Centinaia di uomini, donne e anziani sono stati picchiati per strada per… mutui?
Esatto. Non avete letto male.
Sta succedendo in Cina proprio ora.
Tutto è iniziato il 17 luglio, quando migliaia di manifestanti hanno circondato l'edificio della Banking and Insurance Regulatory Commission cinese, gridando all'unisono: “Nessun pagamento di mutuo!”
Normalmente, rifiutarsi di rimborsare un prestito su una casa acquistata sembrerebbe sciocco.
Ma non quando queste case non sono mai state costruite.
Ed è quello che sta succedendo in Cina proprio ora.
A quanto pare, non erano gli unici.
Quando la rivolta si è diffusa sui social media, si è rapidamente trasformata in un movimento a livello nazionale. Rapporti non ufficiali contano ora migliaia di mutuatari che hanno sospeso i pagamenti dei loro mutui.
Anche gli appaltatori immobiliari si stanno unendo all'azione.
“L'ABC ha visto una dichiarazione congiunta, che circola sui social media, firmata da un gruppo di appaltatori e fornitori di Evergrande nella provincia di Hubei, in cui si afferma che sono “in bancarotta”, hanno “perso la speranza” e smetteranno di pagare tutti i prestiti e gli arretrati.”
Il Partito Comunista Cinese (PCC) è così preoccupato da aver chiamato le “forze di sicurezza” per disperdere le manifestazioni. Accidenti, ci sono persino filmati di carri armati che rombano per le strade.
La scorsa settimana, ho annunciato la fine della bolla immobiliare in America.
Oggi vedremo come il più grande mercato immobiliare del mondo, la Cina — che, come vi mostrerò, è più simile a uno schema piramidale — stia scoppiando sotto i nostri occhi.
C'è molto in gioco perché questa agitazione è molto più di una crisi dei mutui.
L'Inizio
I cinesi hanno sempre avuto un fascino culturale per il settore immobiliare.
Ecco una sintesi parafrasata da Chinafund che lo spiega perfettamente:
1. La dimensione culturale di possedere la propria casa è la base del vostro percorso verso la creazione di una famiglia…
2. Percezione di mancanza di opzioni. Rispetto alle persone che vivono in nazioni più sviluppate, molti cittadini cinesi non sono così sofisticati riguardo alle loro scelte di investimento. Preferiscono attenersi a una classe di attività che conoscono…
3. Paura dovuta a passate volatilità/perdite. Mentre ci sono crolli nel mondo occidentale, la volatilità tende ad essere più alta in Cina… per la persona media che ricorda quella volta in cui un suo parente ha perso il 70% dopo un crollo del mercato, è una causa di grande preoccupazione.
4. Urbanizzazione, il cui ritmo è stato notevolmente accelerato dal 1995… Quando milioni di persone competono per quello che può essere considerato un immobile relativamente limitato, i risultati non dovrebbero sorprendere nessuno.
5. Accesso al capitale. Quando il PIL di un paese aumenta di oltre 10 volte in meno di 20 anni… qual è il denominatore comune quando si tratta delle cose che le persone amano fare quando improvvisamente hanno accesso a molti soldi? Il settore immobiliare.
Infatti, l'ossessione della Cina per gli investimenti immobiliari è così grande che rappresenta quasi il 30% del suo PIL, il doppio rispetto agli Stati Uniti.
Tale ossessione ha convinto gli sviluppatori che ci sarebbe sempre stata una domanda infinita di case, il che ha fornito una giustificazione per una leva finanziaria estrema e una sorta di “schema piramidale”.
In breve, gli sviluppatori prendono in prestito denaro per affittare terreni da un governo locale e vendono appartamenti prima di posare un singolo mattone – una pratica non insolita.
Ma poi ottengono un altro prestito ipotecando il progetto incompiuto e poi ripetono il processo.
Pensatela come prendere una nuova carta di credito per pagare il saldo di un'altra – solo su una scala di miliardi di dollari, con migliaia di unità vendute senza nemmeno iniziare i lavori.
Tramite China Real Estate Association (CREA), la principale agenzia immobiliare cinese:
“Le imprese immobiliari hanno continuamente preso in prestito denaro, accaparrato terreni, poi preso di nuovo in prestito, formando un enorme pool di fondi. Sul lato delle passività c'erano prestiti bancari, anticipi dei clienti e obbligazioni, e sul lato delle attività c'erano enormi quantità di terreni.
“A questo punto, le imprese immobiliari sembravano più speculatori di terreni che società di sviluppo”, ha aggiunto il rapporto.”
Prima del giro di vite, la leva finanziaria era così alta che gli sviluppatori finanziavano i progetti con solo il 10% dei propri fondi. (Tenete presente che questi sono ancora numeri ufficiali — e probabilmente manipolati — del PCC.)
Questo è uno schema Ponzi nella sua forma più pura.
Perché i regolatori non sono intervenuti prima?
Perché il PCC ha trasferito la supervisione del credito ai governi locali, che non sono incentivati a regolarlo. Infatti, è nel loro interesse che gli sviluppatori si assumano maggiori rischi affittando quanta più terra possibile – molto simile a come fa la Federal Reserve con il dollaro.
Vedete, la maggior parte dei comuni incassa molti dei loro soldi dagli affitti dei terreni—rappresentando in alcuni casi la metà di tutte le entrate. Quindi, se avessero represso gli sviluppatori, avrebbero, di fatto, tagliato il cordone ombelicale dei loro finanziamenti statali.
E perché dovrebbero farlo volontariamente?
Code Marce
Entro il 2020, il settore immobiliare cinese si è gonfiato così tanto che il prezzo di un condominio residenziale medio è quadruplicato dal 2011 al 2019.
Il PCC ha visto questo aumento insostenibile dei prezzi delle case come un rischio politico e ha implementato una cosiddetta politica delle Tre Linee Rosse, che ha imposto un limite rigoroso alla quantità di debito che gli sviluppatori immobiliari possono accumulare.
Il 94% dei costruttori ha superato il limite.
E poco dopo, abbiamo visto la prima vittima: Evergrande — il più grande sviluppatore immobiliare cinese e la società più indebitata del mondo.
Secondo le nuove regole, il gigante immobiliare cinese, un tempo “troppo grande per fallire”, non è riuscito a raccogliere contanti per finanziare i suoi circa 300 miliardi di dollari di debito ed è andato in default.
Nel frattempo, le azioni di Evergrande hanno spazzato via il 95% del denaro degli investitori — e devono ancora recuperare — e probabilmente non lo faranno a meno che la Cina non intervenga.
Nello stesso anno, il governo cinese ha demolito 15 grattacieli a Shanghai che erano stati abbandonati per più di otto anni da costruttori di case similmente indebitati e ora defunti:
Gli sviluppi condominiali abbandonati sono ora così comuni in Cina che hanno persino un nome proprio: “edifici a coda marcia”:
E questo è solo l'inizio.
Uno Dopo L'Altro, Gli Sviluppatori Cinesi Stanno Andando in Default
Mentre Evergrande è il simbolo del crollo immobiliare cinese, sviluppatori più piccoli – ma collettivamente più significativi – stanno fallendo a frotte mentre la Cina chiude lentamente i rubinetti del credito.
Ad esempio, lo scorso maggio, il quarto sviluppatore cinese per dimensioni, Sunac, che era considerato meno indebitato e “più sicuro”, è andato in default su un'obbligazione in dollari:
E questo mese, Shimao Group—un altro dei primi 10 sviluppatori cinesi—non è riuscito a pagare gli interessi e il capitale su un'obbligazione da 1 miliardo di dollari, secondo un deposito aziendale alla borsa di Hong Kong.
Questi sono solo i primi domino in una catena da trilioni di dollari.
Molti altri costruttori sono pronti a crollare mentre le vendite immobiliari in Cina stanno subendo un brusco arresto. In un rapporto del 27 luglio, S&P Global ha scritto che quest'anno la Cina vedrà un rallentamento delle vendite di case che farà impallidire persino il 2008.
Tramite CNBC:
“Le vendite immobiliari in Cina sono destinate a crollare quest'anno più di quanto non abbiano fatto durante la crisi finanziaria del 2008, secondo nuove stime di S&P Global Ratings.
Le vendite immobiliari nazionali probabilmente diminuiranno di circa il 30% quest'anno — quasi il doppio rispetto alla loro precedente previsione, ha affermato l'agenzia di rating, citando un numero crescente di acquirenti di case cinesi che sospendono i pagamenti dei loro mutui.
Un tale calo sarebbe peggiore di quello del 2008, quando le vendite diminuirono di circa il 20%, ha detto Esther Liu, direttrice di S&P Global Ratings, in un'intervista telefonica mercoledì.”
Cosa succederà quando gli sviluppatori cinesi eccessivamente indebitati non saranno in grado di vendere il loro prossimo lotto di condomini da semplici progetti per finanziare il debito su immobili che non hanno ancora costruito?
Le Cose Potrebbero Andare Molto Peggio
Ora, quello che vi ho appena mostrato sono dati “ufficiali” che Xi Jinping ha consapevolmente permesso di rendere pubblici.
Ma conoscendo la propensione di Pechino alla manipolazione dei dati, la situazione reale potrebbe essere molto, molto peggiore. Infatti, Bloomberg ha riportato che il PCC sta attivamente censurando i documenti ipotecari raccolti tramite crowdfunding su internet.
Nel frattempo, altre proteste stanno scoppiando nella Cina centrale perché oltre 400.000 clienti non possono accedere ai loro depositi bancari da quattro banche rurali. Le banche avrebbero congelato 1,5 miliardi di dollari.
Le autorità hanno attribuito i conti sospesi a uno schema di raccolta fondi illegale che ha colpito la sfortunata banca. Ma anche se fosse vero, perché togliereste i risparmi di una vita alle persone?
Perché non permettereste nemmeno alle persone di avvicinarsi fisicamente alle banche?
Ora sentite questo: ci sono persino segnalazioni che i clienti i cui depositi sono congelati non possono entrare nelle banche perché le loro app Covid mostrano un avviso di virus e li costringono ad andare in un “centro di isolamento centralizzato”.
Come ha scritto l'_Epoch Times_:
“Diversi depositanti hanno detto a The Epoch Times il 14 giugno che il codice sanitario sulla loro app COVID-19 è diventato rosso non appena hanno scansionato i codici a barre dei luoghi a Zhengzhou, la capitale provinciale della provincia di Henan, nella Cina centrale. Un codice sanitario rosso — che indica un potenziale paziente COVID-19 — significa che al portatore è vietato l'accesso a tutti i luoghi pubblici, dai bagni pubblici ai negozi alle stazioni ferroviarie, e deve affrontare una quarantena obbligatoria in centri di isolamento centralizzati.”
E mentre questo è in Cina, molte tattiche e implementazioni digitali simili sono già in corso nel mondo occidentale.
Ricordate quando il COVID ha colpito per la prima volta a marzo 2020, Ivan suggerì che il governo avrebbe implementato l'ID digitale e i passaporti vaccinali solo per essere chiamato un teorico della cospirazione?
Questo è così spaventoso che dovrebbe far venire i brividi a tutti.
La vera portata di questo crollo immobiliare è così grande che sta iniziando a destabilizzare l'intero sistema bancario. Dopotutto, Xi non manderebbe carri armati e non picchierebbe la gente in pubblico se potesse risolverlo in silenzio.
E dato che ci sono sviluppatori cinesi in tutto il Nord America, dovremmo tutti prestare molta attenzione – anche a casa.
L'Inizio del Grande Reset della Cina?
La crisi dei mutui in Cina è la vera definizione del Grande Reset che Ivan aveva previsto anni fa.
Dopo decenni di crescita esplosiva basata su debiti insostenibili, l'economia cinese sta crollando sotto il proprio peso. Ora tutto ciò che il PCC può fare per tenere insieme il regime è nazionalizzare gli asset.
Infatti, sta già succedendo.
400.000 cittadini nella Cina rurale hanno perso tutti i loro risparmi di una vita — proprio così.
Nel frattempo, i regolatori cinesi stanno arbitrariamente sequestrando progetti di costruttori in difficoltà e, di fatto, scappando con i soldi dei creditori:
In alternativa, il PCC potrebbe salvare i costruttori in fallimento come ha fatto molte volte prima. Ma un salvataggio a questo punto è più simile a un cerotto su un piede in cancrena.
In un modo o nell'altro, questo debito dovrà essere risolto, e più a lungo si trascina, maggiore sarà il dolore.
Immaginate un mondo in cui il governo non solo permette, ma incoraggia (attraverso tassi bassi e stampa di denaro) gli sviluppatori ad assumere rischi così massicci a spese degli acquirenti di case. E quando il rischio fallisce, il governo interviene e finisce per possedere tutto.
Aspettate, non dovete immaginare. Sta succedendo proprio ora.
Prendete nota. Anche se i nostri orizzonti temporali differiscono, stiamo seguendo orme sinistramente simili.
Cercate la verità e siate preparati,
Carlise Kane
