Il mese scorso, la Cina ha effettuato la prima transazione transfrontaliera al mondo in una valuta digitale.
Ma non si è trattato di una semplice transazione retail in crypto/Bitcoin. Faceva parte del test dello yuan digitale che simula transazioni dirette tra la Cina e i suoi partner senza passare dal correspondent banking dominato dal dollaro.
E questo è un passaggio FONDAMENTALE.
Infatti, dopo il test riuscito della Cina, la Russia ha annunciato che avvierà dei test utilizzando il rublo digitale e lo yuan per regolare le transazioni con la Cina.
È questo l'inizio di una nuova valuta di riserva garantita da materie prime che i maggiori paesi non occidentali si sono già impegnati a lanciare quest'anno?
Ve lo spiegherò tra un istante.
Ma prima, vediamo quanta strada ha fatto lo yuan digitale e come la Cina intende usarlo contro il dollaro.
Lo yuan digitale
Nel 2020, la Cina è diventata il primo paese a implementare una valuta digitale della banca centrale (CBDC) a livello nazionale.
In aprile, la People’s Bank of China (PBOC) ha lanciato un beta test per l'app dello yuan digitale in quattro piccole città. Successivamente, l'app beta è stata lanciata ufficialmente per iOS e Android negli app store cinesi.
Oggi il programma pilota dell'e-yuan copre 23 città, tra cui Pechino, Shanghai e Tianjin. E il mese scorso, la PBOC si è impegnata a estenderlo alle province di Guangdong, Sichuan, Hebei e Jiangsu.
Non si tratta solo di piccole città sparse. Sono quattro intere province che contano 350 milioni di persone – un quarto della popolazione cinese.
Dopo test approfonditi, la PBOC ha anche rilasciato la versione completa dell'app dello yuan digitale, consentendo a milioni di residenti di registrarsi a wallet digitali tramite molteplici banche commerciali statali o controllate dallo Stato.
Ma di gran lunga la spinta più importante arriva dal non-così-privato\
Poco dopo la diffusione della notizia, WeChat, di proprietà di Tencent e la più grande piattaforma di messaggistica e pagamento della Cina, ha annunciato l'introduzione dello yuan digitale come opzione di pagamento.
WeChat conta la sbalorditiva cifra di 1,2 miliardi di utenti, di cui 750 milioni attivi quotidianamente; ciò significa che l'approdo su WeChat esporrà la CBDC cinese a metà della sua popolazione, avvicinandola all'adozione di massa.
Ma l'utilità dello yuan digitale va ben oltre il suo utilizzo domestico.
Non sprecare mai una crisi
Xi pianifica da tempo modi per rovesciare il petrodollaro.
E la guerra Russia-Ucraina gli ha offerto un'opportunità unica nella vita per “dedollarizzare” il suo principale partner commerciale e la quarta economia più grande d'Europa.
Dopo che l'Occidente ha isolato la Russia, la Cina è corsa in suo soccorso acquistando la sua energia colpita da embargo. Nei primi otto mesi del 2022, Russia e Cina hanno scambiato beni per un valore di 117 miliardi di dollari, ovvero il 30% in più rispetto a un anno fa.
Ma il gesto apparentemente “altruistico” della Cina è stato più un cavallo di Troia per lo yuan che un genuino sostegno politico.
Da un lato, la Cina ha acquistato energia russa a prezzi fortemente scontati perché la Russia non aveva molte alternative. E poi, la Cina ha costretto la Russia ad abbandonare il dollaro e a negoziare petrolio e carbone nelle rispettive valute nazionali.
Tramite Bloomberg:
“Il carbone e il petrolio russi pagati in yuan stanno per iniziare a fluire in Cina, mentre i due paesi cercano di mantenere il loro commercio energetico a fronte della crescente indignazione internazionale per l'invasione dell'Ucraina.
Diverse aziende cinesi hanno utilizzato la valuta locale per acquistare carbone russo a marzo, e i primi carichi arriveranno questo mese, ha dichiarato la società di consulenza cinese Fenwei Energy Information Service Co. Secondo i trader, queste saranno le prime spedizioni di materie prime pagate in yuan da quando gli Stati Uniti e l'Europa hanno sanzionato la Russia ed escluso diverse delle sue banche dal sistema finanziario internazionale.”
Poi, a settembre, Cina e Russia hanno firmato un accordo per negoziare gas in yuan e rubli con una ripartizione 50-50. L'intesa è giunta poco dopo che il ministro delle Finanze Alexey Moiseev ha concluso che “la Russia non ha più bisogno del dollaro USA come valuta di riserva”.
Il risultato è che, per la prima volta nella storia, lo yuan ha detronizzato il dollaro in Russia. Inoltre, dall'8 ottobre, la coppia yuan/rublo è stata la più scambiata sul Moscow Exchange.
Nel frattempo, le società russe hanno iniziato a emettere centinaia di milioni di dollari in obbligazioni denominate in yuan.
Tramite Global Times:
“Meno di un mese prima, la società russa dell'alluminio Rusal ha emesso obbligazioni denominate in yuan per un valore di 4 miliardi sul mercato russo. Secondo un rapporto di Reuters di giovedì, il direttore dei finanziamenti aziendali di Rusal, Alexey Grenkov, ha dichiarato a una conferenza finanziaria che il 20 percento dei prestiti della società era già in yuan.”
E ora, lo yuan si sta muovendo lungo la catena di approvvigionamento globale.
Ad esempio, UltraTech Cement, la più grande azienda di cemento dell'India, avrebbe pagato in yuan una spedizione di carbone dalla Russia, secondo Reuters.
È questo il vero inizio della dedollarizzazione che avevamo previsto quasi dieci anni fa?
Il Digital Yuan Bridge
Il passo successivo della Cina nella dedollarizzazione dei suoi partner commerciali consiste nell'avere il vantaggio della prima mossa nelle CBDC.
La scorsa settimana, la Cina ha completato con successo una sperimentazione di 40 giorni utilizzando la propria valuta digitale per regolare transazioni transfrontaliere con Hong Kong, Thailandia ed Emirati Arabi Uniti. Il test ha elaborato oltre 160 pagamenti per un valore di 22 milioni di dollari – tutti in tempo reale.
Proprio così: niente più giorni di attesa per la compensazione tramite SWIFT.
Queste transazioni sono avvenute tramite il cosiddetto “ mCBDC bridge.“
Questo sistema è stato avviato dagli stessi paesi che hanno partecipato al trial dell'e-yuan ed è stato progettato per regolare pagamenti in tempo reale in CBDC senza utilizzare banche corrispondenti.
Per comprendere meglio cosa sia il correspondent banking, ecco un grafico esplicativo tratto dal documento di JPMorgan che ne mostra la complessità:
Per paesi come la Cina e gli Emirati Arabi Uniti, il vantaggio del mCBDC bridge è duplice: può ridurre i costi e velocizzare le transazioni transfrontaliere; ma, cosa ancora più importante, può indebolire il ruolo del dollaro nel correspondent banking.
La Cina ha anche lanciato un meccanismo di liquidità che renderebbe lo yuan ancora più interessante rispetto al dollaro per i suoi partner commerciali.
Tramite Carnegie Endowment for International Peace:
“A fine giugno, la People’s Bank of China (PBOC) — la banca centrale cinese — ha annunciato il lancio di un nuovo accordo di liquidità di emergenza che può essere finanziato utilizzando renminbi e a cui le banche centrali partecipanti possono attingere durante i periodi di stress del mercato.
Tre delle cinque banche centrali partecipanti sono quelle di Singapore, Malesia e Indonesia, che hanno ciascuna recentemente rinnovato accordi con la PBOC implicitamente mirati a ridurre l'uso del dollaro nei pagamenti transfrontalieri. Ciò segue le iniziative dei responsabili politici in Thailandia, Laos, Cambogia e Myanmar, i quali hanno tutti annunciato sforzi per ridurre l'uso del dollaro, oltre ai commenti del governatore della banca centrale indonesiana secondo cui i consumatori di cinque delle maggiori economie del sud-est asiatico potranno presto effettuare pagamenti transfrontalieri intraregionali tramite collegamenti che evitano di utilizzare il dollaro come intermediario, come spesso accade attualmente.”
Una nuova era
Spesso diamo per scontato lo status di valuta di riserva del dollaro semplicemente perché siamo cresciuti sotto questo sistema.
Ma la verità è che le valute di riserva vanno e vengono all'incirca ogni 100 anni.
E considerando come siano cambiati gli equilibri di potere da Bretton Woods, il regno di 75 anni del dollaro come valuta di riserva globale potrebbe avviarsi a una fine amara – soprattutto se la storia dovesse ripetersi.
Il dollaro era l'unica scelta quando il mondo è passato a un sistema fiat.
Grazie a Bretton Woods, migliaia di miliardi di dollari circolavano già a livello globale. E a quel tempo, nessun paese poteva nemmeno tentare di eguagliare la potenza dell'economia statunitense.
Ma guardate dove si trovava la Cina rispetto a dove si trova oggi:
Quando Bretton Woods terminò nel 1971, la Cina raggiungeva a malapena 90 miliardi di dollari di PIL — pari a poco meno di un decimo della produzione statunitense.
Ma negli ultimi 50 anni, la Cina ha compiuto quello che molti definiscono un “miracolo economico”. La sua economia è cresciuta a un ritmo quattro volte superiore a quello degli Stati Uniti ed è aumentata di 200 volte. E ora, non solo ha raggiunto gli Stati Uniti, ma secondo alcuni parametri li sta persino superando.
In termini nominali in dollari, lo scorso anno la Cina ha registrato un PIL di 18.000 miliardi di dollari contro i 23.000 miliardi degli Stati Uniti.
MA… se si misurano entrambe le economie in termini di parità di potere d'acquisto,\
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Ma non si tratta solo di produzione economica.
Considerate quanto segue:
- La Cina è diventata il paese manifatturiero n. 1 al mondo e ha sottratto agli Stati Uniti il ruolo di partner commerciale chiave con la maggior parte delle nazioni del mondo
- La Cina si è affermata come uno dei tasselli più critici nelle catene di fornitura globali
- La Cina ha rimpiazzato gli Stati Uniti come “locomotiva” della crescita economica globale. Dalla Grande Recessione, ha generato un terzo della crescita del PIL mondiale. E tra il 2013 e il 2018, il suo contributo è stato il doppio di quello degli Stati Uniti
- Nel 2020, la Cina ha superato gli Stati Uniti come principale destinazione per gli investimenti diretti esteri
Il risultato è che lo yuan sta lentamente, ma costantemente, erodendo il monopolio del dollaro nelle transazioni internazionali:
La diluizione del dollaro
Questo, amici miei, è l'inizio del nuovo ordine globale bipolare, o quello che chiamo Bretton Woods III.
Non sappiamo quando accadrà o quale forma assumerà.
Ma tutti i segnali indicano che il dollaro verrà diluito da una coalizione guidata dalla Cina di valute orientate all'esportazione, sostenute da oro e altre materie prime come uranio e nichel.
Infatti, all'ultimo vertice BRICS, la Russia si è lasciata sfuggire che Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica emetteranno una “nuova valuta di riserva globale”. E probabilmente si baserà su un paniere di valute dei paesi partecipanti con lo yuan in prima linea.
Anche Egitto, Turchia e Arabia Saudita stanno valutando l'adesione.
La mossa digitale della Cina potrebbe benissimo essere l'avvio di questa nuova valuta. Il PCC ha preso l'iniziativa per espandere la presenza della valuta digitale cinese e la userà per dimostrare che la sua valuta è sicura ed efficiente.
Certamente l'Occidente non può permettere che ciò accada se vuole rimanere leader mondiale. E questo significa che la vera guerra commerciale è appena iniziata.
Il mio consiglio?
Siate consapevoli di quante delle vostre uova avete messo nel paniere denominato in dollari perché, credetemi, il dollaro si sta diluendo.
Cercate la verità e siate preparati,
Carlisle Kane
