Il S & P TSX Global Gold Index, ampiamente seguito, continua a rimanere indietro rispetto alla recente performance forte e irregolare dell'oro.
I lettori abituali sapranno già che la mia attenzione si è concentrata su QUESTO livello chiave sin da quando è crollato all'inizio del 2013. Perché QUESTO livello era così importante prima, e perché lo è ancora di più ora?
Diamo un'occhiata più da vicino.
Il Reset Dorato: 2008 – 2013
La storia ci ricorda che il 2008 è stato un periodo in cui la fiducia del mercato è stata veramente scossa nel profondo. Il credito interbancario si è “congelato” e si sono osservate ampie dislocazioni di prezzo in molti tipi di mercati, incluse le azioni aurifere. Verso la fine del 2008, le azioni aurifere hanno trovato supporto, e un rally molto forte è seguito da circa 180 a 440, misurato dal TSX Gold Index.
Successivamente, si è verificato un ritracciamento abbastanza tipico che ha “obbedito” ai livelli di Fibonacci che potevano essere derivati dai livelli minimi e massimi raggiunti. In particolare, l'ultimo livello di ritracciamento di Fibonacci al 61,8% ha coinciso con il livello 280, come mostrato sul grafico dei prezzi. Il livello 280 ha retto due volte, ma una volta testato una terza volta, è crollato.
Pochi mesi dopo, nell'aprile 2013, l'oro subì una grande sconfitta in quello che molti credevano fosse una vendita progettata per “danneggiare” deliberatamente il prezzo. Ha funzionato, e l'oro sembrava essere stato “spinto al ribasso” per i successivi tre anni. Vedi il link qui sotto per un buon riepilogo degli eventi.
Quindi cosa è successo alle azioni aurifere?
Sono scese e sono rimaste basse fino al 2016, quando hanno scambiato al rialzo, tornando al livello chiave di resistenza superiore di… hai indovinato… 280.
Le azioni aurifere non sono riuscite a salire ulteriormente e sono state immediatamente respinte. Hanno rapidamente restituito più del 50% dei loro guadagni.
Ora arriviamo ad oggi.
Come si può vedere sul grafico settimanale del TSX Gold Index, il livello 280 è stato nuovamente raggiunto e brevemente penetrato al rialzo. Ma, come previsto, non ha retto.
Quindi cosa succede dopo?
Sia il MACD che il Trend Momentum sono attualmente positivi. Questo è un buon segno. Nonostante la volatilità che abbiamo visto negli ultimi 12-15 giorni di trading, il grafico settimanale rimane in buona forma.
Più le cose cambiano – Più rimangono le stesse
È cambiato qualcosa nel modo in cui vediamo le azioni aurifere? La risposta rapida è no.
Il nostro obiettivo e le nostre aspettative a lungo termine sono scolpiti nella pietra. Dobbiamo vedere almeno due chiusure settimanali consecutive al di sopra del livello 280 per il S & P TSX Global Gold Index. Questa linea di ragionamento, basata su osservazioni a lungo termine di come i livelli di ritracciamento di Fibonacci sembrano avere un modo di definire livelli assoluti (punti pivot) su cui il sentiment si inverte.
I seguaci dei grafici devono trovare incoraggiamento nel fatto che le recenti dislocazioni di mercato non si sono avvicinate minimamente a far chiudere il TSX Gold Index al di sotto della sua EMA (34), che è poco più di $1500.
È un buon momento per iniziare a perfezionare un elenco di “scelte” nel settore dell'oro. Ogni investitore, in base al proprio profilo di rischio personale, avrà un'idea diversa su come investire nel settore dell'oro. Ci sono molti modi per ottenere il livello di esposizione appropriato per chiunque lo desideri.
Ovviamente, una di queste aziende che riteniamo si adatti al nostro modello può essere trovata qui: CLICCA QUI
Un Avvertimento Futuro: Non c'è niente di sbagliato in un Re-Test dall'alto
Supponiamo che il TSX Gold Index effettui un breakout impressionante attraverso il livello 280 fino a un punto ben al di sopra di 300. Poi, inizia a indebolirsi, tornando fino al livello 280 circa. Questa futura azione di trading potrebbe non verificarsi, ma se dovesse accadere, non c'è bisogno di abbandonare le azioni aurifere.
I seguaci esperti dei grafici riconosceranno questo pattern di trading come un semplice “Re-Test dall'alto”. La forza pluriennale della resistenza a 280 ora diventa supporto quando testata dall'alto.
Riepilogo: Aspetta, Osserva, Reagisci
Nel 2020, l'oro (Continuous Contract EOD) ha registrato i suoi volumi di trading più alti di sempre – sia il volume al rialzo che quello al ribasso per una singola settimana hanno raggiunto nuovi massimi.
Le azioni aurifere che compongono il TSX Gold Index, nel loro complesso, non hanno registrato nuovi massimi di volume né per i volumi al rialzo né per quelli al ribasso nel 2020. Questo ci dice che le azioni aurifere rimangono in mani forti e che esiste un futuro prezzo dell'oro che agirà come proprio “punto pivot” per portare abbastanza interesse di trading alle azioni aurifere da superare il livello di resistenza superiore di 280.
Ogni volta che il livello 280 viene testato e resiste come resistenza, diventa più debole.
I test successivi richiedono meno “energia di trading” per essere superati. Finora, abbiamo visto due buoni test del livello 280; uno nel 2016 e l'altro proprio la scorsa settimana.
Cerchiamo segni di aumento dell'interesse di trading attraverso l'aumento del volume.
Le azioni aurifere continuano a rimanere indietro rispetto all'oro, e questo crea opportunità di trading.
A differenza di molti altri investitori, abbiamo seguito da vicino il TSX Gold Index sin dalla sua creazione alla fine del 2000. Due decenni dopo, ci ha mostrato che il livello di ritracciamento di Fibonacci di 280 è il punto pivot chiave – non perdiamolo di vista ora!
-John Top
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Nota: Al momento della stesura, il S & P TSX Global Gold Index ha chiuso a 256.
