Questa mattina, mentre ero fuori per una “passeggiata per lo più senza maschera”, evitando i miei simili come se fossero lebbrosi, il mio telefono squillò. Era un CEO di una piccola società di esplorazione aurifera con un hobby insolito – un'ossessione per le varie mosse della US Federal Reserve. Aveva una semplice domanda: “Che aspetto ha il grafico settimanale per i 10 Year US Treasuries – come si relaziona con le Ichimoku Clouds?”
Ecco il grafico che gli ho inviato:
Il livello attuale del $USD 10 Year Treasury Yield è leggermente inferiore all'1,50%. Come si può facilmente vedere dal grafico settimanale, questo livello in passato era un supporto, e ora è una resistenza. Ma quanta resistenza?
Continueremo a monitorare questo grafico nelle prossime settimane per vedere se i rendimenti continueranno a salire o saranno pronti a scendere.
L'alto livello di RSI sopra 70 è più suggestivo di un futuro declino che di un avanzamento. Ma come abbiamo visto molte volte prima, alcuni indicatori, tra cui l'RSI, possono rimanere a livelli di ipercomprato per periodi di tempo prolungati.
Trend MACD è ancora ben al di sotto della linea zero, ma sia la linea di trigger che la linea di segnale sono nella posizione corretta per un avanzamento positivo.
Ichimoku Clouds offrono pochi indizi sulla futura direzione del trading.
Questo grafico è diventato il fulcro dell'industria dell'oro.
Molti podcast, interviste e rapporti condividono un tema comune per spiegare il recente calo del prezzo dell'oro. La premessa condivisa è che i rendimenti in aumento stanno esercitando una pressione al ribasso sul prezzo dell'oro.
L'oro è favorito dagli investitori nei periodi in cui ci sono tassi di interesse reali negativi. Un tasso di interesse reale negativo si verifica quando il tasso di inflazione è superiore al tasso di interesse nominale (considerato dalla maggior parte degli economisti come il US 10 Year Treasury Bond Yield). Finora, la vasta quantità di stimoli (stampa di denaro) non si è fatta strada attraverso il sistema economico per influenzare il tasso di inflazione – ma è generalmente concordato che non è una questione di “se” ma piuttosto di “quando”.
Quindi, nel periodo intermedio, quello in cui ci troviamo ora, qualsiasi aumento del 10 Year T-Bill Yield è considerato negativo per l'oro perché i tassi sono visti salire più velocemente dell'inflazione.
Il tasso di interesse reale negativo sta diventando più positivo; questo è visto come negativo per l'oro. Gli investitori in oro stanno monitorando attentamente il 10 Year T-Bill Yield e sono diventati venditori ultimamente.
Nelle prossime settimane, continueremo a tenere d'occhio il grafico settimanale evidenziato sopra.
Come notato sul nostro ultimo grafico settimanale per l'oro, vediamo che dal livello di breakout pluriennale di circa $1350/$1375 a una chiusura settimanale massima di $1940, il Fibonacci Retracement approssimativo del 50% è intorno al livello di $1700. Questo sarà un test a breve termine per il prezzo dell'oro.
L'ultimo livello di supporto Fibonacci rimanente è poco più di $1600. È importante tenere presente che questi livelli sono “livelli intermedi” perché non stiamo usando il recente livello minimo di $1050 ma abbiamo scelto il livello più alto di $1350 per il nostro “minimo” perché è stata una resistenza così forte per un periodo di sei anni.
Tornando a un commento finale per il US 10 Year T-Bill Yield, è stato notato che c'è un “limite superiore rigido” ai tassi a metà delle cifre singole. Perché è così?
Il livello del US Federal Debt in essere è tale che si stima che un aumento dei tassi di interesse a circa il 5% significherebbe che circa la metà di tutte le tasse raccolte sarebbe necessaria per coprire gli oneri di interesse sul debito.
Questo è il motivo per cui esiste una scuola di pensiero prevalente secondo cui l'unica via d'uscita praticabile da questa “spirale del debito” è semplicemente inflazionare la propria via d'uscita. Vedi la nostra ultima breve nota intitolata “ Do Zeros Matter?” Se è così, allora gli investitori in oro devono essere pazienti e semplicemente lasciare che l'inflazione inizi a dettare le condizioni al tasso di interesse reale negativo.
Uno dei più grandi speculatori del mondo, Jesse Livermore, ha sottolineato molte volte che i suoi maggiori guadagni provenivano dall'“attesa”. Una lezione d'oro degna di nota.
-John Top, il trader tecnico
