Chers lecteurs,
Si vous faites partie des « investisseurs avisés », vous avez déjà commencé à accumuler.
Si ce n'est pas le cas, vous êtes probablement comme la plupart des investisseurs moyens – vous achetez trop tard et vendez trop tôt.
En fait, ce qui se passe en ce moment est un parfait exemple de cette mentalité.
L'année dernière, l'or a grimpé de près de 20 % – alimenté par le deuxième total annuel le plus élevé en 50 ans d'achats par les banques centrales.
Les banques centrales n'étaient pas les seuls investisseurs avisés à acheter. Les flux vers les ETF adossés à l'or ont atteint un total record en fin d'année en 2019.
Pourtant, la demande des ménages pour l'or est tombée à un niveau jamais vu depuis une décennie.
C'est peut-être la hausse des prix qui a empêché la personne moyenne d'acheter plus d'or ; ou peut-être, encore une fois, que les investisseurs avisés sont les premiers à entrer.
Quoi qu'il en soit, ce à quoi nous assistons pourrait très bien être le début d'un long marché haussier pour l'or et les actions aurifères.
Voyez-vous, sans le bond de 11 % du recyclage de l'or l'année dernière, les réserves d'or auraient considérablement diminué, la production minière annuelle ayant chuté pour la première fois en 10 ans.
Maintenant, je pourrais vous donner toutes les raisons pour lesquelles l'or s'apprête à connaître une autre année exceptionnelle, mais je pense que vous en connaissez déjà beaucoup.
C'est pourquoi aujourd'hui, je vais laisser un investisseur beaucoup plus conservateur vous expliquer pourquoi les actions aurifères pourraient enfin prendre la bonne direction, en utilisant des graphiques comme base.
La dernière fois qu'il m'a dit de suivre ses graphiques, il avait parfaitement raison.
Vous devriez entendre ce qu'il a à dire aujourd'hui…
-Ivan Lo
En attendant le miracle (doré)
L'un des poètes/auteurs-compositeurs légendaires du Canada, Leonard Cohen, a une chanson entraînante intitulée « Waiting for the Miracle to Come ». La chanson contient un message puissant en une seule ligne simple :
« Oui, j'ai attendu la moitié de ma vie. »
Ces jours-ci, lorsque j'évalue la façon dont le secteur de l'or continue de performer, dans son intégralité, et pas seulement par le biais d'une action spécifique, c'est ainsi que cela me semble parfois.
Laissez-moi vous expliquer.
Fin 1999 et début 2000, j'ai été initié à l'idée d'en apprendre davantage sur l'analyse technique par Jim Sinclair.
Par chance et par les circonstances, Jim a repris la direction d'une société tanzanienne d'exploration aurifère pour laquelle je travaillais à l'époque. Son intérêt pour l'application de l'analyse technique à divers marchés m'a intrigué, et étant curieux de nature, j'ai suivi ses conseils et commencé ce qui s'est avéré être un « cours d'auto-apprentissage » à vie. Jim était toujours là pour répondre aux questions et fournir des conseils, ce dont je lui serai toujours reconnaissant.
Continuons…
Des années plus tard, cette nouvelle connaissance a été mise à l'épreuve lorsque les marchés des matières premières sont devenus « bons » grâce au Super Cycle des Métaux en Chine.
Le timing n'aurait pas pu être meilleur.
(Voir Segment Éducatif 003 – L'Empreinte d'un Éléphant – Pas l'Empreinte d'une Souris !)
Je dois admettre qu'il n'y a pas de sentiment comparable à l'application de nouvelles connaissances pour atteindre un objectif. Tous ceux d'entre nous qui ont fait du sport se souviennent de cette fois où « ça a marché ». Que ce soit ce premier coup de circuit par-dessus la clôture ou ce tir de dernière seconde qui a traversé le filet, le sentiment écrasant d'accomplissement est indéniable.
Cela nous amène au début de 2013.
À cette époque, je traçais régulièrement l'indice S & P TSX Global Gold. De plus, j'avais développé un très grand respect pour les Niveaux de Retracement de Fibonacci, ayant vu de nombreux graphiques « obéir » à ces niveaux, maintes et maintes fois.
Le graphique hebdomadaire de l'or du TSX était un voyant rouge clignotant d'extrême prudence début 2013. Comme noté précédemment, le niveau 280 de l'indice représentait le dernier niveau de retracement de Fibonacci dérivé du plus bas de 2008 et du plus haut de 2011. L'adage du vieux trader « trois coups et dehors » était également une considération importante au niveau 280.
La reconnaissance de ces facteurs m'a conduit à réduire significativement certaines de mes participations en actions aurifères. De la même manière qu'un pilote apprend à « faire confiance » aux instruments plus qu'à toute autre chose ; j'en suis venu à placer ma foi et ma confiance dans « les graphiques ».
Alors, que s'est-il passé ?
L'indice de l'or a cédé à 280, et quelques mois plus tard, en avril, le marché de l'or a été « choqué et soumis » par une vente très inhabituelle.
Ceci de www.zerohedge.com
Via Ross Norman de _Sharps Pixley:_
Deux heures plus tard, la vente initiale, dont on disait qu'elle avait été acheminée par l'équipe de Merrill Lynch sur le parquet, a été suivie d'une explosion bien plus significative lorsque le marché a été frappé par 10 millions d'onces de vente supplémentaires (300 tonnes) au cours des 30 minutes de trading suivantes. Il ne s'agissait clairement pas d'un cas de longs déçus quittant le marché – cela portait les marques d'une « vente à découvert » concertée, qui, en faisant chuter les prix de manière spectaculaire dans une démonstration de « choc et stupéfaction » – chercherait à prendre de l'élan en incitant d'autres à vendre également leurs positions lorsqu'elles atteignaient leurs pertes maximales acceptables ou ce que l'on appelle « stopped-out » dans le jargon du marché – probablement caché le niveau (?) 1540 $ inattaquable.
La vente a été chronométrée pour un impact optimal, New York étant à son plus liquide, tandis que les principaux marchés aurifères étrangers, y compris Londres, étaient ouverts et pouvaient en ressentir l'impact. Les 400 tonnes estimées de ventes de contrats à terme sur l'or au total équivalent à 15 % de la production annuelle des mines d'or – trop pour que le marché puisse l'absorber facilement, surtout avec un sentiment faible suite à la non-performance de l'or après le QE japonais, une menace nucléaire de la Corée du Nord et l'affaiblissement des données économiques américaines. L'assaut sur le côté court disait essentiellement « vous êtes long… et vous avez tort ».
Nous voici donc, près de sept ans plus tard, avec l'indice de l'or qui s'apprête à tester le niveau 280 pour la troisième fois, mais cette fois par le bas.
Est-il temps, encore une fois, de placer la même « foi et confiance » dans « les graphiques » ?
Oui, il l'est. Et, bien que non encore confirmé, il semble de plus en plus que la longue attente soit enfin terminée.
Jetez un œil :
Je n'ai pas besoin de beaucoup de conviction, à condition que l'indice de l'or franchisse effectivement le niveau clé de 280. Plusieurs indications graphiques positives sont déjà en place. La dynamique de la tendance reste positive. Le MACD, sur les paramètres de tendance à long terme, est positif et au-dessus de la ligne zéro. L'OBV est positif et s'étend vers le haut. En résumé, tous les indicateurs techniques sont « au bon endroit ». Il appartient maintenant au marché de décider.
Mon objectif principal en ce moment est le volume – j'aimerais voir des jours avec un volume de plus de 100 millions d'actions pour aider à confirmer une cassure au-dessus du niveau clé de 280.
Il est bon de rappeler que l'action de trading sur l'or et les actions aurifères se déroule à un moment où le $USD est modérément fort. Voir l'article de la semaine dernière : « Ce qu'il faut attendre du dollar américain en 2020 et au-delà » pour un examen plus approfondi de la façon dont le $USD a progressé depuis 2011 – lorsque l'or et les actions aurifères ont atteint leur sommet.
Malgré un prix de l'or plus fort et en amélioration, les investisseurs en actions aurifères restent frileux, et nous n'avons pas encore vu leur engagement « réel ». Cependant, comme le montre clairement le graphique, une ligne a été tracée. L'année 2020 sera-t-elle mémorisée comme le « Franchissement du Rubicon » en ce qui concerne les actions aurifères ?
Nous sommes tous conscients que plusieurs magnats miniers milliardaires ont déjà placé leurs paris sur l'or et les actions aurifères. Il est probable qu'ils aient examiné le même graphique que nous – peut-être même avec la même conclusion.
Le timing est primordial…
-John Top
