Evitando el Colapso

Hay un viejo adagio que dice: “la prisa engendra el despilfarro”.

En un mundo dictado por políticos y banqueros que buscan una solución rápida para resolver décadas de codicia, ahora nos queda nada más que un mundo lleno de deuda – una deuda creciente que permanecerá más allá de la vida de los hijos de nuestros hijos.

Es un juego de suma cero. Solo el otro extremo del lado de las ganancias siempre permanecerá con los banqueros y aquellos que pueden imprimir un suministro ilimitado de dinero. Esa es la trampa en la que hemos caído y es una trampa en la que permaneceremos. Y seguirán haciéndolo porque seguiremos aceptando su dinero.

Por mucho que podamos culpar a los banqueros y políticos, tenemos que culparnos a nosotros mismos.

Hay una razón por la que mis abuelos no tienen deuda y por qué mi madre todavía me dice que ahorre mi dinero. Hay una razón por la que ella cocina en casa y yo como fuera prácticamente todas las comidas. Ese es el mundo en el que ellos vivieron una vez: un mundo donde se produce antes de gastar.

Si querías ese nuevo bate de béisbol, tenías que trabajar y ahorrar para él. Puede que te haya llevado un año ahorrar, pero cuando finalmente tuviste suficiente dinero para comprar ese bate, lo apreciaste. Lo limpiabas cada vez que terminabas de usarlo. Lo guardabas en un lugar seguro cuando no lo usabas. Y cada golpe que dabas con ese bate se sentía como un jonrón.

Pero los tiempos obviamente han cambiado. ¿Quieres un bate? No hay problema. Rellena este papel, firma en la línea de puntos, envía una solicitud por correo y en unas pocas semanas tendrás tu dinero para comprar tu bate – y algo más. Si rompiste tu bate, no te preocupes, siempre puedes rellenar otro papel.

Cuando llegue el momento y los papeles se estén agotando, puedes simplemente invertir algo de dinero prestado en el mercado de valores y recuperarlo todo. Diablos, todos los demás están comprando acciones con la esperanza de pagar sus deudas. Cuantas más acciones compren, más subirán los precios de las acciones.

Ahora estamos apostando con dinero prestado en un sistema que favorece a la casa, o debería decir, a los banqueros. Ahora estamos firmando papeles por dinero prestado, y luego usando esos papeles para comprar más papeles en el mercado de valores. Al final del día, las ganancias volverán a los banqueros y nuestro mundo se queda sentado sobre una montaña de deuda que será reciclada, pero no borrada.

Durante años hemos estado viviendo bajo la premisa de que podíamos hacer lo que quisiéramos. Si no podíamos pagar la cuenta nosotros mismos, otros estarían dispuestos a prestarnos el saldo.

No es solo aquí en Norteamérica. La crisis en Grecia y las dificultades financieras en otras naciones europeas están demostrando que el mundo es codicioso. Incluso China, cuya mentalidad es ahorrar primero y comprar después, está empezando a usar crédito para comprar televisores y microondas ( ver Las Acciones Hablan Más Fuerte Que Las Palabras.) No hay una solución fácil. El daño de las últimas décadas no se deshará en unos pocos años.

¿A dónde quiero llegar con esto?

Con las incertidumbres de nuestro actual desorden fiscal, solo hay una cosa de la que puedo estar seguro: la preservación de la riqueza a través de activos tangibles como el oro.

Sé que el oro tiene pocos usos ( ver Más Pequeño De Lo Que Piensas). Pero durante más de 5000 años, el oro ha sido un signo de riqueza. Eso no cambiará, independientemente de lo que te diga Ben Bernanke.

En un video anterior, Ron Paul le preguntó a Bernanke si el oro era dinero:

Ron Paul: El precio del oro hoy es de $1580, mientras que el dólar durante los últimos tres años se devaluó casi un 50%. Cuando te despiertas por la mañana, ¿te importa el precio del oro?

Bernanke: Bueno, presto atención al precio del oro, pero creo que refleja muchas cosas: refleja incertidumbres globales. Creo que la gente, la razón por la que la gente tiene oro es como protección contra lo que llamamos riesgo de cola, resultados realmente malos. Y en la medida en que los últimos años han hecho que la gente se preocupe más por el potencial de una crisis importante, entonces tienen oro como protección.

Ron Paul: ¿Cree que el oro es dinero?

Bernanke: (pausa)…No, es un metal precioso…

Ron Paul: ¿Incluso si ha sido dinero durante 6000 años y alguien revirtió eso y eliminó esa ley económica?

Bernanke: Bueno, es un… es un activo. Quiero decir, ¿diría que los treasury bills son dinero? Tampoco creo que sean dinero, pero son un activo financiero.

Ron Paul: ¿Por qué los bancos centrales lo tienen (oro)?

Bernanke: Bueno, es una forma de reservas.

Ron Paul: ¿Por qué no tienen diamantes?

Bernanke: Bueno, es tradición. Tradición a largo plazo.

Ron Paul: (Risas) Algunas personas todavía creen que es dinero.

Es curioso cómo un hombre que obtuvo una puntuación casi perfecta en su SAT, y un hombre que está a cargo de la moneda de reserva mundial, no conoce la definición de dinero.

Aquí hay algunas definiciones de diccionario de la palabra dinero. Usted sea el juez:

1. cualquier medio de cambio circulante, incluyendo monedas, papel moneda y depósitos a la vista.

2. papel moneda.

3. oro, plata u otro metal en piezas de forma conveniente acuñadas por autoridad pública y emitidas como medio de cambio y medida de valor.

4. cualquier artículo o sustancia utilizada como medio de cambio, medida de riqueza o medio de pago, como cheques sobre depósitos a la vista.

5. una forma o denominación particular de moneda.

El oro puede no ser dinero a los ojos de Bernanke, pero para el resto del mundo… es mejor.

La Marea Creciente

Si bien el precio del oro está subiendo, simplemente está subiendo frente al dólar. No olvide que el precio del oro todavía se denomina en – lo adivinó – la moneda de reserva mundial, el dólar.

Si bien el dólar puede parecer que se fortalece entre otras monedas mundiales como el Euro, es muy poco probable que la tendencia continúe. Un dólar fuerte es excelente para el nivel de vida, pero un dólar débil es mejor para la demanda agregada y para salir de un agujero profundo. Para EE. UU., ese agujero conduce al centro de la tierra.

No estoy diciendo que el dólar estadounidense esté condenado, como muchos querrían hacerte creer – al menos no a corto plazo. Sigue siendo la moneda de reserva mundial. Además de eso, las alternativas no parecen muy prometedoras: el euro tiene problemas obvios propios, el renminbi no es convertible (todavía), el franco suizo está respaldado por una economía demasiado pequeña, las monedas india y brasileña podrían en el futuro calificar para una diversificación limitada pero no son rival para el dólar, y así sucesivamente. El comercio internacional todavía se factura en gran medida en dólares y este es un poderoso incentivo para que los bancos centrales mantengan reservas de dólares… por ahora.

Todas estas condiciones pueden, y probablemente lo harán, cambiar. China ya ha estado haciendo movimientos para comerciar con las naciones vecinas en sus propias monedas, omitiendo el dólar estadounidense. ( ver Los Mayores Compradores de Basura)

Si bien los ciudadanos de América han disfrutado de un alto nivel de vida basado en el poder de su moneda, eso ahora ha cambiado.

Para que EE. UU. vuelva a ser la supernación que alguna vez fue, necesitará reconstruir su economía desde cero a través de la creación de empleo. La única forma en que se crearán nuevos empleos es con una demanda agregada más fuerte, lo que acabo de mencionar que requerirá un dólar más débil.

El dólar, que alguna vez fue la fortaleza económica de EE. UU., se mantuvo así debido a la creencia de que la economía estadounidense era fuerte y tenía suficiente riqueza para controlar sus gastos. Dados los acontecimientos recientes, nada podría estar más lejos de la verdad ahora. El GDP con respecto a la deuda es ahora del 100%. La deuda de la nación es ahora de $14.7 billones, o $131,596 por ciudadano y sigue creciendo.

Como tal, muchas naciones se están alejando de los papeles que llamamos Federal Reserve Notes (dólares) y recurriendo al oro como preservador de su riqueza soberana. Prácticamente todas las naciones principales y emergentes han estado comprando y acaparando oro: China, India, Rusia…( ver El Secreto Ruso)

Qué Hacer

Estoy seguro de que el oro subirá. Eso significa que con la gran caída de la semana pasada en los precios de los metales preciosos, estoy buscando comprar en la debilidad.

También estoy seguro de que las acciones de oro, incluidas las inversiones más especulativas, eventualmente subirán mucho más.

Sé que la historia no siempre se repite, pero la naturaleza humana nos obliga a aprender de ella. Así que, aunque lo que sucede hoy puede no ocurrir exactamente como en el pasado, existen fuertes similitudes.

Cuando el oro comenzó su gran ascenso, las acciones de oro también se quedaron atrás… por casi dos años completos. En la última Equedia Letter, hablé sobre por qué las acciones de oro se quedaron atrás de los precios del oro y por qué el desequilibrio eventualmente hará que las acciones de oro superen al oro mismo, como sucedió entre los años 70 y 80. Esta semana, nuestros amigos de Casey Research publicaron un artículo sobre el retraso en los precios titulado, “ ¿Cuánto Tiempo Podría Tomar Enriquecerse con Acciones de Oro?”. Creo que vale la pena leerlo rápidamente y está incluido en esta carta a continuación.

La Semana Pasada

Como mencioné la semana pasada, veríamos una gran venta masiva si Bernanke no mencionaba ni insinuaba el QE3. Como se predijo, los mercados sufrieron la mayor caída de dos días esta semana desde 2008 después de la reunión de la Fed.

La volatilidad no se calmó en el tercer trimestre. Les había dicho a los lectores que observaran el VIX el trimestre pasado (ver Cuidado con el Día de los Inocentes). Si hubieras invertido en el VIX, habrías ganado más del 130% – con un 30% de ganancias solo en la última semana. A pesar de tener razón, estos son los tipos de pronósticos que apenas me gusta hacer. La volatilidad implica incertidumbre. La incertidumbre generalmente conduce a un mercado bajista – especialmente después de 2008.

A pesar del revés, creo que el mundo trabajará en conjunto para prevenir la próxima gran crisis financiera mundial. Si su solución funciona a largo plazo o no, en este momento solo me importa el corto plazo. La economía tardará mucho en experimentar un crecimiento verdadero – crecimiento no impulsado por deuda.

Los inversores ahora buscan valor y estabilidad. En estas condiciones de mercado, estos atributos se encuentran en muy pocas empresas. Históricamente, las acciones dentro de un sector con mejor rendimiento generalmente suben más que las acciones que suben en un sector con bajo rendimiento. Si buscas valor, no hay otro sector general que supere al oro.

Cuando los principales productores de oro presenten sus ganancias y pronósticos para el próximo año, los inversores se darán cuenta de que estas son las empresas estables y en crecimiento. Estas son las empresas que generarán dinero independientemente de la demanda del consumidor.

Las acciones de oro sufrieron un golpe la semana pasada. Creo que esto es temporal. Obtuve algunas ganancias a principios de semana, pero usaré estas ganancias para comprar en las caídas. Cuanto más fuerte sean golpeadas, más buscaré comprar.

Las juniors también han sido bastante golpeadas. Como tal, buscaré aún más oportunidades de compra y utilizaré vehículos como el Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ).

Aunque ahora estamos en territorio de mercado bajista, todavía hay ganancias por obtener. No dejes que la reciente caída en los precios del oro y la plata te engañe.

Hasta la próxima semana,

Ivan Lo

Equedia Weekly

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