Dopo una meritata pausa, i mercati sono tornati e in piena attività.
Non potremmo essere più entusiasti.
Con le incertezze del 2009 alle spalle, l'inizio del 2010 è stato a dir poco sorprendente. Solo il mese scorso, avevamo analisti su fronti opposti che discutevano e dibattevano sulla sostenibilità della ripresa economica. Ma con il nuovo anno in pieno effetto, gli analisti e i previsori economici hanno cambiato tono e ora cantano la stessa canzone. La maggior parte di loro ora crede che i nostri mercati non solo sosterranno questa crescita, ma continueranno a salire lentamente durante tutto l'anno.
Qui a Equedia, ci consideriamo certamente ottimisti e amiamo sentire le prospettive positive fornite da questi analisti e previsori.
Ma non per le ragioni che potreste credere
Vedete, abbiamo continuamente monitorato i numeri e le previsioni di questi analisti e previsori economici. Ogni volta che fanno una previsione, ascoltiamo molto attentamente. Ma è qui che diventa interessante. Se prevedono una cosa, noi scommettiamo nella direzione opposta. Vi diamo alcuni esempi del perché lo facciamo.
Ricordate quando il petrolio stava guadagnando forza nel 2008? Gli analisti, inclusa Goldman Sachs, prevedevano che il petrolio avrebbe raggiunto i $200/bbl. Fu allora che andammo short. Poco dopo i massimi di quasi $150/bbl, il petrolio iniziò la sua caduta. Poi gli analisti cambiarono nuovamente le loro vedute e prevedevano $25 per il petrolio:
“Con la domanda che svanisce in tutte le principali regioni consumatrici di petrolio, i prezzi del petrolio greggio di riferimento continuano a crollare,” ha detto Merrill in una nota di ricerca. “Un calo temporaneo al di sotto dei $25 al barile è possibile se la recessione globale si estende alla Cina.”
La recessione globale si è estesa alla Cina. Fu allora che andammo long. Da allora, il petrolio non ha più guardato indietro e ora scambia a oltre $80/bbl.
Che dire di quando dissero a tutti di accumulare e tenere i loro contanti nel marzo 2009, quando il mercato crollò al suo punto più basso da anni? Quello fu il nostro segnale per svuotare le nostre tasche e investire in azioni minerarie e di risorse (vedi Playing Ball with Resources cliccando qui.)
Da allora, il TSX Venture (una borsa fortemente ponderata nel settore minerario e delle risorse) ha guadagnato più di qualsiasi altra borsa (vedi Where the Billionaires Invest cliccando qui.)
Inflazione
Uno dei maggiori problemi che la nostra economia deve affrontare ora è l'incertezza su quanto forte colpirà l'inflazione e quanto presto. I governi (sia negli Stati Uniti che in Canada) dovranno indubbiamente aumentare i tassi di interesse che non possono rimanere a questi livelli.
Ora la paura sorge quando si combina la quantità di denaro che viene stampata (vedi The Impressive News Release cliccando qui) con quanto sono bassi gli attuali tassi di interesse.
Come molti di voi già sanno e hanno sperimentato non molto tempo fa, l'aumento dei tassi di interesse è il principale combattente delle pressioni inflazionistiche. Negli Stati Uniti, i tassi di interesse sono decisi dalla Federal Reserve (vedi What the Fed Doesn’t Want You to Know cliccando qui.)
Come spiegato da Investopedia, i tassi di interesse influenzano direttamente il mercato del credito (prestiti) perché tassi di interesse più alti rendono il prestito più costoso. Modificando i tassi di interesse, la Fed cerca di raggiungere la massima occupazione, prezzi stabili e un buon livello di crescita. Quando i tassi di interesse scendono, la spesa dei consumatori aumenta, e questo a sua volta stimola la crescita economica.
Contrariamente alla credenza popolare, una crescita economica eccessiva può in effetti essere molto dannosa. A un estremo, un'economia che cresce troppo velocemente può sperimentare l'iperinflazione, con conseguenti gravi problemi.
Tenete presente che, sebbene l'inflazione sia un problema importante, non è l'unico fattore che informa le decisioni della Fed sui tassi di interesse. Ad esempio, la Fed potrebbe allentare i tassi di interesse durante una crisi finanziaria per fornire liquidità (flessibilità per uscire dagli investimenti) ai mercati finanziari statunitensi, prevenendo così un crollo del mercato. Questo è stato l'obiettivo chiaro della nostra recente crisi economica.
La quantità di prestiti già ottenuti non è ancora sufficiente per riportare le nostre economie ai livelli di pochi anni fa. Combinate questo con la crescita che le nostre economie devono raggiungere per sostituire tutti i posti di lavoro persi, più la quantità di prestiti che viene fatta agli attuali tassi di interesse, e ci troviamo di fronte a un serio problema.
Come si relaziona questo al vostro portafoglio?
L'impatto dell'inflazione sul vostro portafoglio dipende dal tipo di titoli che detenete. Se investite solo in azioni, preoccuparsi dell'inflazione non dovrebbe togliervi il sonno. A lungo termine, i ricavi e gli utili di un'azienda dovrebbero aumentare allo stesso ritmo dell'inflazione.
L'eccezione a questo è la stagflazione.
La combinazione di un'economia debole con un aumento dei costi è negativa per le azioni (il che è ciò che sta accadendo in questo momento). Inoltre, un'azienda si trova nella stessa situazione di un normale consumatore – più contanti detiene, più il suo potere d'acquisto diminuisce con l'aumento dell'inflazione.
Il problema principale con le azioni e l'inflazione è che i rendimenti di un'azienda tendono ad essere sovrastimati. In tempi di alta inflazione, un'azienda può sembrare che stia prosperando, quando in realtà l'inflazione è la ragione della crescita. Quando si analizzano i bilanci, è anche importante ricordare che l'inflazione può causare gravi danni agli utili a seconda della tecnica che l'azienda utilizza per valutare l'inventario.
Gli investitori a reddito fisso sono i più colpiti dall'inflazione. Supponiamo che un anno fa abbiate investito $1,000 in un buono del Tesoro con un rendimento del 10%. Ora che state per riscuotere i $1,100 a voi dovuti, il vostro rendimento di $100 (10%) è reale? Certo che no! Supponendo che l'inflazione sia stata positiva per l'anno, il vostro potere d'acquisto è diminuito e, di conseguenza, anche il vostro rendimento reale. Dobbiamo tenere conto della fetta che l'inflazione ha sottratto al vostro rendimento. Se l'inflazione fosse stata del 4%, allora il vostro rendimento è in realtà del 6%.
Questo esempio evidenzia la differenza tra tassi di interesse nominali e tassi di interesse reali. Il tasso di interesse nominale è il tasso di crescita del vostro denaro, mentre il tasso di interesse reale è la crescita del vostro potere d'acquisto. In altre parole, il tasso di interesse reale è il tasso nominale ridotto dal tasso di inflazione. Nel nostro esempio, il tasso nominale è del 10% e il tasso reale è del 6% (10% – 4% = 6%).
Come investitore, dovete considerare il vostro tasso di rendimento reale.
Sfortunatamente, gli investitori spesso guardano solo al rendimento nominale e dimenticano del tutto il loro potere d'acquisto. (credito Investopedia)
Il modo migliore per combattere questo scenario è investire in scommesse di copertura dall'inflazione mantenendo la vostra diversità in azioni. Ciò significa investire il vostro denaro in beni materiali come immobili o metalli preziosi come argento e oro, aggiungendo posizioni azionarie legate ai settori minerario e delle risorse.
Come menzionato nello scenario precedente, se investite solo in azioni, preoccuparsi dell'inflazione non dovrebbe togliervi il sonno, poiché i ricavi e gli utili di un'azienda dovrebbero aumentare allo stesso ritmo dell'inflazione.
Ma se si includono gli investimenti basati su miniere e risorse nell'equazione, c'è l'opportunità non solo di battere l'inflazione, ma anche di proteggersi dalla stagflazione.
Ecco perché a tutt'oggi possiamo continuare a rimanere rialzisti nel settore delle risorse. Ogni giorno le risorse e i minatori continuano la loro ascesa e questo è chiaramente evidente nella performance di mercato dei minatori canadesi. Annunci di notizie positive da parte di junior di metalli preziosi hanno aiutato molti di loro a raggiungere nuovi massimi di 52 settimane.
Non vediamo l'ora che arrivi il 2010.
Alla prossima settimana,
Dichiarazione di non responsabilità e informativa
Equedia.com & Equedia Network Corporation non si assume alcuna responsabilità per perdite e/o danni derivanti dall'uso di questa newsletter o di qualsiasi contenuto di terze parti qui fornito. Equedia.com è una newsletter finanziaria online di proprietà di Equedia Network Corporation. Ci concentriamo sulla ricerca di società pubbliche a piccola e grande capitalizzazione. Le nostre prestazioni passate non garantiscono risultati futuri. Le informazioni contenute in questo rapporto sono state ottenute da fonti considerate affidabili, ma non garantiamo che siano accurate o complete. Questo materiale non è un'offerta di vendita o una sollecitazione di un'offerta di acquisto di titoli o materie prime.
Equedia.com è stata compensata per condurre ricerche su aziende specifiche e pertanto le informazioni non devono essere interpretate come imparziali. Ogni contratto varia in durata, servizi eseguiti e compensi ricevuti. Equedia.com non è responsabile per eventuali reclami fatti da una qualsiasi delle aziende menzionate o dai fornitori di contenuti di terze parti. Dovreste indagare in modo indipendente e comprendere appieno tutti i rischi prima di investire. Non siamo un broker-dealer registrato o un consulente finanziario. Prima di investire in qualsiasi titolo, dovreste consultare il vostro consulente finanziario e un broker-dealer registrato. Le informazioni e i dati in questo rapporto sono stati ottenuti da fonti considerate affidabili. La loro accuratezza o completezza non è garantita e la loro fornitura non deve essere considerata un'offerta o una sollecitazione da parte nostra per la vendita o l'acquisto di titoli o materie prime. Qualsiasi decisione di acquistare o vendere come risultato delle opinioni espresse in questo rapporto O SU Equedia.com sarà
Si prega di consultare la nostra politica sulla privacy e la dichiarazione di non responsabilità per visualizzare la nostra informativa completa su http://equedia.com/cms.php/termsr. Le nostre opinioni e pareri riguardo alle aziende all'interno di Equedia.com sono le nostre opinioni e si basano su informazioni che abbiamo ricevuto, che abbiamo assunto essere affidabili. Non garantiamo che nessuna delle aziende si comporterà come ci aspettiamo, e qualsiasi confronto che abbiamo fatto con altre aziende potrebbe non essere valido o entrare in vigore. Equedia.com riceve compensi editoriali per la sua scrittura e la diffusione di materiale e le aziende presentate non devono soddisfare alcun criterio finanziario specifico. Le aziende rappresentate da Equedia.com sono tipicamente aziende in fase di sviluppo che presentano un rischio molto più elevato per gli investitori. Quando si investe in azioni speculative di questa natura, è possibile perdere l'intero investimento nel tempo. Le dichiarazioni incluse in questa newsletter possono contenere dichiarazioni previsionali, incluse le intenzioni, le previsioni, i piani o altre questioni della Società che h
