, hanno creato una scogliera così alta e così fragile, che molti sono destinati a cadere. Infatti, molti sono già caduti – basta chiedere al Venezuela.
La gente crede che le cose vadano bene. Sono accecati dai discorsi di potere di Obama e dal fascino giovanile di Trudeau. Sono accecati dal cambiamento climatico. E sono accecati da un senso distorto della realtà.
Il sistema finanziario del nostro mondo è seduto in cima a una scogliera sull'orlo del collasso, e ogni giorno, sempre più peso si accumula.
Dalla crisi del credito e il rallentamento economico della Cina alle guerre in Medio Oriente; ai crolli valutari sudamericani e all'economia in difficoltà dell'America; alla deflazione del Giappone e alla recessione e bolla immobiliare del Canada, c'è angoscia in ogni mercato del mondo.
Non sto dicendo che accadrà oggi, ma se non si farà qualcosa di drastico, assisteremo a un completo reset del sistema finanziario. Ho avvertito di questa strada per anni e ora temo che ci stiamo avvicinando alla fine.
Ecco perché credo che quest'anno assisteremo presto a un importante accordo o risposta globale. O forse semplicemente alla guerra.
Dato che non posso prevedere quali politiche globali verranno attuate, o quando, sarebbe imprudente tentare di prevedere il momento di questo crollo.
Ma quello che posso fare è dirvi per cosa prepararvi.
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Un Mondo di Debito
Una delle nostre maggiori preoccupazioni dovrebbe essere la quantità di creazione di debito dal 2008.
Debito e crediti inesigibili in tutto il mondo stanno facendo tremare i mercati Forex dalla paura. Questo è precisamente il motivo per cui abbiamo visto tanta volatilità.
Per risolvere la crisi del 2008, la Fed e altre banche centrali, hanno fatto ricorso alla creazione di debito per salvare il mondo. Emettendo più denaro, hanno tentato di risolvere la bolla del debito finanziario del 2008 con, beh, più debito.
Come ho menzionato nella mia Lettera, “ La Conseguenza del Percorso dell'America,” quando la Fed stampa, altri paesi in tutto il mondo stampano per mantenere il peg valutario. Lo fanno emettendo più della propria valuta in relazione a quanto stampano gli Stati Uniti; se non lo fanno, rischiano di perdere esportazioni su scala globale perché diventa più economico per i loro clienti fare affari altrove.
Tuttavia, quando i paesi tentano di mantenere questo peg, stanno svalutando la propria valuta emettendone di più. Il problema è che la maggior parte di queste nazioni non ha la capacità di assorbire la quantità di creazione di valuta attraverso la spesa, né può esportare la sua inflazione.
Gli Stati Uniti, d'altra parte, sono l'economia più sviluppata e più grande del mondo. Il suo dollaro è la valuta di riserva mondiale, il che le permette di godere della libertà della globalizzazione. In altre parole, gli Stati Uniti possono esportare la loro inflazione quando stampano; la maggior parte delle nazioni non può.
Chiamatelo QE, chiamatelo stimolo, chiamatelo come volete, queste azioni monetarie
incoraggiano le banche a concedere più prestiti e ad assumere maggiori rischi con gli asset finanziari. L'idea è che le banche prendano il denaro appena stampato e acquistino asset per sostituire quelli che hanno venduto alla banca centrale. Poiché le banche possono fare solo così tanto con tutto questo denaro, prestano il denaro a hedge fund, società, trader, ecc.
Ecco perché abbiamo visto investimenti e valutazioni record in società private e pubbliche. Ecco perché il mercato azionario, fino a poco tempo fa, era ai massimi storici. Il denaro deve andare da qualche parte.
Negli Stati Uniti, i prestiti sono stati concessi a hedge fund, venture fund, startup tecnologiche, startup solari, infrastrutture e al grande boom dello shale.
In Europa, i prestiti sono stati concessi a società in difficoltà, salvataggi bancari e consumatori per creare una nuova bolla immobiliare.
Dato che il credito si è diffuso così facilmente, gli analisti stimano ora che i crediti inesigibili in Europa ammontino a più di $1 trilione di euro. Questo equivale al PIL annuale della Spagna.
Dall'Italia al Brasile, i crediti inesigibili o non-performing loans (NPL) in tutto il mondo continuano ad aumentare a causa del contagio di denaro a basso costo e in eccesso.
In Russia, i crediti inesigibili ai consumatori sono già raddoppiati negli ultimi quattro anni.
Tramite Bloomberg:
“Le banche che si occupano dei consumatori russi hanno avuto un bagno di realtà da quando l'uomo duro di Hollywood Bruce Willis ha dichiarato il prestatore al dettaglio National Bank Trust “cazzuto, come me” quattro anni fa.
Da allora i crediti inesigibili ai consumatori sono raddoppiati all'8% dopo che l'economia è scivolata in una recessione che minaccia di essere la più lunga degli ultimi due decenni. Il rapporto del debito al dettaglio in default della Russia ha superato quello dei suoi maggiori pari nell'Europa emergente, secondo i dati compilati da Bloomberg Intelligence.”
Si parla di copertura contro i crediti inesigibili in tutta l'Africa. In Venezuela, non sono nemmeno preoccupati per i crediti inesigibili – sono preoccupati che l'intero paese stia per andare in default.
E non pensate che il Canada non sia in questa lista. Siamo anche sotto pressione con le stesse preoccupazioni, poiché il crollo del petrolio ha fatto schizzare i crediti inesigibili in Canada, principalmente in Alberta, alle stelle.
Tutti questi crediti inesigibili, tuttavia, impallidiscono in confronto alla grandezza dei crediti inesigibili che appartengono alla seconda economia più grande del mondo.
Ed è qui che potremmo assistere al prossimo grande shock finanziario.
Pensate che il Canada sia in difficoltà con i suoi crediti inesigibili?
E il resto del mondo?
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I Cinesi: I Più Grandi Debitori
Nessun altro paese importa più merci negli Stati Uniti della Cina.
Nel corso degli anni, la Cina ha venduto yuan per dollari per compensare gli enormi afflussi di dollari statunitensi derivanti dal surplus commerciale della Cina con gli Stati Uniti. Questo è il modo in cui la Cina ha mantenuto bassa la sua valuta, nonostante la sua crescita.
Ma mentre gli Stati Uniti stampavano i loro trilioni di dollari attraverso il Quantitative Easing (QE), la Cina ha dovuto stampare ancora di più per mantenere il peg valutario.
Ciò ha portato a un massiccio boom degli asset finanziari in Cina.
Entro la fine di quest'anno, la Cina dovrebbe avere prestiti e altri asset finanziari per un valore incredibile di $30 trilioni!
Secondo Charlene Chu, un'analista di Hong Kong per Autonomous Research, “La dimensione degli asset del settore bancario è passata da $9 trilioni nel 2008 a $30 trilioni alla fine del 2015.”
Perché le case a Vancouver sono così costose
Se vi siete mai chiesti perché i prezzi delle case a Hong Kong e Vancouver sono saliti a livelli astronomici, potete ringraziare la Cina per questo.
In Cina, i controlli sui capitali impediscono a un cittadino cinese di spostare più di $50.000 all'estero ogni anno. Ma gli acquisti immobiliari e commerciali sono esenti dalle regole di controllo dei capitali. In altre parole, tutto il denaro stampato e gran parte dell'inflazione cinese sono stati esportati nelle principali città di Australia, Hong Kong, Stati Uniti e Canada attraverso il settore immobiliare.
Basta uno sguardo al ridicolo mercato immobiliare di Vancouver e vedrete numerose case vuote da milioni di dollari in bellissimi quartieri.
Mentre i cinesi si affrettano a spostare ancora più denaro fuori dalla Cina, la loro frenesia di acquisto continuerà a escludere i canadesi dalle principali città. Il problema è: cosa succede quando questa frenesia di acquisto finisce?
Soprattutto perché il mercato del debito cinese è in grossi guai.
È stato stimato che il credito problematico della Cina potrebbe superare l'enorme cifra di $5 trilioni!
Questo è la metà della produzione economica annuale del paese.
Ancora peggio, il rapido aumento degli NPL è sbalorditivo.
Tramite Reuters:
“Il regolatore bancario cinese ha dichiarato lunedì che i nuovi crediti inesigibili (NPL) detenuti dalle banche cinesi sono più che raddoppiati nel 2015 rispetto all'anno precedente, secondo due persone con conoscenza diretta della questione.”
L' ultima volta che abbiamo assistito a un aumento così massiccio di crediti inesigibili da parte di una potenza economica mondiale, abbiamo avuto il 2008.
Solo che questa volta, la quantità di debito coinvolta fa impallidire il 2008.
Se le cose dovessero andare male, non sorprendetevi di vedere suicidi di massa in Cina.
Perché pensate che il settore immobiliare stia aumentando in luoghi come Vancouver?
Come vi sentite a essere esclusi dal mercato a causa dei prezzi?
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Aspettative a Breve Termine
L'unico modo per compensare i crediti inesigibili è:
1. Fare ciò che ha appena fatto il Giappone – e ciò che l'Europa ha già fatto – adottando tassi di interesse negativi, oppure
2. Raccogliere più capitale (stampare più denaro).
Quasi un terzo del PIL mondiale si trova già in territorio di tassi di interesse negativi.
Anche la Bank of Canada lo sta considerando.
Coloro che credono che la Fed aumenterà i tassi a marzo, dovrebbero ripensarci. A meno che la Fed e le banche non stiano pianificando direttamente di rubare asset attraverso i default, un aumento dei tassi a marzo è altamente improbabile.
Infatti, mi aspetto che vedremo presto più stimoli – a partire dalla Cina.
La Cina ha appena annunciato un altro mese di deflussi di riserve estere.
Tramite Globe and Mail:
“Le riserve estere della Cina sono diminuite per il terzo mese consecutivo a gennaio, poiché la banca centrale ha scaricato dollari per difendere lo yuan e prevenire un aumento dei deflussi di capitali.
Le riserve estere della Cina sono scese di $99,5 miliardi a $3,23 trilioni a gennaio, il livello più basso da maggio 2012, secondo i dati della banca centrale, ma superiore alla previsione mediana di $3,20 trilioni degli economisti intervistati in un sondaggio Reuters.
L'entità del calo è stata seconda solo al calo di $107,9 miliardi di dicembre, il più grande calo mensile registrato. La banca centrale ha intensificato gli sforzi per sostenere lo yuan dopo una svalutazione a sorpresa all'inizio di agosto.
Le riserve della Cina rimangono le più grandi del mondo nonostante abbiano perso circa $420 miliardi negli ultimi sei mesi. Nel 2015, sono diminuite di $513 miliardi, il più grande calo annuale della storia.”
Come ho menzionato nella mia Lettera, “ La Verità Sulle Guerre Valutarie,” la maggiorità delle riserve estere della Cina sono in USD. Ciò significa che, man mano che le riserve estere della Cina diminuiscono, miliardi di USD stanno inondando i mercati internazionali.
Questo potrebbe spiegare perché il dollaro statunitense è sceso la scorsa settimana.
Se la Cina continuerà a scaricare USD in quantità così grandi, aspettatevi che il dollaro statunitense scenda, e che oro e petrolio salgano a breve termine.
Prospettive del Petrolio
Nella mia ultima lettera, “ Perché i Prezzi del Petrolio Sono Così Bassi,” ho parlato della manipolazione dei prezzi del petrolio.
Da allora, la volatilità nel trading di petrolio greggio ha raggiunto i livelli più alti mai visti dalla crisi finanziaria del 2008.
Ora stiamo assistendo a oscillazioni intraday regolari del 5-10%. Naturalmente, il colpevole, anche qui, sono probabilmente i trader.
Tramite Reuters:
“Il giro sulle montagne russe di questa settimana nel mercato globale del petrolio greggio è stato probabilmente alimentato in parte dalla liquidazione improvvisa di una scommessa di un fondo a leva da $600 milioni sul calo dei prezzi, hanno detto fonti di mercato mercoledì.
Investitori sconosciuti nel VelocityShares 3x Inverse Crude Oil Exchange Traded Note (ETN) – che offre la possibilità di fare una scommessa ribassista sui prezzi magnificata di tre volte, con alti e bassi da far venire il mal di pancia – si sono ritirati all'inizio di questa settimana dopo essere entrati nel fondo a gennaio, mostrano i dati ETN.
Circa 1,8 milioni di azioni per un valore di oltre $602 milioni sono state riscattate martedì, il più grande deflusso dall'ETN nell'ultimo anno, secondo i dati di FactSet Research.
La svendita suggerisce che almeno alcuni grandi investitori stanno scommettendo che il peggio di una crisi del mercato petrolifero durata 18 mesi è finito dopo che i prezzi statunitensi sono scesi a $26 al barile il mese scorso per la prima volta dal 2003. L'attività di trading è anche balzata ai livelli più alti mai registrati.”
Ora credo che il calo del USD – a seguito dello scarico della Cina – sia parte della ragione del recente rimbalzo del petrolio.
Ma potrebbe esserci qualcosa che “loro” sanno, e noi no?
Il petrolio potrebbe raggiungere i $100?
Qualcosa di inquietante sta fermentando nel Golfo Persico. Qualcosa che potrebbe portare a cumuli di corpi senza vita.
Giovedì, l'Arabia Saudita ha offerto per la prima volta di inviare truppe di terra in Siria per combattere lo Stato Islamico.
Tramite The Guardian:
“Il regno è pronto a partecipare a qualsiasi operazione di terra che la coalizione (contro l'ISIS) possa concordare di effettuare in Siria,” ha detto il portavoce militare Brigadiere Generale Ahmed al-Asiri durante un'intervista con al-Arabiya TV news
Fonti saudite hanno detto al Guardian che migliaia di forze speciali potrebbero essere dispiegate, probabilmente in coordinamento con la Turchia.”
Gli Stati Uniti supportano e incoraggiano pienamente la partecipazione dell'Arabia Saudita. Naturalmente, con quell'annuncio, l'Iran – un sostenitore di Assad e un nemico dell'Arabia Saudita – ha immediatamente reagito:
Tramite CNN:
“Il comandante della guardia rivoluzionaria iraniana sabato ha deriso la dichiarazione dell'Arabia Saudita di essere pronta a impegnare truppe di terra per combattere l'ISIS nella Siria dilaniata dalla guerra.
“Affermano che invieranno truppe (in Siria), ma non credo che oseranno farlo,” ha detto il Magg. Gen. Ali Jafari ai giornalisti a Teheran, secondo l'agenzia di stampa semiofficiale iraniana Fars. “Hanno un esercito classico e la storia ci dice che tali eserciti non hanno alcuna possibilità di combattere forze di resistenza irregolari.”
“Questo sarà come un colpo di grazia per loro. Apparentemente, non vedono altra via se non questa, e se così fosse, allora il loro destino è segnato,” ha aggiunto Jafari, secondo Fars.
Iran e Arabia Saudita, guidati da regimi che rappresentano sette islamiche opposte, sono già acerrimi rivali. Una guerra civile pluriennale in Siria ha alimentato le tensioni — l'Iran è uno dei pochi alleati del regime siriano mentre l'Arabia Saudita ha fornito aiuti finanziari e armi ai ribelli.
…Venerdì, due funzionari sauditi hanno detto alla CNN che il regno prevede di condurre a marzo un'esercitazione militare multinazionale — che coinvolgerà fino a 150.000 truppe — per prepararsi a future operazioni anti-ISIS.
La maggior parte del personale sarà saudita; truppe da Egitto, Sudan e Giordania sono già arrivate nel Regno per l'esercitazione, e truppe da altri paesi — Marocco, Turchia, Bahrain, Emirati Arabi Uniti e Qatar — sono attese, hanno detto i funzionari.”
Sia l'Arabia Saudita che la Turchia stanno dicendo che invieranno truppe in Siria. Russia e Iran hanno già truppe lì. L'Iran odia l'Arabia Saudita; la Russia odia la Turchia.
Se l'Arabia Saudita invierà truppe di terra in Siria, significherà che sia le forze saudite che quelle iraniane combatteranno nello stesso paese, e che entrambe probabilmente si incontreranno sul campo di battaglia.
Non pensate nemmeno per un secondo che non scoppierà una guerra per procura.
Un conflitto diretto tra Arabia Saudita e Iran potrebbe far schizzare il petrolio di nuovo sopra il livello di $100.
E la parte spaventosa?
Russia, Iran e Arabia Saudita trarrebbero tutti beneficio da prezzi del petrolio più alti.
E cosa causerebbe prezzi del petrolio più alti? Un conflitto diretto tra Arabia Saudita e Iran.
Andare long sul petrolio potrebbe non essere una cattiva idea.
Come ho detto negli ultimi anni, la situazione in Siria sta per peggiorare. Le guerre per procura stanno arrivando.
A coloro che ancora dubitano delle mie fonti riguardo a ciò che sta accadendo in Medio Oriente, nonostante tutte le mie Lettere, le dubitate ancora adesso?
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Cerca la verità,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Informativa: Sto cercando di andare long sul petrolio.
