Caro lettore,
Normalmente non facciamo una cosa del genere. Ma una società ha appena fatto un annuncio che cambia l'intero settore.
Prima di arrivarci, è importante che tu sappia cosa sta accadendo.
Durante lo scorso fine settimana, aerei e navi da guerra statunitensi hanno colpito circa 140 obiettivi militari all'interno dell'Iran — la seconda notte consecutiva di attacchi e il bombardamento più pesante da quando il presidente Trump ha dichiarato concluso il cessate il fuoco il 7 luglio, a seguito degli attacchi iraniani a navi commerciali nello Stretto di Hormuz.
Hai visto i titoli dei giornali.
“US forces complete fresh wave of strikes in Iran, hit “dozens” of targets: CENTCOM”
“IRGC says it struck US base in Bahrain, Fars reports”
“Iran launches new wave of strikes toward US bases, IRGC says”
Ma c'è un titolo di questo fine settimana che probabilmente non hai visto, ed è quello a cui OGNI investitore dovrebbe prestare attenzione.
Sepolto sotto la copertura mediatica della guerra, la CNN ha riferito che le scorte di armi statunitensi si stanno pericolosamente esaurendo, ridotte a tal punto dal conflitto con l'Iran che i pianificatori del Pentagono sono ora apertamente preoccupati per la capacità dell'America di combattere la prossima guerra.
Via CNN:
“Le riserve chiave di armi statunitensi rimangono significativamente impoverite e saranno sottoposte a una pressione ancora più intensa se gli attacchi contro l'Iran continueranno al ritmo attuale, poiché il presidente Donald Trump ha ribadito venerdì che il cessate il fuoco nel conflitto è “finito”.
La situazione degli armamenti potrebbe avere un impatto sulla capacità dell'esercito americano di combattere una potenziale guerra futura con la Cina o persino con la Corea del Nord, hanno riferito esperti alla CNN.”
Quanto è grave la situazione?
“…Se la guerra continua al ritmo con cui è andata negli ultimi [cinque] giorni … ridurrebbe le scorte a tal punto da determinare un nuovo, più elevato livello di rischio … con l'Indo-Pacifico”, ha affermato Mark Cancian, colonnello dei Marine Corps a riposo e analista della difesa presso il think tank Center for Strategic and International Studies.”
In altre parole, l'esercito più potente della terra sta consumando il proprio arsenale in tempo reale.
Ogni pacchetto di attacco lanciato sull'Iran, ogni missile, ogni bomba guidata, ogni munizione deve essere rimpiazzata.
Ed ecco cosa quasi nessuno nella stampa mainstream ti dirà:
Attualmente l'America non può sostituirli senza il permesso della Cina.
E questo è davvero un problema.
Soprattutto se si considera che “la situazione degli armamenti potrebbe avere un impatto sulla capacità dell'esercito americano di combattere una potenziale guerra futura con la Cina o persino con la Corea del Nord…”
È qui che la storia che stiamo seguendo da oltre un anno sta raggiungendo un punto di svolta.
Il metallo dietro ogni grilletto
All'interno di quasi ogni munizione schierata dagli Stati Uniti, come gli inneschi che accendono il proiettile, i detonatori, i traccianti, i sensori a infrarossi che guidano i missili verso i loro bersagli, c'è un metalloide fragile e argenteo che la maggior parte degli investitori non sa pronunciare.
L'antimonio.
Il Dipartimento della Difesa lo utilizza solo in oltre 200 tipi di munizioni perché svolge moltissime funzioni critiche. Indurisce proiettili e proiettili di artiglieria, consente la visione notturna e rende ignifuga l'elettronica degli aerei.
In altre parole: niente antimonio, niente arsenale. È così semplice.
Ma la situazione dell'offerta non lo è affatto.
In realtà, è un disastro:
- Gli Stati Uniti estraggono sostanzialmente zero antimonio a livello nazionale.
- La Cina controlla circa la metà dell'offerta mineraria globale e domina la raffinazione che trasforma il minerale in metallo utilizzabile.
- Nel dicembre 2024, Pechino ha vietato del tutto le esportazioni di antimonio verso gli Stati Uniti — e i prezzi sono saliti verticalmente, da circa $12,000 a quasi $60,000 per tonnellata.
- La tregua commerciale del novembre 2025 ha sospeso tale divieto — ma solo fino al 27 novembre 2026, e il divieto di vendita a utenti finali militari statunitensi non è mai stato revocato.
Quindi, mentre le forze americane svuotano i loro caricatori sul Golfo Persico, il Pentagono rimane escluso dalla fornitura di antimonio dominante nel mondo, con la National Defense Stockpile ai suoi livelli più bassi dai tempi della Guerra Fredda.
Abbiamo esposto l'intera catena di dipendenza ad aprile, nella nostra lettera “ They Left a Fortune in the Desert,” e di nuovo a giugno in “ A Trillion-Dollar Trade Hiding in Plain Sight” — dove vi abbiamo mostrato come i minerali critici si trovino alla base stessa della piramide economica, sostenendo tutto ciò che sta sopra: il boom dell'IA, la rete energetica, l'intera base industriale della difesa.
Rimuovi la cima della piramide e perdi un prodotto.
Rimuovi la base e tutto collassa.
Washington lo ha finalmente capito e sta urgentemente correndo ai ripari. Ecco perché ha iniziato a fare qualcosa che il governo degli Stati Uniti non fa quasi mai: scegliere i vincitori.
E rendere ricchi i loro azionisti.
La parabola da 2,4 miliardi di dollari
Se vuoi sapere cosa succede quando Washington decide che una società mineraria è una questione di sopravvivenza nazionale, devi solo studiare un titolo: Perpetua Resources.
Per gran parte di un decennio, quasi nessuno voleva questa società.
All'epoca si chiamava Midas Gold — una junior che cercava di riqualificare il vecchio distretto minerario di Stibnite tra le montagne dell'Idaho centrale. Sulla carta, era una storia incentrata sull'oro. E come storia legata all'oro, era, francamente, deludente: anno dopo anno a faticare in uno dei processi di concessione dei permessi più lenti nella storia mineraria americana, bruciando denaro e apparentemente senza andare da nessuna parte. Il tipo di titolo che mette alla prova la pazienza degli azionisti e poi la mette alla prova di nuovo.
Ma sepolto nel corpo minerario di Stibnite c'era qualcosa che il mercato trattava come una semplice nota a piè di pagina: l'antimonio.
Il distretto aveva fornito l'antimonio all'America durante la Seconda Guerra Mondiale, da cui il nome, Stibnite, dal minerale di solfuro di antimonio stesso.
Poi il mondo è cambiato.
La Cina ha militarizzato la sua fornitura di antimonio, svegliando il Pentagono.
E quella nota a piè di pagina ignorata è diventata l'intera storia.
Guarda la sequenza di ciò che è accaduto dopo:
- Il Dipartimento della Difesa ha concesso a Perpetua circa US$75 milioni per far avanzare il progetto.
- La Export-Import Bank of the United States ha approvato un impressionante prestito da US$2,9 miliardi — uno dei più grandi finanziamenti nella storia mineraria americana.
- Lo U.S. Army si è presentato, letteralmente, per celebrare il progetto come la futura fonte nazionale di antimonio per i suoi stabilimenti di munizioni.
- La costruzione della miniera da $1,3 miliardi è ora in corso.
E il titolo? Da meno di $4 a oltre $37 al suo massimo. Oggi, Perpetua è una società che vale circa US$2,4 miliardi — e non dovrebbe produrre una singola libbra di antimonio almeno fino al 2029.
Ora ecco la parte su cui vogliamo che tu ti concentri, perché è la chiave di tutto ciò che segue.
L'asset di Perpetua è sempre lo stesso e le rocce non sono cambiate. L'antimonio era lì, su quel versante montano dell'Idaho, per tutto il tempo in cui il titolo languiva.
Ciò che è cambiato è che Perpetua disponeva di una risorsa di antimonio definita, conforme e approvata in modo indipendente — un numero concreto che Washington poteva sottoscrivere — nell'esatto momento in cui gli Stati Uniti sono diventati disperatamente bisognosi di antimonio domestico.
Vedi, il governo non può finanziare una voce, né può finanziare un progetto basandosi su risultati di trivellazione promettenti. EXIM non può prestare $2,9 miliardi sull'intuizione di un geologo. L'intero apparato dei finanziamenti strategici — i fondi del DoD, i prestiti, i contratti di offtake — si attiva solo quando un giacimento è stato quantificato.
Una risorsa definita è il biglietto d'ingresso al ballo.
Il che ci porta a ciò che è appena successo.
Perché oggi c'è un nuovo numero nel bilancio dell'antimonio americano.
Ed è più grande della risorsa resa nota pubblicamente da Perpetua.
Il suo grado è più elevato di quello di Perpetua.
La sua composizione è fondamentalmente più facile da raffinare. E grazie a questa speciale composizione, potrebbe potenzialmente produrre antimonio entro il prossimo anno.
E soprattutto, appartiene a una società scambiata a una minuscola frazione del valore di Perpetua…
NevGold Corp.
TSX-V: NAU | OTCQX: NAUFF | Francoforte: 5E50
Diffuso per conto di NevGold Corp.
I lettori di lunga data conoscono bene questo nome. Il progetto Limousine Butte di NevGold è la storia dei minatori d'oro della vecchia miniera di Golden Butte in Nevada che, nel 1989, accumularono roccia ricca di antimonio sui loro piazzali di lisciviazione e se ne andarono perché nessuno eseguiva analisi per l'antimonio.
I lettori che hanno agito alla nostra prima copertura di questa società hanno già avuto la possibilità di vedere le loro azioni moltiplicarsi.
All'epoca, la nostra tesi si basava su campionamenti, perforazioni e calcoli sommari.
Quell'era è appena finita.
Il 15 luglio 2026, NevGold ha pubblicato la sua prima Stima delle Risorse Minerarie (MRE) per Limo Butte — la prima risorsa mai definita nel progetto nella storia moderna e la prima da parte di chiunque in oltre diciassette anni.
Prima di mostrarti i numeri, prenditi un minuto per capire di cosa si tratta realmente, perché è qui che la lezione di Perpetua dà i suoi frutti.
La casa dei conti
Una Stima delle Risorse Minerarie (“MRE”) è l'equivalente nel settore minerario di una revisione contabile certificata.
Finché un'azienda non ne possiede una, i risultati di trivellazione sono per lo più aneddoti – soprattutto dal punto di vista del governo. Uno spettacolare foro di trivellazione è un dato di fatto su un singolo cilindro di roccia, largo dieci centimetri, in una montagna che si estende per chilometri. Può essere impressionante, ma da solo può portare solo a speculazioni.
Una MRE è ciò che accade quando un geologo indipendente prende ogni foro — nel caso di NevGold, 977 fori di trivellazione per un totale di oltre 130.000 metri, perforati nell'arco di quattro decenni —, costruisce un modello a blocchi tridimensionale del giacimento e stima, blocco per blocco, quanto metallo sia realmente presente.
La stima è suddivisa in categorie di confidenza (vedi Mining 101 per saperne di più):
Pensala come un'azienda che fa il conteggio del proprio patrimonio.
Presunta (Inferred) è il metallo che le trivellazioni suggeriscono fortemente sia presente, ma che non è ancora stato circoscritto con precisione — merce che il manifesto indica debba essere in magazzino, ma nessuno ha percorso i corridoi per contarla scaffale per scaffale. Abbastanza reale per pianificare, non ancora qualcosa che venderesti come inventario.
Misurata e Indicata (M&I) è il metallo perforato con densità sufficiente affinché il geologo possa dire: è lì, ne conosciamo la forma, ne conosciamo il tenore. Questo è l'inventario revisionato che è stato contato, verificato e firmato. Quanto costa trasformare quell'inventario in liquidità è la domanda a cui rispondono gli studi successivi.
Quello studio è lo status di Riserva, che è ciò che l'M&I diventa una volta che gli studi ingegneristici ed economici dimostrano che può essere estratto con profitto. Quelli sono soldi sul conto. È la vetta che Perpetua ha impiegato un decennio a scalare, ed è per questo che una stima iniziale delle risorse è la pietra miliare che avvia il cronometro, non quella che lo ferma.
E la roccia conta solo se supera il cut-off grade — contenendo abbastanza metallo da ripagare plausibilmente la propria estrazione, all'interno di un open pit concettuale calcolato qui a US$3,000 per l'oro e US$35,000 per tonnellata per l'antimonio. Ipotesi conservative, visto il livello a cui scambiano entrambi i metalli.
Questo è il tipo di relazione geologica che ha trasformato Perpetua da una semplice storia a un asset strategico.
E NevGold ci ha appena mostrato qual è il punto di partenza.
I numeri
Ecco la stima iniziale delle risorse a Limo Butte, con data di efficacia 15 luglio 2026:
Antimonio — le zone definite ad alto tenore di antimonio:
- 29.600 tonnellate di antimonio, Misurate e Indicate, allo 0,26% Sb
- Ulteriori 48.100 tonnellate Presunte allo 0,18% Sb
Antimonio — totale sull'intera risorsa:
- 31.800 tonnellate M&I più 75.700 tonnellate Presunte — circa 107.500 tonnellate di antimonio contenuto, ovvero circa 237 milioni di libbre
Più l'oro, perché Limo Butte è un sistema a doppia commodity:
- 181.400 once Misurate e Indicate a 0,37 g/t di oro
- 1,20 milioni di once Presunte a 0,32 g/t di oro
- 100% ossido, a partire dalla superficie, adatto alla lisciviazione a cumulo — il metodo più semplice ed economico per produrre oro
Facciamo una stima approssimativa sul solo antimonio: 107.500 tonnellate ai US$35,000 per tonnellata utilizzati nella risorsa — il prezzo conservativo, ben al di sotto dei massimi di circa ~$60,000 — corrispondono a circa US$3,8 miliardi di metallo in situ.
NevGold ha attualmente una capitalizzazione di mercato di 323,93 milioni di CAD, ovvero circa $230,57 milioni di USD (utilizzando un tasso di conversione di $0,7118 USD per CAD).
In situ significa ciò che è nel terreno, prima dei costi di estrazione e dei recuperi metallurgici.
E ricordi la nostra stima sommaria di aprile?
Avevamo calcolato che i vecchi cumuli di lisciviazione di Golden Butte, che sono materiale già estratto, frantumato e stoccato in cumuli ingegnerizzati in superficie, contenessero circa 6.800 tonnellate di antimonio recuperabile.
Il verdetto dell'MRE su quel materiale superficiale e già estratto, quello che NevGold chiama “Project Jumpstart”: 6.900 tonnellate di antimonio, Misurate e Indicate, allo 0,28% Sb, oltre ad altre 500 tonnellate Presunte a uno straordinario 0,99% Sb.
A volte i calcoli sommari ci azzeccano, ma questa volta i calcoli dell'MRE hanno prevalso.
Quel materiale in superficie rappresenta la storia di produzione a breve termine, che sta ora procedendo verso uno Studio di Prefattibilità, con l'obiettivo di iniziare la produzione di antimonio già nel 2027 – due anni prima della produzione prevista di Perpetua.
In altre parole, non sono necessarie volate con esplosivi e non hanno bisogno di creare un nuovo scavo minerario. L'attività estrattiva è stata svolta, e pagata, trentasette anni fa.
Ora confrontiamolo con il metro di paragone.
Davide incontra Golia
Stibnite di Perpetua ospita l'unica riserva di antimonio negli Stati Uniti: 149 milioni di libbre, pari a circa 68.000 tonnellate, a un tenore compreso tra lo 0,06% e lo 0,07% di antimonio — all'interno di una risorsa mineraria totale di 216 milioni di libbre allo 0,07%.
La stima iniziale delle risorse di NevGold: circa 237 milioni di libbre di antimonio totale contenuto a un tenore medio di circa lo 0,11% Sb su ogni tonnellata analizzata per l'antimonio.
La risorsa di antimonio di NevGold non è solo più grande, ma il tenore è significativamente superiore a quello di Perpetua — circa 0,11% contro 0,06%-0,07%.
Ma ecco cosa nasconde la media: l'antimonio non si distribuisce uniformemente nella roccia — si concentra. Le zone ad alto tenore di antimonio definite hanno una gradazione dello 0,26% Sb Misurato e Indicato — circa quattro volte il grado di Perpetua. E “Project Jumpstart”, il materiale già estratto e depositato in superficie, viaggia allo 0,28% Sb Misurato e Indicato, con la porzione del Pre-Strip Dump che registra un notevole 0,99% Sb.
Cosa significa?
Immaginalo in termini fisici: una tonnellata di minerale di Perpetua contiene circa una libbra e mezza di antimonio. Una tonnellata della risorsa di NevGold ha una media di oltre due libbre. Una tonnellata proveniente dalle zone ad alto tenore di antimonio definite trasporta quasi sei libbre — ogni carico di camion fa il quadruplo del lavoro. E una tonnellata del materiale del Pre-Strip Dump che si trova in superficie? Quasi ventidue libbre.
Ora, per essere equi — e lo siamo sempre — il numero di Perpetua è una riserva che è stata progettata, autorizzata e finanziata. Quello di NevGold è una risorsa iniziale, una tappa precedente, e gran parte di essa ricade nella categoria Inferred che richiede ulteriori trivellazioni per essere consolidata. Perpetua si è guadagnata il suo vantaggio e il prezzo delle sue azioni notevolmente più alto.
Ma è proprio questo che rende il confronto così avvincente.
Il mercato vi ha già detto il prezzo di un grande giacimento strategico di antimonio americano sostenuto dal governo: circa US$2,4 miliardi, a oggi. E i primi investitori di Perpetua ne hanno già raccolto i frutti.
Nel frattempo, NevGold ha appena definito più antimonio contenuto rispetto alla risorsa pubblicamente dichiarata da Perpetua, a un tenore medio più elevato — con zone Misurate e Indicate che registrano gradi quattro volte superiori a quelli delle riserve di Perpetua, eppure scambia a una frazione minima di Perpetua.
Non solo NevGold possiede ora la più grande risorsa di antimonio negli Stati Uniti, con zone di antimonio Misurate e Indicate con gradi quattro volte superiori a quelli delle riserve di Perpetua, ma c'è un'ulteriore caratteristica che rende l'asset di antimonio di NevGold verosimilmente superiore.
Ed è fondamentale.
C'è una differenza strutturale tra questi due giacimenti che potrebbe contare più delle dimensioni o del tenore – soprattutto per Washington.
Stibnite vs. Ossido
L'antimonio di Perpetua è intrappolato nella stibnite, il minerale di solfuro da cui il progetto prende letteralmente il nome. L'antimonio da solfuri deve essere concentrato e poi fuso, e la capacità di fusione dell'antimonio nel mondo risiede quasi interamente in Cina. La chimica dei solfuri è il classico rompicapo del settore e ogni progetto occidentale su solfuri deve risolverlo.
Considerate questo: persino Perpetua — con oltre US$80 milioni di supporto dal Dipartimento della Difesa e un massiccio prestito multimiliardario — è ancora alla fase di impianto pilota per dimostrare la lavorazione nazionale, collaborando con l'Idaho National Laboratory su una struttura dimostrativa modulare per verificare se il trisolfuro di antimonio conforme alle specifiche militari possa essere prodotto dal suo minerale sul suolo americano.
Nel frattempo, l'antimonio di NevGold è ossido — minerali come la stibiconite, che è ciò che la stibnite diventa dopo alcuni milioni di anni di alterazione climatica in Nevada. La natura ha effettivamente pre-lavorato il minerale: ruggine invece che grezzo. Questo è importante perché l'antimonio da ossidi si dissolve in una lisciviazione controllata — più simile a sciogliere lo zucchero che a forzare una cassaforte — e può essere recuperato come metallo di antimonio ad alta purezza direttamente sul sito del progetto.
I test metallurgici di NevGold hanno già dimostrato recuperi di antimonio fino all'85%, con una lisciviazione sequenziale che recupera fino al 99% dell'oro rimanente.
Ciò significa nessun concentrato, nessuna fonderia, nessuna deviazione attraverso Pechino e nessuna complicazione ignota legata alla raffineria.
Un giacimento necessita di una catena di approvvigionamento che in Occidente non esiste ancora.
L'altro è la catena di approvvigionamento.
Ed è qui che questa lettera smette di essere un confronto diretto e diventa qualcosa di molto più interessante.
Scalfire la superficie
Sebbene la stima iniziale MRE di NevGold sia ora la più grande risorsa di antimonio negli Stati Uniti, in realtà manca ancora qualcosa.
Mancano quelle che potrebbero essere le migliori rocce della proprietà.
A maggio, i geologi di NevGold hanno campionato una struttura chiamata Pre-Strip Dump, un cumulo di roccia che i minatori del 1989 avevano accantonato per raggiungere l'oro, prelevato da un terreno immediatamente adiacente a due storiche miniere di antimonio: la Nevada Antimony Mine e la Lage Antimony Prospect. Entrambe hanno prodotto antimonio di alto grado durante la Seconda Guerra Mondiale — l'ultima volta che Washington si è preoccupata così tanto di questo metallo.
Ecco cosa hanno campionato:
- 53,71% di antimonio. Più della metà della roccia è metallo.
- 35,62% Sb. 24,32% Sb. 16,68% Sb. 16,27% Sb. 11,89% Sb.
- Sei campioni superiori al 10%. Quattordici campioni superiori al 2%.
Per contesto: il tenore attuale della risorsa di Perpetua è compreso tra 0,06-0,07% Sb. Un campione superficiale con il 53,7% non è un obiettivo di trivellazione; è praticamente inventario! Un campione ha mostrato cristalli di stibiconite grossolani e ben formati, abbastanza grandi da essere visti a occhio nudo, incorporati in una matrice indurita di silice. Quando un geologo vede cristalli del genere, non pensa a un “caso fortuito”, pensa alla sorgente.
Ed è qui che il potenziale sale ancora di più.
Quel materiale di discarica è stato scavato da un terreno adiacente a quelle due miniere di antimonio dell'era della Seconda Guerra Mondiale — terreno che, a causa di limitazioni di accesso, NevGold non ha mai perforato.
Ma stanno per farlo.
Quelle miniere storiche verranno perforate quest'anno. Due impianti di perforazione sono già attivi a Limo Butte in un programma interamente finanziato da 20.000 metri, e la Nevada Antimony Mine e il Lage Prospect sono obiettivi chiave sulla lista.
Sai cosa significa?
La risorsa da 237 milioni di libbre è stata appena definita senza il terreno con i tenori di antimonio più alti della proprietà. Le rocce che giacciono in superficie accanto a quegli obiettivi non ancora perforati arrivano fino al 53,7% di antimonio.
E le trivelle arrivano quest'anno.
Questo è ciò che significa “scalfire la superficie” quando lo dice un geologo.
Il tappeto e le assi del pavimento
C'è una seconda ragione per cui questa risorsa sembra un pavimento piuttosto che un soffitto, ed è scritta nelle rocce stesse.
Limo Butte è un sistema di tipo Carlin, la stessa famiglia di giacimenti che ha reso il Nevada la più grande giurisdizione aurifera del mondo. Nei sistemi Carlin, fluidi caldi ricchi di minerali risalgono lungo le faglie e depositano i loro metalli in un'unità rocciosa particolarmente reattiva.
A Limo Butte, quell'unità è il Pilot Shale — uno scisto scuro e ricco di carbonio che agisce come una spugna chimica, assorbendo oro e antimonio da qualsiasi fluido che lo tocchi. Dove quei fluidi lo hanno inondato di silice, lo scisto si è indurito in roccia silicea diasproide, resistente e corazzata, che è il segno distintivo del sistema.
Trova il Pilot Shale e potresti aver trovato il premio più grande.
Per quarant'anni, tutti hanno creduto che il Pilot Shale fosse stato eroso a est della Resurrection Ridge di NevGold, perché tutto ciò che si vede in superficie lì è dolomia più antica. Quindi nessuno ha trivellato a est.
Quarant'anni dopo, il team di NevGold si è posto una domanda diversa: e se quella dolomia non fosse sotto lo scisto, ma fosse stata spinta sopra di esso?
Si chiama faglia di sovrascorrimento (thrust fault): una lastra di roccia più antica spinta sopra una roccia più giovane, come un tappeto spinto sul pavimento fino a coprire le assi. I primi esploratori videro il tappeto e presunsero che il pavimento fosse scomparso.
Ma l'anno scorso, nel 2025, NevGold ha trivellato attraverso il tappeto.
Ogni singolo foro — un tasso di successo del 100% — ha attraversato la placca di sovrascorrimento di dolomia e ha intersecato la mineralizzazione a oro-antimonio nel preservato Pilot Shale sottostante. Lo hanno chiamato la scoperta della Bullet Zone.
E la mappatura ora mostra che lo scisto preservato si estende per oltre un chilometro a est delle vecchie perforazioni — un corridoio completamente nuovo, essenzialmente non testato, ora supportato dalla geofisica.
Ma non è tutto.
Le Northern Zones, che contribuiscono con 255.000 once di oro presunto (Inferred) alla nuova risorsa, non riportano affatto dati sull'antimonio, perché gli operatori storici non lo hanno mai analizzato — proprio come nel 1989 e proprio come per i piazzali di lisciviazione che sono stati lasciati indietro. In una proprietà in cui l'antimonio accompagna l'oro quasi ovunque, quelle zone entrano in questa risorsa senza essere state nemmeno conteggiate!
Ora fai la somma. Le miniere di antimonio della Seconda Guerra Mondiale non perforate: non incluse nel calcolo. Il corridoio lungo un chilometro sotto la placca di sovrascorrimento: a malapena incluso nel calcolo. L'antimonio delle Northern Zones: letteralmente pari a zero nel conteggio.
In altre parole, pur essendo la più grande risorsa di antimonio negli Stati Uniti, la stima MRE iniziale è solo il conteggio di partenza.
Perché questo. Perché ora.
Uniamo i puntini un'ultima volta.
- Le riserve di armi americane si stanno esaurendo in tempo reale a causa di una guerra attiva con l'Iran — e ogni munizione di ricambio necessita di antimonio.
- La sospensione del divieto di esportazione da parte della Cina scade il 27 novembre 2026 — e il suo divieto per gli utenti finali militari non è mai stato revocato.
- Washington vi ha mostrato la sua strategia e il suo prezzo: US$75 milioni in premi DoD e un prestito EXIM da US$2,9 miliardi per Perpetua — una società che il mercato valuta ora US$2,4 miliardi, con una produzione non prevista prima del ~2029.
- L'innesco di tutto quel capitale governativo è stata una cosa sola: una risorsa definita.
- Al 15 luglio, NevGold ne ha una: circa 237 milioni di libbre di antimonio contenuto — più grande dell'unica riserva di antimonio in America, a un grado medio più elevato, con zone di antimonio Misurate e Indicate con un tenore dello 0,26% — circa quattro volte quello di Perpetua — più 1,38 milioni di once di oro da ossidi, in Nevada, la giurisdizione mineraria al primo posto al mondo.
- Il suo materiale superficiale, già estratto, offre un percorso verso la produzione entro il 2027 — potenzialmente la prima nuova fornitura nazionale di antimonio di questa guerra.
- La sua composizione a ossidi significa metallo di antimonio finito su suolo statunitense — senza la necessità di fonderie cinesi o di raffinerie modulari sperimentali.
- E il terreno a più alto tenore della proprietà — rocce superficiali fino al 53,7% di antimonio — non è stato ancora perforato. Le trivelle sono in funzione adesso.
La società ha dichiarato di stare portando avanti “discussioni strategiche riguardanti la produzione di antimonio a breve termine.”
Come ha affermato il CEO Brandon Bonafacio, “ Il progetto Limo Butte in Nevada è una delle risorse di antimonio-oro più grandi e strategiche degli Stati Uniti.”
E ha a malapena scalfito la superficie.
In un mercato in cui il governo degli Stati Uniti ha dimostrato — due volte — che impiegherà miliardi a sostegno dell'offerta nazionale di minerali critici, vi lasciamo considerare chi potrebbe essere seduto dall'altra parte di quel tavolo.
Gli azionisti di Perpetua hanno avuto bisogno di un decennio di pazienza per il loro momento.
Agli azionisti di NevGold potrebbe bastare aspettare fino a novembre.
Cerca la verità e sii preparato,
Carlisle Kane
The Equedia Letter
NevGold Corp.
Simbolo di borsa canadese: NAU
Simbolo di borsa USA: NAUFF
Simbolo di borsa tedesco: 5E50
Divulgazione: questa lettera è diffusa per conto di NevGold Corp. Equedia possiede azioni di NevGold Corp. Le risorse minerarie non sono riserve minerarie e non hanno una dimostrata fattibilità economica; le risorse presunte (inferred) sono considerate geologicamente troppo speculative per potervi applicare considerazioni economiche che consentano loro di essere classificate come riserve minerarie. I confronti tra la risorsa mineraria di NevGold e la riserva mineraria di Perpetua Resources implicano diversi livelli di confidenza geologica e di sviluppo del progetto. Tutte le cifre relative alle risorse provengono dal comunicato stampa di NevGold del 15 luglio 2026; i dati di Perpetua provengono dalle comunicazioni pubbliche di Perpetua Resources, compresa la relazione tecnica del Feasibility Study del gennaio 2021 (dichiarazione delle risorse minerarie con data di efficacia 22 dicembre 2020) e la presentazione per gli investitori di maggio 2026. Svolgete sempre la vostra due diligence prima di investire. Consultate i termini completi e il disclaimer su equedia.com/terms-of-use.
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