Estimados Lectores,
Este podría ser el fin de semana más importante del año.
Lo que suceda después determinará el destino no solo del mercado de valores, sino de toda la economía global.
De hecho, las consecuencias de esto determinarán cuánto tiempo nos queda para ganar dinero en el mercado de valores.
Determinará si debemos salir de nuestras posiciones o seguir arriesgando nuestro dinero para obtener ganancias.
Y lo digo sin dudarlo.
Eso es porque ayer, las dos personas más poderosas del mundo se reunieron cara a cara para discutir el destino de la economía global.
En la Carta Equedia de este mes, abordaré:
➡ La guerra comercial entre China y EE. UU.
➡ Qué esperar de las acciones de marihuana ahora que la legalización ha ocurrido en Canadá y cómo invertir en el sector volátil.
➡ Un evento inminente que encenderá un nuevo sector – un evento que está casi garantizado que sucederá antes de que termine este año.
Así que, independientemente de su opinión sobre la política global o su postura sobre la marihuana, le sugiero encarecidamente que lea esta Carta en su totalidad.
La Batalla entre Dos Superpotencias
Desde la Segunda Guerra Mundial, nadie ha podido desafiar el poder de los Estados Unidos, ni militar, ni económica, ni políticamente.
Hoy, las cosas son marcadamente diferentes.
El ascenso meteórico de China desde 1983 ha convertido al que fuera un mercado emergente no solo en un desafiante de la dominación estadounidense, sino en una amenaza inminente.
La economía de China es ahora dos tercios del tamaño de la de EE. UU.
Desde una perspectiva de Paridad de Poder Adquisitivo\
Y a diferencia de EE. UU., China ha logrado todo esto sin necesidad de guerra o intervención en otras políticas mundiales.
Esto se debe a que el rápido crecimiento de China ha sido impulsado por una significativa participación gubernamental a través de bancos y empresas estatales, centrándose en el gasto público y la política fiscal, en lugar del enfoque estadounidense de política monetaria.
Pero, lo que es más importante, ha sido impulsado por los Estados Unidos.
No es ningún secreto que el crecimiento económico de China ha sido impulsado por la afluencia de capital de EE. UU.
Tampoco es ningún secreto que su éxito en el comercio global floreció porque EE. UU. lo permitió (vea mi Carta, How Money Works).
Y por primera vez en la historia moderna, EE. UU. – bajo el liderazgo del presidente Donald Trump – está contraatacando.
La Guerra Comienza
A principios de este año, les conté cómo el presidente Trump comenzó a contraatacar imponiendo miles de millones de dólares en aranceles a los productos chinos que ingresan a EE. UU.
Vía How Trump Tariffs Really Affect the Market:
“…El viernes pasado (julio de 2018), Trump impuso aranceles a US$34 mil millones de importaciones chinas.
…Casi al instante, China contraatacó con sus propios aranceles por un total de US$34 mil millones contra productos estadounidenses.
… la guerra comercial se intensificó cuando Trump publicó una lista de miles de productos por valor de US$200 mil millones que podrían enfrentar aranceles.
Si se implementan estos aranceles, el mercado global podría estar ante una transición muy grande.
Esto se debe a que muchos esperan que estos aranceles ralenticen el crecimiento de las dos principales economías del mundo, al tiempo que crean problemas financieros para algunas de las corporaciones más grandes del mundo.
Y si caen, pueden apostar que el resto del mundo les seguirá.”
Y los efectos dominó de estos aranceles ya están afectando a algunas de las mayores empresas estadounidenses.
GM, Ford, Walmart e incluso Coca-Cola dependen de la compra de acero y aluminio para fabricar sus productos, muchos de los cuales han estado sujetos a aranceles al provenir de China.
Como resultado, tanto GM como Ford han aumentado los precios para mantener los márgenes de beneficio, todo ello en un momento en que las ventas están cayendo.
No es de extrañar que las acciones de Ford y GM se hayan visto afectadas como resultado, con ambas compañías cayendo un 25% y un 9% respectivamente en el año.
Pero los precios de las acciones no son lo único que han perjudicado los aranceles.
Cuando las grandes empresas tienen dificultades, lo primero que se pierde son los empleos.
GM acaba de anunciar que recortará 14.000 puestos de trabajo en Norteamérica y paralizará cinco fábricas, la mayor reestructuración de la Compañía desde su quiebra en 2009.
Pero no termina ahí.
No solo los grandes están siendo afectados… los pequeños también.
Ahora, para ser justos, muchas de las bancarrotas agrícolas ocurrieron antes de los aranceles de Trump, con muchos agricultores de cereales y lácteos comenzando a ver una repetición de la crisis agrícola de los años 80 a medida que los precios continuaron cayendo esta primavera.
Y a pesar de los US$12 mil millones en ayuda agrícola de Trump, si la guerra comercial continúa, muchas granjas en todo el país se perderán.
Tomen nota de esto, ya que algo grande está a punto de suceder.
Pero no piensen que EE. UU. es el único que sufre.
China: ¿El Peor Año Desde la Crisis?
No se equivoquen, China también está sintiendo el dolor de la guerra comercial, quizás incluso más que EE. UU.
La luz brillante de China en el escenario mundial durante la última década ha sido su crecimiento económico a supervelocidad.
Pero desde los aranceles – aunque no necesariamente debido a ellos – el crecimiento se ha ralentizado a un ritmo no visto desde la crisis financiera global.
Si bien la desaceleración en China es probablemente la consecuencia de políticas diseñadas para controlar el riesgo crediticio y lograr la estabilización de la deuda, los aranceles adicionales – como los agricultores estadounidenses – deterioran aún más la economía.
Y al igual que la ayuda otorgada a los agricultores estadounidenses, China también ha intensificado el apoyo fiscal y monetario.
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de China, un indicador de la salud económica para la manufactura, cayó a 50 en noviembre, el registro más débil desde junio de 2016 y justo al borde de una contracción económica.
Agravando el daño, su Shanghai Composite Index ha caído más del 20 por ciento este año, lo que lo convierte en el peor desempeño entre los principales índices bursátiles del mundo.
¡No se pierda nuestro próximo informe!
...obtenga una suscripción mensual gratuita a una de las cartas de inversión de mejor rendimiento: la Equedia Letter
*No se preocupe. Nunca le enviaremos spam y nuestra suscripción llega solo una vez al mes. Puede darse de baja en cualquier momento con un simple clic.
SUSCRÍBASE
La Cuenta Regresiva de 90 Días Comienza Ahora
Afortunadamente para los inversores, el presidente de EE. UU. Trump y el presidente chino Xi Jinping acaban de declarar un alto el fuego temporal en la guerra comercial ayer, un alto el fuego que durará 90 días.
Además, el lenguaje utilizado en el alto el fuego parecía bastante prometedor:
Vía la WhiteHouse:
“…Ambas partes acuerdan que se esforzarán por completar esta transacción dentro de los próximos 90 días. Si al final de este período, las partes no pueden llegar a un acuerdo, los aranceles del 10% se elevarán al 25%.”
Y lo que es más notable, Trump y Xi han llegado a un acuerdo temporal que haría que China comprara muchos más productos agrícolas, energéticos, industriales y otros de los Estados Unidos para reducir el desequilibrio comercial entre los dos países.
Trump incluso logró que Xi acordara designar el fentanyl como Sustancia Controlada, lo que significa que las personas que vendan fentanyl a los Estados Unidos estarán sujetas a la pena máxima de China según la ley.
No entraré en la importancia de eso en esta Carta, pero estoy seguro de que todos comparten mi opinión de que el problema del fentanyl debe abordarse; este es un buen comienzo.
Eso significa que, por ahora, el mercado se ha salvado y es probable que encuentre apoyo.
Con este alto el fuego de la guerra comercial, ahora tenemos unos meses más para beneficiarnos de este mercado.
Y en breve, les hablaré sobre el único evento al que podemos recurrir para obtener ganancias, y todo se espera que suceda dentro de los próximos 30 días.
La Fed Necesita Más Tiempo
El alto el fuego entre Trump y Xi no debería sorprender. Ambas partes se necesitan mutuamente para evitar un colapso económico global.
Pero, lo que es más importante, la Fed necesita más tiempo para deshacer el enorme balance que acumuló desde 2008.
La Fed necesita que este repunte continúe un poco más.
Esto se debe a que, como he explicado muchas veces en el pasado, la Fed deshará indirectamente su balance utilizando las ganancias del mercado de valores: cuanto más suba el mercado de valores, más dinero tendrán los inversores para pasar de acciones a bonos.
Pero si el mercado de valores cae demasiado rápido, simplemente no habrá suficiente dinero para comprar los bonos que la Fed necesita deshacer.
Así que no es de extrañar que el presidente de la Fed, Jerome Powell, nos dijera la semana pasada que no solo ve la tasa de interés de referencia de la Fed cerca de un nivel neutral, sino también que el brazo de formulación de políticas de la Fed no está en una senda de aumento preestablecida y podría ajustar sus planes según sea necesario.
Y si bien eso significa que probablemente seguiremos viendo algunas pequeñas subidas de tipos en un futuro cercano, también nos dice que las palabras cuidadosamente elaboradas del presidente de la Fed significan que la Fed necesita más tiempo.
Sospecho que aún podríamos ver una subida de tipos en diciembre, especialmente si el mercado repunta la próxima semana por el alto el fuego de la guerra comercial. Esto podría ralentizar el impulso en el mercado, pero aun así brindaría apoyo.
¿El Fin del Hype de la Marihuana?
No tan rápido.
Si bien estoy de acuerdo en que muchas acciones de marihuana podrían considerarse sobrevaloradas, siempre he dicho que los mercados nuevos tienden a exigir valoraciones mucho más altas y a crecer mucho más rápidamente que los mercados establecidos.
Las acciones de marihuana acaban de experimentar una fuerte caída, pero es una caída que creo que podría allanar el camino para otro repunte.
Con la marihuana viene un alto riesgo y una alta volatilidad.
Cuando el mercado de valores en general está inestable, las acciones de marihuana casi siempre se venden. Esto se debe probablemente a que muchas de ellas ya tienen valoraciones altas y los inversores tienden a vender primero las posiciones con mejor rendimiento durante los períodos de volatilidad.
Así que cuando el mercado general cae, las acciones de marihuana caen aún más.
Por ejemplo, entre el 20 de septiembre y el 29 de octubre, el S&P 500 cayó de 2930.75 a 2641.25 – una caída de casi el 9%.
Durante ese mismo período, el Horizons Marijuana ETF (HMMJ) cayó de 25.95 a 17.07 – una caída de más del 34%.
Los grandes cambios van en ambas direcciones.
En los últimos 40 años, diciembre ha sido históricamente el mes de mejor rendimiento para el S&P 500, seguido de abril y luego enero.
Eso es precisamente lo que sucedió el pasado diciembre.
El año pasado, el S&P 500 subió de 2642.22 a principios de diciembre a máximos de 2872.87 al año siguiente en enero, un aumento de casi el 9% en solo dos meses.
¿Y qué pasó con las acciones de marihuana durante ese mismo período?
El HMMJ subió de 13.99 a 22.69.
¡Eso es más de un asombroso 62% de subida en menos de dos meses!
No espero que las acciones de marihuana hagan lo mismo de nuevo, pero sí muestra una correlación de que las acciones de marihuana experimentan mayores oscilaciones, en ambas direcciones, y suben mucho más rápido cuando el mercado de valores en general está sano.
Además, como mencioné el mes pasado, la demanda de marihuana está superando con creces la oferta.
Y, por supuesto, no olvidemos la expansión del mercado de cannabis de EE. UU.
El presidente Trump acaba de despedir al Fiscal General Jeff Sessions, quien estaba vehementemente en contra de la marihuana.
Pero no es solo Norteamérica la que se está volviendo más complaciente con el cannabis, está sucediendo en todo el mundo.
Tomemos el ejemplo de Corea del Sur, que acaba de legalizar la marihuana medicinal.
La pregunta ahora es cómo invertir en marihuana en el mercado actual.
Como mencioné el mes pasado en mi Carta, “ The Great Debt Transfer“:
“…Sugiero buscar inversiones minoristas que tengan profundas raíces en tiendas y cadenas minoristas, y no solo marcas.
Esto se debe a que estas tiendas serán los próximos grandes impulsores de la marihuana. Serán los intermediarios – los conductos de efectivo – para los grandes Licensed Producers
Ahora mismo, existen muy pocas cadenas minoristas.
Pero el próximo mes, muchas de ellas abrirán, y la prisa por comprar marihuana legal realmente comenzará.”
Estoy observando una inversión minorista en particular, pero compartiré más a medida que la Compañía madure.
¿Un Último Regalo Antes de Navidad?
Anteriormente, hablé de un sector que probablemente prosperará en los próximos meses como resultado de la guerra comercial:
“…Y a pesar de los US$12 mil millones en ayuda agrícola de Trump, si la guerra comercial continúa, muchas granjas en todo el país se perderán.
Tomen nota de esto, ya que algo grande está a punto de suceder.”
A pesar de la negociación de Trump ayer – convenciendo a China de comprar más productos agrícolas a los agricultores estadounidenses – y a pesar de su ayuda de US$12 mil millones, los agricultores de todo EE. UU. seguirán luchando.
Por eso declaré anteriormente que la administración de Trump trabajará incansablemente para aprobar una nueva Farm Bill lo antes posible.
Vía la October Letter:
“La actual United States Farm Bill (ha expirado), y muchos creen que su sucesora incluirá la legalización total del cáñamo en todo Estados Unidos.
Si se aprueba, la nueva Farm Bill no solo podría legalizar el cáñamo – y por lo tanto el CBD derivado del cáñamo – sino que podría abrir un mercado completamente nuevo que se espera que valga miles de millones.”
El jueves, los legisladores de EE. UU. finalmente llegaron a un acuerdo de principio sobre una nueva Farm Bill, que incluye disposiciones para legalizar federalmente el cultivo, la producción y la distribución de cáñamo.
Si se aprueba, el proyecto de ley podría permitir a los estados regular el cáñamo, y los productores de cáñamo obtendrán acceso a servicios financieros como el seguro federal de cosechas, así como acceso a la banca y a los mercados de capital tradicionales, tal como lo han hecho las empresas de marihuana en Canadá.
Tienen hasta fin de año para finalizar la Farm Bill, pero si lo hacen – y sospecho que lo harán – allanará el camino para un nuevo sector a punto de explotar: el mercado del cáñamo.
Esté atento a su bandeja de entrada para un informe completo sobre cómo aprovechar esto en un futuro muy cercano – y con suerte antes de que se apruebe la U.S. Farm Bill.
¡No se pierda nuestro próximo informe!
...obtenga una suscripción mensual gratuita a una de las cartas de inversión de mejor rendimiento: la Equedia Letter
*No se preocupe. Nunca le enviaremos spam y nuestra suscripción llega solo una vez al mes. Puede darse de baja en cualquier momento con un simple clic.
SUSCRÍBASE
Conclusión
La vida está llena de giros y vueltas.
Desde una perspectiva de inversión, los giros y vueltas de 2018 fueron en su mayoría predecibles. Proporcionó muchas oportunidades para que los traders ganaran mucho dinero con las oscilaciones.
Creo que se avecina otro cambio.
Pero, como siempre, eso no significa que debamos evitar pensar en los riesgos generales.
El gasto deficitario de EE. UU. se está disparando, y el gobierno de EE. UU. está gastando más en pagos de intereses que nunca, por un total de $1.5 mil millones por día, una cifra que seguramente seguirá aumentando.
Más importante aún, el mundo sigue en vilo en lo que respecta a la estabilidad política.
Hace menos de 100 años, el mundo pasó de un tiempo de guerra a un tiempo de paz.
Hoy, la política global cuenta una historia diferente, pareciendo pasar de un tiempo de paz a un tiempo de preparación y defensa.
China y Japón están aumentando su infraestructura defensiva. China confirmó recientemente la construcción de un tercer portaaviones de guerra, con planes de añadir un cuarto en servicio para 2030.
Mientras tanto, Japón acaba de encargar otros 100 aviones de combate furtivos F-35 a EE. UU.
Ucrania acaba de realizar ejercicios militares después de una confrontación marítima con Rusia, e India
acaba de firmar un acuerdo en octubre con Rusia para adquirir cinco sistemas de misiles de defensa aérea S-400.
No es de extrañar que la Directora del IMF, Christine Lagarde, advirtiera recientemente que “se avecinan nubes más oscuras”.
Aprovechen el mercado mientras aún esté aquí.
Busquen la verdad,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Divulgación: Poseemos acciones de muchas acciones de marihuana y nos beneficiaremos de su aumento en el precio de las acciones.
Equedia.com y Equedia Network Corporation no están registrados como asesores de inversión, corredores de bolsa u otros profesionales de valores ante ninguna autoridad reguladora financiera o de valores. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo de rendimientos futuros. Este artículo también contiene declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas realizadas en este artículo. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros informes anteriores de Equedia hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo harán. Además, estamos sesgados hacia las acciones de marihuana ya que poseemos acciones en muchas de ellas.
