Te dijimos que esto pasaría.
Y muchos pensaron que estábamos locos.
Sin embargo, las cosas están sucediendo como se predijo – o, más bien, como se planeó.
Si quieres saber qué viene después, sigue leyendo.
El Más Rápido en la Historia Moderna
La Reserva Federal de EE. UU. acaba de desatar la serie de subidas de tasas más rápida y agresiva de la historia moderna.
Las tasas de interés de EE. UU. han alcanzado niveles no vistos desde 2007 – sí, justo antes de la Gran Recesión de 2008.
Echa un vistazo:
Territorio Sin Precedentes
¿Qué significa esto?
Durante la última década, el mundo ha impreso más dinero – es decir, ha pedido prestado más dinero – que nunca antes.
Pero no necesitas mirar al mundo para ver lo mal que se han puesto nuestros niveles de deuda.
Solo necesitas mirar a los Estados Unidos.
Este es un gráfico de la oferta monetaria M1.
La oferta monetaria M1, en sus términos más simples, se refiere a la cantidad total de las formas más líquidas de dinero dentro de una economía. Incluye:
1. Moneda física (monedas y billetes) que está en circulación.
2. Los depósitos a la vista son fondos en cuentas corrientes y otras cuentas similares a las que se puede acceder fácilmente sin demora.
M1 no incluye formas menos líquidas de dinero como cuentas de ahorro (más sobre esto en un momento), depósitos a plazo o inversiones. Es una medida del dinero que está inmediatamente disponible para gastos y transacciones en la economía.
En 2020, la oferta monetaria M1 era de alrededor de $4 billones.
El año pasado, se quintuplicó a más de $20 billones.
Este aumento masivo en la oferta monetaria M1 se debe a muchos factores, incluyendo el gasto gubernamental récord, el endeudamiento y la desregulación financiera.
Por ejemplo, en solo un par de años, la Fed duplicó con creces su balance de alrededor de $4 billones en 2020 a casi $9 billones el año pasado.
Añadiendo más leña al fuego, la desregulación por parte de la Fed – tanto a través de la eliminación del coeficiente de reserva fraccionario (ver nuestra Carta The Banking Failures Were Planned) y Regulation D – hizo que la oferta monetaria M1 creciera aún más.
Vía nuestra Carta The Banking Failures Were Planned:
“…la Fed redujo los coeficientes de requisitos de reserva a cero por ciento en marzo de 2020. Esta acción eliminó los requisitos de reserva para TODAS las instituciones depositarias.
El coeficiente de requisitos de reserva es el porcentaje de depósitos que los bancos están legalmente obligados a mantener como reservas, que no pueden ser prestadas. Es establecido por la Fed para asegurar que los bancos mantengan un cierto nivel de liquidez y estabilidad.
Así que, obviamente, eliminar el requisito de reserva significa que los bancos ya no necesitan tener ningún nivel de liquidez o estabilidad. Podrían no tener ninguna.”
¿Qué hay de los cambios en la Regulation D?
Vía la Fed:
“…A finales de febrero y principios de marzo de 2020, la Fed recortó drásticamente su tasa de interés de política para ayudar a aliviar las condiciones crediticias durante la crisis de COVID-19.
La aceleración resultante en la oferta de M1 puede entenderse en gran medida como los bancos acomodando un aumento en la demanda de dinero de la gente.
Sin embargo, el costo de oportunidad del dinero ha permanecido más o menos constante a lo largo de 2020, tiempo durante el cual el crecimiento de M1 se ha acelerado. ¿Qué podría explicar este comportamiento?
Para ayudar a responder a esta pregunta, tendremos que hablar un poco sobre las regulaciones bancarias…
El 24 de abril de 2020, la Junta de la Reserva Federal anunció que la Regulation D ya no impondría límites al número de transacciones o retiros permitidos en las cuentas de depósito de ahorro. Según esta resolución, si un banco suspende la aplicación del límite de seis transferencias en un depósito de ahorro, el banco puede informar esa cuenta como una “cuenta de transacciones” en sus informes FR 2900.
Sin embargo, el banco puede, si lo desea, seguir informando la cuenta como un “depósito de ahorro” (Ver Preguntas Frecuentes #6 de la Junta de Gobernadores). Dado que los bancos han estado inundados de reservas excedentes desde 2008, informar los depósitos de ahorro como saldos de transacciones no incurre en ningún costo.
Por otro lado, no está inmediatamente claro qué ventaja hay desde la perspectiva del banco al reclasificar las cuentas de ahorro como saldos de transacciones. En cualquier caso, parece que la modificación de la Regulation D a finales de abril ha hecho que las cuentas de ahorro sean casi indistinguibles de las cuentas corrientes desde la perspectiva de los depositantes y los bancos…”
Además de la desregulación, el gobierno de EE. UU. se embarcó en una juerga de endeudamiento y expandió significativamente su deuda, pasando de $20 billones a principios de 2020 a más de $32.3 billones hoy – un asombroso aumento de más del 60%.
Para ponerlo en perspectiva, EE. UU. pidió prestado más en dos años de lo que lo hizo en más de una década combinada entre 2008 y 2020.
Cuando sumas todo, podrías preguntarte cómo pudo haber sucedido esto tan rápido.
¿Cómo tenemos tanta liquidez mientras pedimos prestado tanto dinero tan rápido?
En pocas palabras, todos los escenarios monetarios anteriores, incluida la desregulación, están gobernados por la Fed.
Así que no te dejes engañar pensando que la Fed es una entidad reaccionaria que nunca acierta.
Sabe exactamente lo que está haciendo.
Esa es precisamente la razón por la que les hemos dicho a nuestros lectores que siempre sigan a la Fed.
¿A dónde fue el dinero?
Piensa en cuánto dinero han pedido prestado nuestros gobiernos. ¿A dónde fue ese dinero?
Claro, están enviando miles de millones al extranjero para alimentar guerras y otras cosas como el cambio climático y la “vaccine equity” – pero han impreso billones.
¿Fue a infraestructura? ¿Ves muchos puentes, carreteras, aeropuertos y refinerías nuevos?
¿Ves muchos proyectos de infraestructura importantes en construcción?
Claro, puede que haya algunas cosas, pero las matemáticas deberían ser simples.
Si gastas $1 en infraestructura, deberías obtener al menos $1 de vuelta en PIB.
Cualesquiera que sean los proyectos que se están construyendo con este gasto masivo, ciertamente no se están reflejando en el PIB.
¿Pero cuán grande es esta discrepancia?
Echa un vistazo a este gráfico:
Este gráfico muestra que la deuda federal de EE. UU. creció cuatro veces más rápido que los gastos por intereses, el PIB y los ingresos fiscales.
A ese ritmo, deberíamos estar viendo aumentos dramáticos en la construcción de infraestructura en toda la nación – como lo hicimos en China durante los últimos 20 años.
Pero dime, ¿qué has visto en tu ciudad o estado?
Ahora echa un vistazo a este gráfico:
Este es un gráfico de la riqueza por grupo de percentiles de riqueza.
Los grupos de percentiles de riqueza son categorías que dividen a una población en diferentes segmentos según su riqueza o patrimonio neto. Cada grupo representa un porcentaje específico de la población, ordenado de menor a mayor riqueza.
Cuando se imprimen cantidades récord de dinero, es decir, se pide prestado, debe ir a alguna parte, ¿verdad?
Ese algún lugar es la distribución de la riqueza. ¿Pero a quién?
Desglosemos esto un poco más.
Fuente: Fed
Desde el segundo trimestre de 1990:
- el 50% inferior ha aumentado su riqueza en un 355%,
- el 90-99% superior ha aumentado su riqueza en un 598%
- el 99-99.9% superior ha aumentado su riqueza en más del 823%
¿Y el 0.1% superior? Un asombroso 907%, que representa casi $19 billones.
Mientras tanto, el 50% inferior tiene solo $3.64 billones.
Poniéndolo en perspectiva…
En 1990, el 0.1% superior era solo un 131% más rico que el 50% inferior.
Hoy, el 0.1% superior es ahora un 411% más rico que el 50% inferior.
Y si crees que todo el dinero gastado en COVID fue para ayudar a los necesitados – ya sabes, el 50% inferior – solo echa un vistazo a esto:
En dos años, de 2020 a 2022:
- el 0.1% superior ganó $6 billones;
- el 99-99.9% superior ganó $8.9 billones;
- el 90-99% superior ganó $14.35 billones;
- el 50-90 superior ganó $10.51 billones.
¿El 50% inferior? Un mísero $1.55 billones.
Esta es, con mucho, la mayor brecha de riqueza en la historia de EE. UU.
¿Quieres aún más perspectiva?
Echa un vistazo a este gráfico de 2022:
El 50% inferior representado en naranja equivale a 65 millones de hogares.
El 0.1% superior representado en azul equivale a 130,757 hogares, pero posee casi el doble de riqueza que los 65 millones de hogares del 50% inferior.
Si tomamos los 130,757 hogares del 0.1% superior y promediamos su riqueza usando los números actuales, cada hogar del 0.1% superior tendría activos por valor de $142,295,625.
Si tomamos los 65 millones de hogares del 50% inferior y promediamos su riqueza usando los números actuales, cada hogar del 50% inferior tendría activos por valor de $56,000.
Eso significa que la riqueza del 0.1% superior, en promedio, es un 253,184% más que la del 50% inferior.
No hace falta ser un científico espacial para saber a dónde fue la mayor parte del dinero: a las élites.
Si te preguntas por qué tenemos tanta división entre nuestra propia gente, recuerda nuestras cartas anteriores, incluyendo ESTA, donde dijimos:
“La desigualdad racial enfrenta a un grupo contra otro, mientras que la desigualdad económica enfrenta a los ciudadanos contra los gobernantes de un imperio.”
Y como acabamos de mostrarte, la desigualdad económica está en un máximo histórico. No es de extrañar que los medios de comunicación trabajen tan duro para dividirnos.
Conclusión
Cuando el gobierno gasta dinero imprudentemente, conduce a la inflación. Esto es un hecho.
También es un hecho que cuanto más gastan nuestros gobiernos, más deuda DEBEMOS nosotros.
En Canadá, cada uno debemos C$42,915-$64,579.
En EE. UU., cada uno debe más de US$100,000.
Esto significa muchos años de impuestos más altos y recortes en infraestructura.
Ahora, dime, ¿quién audita el dinero que nuestros gobiernos envían a Ucrania o Israel? ¿O qué hay de los $90 millones que el Primer Ministro de Canadá, Justin Trudeau, acaba de enviar al Caribe?
La única salida a esta deuda es un reinicio.
O, como te dijimos antes, guerra.
Busca la verdad y prepárate,
Carlisle Kane
