La préparation est la clé du progrès et de la victoire.
Alors que la Fed et d'autres banques centrales occidentales ont injecté d'innombrables quantités de devises dans le système financier mondial, les nations des marchés émergents se préparent au jour où le système monétaire mondial sera réinitialisé.
Au cours des dernières années, j'ai enregistré et rendu compte des activités géopolitiques et financières mondiales : comment les nations sont en train de se retirer d'un monde contrôlé par l'Occident ; la véritable raison de certaines des guerres à l'étranger ; la lutte entre la Russie et les US pour le contrôle des pipelines et de l'énergie ; comment nos marchés financiers sont truqués ; et comment la politique mondiale est entrelacée pour révéler les résultats du marché financier mondial.
En fin de compte, tout ce que j'ai écrit se résume à une chose : la devise.
La raison en est simple : plus il y a de nations prêtes à accepter votre devise pour l'achat de biens et de services, plus vous pouvez externaliser votre expansion en infiltrant les économies étrangères. C'est pourquoi les US sont devenus la puissance mondiale dominante – tout le monde peut effectuer des transactions dans leur devise.
Le terme « guerre des devises » a été utilisé à de nombreuses reprises et a été décrit comme une dévaluation compétitive où les pays se font concurrence pour obtenir un taux de change relativement bas pour leur propre devise.
J'ai parlé de la manière dont les pays, parfois, s'engagent dans une dévaluation compétitive. Cependant, ceux qui suivent le concept de guerre des devises poussent souvent l'idée de dévaluation compétitive trop loin en croyant que le vainqueur d'une guerre des devises est la première nation à dévaluer sa monnaie le plus rapidement.
Ceci, en fait, est complètement faux.
Oui, le Japon a considérablement dévalué sa monnaie par rapport à d'autres devises mondiales dans l'espoir de créer artificiellement de l'inflation. Oui, les United States – pendant une brève période – ont fait de même.
Mais aucune nation au monde ne veut dévaluer sa monnaie au point qu'elle soit la moins valorisée. Demandez simplement à l'Iran.
Libérer le Dollar
Si la dévaluation était la seule préoccupation dans une guerre des devises, alors peut-être devriez-vous le dire à la Chine et à la Russie.
La Chine, confrontée à des excédents commerciaux en baisse et à des sorties de capitaux croissantes, a vendu ses réserves de devises en US dollar à un rythme rapide pour soutenir la valeur de sa propre monnaie.
La Russie, l'Arabie saoudite, le Nigeria et la Malaisie ont été contraints de faire de même en raison de la réduction des revenus provenant des exportations de matières premières, entraînant de fortes pertes de réserves.
En fait, pour maintenir leur monnaie à flot, les banques centrales des marchés émergents ont épuisé leurs réserves de devises étrangères au rythme le plus rapide depuis la crise financière.
Via Marketwatch:
« Les réserves totales de devises étrangères dans les pays émergents auraient chuté de 222 milliards de dollars à 7,5 billions de dollars au cours du premier trimestre, selon une analyse du Wall Street Journal des données de l'International Monetary Fund. La baisse de 3 % des réserves serait la plus forte perte en pourcentage pour un trimestre depuis le premier trimestre de 2009
…Un dollar en hausse entraîne une baisse de la valeur des réserves détenues par les pays émergents en euro, yen et autres devises fortes. Morgan Stanley Investment Management a estimé qu'environ 40 % de la baisse des réserves était due aux changements de valorisation des devises.
Le déclin représente un renversement d'une tendance décennale d'accumulation rapide de réserves dans les pays en développement, au milieu de forts afflux de capitaux et d'excédents commerciaux. Selon le IMF, les réserves totales de devises étrangères des marchés émergents étaient passées de 610,6 milliards de dollars en 1999 pour atteindre un sommet de 8,1 billions de dollars en juin dernier. »
Les nations étrangères vendent maintenant leurs énormes avoirs en US Dollar (USD) pour soutenir la valeur de leur propre monnaie. Elles le font en inondant le marché de USD afin que l'offre immédiate de USD augmente sur le marché. Plus nous avons de quelque chose, moins cette chose a de valeur.
La vente des réserves de USD par les marchés émergents étrangers est la raison pour laquelle le récent rallye de 9 mois dont le USD a bénéficié depuis juillet dernier s'est finalement arrêté en avril.
Serait-il possible que les marchés émergents vendent des USD pour riposter ? De nombreuses théories ont été émises sur ce qui se passerait si ces nations étrangères, en particulier la Russie et la Chine, décidaient de vendre complètement leurs réserves de USD pour attaquer le Dollar. Toutes ces théories concluent à la destruction du USD et à la chute du plus grand empire d'aujourd'hui.
Cependant, si attaquer les US était si simple, cela aurait déjà été fait.
Premièrement, le USD représente une trop grande partie des réserves de ces nations étrangères ; les vendre rapidement nuirait au système financier des vendeurs. Deuxièmement, les US sont toujours de loin le premier consommateur mondial, représentant plus d'un quart de la consommation mondiale. Cela signifie que de nombreux pays, en particulier la Chine, dépendent du pouvoir d'achat des US via le US Dollar pour développer leur propre économie.
Se Préparer à une Réinitialisation Financière
Si vous voulez maintenir votre pouvoir d'achat, votre monnaie doit être forte par rapport aux autres devises mondiales. Et bien que la Fed ait injecté des quantités record de nouvelles devises dans le système financier, elle a réussi à maintenir le pouvoir d'achat dont le USD jouit en tant que monnaie de réserve mondiale.
Si vous pensez que gagner une guerre des devises signifie être le premier à dévaluer votre monnaie, alors les US sont clairement en train de perdre. Ce n'est évidemment pas le cas – pas encore, en tout cas.
Au cours de la dernière année, l'indice du US dollar a grimpé de près de 20 %, tandis que les US ont connu leur plus forte croissance économique depuis la récession de 2008. Si le concept de guerre des devises est correct – que le vainqueur d'une guerre des devises est celui qui dévalue le plus rapidement – comment les US ont-ils réussi à atteindre une telle croissance ?
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Avec le plus haut du greenback en 12 ans contre l'euro, le US GDP pour le premier trimestre de cette année a été lamentable. La forte progression du dollar crée maintenant des vents contraires pour la croissance, l'industrie manufacturière en subissant les conséquences.
Cependant, les discussions sur un fort rebond sont déjà de retour, car les ventes au détail, les nouvelles embauches et les ventes de maisons ont toutes augmenté en mai. Lorsque le US dollar est fort, cela nuit aux exportations manufacturières, mais cela permet aux entreprises américaines d'acheter des choses moins chères et de les revendre à un prix plus bas, à la manière des Walmart Rollbacks.
Les Américains achètent maintenant du pétrole, des voitures, des machines et du bois aux Canadiens et aux Mexicains pour plus de 20 % moins cher qu'il y a un an ; les importations de ces deux pays représentent à elles seules plus de 650 milliards de dollars.
Les importations en provenance d'Europe, qui s'élevaient à près de 420 milliards de dollars l'année dernière, sont maintenant 30 % moins chères qu'il y a un an pour les Américains.
Et quand les Américains voient une bonne affaire, ils dépensent.
Le Pouvoir du Dollar
Le statut de monnaie de réserve mondiale a propulsé les US au rang de première puissance politique, économique et militaire du monde.
Mais que se passerait-il si des nations étrangères comme la Russie et la Chine se préparaient à un jour où elles déchaîneraient leurs USD sur le monde ? Et si elles pouvaient convaincre d'autres marchés émergents de se joindre à elles ?
Pour ce faire, elles devraient faire des préparatifs majeurs.
Et c'est exactement ce qu'elles ont fait.
La Chine Poursuit sa Poussée Monétaire
Le yuan chinois a fait des pas de géant pour se préparer au jour où il pourrait devenir l'une des principales devises mondiales. J'ai écrit sur leurs progrès à de nombreuses reprises, et vous pouvez en trouver certains en CLIQUANT ICI.
Alors que les US sont encore de loin la réserve de devises mondiale dominante, ce nombre a diminué.
En 2001, 72 % des réserves mondiales de devises étaient en USD ; aujourd'hui, c'est 62 %.
Alors que le pourcentage de USD dans les réserves mondiales de devises diminue, le yuan chinois est en croissance.
Via Bloomberg:
« Le yuan représentera environ 2,9 % des stocks de devises étrangères d'ici la fin de cette année, selon l'enquête de Central Banking Publications parrainée par HSBC Holdings Plc. »
Bien que ce chiffre ne soit rien comparé au USD, il montre les progrès de la Chine pour la reconnaissance internationale de sa monnaie.
D'ici la fin de cette année, il est prévu que le yuan chinois sera non seulement entièrement convertible, mais recevra également une reconnaissance internationale par les nations occidentales avec une inclusion espérée dans les Special Drawing Rights (SDR) du IMF.
Comme je l'ai mentionné précédemment, le SDR est un actif de réserve international créé par le IMF en 1969 pour compléter les réserves officielles de ses pays membres. Sa valeur est basée sur un panier de quatre devises internationales clés (actuellement le U.S. dollar, l'Euro, le Japanese Yen, et le British pound), et les SDR peuvent être échangés contre des devises librement utilisables.
Le Yuan Intégrera-t-il les Special Drawing Rights ?
Dans un avenir proche, probablement la semaine prochaine, le IMF devrait révéler les résultats provisoires concernant l'inclusion ou non du yuan dans les SDR :
Via China Topix:
« Depuis le début du mois, une équipe d'experts de l'International Monetary Fund (IMF) s'est rendue en Chine pour évaluer si le yuan devrait finalement être ajouté au panier de devises de l'organisation avec les Special Drawing Rights (SDR).
…L'inclusion du yuan dans le panier des SDR ne facilitera pas seulement les affaires des investisseurs chinois à l'étranger et vice versa, elle encouragera également davantage de nations à inclure le yuan dans leurs réserves de devises étrangères.
Bien que le IMF annonce officiellement le résultat de son examen plus tard dans l'année, Zhu Min, IMF Deputy Managing Director, a révélé que les résultats provisoires de l'examen seraient disponibles le mois prochain, selon China.org.cn.
Si le IMF décide d'ajouter le yuan à son panier de SDR, cela consoliderait la place de l'économie chinoise dans le monde d'aujourd'hui. Cependant, si l'organisation décidait de refuser le yuan une seconde fois, cela ferait le jeu des US et des autres opposants à l'inclusion du yuan dans le panier des SDR. De nombreux experts s'accordent à dire que ce n'est pas une question de savoir si cela arrivera, mais quand le IMF acceptera d'inclure le yuan dans son panier de SDR. »
Bien que la plupart s'attendent à ce que le yuan soit officiellement voté pour les SDR plus tard cette année, nous ne devrions certainement pas anticiper les attentes.
Il y a quelque temps, j'ai écrit comment la majorité des membres du IMF avaient déjà accepté et voté l'inclusion de la Chine dans les SDR dans le cadre des vastes réformes de gouvernance visant à refléter l'importance croissante des pays émergents en 2010. Cependant, près de cinq ans plus tard, rien ne s'est produit en raison du pouvoir de vote des US :
« …Au 4 mars 2015, 163 membres représentant 80,17 % du quota total avaient donné leur consentement.
Cela signifie que la majorité des nations approuvent la nouvelle augmentation des quotas.
Pourtant, le quota n'a pas changé. Pourquoi ?
Parce que, comme mentionné ci-dessus, l'augmentation du quota dépend toujours de l'approbation de la réforme du Executive Board.
Pour que l'amendement proposé sur la réforme du Executive Board entre en vigueur, l'acceptation par les trois cinquièmes des 188 membres du Fund (soit 113 membres) détenant 85 % du total des voix du Fund est requise.
Au 27 janvier 2015, 146 membres détenant 77,07 % du total des voix avaient accepté l'amendement.
Il n'y a qu'un seul pays qui peut changer cela : les United States of America.
Comme je l'ai mentionné précédemment, les US détiennent un peu plus de 16 % des voix au IMF. Si les 7 % restants des votes acceptent l'amendement, cela nous laisse toujours avec seulement 84 % – 1 % de moins que les 85 % requis. »
En d'autres termes, tant que les US ne donnent pas leur accord, le yuan n'entrera pas dans les SDR.
Le Yuan sera-t-il inclus dans les SDR ?
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Bien sûr, il serait difficile pour les US de fournir des raisons valables pour lesquelles le yuan ne devrait pas être inclus, d'autant plus que l'utilisation du yuan a connu une croissance internationale à un rythme étonnant au cours des dernières années.
La Croissance Internationale Rapide du Yuan
L'utilisation du Chinese Yuan dans les transactions internationales est passée de la 7ème place au début de l'année dernière à la 5ème place en janvier 2015 :
Si l'on remonte ces données de quelques années seulement, la montée incroyable du yuan est encore plus évidente : en janvier 2012, le yuan se classait 20ème parmi les devises les plus utilisées.
Cela signifie que le yuan a gagné 15 places en moins de trois ans en tant que monnaie la plus utilisée au monde. Il y a seulement deux ans, le yuan a dépassé l'euro pour se classer deuxième dans le financement du commerce mondial.
Et ce ne sont pas seulement la Russie et les nations orientales qui soutiennent le yuan.
À London, le trading et l'influence du Renminbi sont non seulement en plein essor, mais devraient croître – malgré les préoccupations des US. Selon le Telegraph:
« Le trading de Forex sur la monnaie asiatique a été multiplié par six en seulement quatre ans, tandis que les dépôts totaux ont augmenté de plus d'un tiers au cours des 12 derniers mois seulement.
Cette croissance sera soutenue par le système de paiement international tant attendu de la Chine pour traiter les transactions transfrontalières en yuan, qui pourrait être lancé dès septembre. Cette mesure devrait considérablement accroître l'utilisation mondiale de la monnaie chinoise en réduisant les coûts de transaction et les délais de traitement.
L'International Monetary Fund envisage également d'ajouter le yuan à son panier de devises, ce qui renforcerait la position du pays dans le système financier mondial.
Britain a accepté de devenir un membre fondateur de la Asian Infrastructure Investment Bank, malgré les préoccupations de l'America.
L'AIIB de 50 milliards de dollars a été saluée par Beijing comme un moyen de financer le développement régional, et est considérée comme un rival potentiel des institutions basées aux US telles que la World Bank.
« Il y aura des moments où nous adopterons une approche différente (des United States) », a déclaré un porte-parole de David Cameron, faisant référence à la décision de rejoindre la banque. « Nous pensons que c'est dans l'intérêt national du UK. »
Le Chancelier George Osborne a fait écho à l'avis du Premier Ministre. « Forger des liens entre le UK et les économies asiatiques pour donner à nos entreprises la meilleure opportunité de travailler et d'investir sur les marchés à la croissance la plus rapide du monde est un élément clé de notre plan économique à long terme », a-t-il déclaré.
« Rejoindre l'AIIB au stade de la fondation créera une opportunité inégalée pour le UK et l'Asie d'investir et de croître ensemble. »
L'AIIB bénéficie également du soutien de l'India, du Singapore, du Malaysia, du Cambodia, du Pakistan, des Philippines, de l'Uzbekistan et du Vietnam. »
Je soupçonne que le yuan dépassera bientôt le Japanese Yen dans les transactions internationales d'ici la fin de cette année.
Les Progrès Continus de la Chine
Il est clair que la Chine s'efforce de faire de son yuan une monnaie internationale en consolidant des accords stratégiques avec d'autres nations, tout en créant de nombreux alliés en cours de route.
Plus tôt ce mois-ci, la Chine a conclu un nouveau plan de paiement pétrolier avec l'Iran.
Selon Breaking Energy:
« La semaine dernière, plusieurs agences de presse de la région, dont l'Iran Daily et Trend News Agency, ont déclaré que l'Iran et la Chine avaient convenu que la Chine paierait en espèces le pétrole et le gaz qu'elle achète à l'Iran.
La Chine est actuellement le plus grand acheteur de pétrole brut iranien, achetant plus de 440 000 barils par jour (b/j), mais Téhéran importe des biens au lieu de recevoir de l'argent de ces ventes. »
Et alors ? Et si la Chine payait en espèces au lieu de biens à l'Iran ?
Rappelez-vous quand j'ai écrit comment la Chine et la Russie – et d'autres nations – contournent désormais complètement le USD dans le commerce de l'énergie ? Il se pourrait que la Chine vienne de conclure un accord avec l'Iran pour faire de même.
Suite via Breaking Energy :
« …Il a ajouté qu'il n'y a aucun problème pour le paiement des revenus pétroliers par les Chinois, sans spécifier la devise dans laquelle les deux pays commercent. Le pétrole brut est libellé en US dollars, cependant, la Chine a déclaré à plusieurs reprises qu'elle souhaiterait voir le Chinese Yuan, dans le cadre d'un panier de devises mondiales, utilisé comme monnaie de réserve mondiale pour compenser un système financier mondial dominé par le dollar et les gouvernements occidentaux. L'Iran, pour sa part, a également préconisé l'utilisation d'une devise différente pour les paiements pétroliers, dans le but de se distancier de l'influence de Washington. »
Il ne faut pas être un érudit pour lire entre les lignes : l'Iran continue d'être menacé par des sanctions US qui l'empêcheraient de transiger en US dollar (c'est pourquoi ils ont reçu des biens de la Chine au lieu d'argent) et la Chine veut commercer dans sa propre monnaie. Ne soyez pas surpris si l'Iran vend du pétrole à la Chine en Yuan, contournant complètement le Dollar et réduisant davantage la domination du US petrodollar.
La Chine est en bonne voie d'acheter du pétrole dans sa propre monnaie auprès de nations productrices d'énergie telles que la Russie et l'Iran. Cela signifie qu'elle aura bientôt les mêmes avantages que les US ont appréciés pendant tant d'années.
Mais si la Chine veut que son yuan devienne un véritable concurrent du US dollar d'un point de vue international, elle devra faire bien plus ; elle devra se différencier de manière significative.
Comment ?
Faire en sorte que les gens lui fassent confiance. Le soutenir avec plus que de simples promesses.
Soutenu par l'Or ?
J'ai parlé de nombreux accords énergétiques avec la Chine qui contournent le dollar, mais qu'en est-il de l'or ? Qu'est-il advenu des progrès de la Chine en matière d'or ?
La Chine ne s'est pas arrêtée là non plus.
Le mois dernier, selon Xinhua News:
« China National Gold Group Corporation a annoncé lundi avoir signé un accord avec le mineur d'or russe Polyus Gold pour approfondir les liens dans l'exploration aurifère.
Les entreprises coopéreront dans l'exploration des ressources minérales, les échanges techniques et l'approvisionnement en matériaux, a déclaré le plus grand producteur d'or de Chine.
Polyus Gold est le plus grand producteur d'or de Russie et l'un des 10 premiers mineurs d'or au monde.
L'accord entre les deux mineurs d'or est l'un des nombreux accords signés entre la Chine et la Russie dans les domaines de l'énergie, des transports, de l'espace, de la finance et des échanges médiatiques lors de la visite du président Xi Jinping en Russie du 8 au 10 mai.
« L'initiative chinoise « Belt and Road Initiative » apporte des opportunités sans précédent pour l'industrie de l'or. Il y a amplement de place pour la coopération avec les pays voisins, et nous avons des avantages en matière de technique, d'installations, de liquidités et de talents », a déclaré Song Xin, directeur général de China National Gold Group Corporation. »
Mais ce n'est pas tout.
Xinhua news a également rapporté que 60 pays ont maintenant investi dans un nouveau fonds chinois de 16 milliards de dollars qui facilitera l'achat d'or pour les banques centrales des États membres afin d'augmenter leurs avoirs en métal précieux :
« Un fonds du secteur de l'or impliquant les pays le long de l'ancienne Silk Road a été créé dans la ville de Xi'an, dans le nord-ouest de la Chine, lors d'un forum sur l'investissement et le commerce ce week-end.
Le fonds, dirigé par le Shanghai Gold Exchange (SGE), devrait lever environ 100 milliards de yuan (16,1 milliards de U.S. Dollars) en trois phases.
La Chine est le plus grand producteur d'or au monde, et aussi un importateur et consommateur majeur d'or. Parmi les 65 pays le long des routes de la Silk Road Economic Belt et de la 21st-Century Maritime Silk Road, de nombreux pays asiatiques sont identifiés comme d'importantes bases de réserve et consommateurs d'or.
Environ 60 pays ont investi dans le fonds, ce qui facilitera à son tour l'achat d'or pour les banques centrales des États membres afin d'augmenter leurs avoirs en métal précieux, selon le SGE. »
Tout cela coïncide avec des discussions selon lesquelles la Russie et la Chine – et de nombreux autres marchés émergents tels que le Venezuela – se préparent à un jour où une monnaie adossée à l'or, probablement menée par le yuan, fera son apparition dans le monde.
Combiné avec le rapatriement continu de l'or physique de l'Allemagne, de la Belgique, de la Hollande, de l'Autriche, et même d'États individuels tels que le Texas, ces discussions pourraient être plus que de simples discussions.
Ferez-vous confiance au Yuan s'il est adossé à l'or ?
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Nous sommes loin de la fin du US Dollar, comme certains pourraient vous le dire. Mais nous approchons d'un moment où le Yuan deviendra bientôt une monnaie internationale, entièrement convertible.
Et c'est certainement une menace.
La préparation est la clé du progrès et de la victoire. Et la Chine a fait beaucoup de préparatifs.
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