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Due settimane fa, ho menzionato che mi sto preparando a fare il grande passo su alcuni nuovi investimenti e che avrete l'opportunità di vedere cosa compro e dove lo compro. (vedi Dovresti vendere a maggio?)
La prossima settimana farò il grande passo e verrà pubblicato un rapporto completo su una società aurifera junior che acquisterò.
Maggiori dettagli su questa storia più avanti.
Il rischio è ovunque. Gran parte del mercato azionario è stato sostenuto dalla stampa di denaro, rendendolo estremamente vulnerabile – soprattutto quando il denaro si ferma. Le valute di tutto il mondo si stanno svalutando a causa delle politiche governative. Anche lasciare i propri contanti in obbligazioni e titoli di stato vi farà perdere denaro nel tempo.
Il recente rapporto sull'occupazione della scorsa settimana non è stato solo deludente, ma ha mostrato che l'economia statunitense non si sta riprendendo abbastanza velocemente da sostenere una vera ripresa economica. Le azioni sono scese di conseguenza e in Europa, l'EuroSTOXX 50 è appena diventato negativo per l'anno.
Il mercato può sostenere la sua crescita senza il QE? Le azioni possono continuare ad avanzare considerando la crescita minima dell'economia statunitense?
Anche se penso che il mercato azionario abbia ancora spazio per salire, alla fine crollerà se il QE non arriverà prima delle elezioni di novembre. Se a questo si aggiungono il contagio del debito europeo e l'alto prezzo del petrolio, il ribasso delle azioni sta diventando evidente. Potrebbe non accadere domani, ma accadrà.
Il mercato azionario è ciclico per natura e motivato dal sentimento. Quando alcuni settori salgono, altri scendono mentre le persone riversano i loro soldi in un settore. Le persone sono programmate per conformarsi. Quando tutti vedono un'azione salire, si uniscono al carro. Non importa se un'azione è estremamente sopravvalutata, le persone la compreranno se tutti gli altri lo fanno. E la compreranno finché sale.
Ma lo stesso vale quando le azioni iniziano a scendere.
È ora di razionalizzare
Nonostante una crescita record e forti prospettive di crescita, molte delle azioni delle società minerarie di oro e argento sono ora scambiate ai minimi o vicino ai minimi di 52 settimane.
Siamo in un periodo in cui il mercato è diventato estremamente irrazionale e le azioni di minerarie e esploratrici d'oro di alta qualità stanno scendendo ogni giorno, nonostante i prezzi record dell'oro e le forti prospettive. Ma se si guarda alla storia – specialmente al mercato orso del 1973/1974 – si saprà che i fondamentali alla fine vinceranno.
Quello che sta accadendo ora è stranamente una reminiscenza di quanto accaduto quasi 40 anni fa: svalutazione del Dollaro, aumento estremo dei prezzi del petrolio, Regno Unito in recessione, calo della crescita del PIL reale, aumento dell'inflazione e stampa di denaro (come risultato della conversione del dollaro in una valuta fiat completa sostenuta da nient'altro che una promessa del governo). Nell'anno precedente al crollo del 1973, le azioni stavano andando incredibilmente bene con il DJIA che guadagnava il 15% in dodici mesi. Quanto sono saliti i mercati negli ultimi 12 mesi?
L'S&P è salito di oltre il 21% negli ultimi 8 mesi e di oltre il 12% negli ultimi sei. Il DJIA di oltre il 19% e dell'8% rispettivamente. La media complessiva dei due mercati combinati negli ultimi sette mesi è del 15%.
Mentre i mercati azionari raggiunsero il picco nel 1972, i ribassisti entrarono in azione e le azioni crollarono drasticamente in quel periodo. Sebbene i mercati azionari alla fine si ripresero, la ripresa fu un processo lento. Gli Stati Uniti non videro lo stesso livello in termini reali fino all'agosto 1993: oltre vent'anni dopo l'inizio del crollo del 1973-74.
Mentre le azioni persero quasi la metà del loro valore in quel periodo, molte azioni di società minerarie d'oro quadruplicarono il loro valore. L'impennata nel settore dell'oro e dell'argento fu drammatica e cambiò la vita degli investitori che si assunsero il rischio di partecipare quando nessun altro lo avrebbe fatto.
Molti degli investitori di oggi – quelli il cui sentimento cambia ad ogni comunicato stampa – non capiscono che i fondamentali dettano ancora la vera scoperta del prezzo. Il momento migliore per essere un investitore è durante questi periodi in cui gli investitori inesperti si sbarazzano delle azioni minerarie perché si spaventano e riversano i loro soldi in altre azioni che rendono una misera percentuale.
Vedono il mercato azionario salire e vedono le loro azioni minerarie scendere. Quindi si conformano.
Gli investitori saranno sempre più a loro agio nell'acquistare azioni che sono in crescita – anche se il valore delle azioni non ha alcun senso. Con le azioni minerarie in calo negli ultimi anni e l'azione dei prezzi poco brillante nelle azioni minerarie, gli investitori hanno cercato altri posti per i loro soldi.
Ma è per questo che questa opportunità è così straordinaria. Il momento migliore per comprare azioni è quando il sentimento è negativo e i fondamentali sono sorprendentemente positivi.
Cosa sto per comprare
Ecco perché quest'anno mi caricherò di azioni nel settore dell'oro e dell'argento.
La prossima settimana, acquisterò azioni di una società che non solo ha un team di gestione incredibile e denaro in banca, ma anche una delle più grandi posizioni terriere nell'Abitibi – il secondo più grande accumulo d'oro al mondo. Questa società continua a trovare gradi elevati ovunque e si trova proprio accanto a quella che diventerà la più grande miniera d'oro del Canada. Non ho dubbi che sarà un obiettivo primario di acquisizione – soprattutto considerando che uno degli eventi minerari più significativi del Canada sta per avere luogo proprio accanto a loro.
Mi caricherò di azioni di questa società poco dopo la pubblicazione del mio rapporto la prossima settimana.
Rimanete sintonizzati e assicuratevi di controllare la vostra email la prossima domenica per questo rapporto.
Nota finale
Le somiglianze tra oggi e il 1973 sono evidenti. Le differenze? Ora abbiamo più debito, più leva finanziaria e più strumenti finanziari per manipolare i prezzi. Ciò significa oscillazioni maggiori sia al rialzo che al ribasso.
Quando i fondamentali prenderanno il sopravvento – come sono sicuro che faranno – fate attenzione.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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