Wow. C'est incroyable comme la chaleur estivale affecte tout le monde. Les courtiers, les analystes et les gestionnaires de fonds semblent tous prendre une pause. Je ne les blâme pas. Après la période mouvementée que nous avons traversée, nous méritons tous un bel été.
La semaine dernière ( _voir Le Piège 22_), nous avons parlé des chiffres du chômage et de la prudence extrême des entreprises en matière d'embauche et de dépenses. Le montant de liquidités détenu par chaque entreprise est désormais bien supérieur à ce qu'il était auparavant.
Des analyses récentes suggèrent que les entreprises du S&P 500 disposent de 1,8 billion de dollars US de liquidités excédentaires – sans inclure les banques ! Cela montre clairement que les entreprises sont toujours préoccupées par la reprise économique et estiment qu'il existe un risque de récession à double creux.
Selon Pierre Lapointe, stratège macroéconomique mondial chez Brockhouse Cooper, le S&P 500 et le S&P/TSX Composite au Canada comptent plusieurs entreprises dont les ratios liquidités/actifs totaux sont bien supérieurs à 40 %, et dans certains cas à plus de 60 %. Du point de vue de l'investissement à court terme, ces chiffres n'augurent rien de bon pour les investisseurs de ces entreprises.
Lorsque les entreprises ne dépensent pas, il est probable qu'elles ne croissent pas non plus. Ainsi, à court terme, le potentiel de hausse est minime, tandis que le risque de récession à double creux pèse toujours.
Mais cela ne signifie pas que les marchés s'arrêteront complètement. Plus de 100 entreprises ont déjà annoncé des programmes de rachat d'actions, ce qui peut générer de petits rendements pour les investisseurs si cela est bien géré.
Cependant, les petits rendements ne sont pas très encourageants lorsque l'on pèse les risques à court terme. La réalité est que les investisseurs vont simplement devoir être patients. Tant que les entreprises ne commenceront pas à dépenser et que l'été ne sera pas terminé, il n'y a pas grand-chose de vraiment excitant. Alors, pendant que le marché prend ses vacances d'été, nous allons profiter de ce temps pour partager quelques conseils des plus grands esprits de l'investissement au monde.
Imaginez investir 10 000 $ dans un fonds qui vaudrait 280 000 $ 13 ans plus tard. Eh bien, si vous aviez fait cela avec le Fidelity’s Magellan Fund de Peter Lynch pendant qu'il en était le chef de file, vous auriez pu le faire.
Peter Lynch est sans doute le plus grand gestionnaire de fonds communs de placement au monde, avec des rendements annuels moyens de plus de 29 % au cours de son court mandat à la tête du Fidelity’s Magellan Fund. Un investissement de 10 000 $ dans Magellan en 1978, avec un ajout de 100 $ par mois, aurait atteint plus de 1 million de dollars en 20 ans.
Alors, comment a-t-il fait ?
Peter Lynch a fait simple. Il n'utilisait pas de plateformes de trading informatique sophistiquées ni de gadgets farfelus. En fait, tout ce qu'il faisait était si simple que n'importe qui pouvait le faire. Vraiment.
Dans l'un de ses livres, il nous a donné 25 règles que tout le monde peut suivre pour atteindre le genre de succès qu'il a eu. Lorsque nous avons comparé ses règles à nos propres critères d'investissement, nous n'avons pas été surpris de constater qu'elles sont très similaires aux nôtres. En fait, elles sont très similaires à celles de certains des meilleurs investisseurs du monde, y compris Warren Buffett.
Les 25 règles pour un investissement réussi
Règle 1 : Investir est amusant et excitant, mais dangereux si vous ne faites aucun travail.
Règle 2 : Votre avantage d'investisseur n'est pas quelque chose que vous obtenez des experts de Wall Street. C'est quelque chose que vous avez déjà. Vous pouvez surpasser les experts si vous utilisez votre avantage en investissant dans des entreprises ou des industries que vous comprenez déjà.
Règle 3 : Au cours des 3 dernières décennies, le marché boursier a été dominé par un troupeau d'investisseurs professionnels. Contrairement à la croyance populaire, cela facilite la tâche de l'investisseur amateur. Vous pouvez battre le marché en ignorant le troupeau.
Règle 4 : Derrière chaque action se trouve une entreprise. Découvrez ce qu'elle fait.
Règle 5 : Souvent, il n'y a pas de corrélation entre le succès des opérations d'une entreprise et le succès de son action sur quelques mois, voire quelques années. À long terme, il y a une corrélation de 100 % entre le succès de l'entreprise et le succès de son action. Cette disparité est la clé pour gagner de l'argent ; il est payant d'être patient et de posséder des entreprises prospères.
Règle 6 : Vous devez savoir ce que vous possédez et pourquoi vous le possédez. « Ce titre va monter à coup sûr » ne compte pas.
Règle 7 : Les paris risqués manquent presque toujours leur cible.
Règle 8 : Posséder des actions, c'est comme avoir des enfants – ne vous engagez pas avec plus que ce que vous pouvez gérer. L'investisseur boursier à temps partiel a probablement le temps de suivre 8 à 12 entreprises, et d'acheter et de vendre des actions selon les conditions. Il n'est pas nécessaire d'avoir plus de 5 entreprises dans le portefeuille à un moment donné.
Règle 9 : Si vous ne trouvez aucune entreprise que vous jugez attrayante, placez votre argent à la banque jusqu'à ce que vous en découvriez.
Règle 10 : N'investissez jamais dans une entreprise sans comprendre ses finances. Les plus grandes pertes en actions proviennent d'entreprises dont les bilans sont médiocres. Examinez toujours le bilan pour voir si une entreprise est solvable avant d'y risquer votre argent.
Règle 11 : Évitez les actions à la mode dans les industries à la mode. Les grandes entreprises dans les industries froides et sans croissance sont des gagnants constants.
Règle 12 : Avec les petites entreprises, il est préférable d'attendre qu'elles réalisent un profit avant d'investir.
Règle 13 : Si vous envisagez d'investir dans une industrie en difficulté, achetez les entreprises qui ont une capacité de résistance. Attendez également que l'industrie montre des signes de reprise. Les fouets de calèche et les tubes radio étaient des industries en difficulté qui ne sont jamais revenues.
Règle 14 : Si vous investissez 1000 $ dans une action, tout ce que vous pouvez perdre est 1000 $, mais vous pouvez gagner 10 000 $ ou même 50 000 $ avec le temps si vous êtes patient. La personne moyenne peut se concentrer sur quelques bonnes entreprises, tandis que le gestionnaire de fonds est contraint de diversifier. En possédant trop d'actions, vous perdez cet avantage de concentration. Il suffit d'une poignée de grands gagnants pour rendre une vie d'investissement fructueuse.
Règle 15 : Dans chaque industrie et chaque région du pays, l'amateur observateur peut trouver de grandes entreprises en croissance bien avant que les professionnels ne les aient découvertes.
Règle 16 : Une baisse du marché boursier est aussi courante qu'une tempête de neige en janvier au Colorado. Si vous êtes préparé, elle ne peut pas vous nuire. Une baisse est une excellente occasion de ramasser les bonnes affaires laissées par les investisseurs qui fuient la tempête en panique.
Règle 17 : Tout le monde a la capacité intellectuelle de gagner de l'argent en bourse. Tout le monde n'a pas l'estomac. Si vous êtes susceptible de tout vendre en panique, vous devriez éviter complètement les actions et les fonds communs de placement en actions.
Règle 18 : Il y a toujours quelque chose à craindre. Évitez de trop réfléchir le week-end et ignorez les dernières prédictions alarmistes des journalistes. Vendez une action parce que les fondamentaux de l'entreprise se détériorent, pas parce que le ciel tombe.
Règle 19 : Personne ne peut prédire les taux d'intérêt, l'orientation future de l'économie ou le marché boursier. Rejetez toutes ces prévisions et concentrez-vous sur ce qui se passe réellement pour les entreprises dans lesquelles vous avez investi.
Règle 20 : Si vous étudiez 10 entreprises, vous en trouverez 1 dont l'histoire est meilleure que prévu. Si vous en étudiez 50, vous en trouverez 5. Il y a toujours de bonnes surprises à trouver sur le marché boursier – des entreprises dont les réalisations sont ignorées à Wall Street.
Règle 21 : Si vous n'étudiez aucune entreprise, vous avez le même succès en achetant des actions que dans une partie de poker si vous pariez sans regarder vos cartes.
Règle 22 : Le temps est de votre côté lorsque vous possédez des actions d'entreprises supérieures. Vous pouvez vous permettre d'être patient – même si vous avez manqué Wal-Mart au cours des cinq premières années, c'était une excellente action à posséder au cours des cinq années suivantes. Le temps est contre vous lorsque vous possédez des options.
Règle 23 : Si vous avez l'estomac pour les actions, mais ni le temps ni l'envie de faire les devoirs, investissez dans des fonds communs de placement en actions. C
e sont de bonnes idées de diversifier. Vous devriez posséder quelques types de fonds différents, avec des gestionnaires qui poursuivent différents styles d'investissement : croissance, valeur, petites entreprises, grandes entreprises, etc. Investir dans six fonds du même type n'est pas de la diversification.
Règle 24 : Parmi les principaux marchés boursiers du monde, le marché américain se classe 8e en termes de rendement total au cours de la dernière décennie. Vous pouvez profiter des économies à croissance plus rapide en investissant une partie de vos actifs dans un fonds étranger ayant de bons antécédents.
Règle 25 : À long terme, un portefeuille d'actions bien choisies et/ou de fonds communs de placement en actions surpassera toujours un portefeuille d'obligations ou un compte du marché monétaire. À long terme, un portefeuille d'actions mal choisies ne surpassera pas l'argent laissé sous le matelas.
Ces règles sont simples. Mais elles sont extrêmement efficaces quand on les analyse.
Il y a tellement de grandes entreprises, tant dans les secteurs des petites capitalisations que des grandes capitalisations. Tellement, en fait, que d'ici deux à cinq ans, beaucoup d'entre elles pourraient facilement valoir 10 fois leur valeur actuelle. Rappelez-vous, le Dow était à moins de 3000 points en 1990, 6000 en 1996, et un solide 12 000 en 2006. Cela montre que si vous avez de la patience, investir n'a pas à être si difficile.
Bien sûr, notre objectif n'est pas de faire 10 % par an (même si c'est un excellent ROI selon n'importe quel standard). Notre objectif est d'investir, avec un risque minimal, pour obtenir des rendements qui peuvent changer nos vies. Trop souvent, nous avons été gâtés par les résultats de forage et les technologies prometteuses, que nous oublions que les avancées minières et technologiques sont des processus qui prennent du temps. Mais cette seule entreprise, parmi les nombreuses dans lesquelles vous pourriez investir au fil du temps, peut générer des récompenses incroyables… si vous avez de la patience.
La liste de ces entreprises est longue. Des grandes capitalisations comme Microsoft et Silver Standard ont toutes deux donné aux premiers investisseurs une raison de prendre leur retraite. Même des jeunes entreprises, telles que Evolving Gold, ont transformé de petits investissements en portefeuilles importants.
En fin de compte, investissez dans ce que vous connaissez et n'investissez pas sans faire de travail. Ne vous découragez pas si quelques-uns de vos investissements perdent 10, 20, voire 30 %. Peu importe si vous investissez dans cinq entreprises et que quatre d'entre elles échouent. Tout ce qui compte, c'est qu'au moins l'une d'entre elles soit gagnante.
Demandez à n'importe quel capital-risqueur prospère et il vous dira que ses échecs dépassent de loin ses succès. J'ai rencontré un capital-risqueur extrêmement prospère l'année dernière et il m'a dit que tant qu'une entreprise sur les 5 dans lesquelles il investit réussit, il continuera d'être riche. Souvent, leurs succès prennent généralement entre 5 et 7 ans avant qu'il ne voie un retour.
Alors soyez patient, soyez diligent et soyez proactif. Le succès suivra.
À la prochaine,
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