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Por primera vez en la historia, la Federal Reserve se ha visto obligada a revelar secretos que nunca había hecho públicos en sus 98 años de existencia. Lo que reveló no solo le sorprenderá, sino que le dará una idea de cómo funcionan las conspiraciones en el mundo real.
Antes de abrirle los ojos a estos secretos, aquí están los resultados de la encuesta de la semana pasada, “¿Por cuál partido canadiense votará el 2 de mayo de 2011?“
Los conservadores lideraron con una victoria aplastante del 70%. Es fantástico ver la demografía de nuestros lectores y genial ver todos los comentarios publicados por nuestros lectores. Puede leer muchos de ellos aquí:
Haga clic aquí para ver los resultados y comentarios de la encuesta política de Equedia
En el punto más álgido de la crisis de 2008, el 29 de octubre de 2008, el banco central de EE. UU. prestó hasta $110 billion a través de su "ventana de descuento" de emergencia, un fondo de emergencia utilizado únicamente cuando los bancos no tienen a dónde más acudir para obtener préstamos. Estos fondos de emergencia, junto con billones de dólares en ayuda de emergencia a bancos estadounidenses y extranjeros, así como a otras empresas, se mantuvieron en secreto ante el pueblo estadounidense. Siendo el "Banco del Pueblo", es justo que sus ciudadanos sepan qué se hace con su dinero. Pero ese, por supuesto, nunca es el caso.
La Fed argumentó que nombrar a los bancos que utilizaron su ventana de descuento podría provocar una profecía autocumplida de pánico bancario, poniendo en peligro a las instituciones y anulando el propósito del programa. Por poco ético que suene, estoy de acuerdo. Lo que no sabemos no nos puede hacer daño…
Así que la Fed mantuvo sus documentos y prácticas de préstamo ocultos del mundo y de los ciudadanos a los que buscaba proteger. Mantuvieron en secreto los nombres de todos los bancos que recurrieron a préstamos de emergencia durante la crisis financiera… hasta ahora.
El jueves, la Fed se vio obligada a revelar los nombres de todos los bancos que recurrieron al programa de rescate de emergencia del gobierno de EE. UU. en busca de ayuda durante el pico de la crisis crediticia.
Encuentre todos los archivos aquí
Grandes bancos estadounidenses, como Wachovia y Morgan Stanley, tomaron préstamos a corto plazo por $6 billion y $1.25 billion, respectivamente. Washington Mutual tomó prestado de la ventana de descuento el 18 de septiembre de 2008, con un préstamo inicial de $2 billion. Pero luego pidió prestados otros $2 billion cada noche hasta su colapso el 25 de septiembre de 2008, cuando finalmente fue adquirido por JPMorgan.
La Federal Reserve advirtió que publicar los detalles de sus préstamos podría provocar una rápida pérdida de confianza pública en los prestatarios y posibles quiebras bancarias. Probablemente tenían razón. Si estos documentos se hubieran publicado hace dos años, el público podría haber llegado a la conclusión de que todos los bancos iban a quebrar. Esto sin duda habría provocado un pánico bancario masivo y el colapso definitivo del sistema financiero.
Afortunadamente, eso no sucedió.
Ahora que los bancos se encuentran en posiciones mucho más saludables, estos documentos recientemente publicados parecen haber causado poco daño a cualquiera de los bancos involucrados en los préstamos.
Desde la publicación sin precedentes de los documentos, el índice KBW de 24 bancos ha subido un 1 por ciento. JPMorgan Chase (NYSE: JPM), que pidió prestado al menos $5.9 billion de la ventana de descuento en 2007 y 2008, ganó un 0.5 por ciento el viernes. Morgan Stanley (NYSE: MS), que pidió prestado hasta $6.9 billion en octubre de 2008, cayó solo un 0.2 por ciento.`(Tenga en cuenta que estas cifras se basan estrictamente solo en los préstamos de la “ventana de descuento”, y no incluyen otras cifras. Por ejemplo, junto con los $5.9 billion, JPMorgan también aceptó $25 billion del Troubled Asset Relief Program de EE. UU., más conocido como TARP.)
Aunque la información publicada ha tenido poco efecto en el sector financiero, eso no significa que los bancos estén fuera de peligro.
Se publicaron miles de páginas que llevará tiempo examinar. La lista de quienes recurrieron a la ventana de descuento incluye muchos nombres extremadamente sorprendentes, desde competidores industriales extranjeros hasta fondos de cobertura en paraísos fiscales y varias figuras poderosas de Wall Street (¡e incluso algunos de sus familiares!). Hasta que no se analicen y revisen por completo, no entraría en ningún banco en particular todavía, ya que el mercado no ha tenido tiempo de absorber verdaderamente la información. Sin embargo, en este momento, no parece haber nada importante que pueda perjudicarlos. Los préstamos se produjeron hace más de dos años y gran parte de ellos ya se ha reembolsado.
La cantidad de dinero prestada a través de la ventana de descuento durante el pico de la crisis no me sorprende en absoluto. Tampoco me preocupa. Pero lo que estoy a punto de revelar bien podría impactarle.
Los mayores receptores de los fondos de la ventana de descuento fueron instituciones extranjeras —no estadounidenses— que se beneficiaron de cientos de miles de millones de dólares de los contribuyentes. Durante la semana más activa de la crisis, el 70% de los más de $110 billion prestados a través de la ventana de descuento se destinaron a bancos extranjeros.
Así es. Se utilizaron para rescatar a bancos extranjeros.
Dexia, Erste Group y Depfa estuvieron entre los principales bancos extranjeros que recurrieron a la ventana de descuento. Otros grandes prestatarios extranjeros fueron Norinchukin Bank de Japón, Bank of Scotland, Landesbank Baden-Wurttemberg de Alemania y Societe Generale de Francia.
Pero fíjese en esto. Entre las más de 25,000 páginas publicadas por la Fed había documentos que mostraban que Arab Banking Corp. (ABC) había pedido prestados más de $35 billion a la Federal Reserve de EE. UU. en los 18 meses posteriores a la quiebra de Lehman Brothers, con tasas de interés tan bajas como el 0.25%. ¿Adivine quién es ahora el propietario mayoritario de ABC? Redoble de tambores, por favor…
El Central Bank of Libya
Durante la crisis y hasta ahora, el Central Bank of Libya ha logrado, de alguna manera, aumentar su participación en ABC desde apenas un 29% hasta una participación de control mayoritaria del 59% a día de hoy.
Para empeorar las cosas, la ayuda de la Fed al banco ahora controlado por Libia no terminó ahí. El 4 de marzo, el Departamento del Tesoro eximió de sanciones económicas a ABC y a cualquier otro banco propiedad o bajo control del gobierno libio que opere bajo las leyes de un país diferente. ¿Qué tan disparatado es eso?
Aún no he terminado.
Todos los préstamos a ABC estaban respaldados por garantías en títulos del Tesoro de EE. UU. adquiridos por ABC. En otras palabras, al mismo tiempo que ABC tomaba dinero prestado de un brazo del gobierno de EE. UU. a cambio de casi nada, también le prestaba dinero al Tesoro de EE. UU. y recibía una tasa de interés más alta.
¿Qué tan disparatado es eso?
¿Por qué en el mundo prestaría dinero Estados Unidos en el extranjero cuando tiene problemas financieros muy graves en su propio territorio? ¿Por qué prestaría dinero Estados Unidos a países extranjeros cuando sufre de hipotecas fallidas y sus ciudadanos están perdiendo sus hogares?
Ahí radica la controversia que estoy a punto de revelar.
Todo gira en torno al petróleo. Hoy por ti, mañana por mí.
Llámenme loco, teórico de la conspiración o lo que quieran. Al final del día, la nación que controla el suministro mundial de petróleo es la potencia mundial.
Los ataques en Libia y la inestabilidad en Medio Oriente tienen todo que ver con el control del suministro mundial de petróleo. Sí, también tiene que ver con cambios de régimen y levantamientos políticos, pero al final del día EE. UU. está allí por una sola razón: petróleo.
Sin entrar en un informe de 1000 páginas, la premisa es simple: EE. UU. ayuda a Libia y a cambio obtiene poder político y acuerdos comerciales especializados con un país petrolero clave. El nuevo marco de comercio e inversión entró en vigor inmediatamente después de los rescates, el 20 de mayo de 2010, y también incluye la ayuda de Washington para asesorar a Libia en su candidatura de adhesión a la OMC (Organización Mundial del Comercio). Vea el comunicado de prensa aquí
¿Coincidencia? No lo creo. Una simple investigación le mostrará cómo este proceso ha ocurrido muchas veces en el pasado. No existe tal cosa como un almuerzo gratis, especialmente viniendo de la Fed o del gobierno de EE. UU.
No me importa qué tipo de energía solar o nueva tecnología energética exista en este momento; el hecho es que el petróleo seguirá siendo la fuente número uno de energía durante muchísimos años.
Aunque existen alternativas al petróleo en el horizonte, necesitaremos ver el petróleo al menos a $150 durante un período sostenido antes de que alguna de ellas comience a convertirse en una alternativa viable. Incluso si viéramos el petróleo a $150, los costos de poner en funcionamiento fuentes alternativas serían asombrosos. Además, si las fuentes de energía alternativas se vuelven viables con el petróleo por encima de los $150, también significaría que la demanda de petróleo cambiaría y los precios del crudo caerían. Esto, a su vez, reducirá los precios del petróleo y hará que esas alternativas llamadas "viables" ya no lo sean tanto.
El hecho es que necesitamos petróleo. HSBC acaba de advertir que al mundo le quedan aproximadamente 50 años de petróleo. Considera que el crecimiento de los mercados emergentes pondrá otros 1 billion de automóviles en las carreteras para 2050. Eso se suma a los 700 millones que circulan hoy en día ( vea Las acciones hablan más fuerte que las palabras). China liderará el camino y ya ha comenzado a acumular activos petroleros en preparación para su crecimiento. ( vea Las acciones hablan más fuerte que las palabras)
Aunque el petróleo pueda cotizar lateralmente durante un tiempo debido a la incertidumbre sobre el panorama en Medio Oriente, el petróleo ha llegado para quedarse. Como mencioné en el último boletín ( vea La Controversia y Lejos de terminar), muchas de las principales acciones petroleras son más que capaces de mantener sus dividendos consistentes con un petróleo a $80. A los precios actuales, deja mucho margen para el crecimiento de estas acciones.
Hasta que una fuente de energía alternativa sea viable —lo cual queda muy lejos en el tiempo, o a menos que el petróleo se mantenga por encima de los $150 durante un período prolongado—, el petróleo seguirá siendo el número uno.
El petróleo ya ha superado los $105 y se ha acercado a los $110, tal como predije hace unas semanas en La Controversia. En los próximos cinco años, podríamos ver cómo esta cifra aumenta sustancialmente junto con el aumento de la inflación.
Mantenga la vista puesta en las acciones energéticas, especialmente en aquellas que pagan buenos dividendos. Muchas de ellas, como Provident Energy Trust, no han hecho más que subir en los últimos seis meses. Creo que Suncor, Encana y Chesapeake Energy, a pesar de estar cerca de sus máximos de 52 semanas, todavía tienen margen para subir. Sin embargo, tendría cuidado a corto plazo, ya que las oscilaciones en los precios del petróleo y el gas podrían hacer que estas acciones se muevan ligeramente a la baja.
Las acciones agrícolas también continúan su avance alcista y no muestran señales de desaceleración. Debería ser capaz de aprovechar este impulso al alza, siempre y cuando no se vuelva codicioso.
La reciente revelación del rescate a través de la ventana de descuento por parte de la Fed le ha dado al mundo otra razón para ser cauteloso con los sistemas bancarios mundiales. Le da al mundo otra razón más para cuestionar las monedas fiduciarias y digitales, mientras deposita más fe en el oro y la plata. Espero que tanto el oro como la plata suban la próxima semana.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
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