Durante los últimos seis meses, hemos sido grandes defensores del oro, la plata y las acciones de recursos. Desde marzo, durante el mínimo histórico de los mercados, les dijimos a nuestros lectores que siguieran el dinero inteligente y se abastecieran de inversiones en recursos:
“Los grandes jugadores del negocio de la inversión han venido a jugar en la cancha local del sector de los recursos. ¿Quieres estar sentado en las gradas más altas cuando empiece el partido o quieres un puesto en la alineación inicial?” – Jugando con Recursos 5 de abril de 2009
En ese momento, fuimos rechazados por muchos. Nos dijeron que el fondo no había llegado; que las incertidumbres en los mercados eran demasiado grandes para hacer apuestas. Para colmo, algunos analistas nos dijeron que invertir en estas jugadas –especialmente en las juniors– era simplemente estúpido, ya que la financiación para estas empresas era improbable.
Hasta cierto punto, tenían razón. Muchas empresas quebraron durante ese tiempo. Pero aquellos que superaron los pocos meses difíciles… Bueno, solo echen un vistazo a la única bolsa dominada por las inversiones en recursos y minería, la TSX Venture:
Eche un vistazo a las dos empresas que hemos apoyado continuamente:
Teck Resources (TSX: TCK.B)
Ivanhoe Mines (TSX: IVN)
Imaginen por un segundo que hubieran invertido en cualquiera de estas empresas. Pues el gran dinero lo ha hecho. Más de $45 mil millones se invirtieron en proyectos de minería y recursos en ese momento. Por ejemplo, nuestra mención de Kinross Gold cuando se acercaba a su mínimo de 52 semanas de $16.52, ha repuntado desde entonces para alcanzar máximos de más de $25.
No hace falta decir que seguimos confiando y siendo optimistas con las inversiones en recursos y minería en el futuro.
No hay duda de que la incertidumbre sigue siendo prominente en los mercados. Si miramos solo los números, el mercado de valores realmente no debería estar en estos niveles y muchos ya se están preparando para una corrección.
Pero piénsenlo de esta manera. Si la burbuja volviera a estallar, podría haber otra oportunidad para participar en la alineación inicial de otro auge de recursos. Si no lo hace, todavía hay mucho potencial alcista en este sector, especialmente en las inversiones relacionadas con el oro y la plata. (ver el Informe que Conmocionó al Mundo)
Siga el Dinero Inteligente
Siempre nos gusta seguir el dinero inteligente y a los grandes jugadores al tomar nuestras decisiones de inversión. Este año, seguimos el dinero inteligente que se estaba volcando en el sector de los recursos cuando todo lo demás había fallado y los resultados hablan por sí mismos.
No vamos a cambiar ese enfoque.
Algunos de los mejores gestores de dinero del mundo ya han tomado grandes posiciones en oro. Grandes nombres como John Paulson, Paul Tudor Jones, y George Soros, se encuentran entre los muchos que ya han invertido en oro. La lista de dinero inteligente y gestores de fondos de cobertura de alto nivel que invierten en oro es extensa.
No están solos.
Las compañías de seguros de vida están haciendo lo mismo. Northwestern Mutual Life Insurance Co., la tercera aseguradora de vida más grande de EE. UU. por ventas en 2008, ha comprado oro por primera vez en los 152 años de historia de la compañía para protegerse contra nuevas caídas de activos, según un informe de Bloomberg.
Goldman Sachs, probablemente el jugador más grande de todos, predice que el oro superará los $1,400/onza para 2011 basándose en que los bancos centrales se están convirtiendo en compradores netos de oro, que los ETFs de oro continúan comprando volúmenes sustanciales y que los precios de los bienes raíces seguirán deprimidos.
En este momento, los bancos centrales están reduciendo drásticamente sus ventas de oro y muchos continúan comprando grandes cantidades. Por primera vez en 22 años, estos bancos son compradores netos de oro. Según un informe de la firma de investigación de metales preciosos GFMS, por primera vez desde 1987, los bancos centrales de todo el mundo compraron más oro en el segundo trimestre de lo que vendieron. También están sujetos a un acuerdo que impone límites a las ventas.
Nunca Olvides a China
China, cuyas reservas de divisas ascienden a $2 billones con solo un 2% en oro (frente a un promedio mundial del 10%), sigue buscando comprar grandes cantidades, especialmente en las caídas.
Los chinos están viendo cómo el valor de sus reservas de divisas pierde valor cada día y están haciendo todo lo posible para mantener su Yuan bajo. Si China toma la decisión lógica de aumentar sus reservas de oro y reducir su exposición a la moneda fiduciaria incluso solo al promedio mundial, los precios del oro podrían subir sustancialmente.
La Comisión de Supervisión y Administración de Activos de propiedad estatal de China (Ji Xiaonan, el Jefe) dijo: “recomendamos que China aumente sus reservas de oro a 6,000 toneladas métricas en un plazo de tres a cinco años y posiblemente a 10,000 toneladas en ocho a 10 años”.
Según los cálculos de David Rosenberg, ex economista jefe para Norteamérica en Bank of America-Merrill Lynch en Nueva York:
“…si China elevara sus reservas de oro a 5,000
toneladas, lo que equivale a unos dos años de producción global, ese cambio en la demanda impulsaría el precio del oro en $800/oz hasta alrededor de $2,000 ($1,978) según nuestros modelos. Si China avanza hacia las 10,000 toneladas, bueno, eso terminaría llevando el precio del oro a $2,623/onza si nuestros cálculos son aproximados.”
China no es el único país que sigue comprando oro. India acaba de comprar 200 toneladas métricas de oro al FMI, a $1,045 la onza.
Incluso países pequeños como Sri Lanka y Mauricio están comprando grandes cantidades de oro.
¿Dónde está el Oro?
Mientras todos persiguen el oro para protegerse de la caída del Dólar, los productores no están al día. La producción de oro bajó un 3% el año pasado y se mantuvo estable en el trimestre más reciente. Aunque las empresas mineras están gastando más en nueva producción, especialmente en China y Rusia, eso no es suficiente para compensar la disminución de la producción de las minas maduras. No hay que olvidar que China ha aumentado drásticamente su producción de oro, convirtiéndose en el mayor país productor de oro.
Aaron Regent, CEO del mayor productor de oro del mundo Barrick, dijo que la producción global ha estado cayendo aproximadamente un millón de onzas al año desde el comienzo de la década. El suministro total de las minas ha disminuido un 10% a medida que la calidad del mineral se erosiona, lo que implica que el rugiente mercado alcista de los últimos ocho años podría tener más recorrido. Continuó diciendo que: “La producción alcanzó su punto máximo alrededor del año 2000 y ha estado en declive desde entonces, y pronosticamos que ese declive continuará. Cada vez es más difícil encontrar mineral”.
Simplemente hay demasiadas razones concretas por las que el oro y los metales preciosos muy probablemente continuarán su ascenso.
La Oportunidad
A corto plazo, el oro podría tener sus caídas (como con toda inversión negociable) impulsadas por un mercado de valores en declive que, creemos, no debería estar donde está hoy. Si el mercado de valores cae, es muy probable que el Dólar suba, arrastrando al oro consigo.
Al final, sin embargo, el oro debería prevalecer a medida que la inflación se acelere en los próximos 5 años.
El camino hacia la cima no será una línea recta, por lo que solo tiene sentido aprovechar las correcciones inevitables.
Compre en las caídas y venda en los repuntes.
Hasta la próxima semana,
Declaraciones Prospectivas
Este Boletín y informe contiene declaraciones prospectivas. Las declaraciones prospectivas son declaraciones que se refieren a eventos futuros. En algunos casos, se pueden identificar las declaraciones prospectivas por terminología como “puede”, “debería”, “espera”, “planes”, “anticipa”, “cree”, “estima”, “predice”, “potencial” o “continúa” o el negativo de estos términos u otra terminología comparable. Estas declaraciones son solo predicciones e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden causar que nuestros resultados reales o los de nuestra industria, nivel de actividad, rendimiento o logros sean materialmente diferentes de cualquier resultado futuro, nivel de actividad, rendimiento o logros expresados o implícitos en estas declaraciones prospectivas.
Si bien estas declaraciones prospectivas, y cualquier suposición en la que se basan, se realizan de buena fe y reflejan nuestro juicio actual con respecto a la dirección de nuestro negocio, los resultados reales casi siempre variarán, a veces materialmente, de cualquier estimación, predicción, proyección, suposición u otro rendimiento futuro sugerido aquí. Excepto según lo exija la ley aplicable, las empresas de este informe no tienen la intención de actualizar ninguna declaración prospectiva para ajustar estas declaraciones a los resultados reales. Descargo de Responsabilidad y Divulgación
Respecto a los Datos Históricos: Todas las estimaciones de recursos presentadas en este informe para Silvermex, aparte de su proyecto San Marcial, son históricas y fueron preparadas antes de la introducción del Instrumento Nacional 43-101 – Estándares de Divulgación para Proyectos Minerales (“NI 43-101”).
Las estimaciones históricas de recursos no pueden ser utilizadas hasta que se confirmen utilizando métodos y estándares que cumplan con los requisitos del NI 43-101. El potencial de que el objetivo de exploración replique el recurso histórico, o que alcance el rango indicado de tonelajes, es conceptual y se basa en informes históricos, que citan aproximadamente longitudes, anchos, profundidades, leyes y proyecciones del recurso histórico. Se advierte a los lectores que una persona calificada no ha completado suficiente exploración, trabajo de prueba o examen de trabajos anteriores para definir un recurso que cumpla actualmente con el NI 43-101 para las estimaciones históricas de recursos en los Informes de Silvermex. Advertimos además que existe el riesgo de que la exploración y el trabajo de prueba no resulten en la delineación de un recurso que cumpla actualmente con dicha normativa. Ni Silvermex ni su personal tratan la estimación histórica de recursos o los datos históricos como la definición de un recurso mineral actual, según se define en el NI 43-101, ni tampoco lo hacen
Para obtener más información sobre Silvermex Resources, los inversores deben revisar los documentos registrados de la Compañía que están disponibles en www.sedar.com.
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