Hoy veremos cómo la élite manipuló al Congreso para que siguiera endeudándose y llevara a cabo esquemas para hacer fortuna, y cómo monetizarán esta deuda utilizando tus impuestos.
La semana pasada, discutimos cómo nuestros líderes alimentaron a la fuerza la economía con decenas de billones en deuda.
Aquí un breve resumen:
- La deuda federal oficial de Estados Unidos rozó los US$30 billones – si se tienen en cuenta las obligaciones de la Seguridad Social y Medicare, la deuda supera la asombrosa cifra de $100_billones_
- La deuda del consumidor se encuentra en un máximo histórico de $15.6 billones. Y está creciendo al ritmo más rápido desde 2003
- La política de Covid de la Fed de “lo que sea necesario” añadió un récord de $11 billones de deuda a los balances corporativos. Desde 2020, el mayor aumento de la deuda se ha producido en las empresas más “no solventes”, también conocida como deuda basura
La pregunta es: ¿era necesaria toda esa deuda?
¿Existe alguna explicación lógica para imponer tanta deuda —y durante tanto tiempo— a una economía relativamente sana?
¿Especialmente cuando había pruebas tempranas de que esos dólares no estaban llegando a la economía?
Volvamos al principio para responder a esta pregunta.
La Oportunidad Perdida
Una vez que el polvo se asentó tras el colapso inmobiliario de 2008, tuvimos una década muy decente en todos los aspectos:
- Desde mediados hasta finales de la década, el desempleo se mantuvo en el nivel más bajo desde la década de 1960
- Los precios de los activos se dispararon: fuimos testigos del mercado alcista más largo y lucrativo de la historia
- El crecimiento económico no fue récord, pero fue lo suficientemente decente como para mantener las cosas en marcha
- ¡Y logramos la primera década sin recesión desde la década de 1850!
Sin embargo, durante la mayor parte de la última década, la Fed mantuvo las tasas de interés en cero en lugar de volver a subirlas.
¿Por qué, entonces, los responsables políticos no aprovecharon esta oportunidad para normalizar la política monetaria?
Porque las élites detrás de los think tanks y los lobistas —quienes argumentaron que “la economía no era lo suficientemente fuerte”— no se lo permitieron.
¿Recuerdas cuando Jerome Powell tomó las riendas de la Fed y estaba seguro de darle a la economía una “ducha fría” monetaria?
En su primer año, subió las tasas cuatro veces y prometió más a pesar de la reacción del mercado. Su entonces-poca simpatía por Wall Street asustó a los inversores, y las acciones terminaron justo al borde de un mercado bajista\
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Luego, Powell fue llamado al Capitolio para “ transmitir las futuras intenciones de la Reserva Federal sin alterar los mercados financieros”, y de repente se echó atrás.
Vía F.T.
“Después de avisar a los operadores hace seis semanas para que esperaran nuevos aumentos en las tasas de interés de EE. UU. en 2019, la Reserva Federal ejecutó el miércoles uno de sus giros más bruscos en la memoria reciente. Dejando las tasas sin cambios en 2.25-2.5 por ciento, Jay Powell, presidente de la Fed, presentó un nuevo lenguaje que abría la posibilidad de que el próximo movimiento pudiera ser igualmente a la baja, en lugar de al alza. Las previsiones de la reunión de diciembre de la Fed de que otros dos aumentos de tasas son probables este año ahora parecen ser historia.”
Fue un cambio tan drástico que parecía como si hubiera sufrido un derrame cerebral y hubiera perdido todo sentido de sí mismo. Sin embargo, nada había sucedido realmente en la economía que lo hubiera justificado (excepto que los activos de riesgo se vendieron).
Aunque Powell llegó al poder para normalizar la política monetaria, no pasó mucho tiempo antes de que fuera coaccionado a seguir la forma en que se hacían las cosas en el Capitolio.
Piénsalo.
¿Es plausible que el jefe del banco más poderoso del mundo no pensara bien las cosas antes de las subidas y tuviera una “epifanía” al mismo tiempo que las acciones se desplomaban?
Puede que sea un títere, pero no es estúpido…
Construyendo Fortunas de Papel
¿Por qué los poderes fácticos temían tanto la normalización monetaria?
Porque sabían que sus fortunas de papel se construyeron sobre crédito barato, y jugar con las tasas cuando la economía estaba tan apalancada podría haberlas implosionado como un castillo de naipes.
Si crees que estoy sembrando el pánico, considera cómo la América corporativa orquestó el mercado alcista más largo de la historia utilizando el dinero gratis de la Fed. Expuse este esquema el año pasado en “El Mayor Traficante del Mundo”:
“Después de 2008, las empresas pidieron prestado una gran cantidad de dinero a bajo costo. Pero en lugar de reinvertir la mayor parte en CAPEX y nuevas contrataciones, lo apalancaron para recomprar sus propias acciones, apoyando y aumentando el precio de sus acciones.
- De 2018 a 2019, las empresas del S&P 500 gastaron más dinero en recompras que en CAPEX ( fuente)
- Durante 2018 (cuando la confianza económica estaba en su punto máximo y las recompras alcanzaron un récord), los salarios reales en EE. UU. cayeron un 1.4% ( fuente)
- ¡Y durante la mayor parte de la década de 2010, la América corporativa devoró más acciones que los inversores institucionales, minoristas y extranjeros combinados!
Así es como la América Corporativa construye fortunas para las élites, a expensas de salarios más altos y nuevas contrataciones. Incluso sus accionistas más pequeños quedan excluidos porque los programas de recompra pueden ser enmascarados por programas de emisión de acciones internas que los diluyen.”
Deja que eso asimile.
En la última década, las corporaciones más grandes de Estados Unidos compraron más acciones que todos los inversores combinados.
Eso incluye a las mega ballenas: gestores de activos institucionales globales como Fidelity, que manejan la asombrosa cifra de $103.3 billones en activos.
En lugar de aumentar los salarios o reinvertir en el negocio para contribuir a la economía, invirtieron billones de dólares en sus propias acciones, todo para inflar artificialmente sus precios.
Esta es precisamente la razón por la cual, durante la última década, a pesar de que los expertos del mercado pedían una caída de la bolsa, Ivan pronosticaba que la bolsa continuaría su ascenso.
Pero aquí está lo interesante: la mitad de estas recompras se financiaron con deuda!
Eso significa que la economía se estaba hundiendo en más deuda mientras los insiders de élite y los responsables políticos se embolsaban las ganancias.
¿Pero por qué les importaría?
Para cuando el castillo de naipes se derrumbe, habrán vendido esos activos obteniendo grandes ganancias.
Luego los volverán a comprar en los mínimos – y así sucesivamente…
Hacia Aguas Fiscales
Era obvio que el Congreso se había relajado demasiado con el presupuesto en los últimos años.
Por eso advertí en la carta, “ El Precio Invisible que los Inversores Pagan por Billones de Dólares Impresos”, que este gasto no terminaría bien:
“Basta con mirar las facturas de Estados Unidos que se avecinan:
- Ley CARES aprobada en marzo de 2020 — $2.2 billones
- Programa de Protección de Cheques de Pago aprobado un mes después — ~$500 mil millones
- Ley de Asignaciones Consolidadas promulgada el pasado diciembre — ~$1 billón
- Plan de Rescate Americano aprobado el pasado marzo — $1.9 billones
- El proyecto de ley de infraestructura bipartidista acaba de ser aprobado – $1 billón
- Y el proyecto de ley más ambicioso de Biden para combatir el cambio climático en marcha —$3.5 billones
Lo peor es que este rescate no necesitaba tanto dinero. De hecho, como resultado, hay un excedente masivo de efectivo en la economía.
¿Dónde?
Para empezar, en beneficios para millones de estadounidenses desempleados que se niegan a volver a trabajar mientras los empleadores están desesperados por trabajadores…
… entradas récord de dinero en el mercado de valores
… cientos de miles de millones gastados en NFT falsos y otros activos especulativos (por ejemplo, una imagen digital de un perro Shiba Inu se vendió recientemente por $4 millones)
… y reservas bancarias llenas hasta el borde de efectivo.
Puede que por ahora sea divertido, pero este exceso de efectivo no es gratis.”
¿Por qué no detuvieron el gasto excesivo cuando todas las señales mostraban que era suficiente?
Bueno… ¿por qué lo harían? No es su dinero…
Muchos en el poder pueden reclamar una jugosa porción de esos billones de dólares. Y tienen un ejército de lobistas y think tanks muy bien pagados para manipular al Congreso y que les envíe ese dinero.
¿Crees que es una coincidencia que el precio pagado por el lobby el año pasado estableciera un nuevo récord?
La industria del lobby tuvo un año récord en 2021, recaudando $3.7 mil millones en ingresos mientras empresas, asociaciones y otras organizaciones presionaban al Congreso y a la administración Biden por billones de dólares en nuevos gastos pandémicos y reglas que afectan la atención médica, los viajes, el turismo y otras industrias.
Este año, los lobistas están acelerando aún más.
En el primer trimestre, la industria reveló un asombroso gasto de $1 mil millones, el más alto jamás gastado en un solo trimestre.
Y esto no incluye los pagos y regalías a quienes apoyan más vacunas, ya que nunca se hacen públicos.
Mientras tanto, los déficits siguen creciendo…
Deuda Normalizada
Hemos tenido tantas oportunidades para normalizar nuestros presupuestos y políticas. Y si hubiéramos actuado un poco antes, quizás – solo quizás – podríamos haber salido de esta trampa a un costo mucho menor.
Sin embargo, aquí estamos.
Estados Unidos tiene un total combinado de ~$125 billones en obligaciones, una economía en ruinas y la inflación más alta desde los años 70 —según las cifras oficiales y manipuladas (tu inflación personal es probablemente mucho mayor).
Como siempre, los responsables políticos están inventando todo tipo de excusas de hombres del saco: cadenas de suministro, Covid, Rusia…
Pero nuestro problema no son las cadenas de suministro ni Rusia, ambos, irónicamente, creados por los responsables políticos.
El problema es que, durante más de una década, nuestros líderes abusaron de la política para hacer fortunas para ellos y sus amigos sin importar lo que vendría después. ¿Y por qué les importaría? Ellos no lo están pagando, tú sí.
Así que alimentaron a la economía con proverbiales dosis de cocaína hasta que la convirtieron en una adicta a la deuda.
Fue divertido por un tiempo. Pero el efecto está desapareciendo, y ahora buscan un chivo expiatorio para culpar de la inminente resaca.
¿Qué sigue?
Seguirán echando la culpa, señalando cosas fuera de su control, como Rusia y el Covid. Y seguirán ajustando como algo “necesario de hacer”.
Y habiendo gastado más de sus ingresos fiscales durante dos décadas, ¿qué pasará cuando las tasas más altas encarezcan estas obligaciones de deuda?
Como Ivan predijo con precisión en 2020, seguirán gastando y propondrán todo tipo de nuevos impuestos para financiarlo:
“Vía WEF:
“La agenda del Gran Reinicio tendría tres componentes principales.
El primero orientaría el mercado hacia resultados más justos.
Para ello, los gobiernos deberían mejorar la coordinación (por ejemplo, en política fiscal, regulatoria y presupuestaria), actualizar los acuerdos comerciales y crear las condiciones para una “economía de partes interesadas”. En un momento de bases fiscales decrecientes y deuda pública disparada, los gobiernos tienen un poderoso incentivo para emprender tales acciones.
Además, los gobiernos deberían implementar reformas largamente postergadas que promuevan resultados más equitativos. Dependiendo del país, estas pueden incluir cambios en los impuestos sobre el patrimonio, la retirada de subsidios a los combustibles fósiles y nuevas reglas que rigen la propiedad intelectual, el comercio y la competencia. “
En otras palabras, es un esfuerzo global coordinado para aumentar los impuestos, eliminar los combustibles fósiles y compartir la propiedad intelectual.
Continuación vía WEF…
“El segundo componente de una agenda del Gran Reinicio aseguraría que las inversiones promuevan objetivos compartidos, como la igualdad y la sostenibilidad.
Aquí, los programas de gasto a gran escala que muchos gobiernos están implementando representan una gran oportunidad para el progreso. La Comisión Europea, por ejemplo, ha presentado planes para un fondo de recuperación de 750 mil millones de euros ($826 mil millones). EE. UU., China y Japón también tienen ambiciosos planes de estímulo económico.
En lugar de utilizar estos fondos, así como las inversiones de entidades privadas y fondos de pensiones, para tapar las grietas del antiguo sistema, deberíamos usarlos para crear uno nuevo que sea más resiliente, equitativo y sostenible a largo plazo.
Esto significa, por ejemplo, construir infraestructura urbana “verde” y crear incentivos para que las industrias mejoren su historial en métricas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).”
En resumen, el Gran Reinicio incluirá un gasto gubernamental masivo a través de impuestos más altos para dar paso a una nueva ola de “construcción de infraestructura urbana verde”.
Ivan tenía razón todo el tiempo.
El año pasado, Biden aprobó el proyecto de ley de energía verde más grande de la historia.
Y sorpresa, sorpresa, los economistas ahora están pidiendo “racionalizar” más impuestos para pagar este gasto.
Vía Mauldin Economics:
“Vamos a racionalizar todo esto: la deuda, los derechos, los otros gastos gubernamentales, los activos sobrevalorados, todo. Yo creo que parte de la respuesta implicará racionalizar nuestro sistema fiscal. Creo que tendremos que complementar el impuesto sobre la renta con un impuesto al valor agregado. Dolerá, sí. Pero como país, necesitamos aprender que el gobierno y sus beneficios no son gratuitos. Si queremos esos servicios, tenemos que pagarlos de manera justa y rápida, y dejar de pasar la pelota a las generaciones futuras.”
Y esa es la trampa del gasto deficitario.
Los responsables políticos recurren a los déficits para aprobar su agenda sin hacer ruido y sin enfadar a los votantes, pero luego suben los impuestos después del hecho para financiar todo ese gasto.
¿Crees que podrían haber normalizado costos de atención médica tan astronómicos y permitir que las farmacéuticas ganaran miles de millones de dólares si todo ese dinero saliera directamente de los bolsillos de los contribuyentes?
Ni en un millón de años.
Así que, ocultaron esos costos bajo Medicare, Medicaid y otras obligaciones. Basta con mirar las ganancias de Big Pharma con las vacunas COVID solas – gratuitas para ti ahora, pero en realidad, pagadas por tu deuda y futuros impuestos. Todo mientras las tasas de interés están subiendo…
Lo mismo ocurre con la energía verde.
¿Serán suficientes los ingresos federales para financiar la agenda verde de Biden? Ni de lejos. Esto significa que EE. UU. pedirá prestado y aumentará los impuestos para financiarlos.
¿Pero qué vas a hacer al respecto? ¿Votarlos para que se vayan?
Para cuando las masas se den cuenta del costo real de esta trampa de deuda, quienes participaron ya no estarán en el cargo, disfrutando de su lujosa jubilación financiada por déficits que tú seguirás pagando.
Ellos se están haciendo más ricos, mientras tú te estás haciendo más pobre.
Esta fue la trampa más grande de la historia y tú la pagarás.
Y si quieres saber quién tendió la trampa, solo hay que preguntar: ¿quién se beneficia más?
El que cobra los intereses de la mayor parte de esta deuda…
La Reserva Federal.
Busca la verdad y prepárate,
Carlise Kane
