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Mayo se acerca rápidamente y eso significa que la venta pronto comenzará.
¿O no?
¿Deberías vender en mayo?
El viejo adagio de inversión, “Sell in May and Go Away” (Vende en mayo y vete), ha sido promocionado durante mucho tiempo como la teoría sólida para comprar barato y vender caro. Si vendes tus acciones en mayo y las vuelves a comprar en octubre, generalmente te irá mejor.
El mantra de vender en mayo es una de las señales de venta estacionales más conocidas y exitosas, hecha famosa por el Stock Trader’s Almanac.
La “Best Months Switching Strategy” del Almanac – que hace que los inversores entren y salgan de las acciones al principio y al final de los períodos de seis meses – muestra lo rentable que puede ser salir de las acciones alrededor de mayo. Muestra que una inversión de $10,000 entre el período de mayo y octubre desde 1950 en el Dow Jones Industrial Average valdría $6,724 hoy, mientras que los $10,000 habrían crecido a $1.6 millones en el período de noviembre a abril.
Según los chicos de Plexus Asset Management, el S&P 500 Index también prueba la teoría. Su investigación muestra que los rendimientos de los períodos “buenos” de seis meses desde enero de 1950 hasta abril de 2011 fueron del 8.1% anual, mientras que los de los períodos “malos” fueron del 2.4% anual.
Pero esta teoría no es perfecta.
Aunque la teoría de vender en mayo es generalmente cierta, no significa que siempre lo sea.
Si retrocedemos de 1950 a 2011, el S&P 500 en realidad obtuvo ganancias 39 veces entre mayo y septiembre, y solo perdió 23 veces. Eso significa que el mercado en realidad ha subido el 63% de las veces en los últimos 61 años.
Esta teoría tampoco tiene en cuenta un clima de inversión en constante cambio. En la última década, ha habido algunos rendimientos tremendos en verano, con 2009 rindiendo casi un 19% y 2003 casi un 16%. En los últimos siete años, cinco de ellos han sido rentables durante los llamados “meses malos”.
Los tiempos están cambiando y con el cambio llega una gran oportunidad.
¿Qué pasa con los mercados canadienses?
En años anteriores, los mercados canadienses en realidad han imitado ligeramente los rendimientos históricos del S&P 500.
Según Myles Zyblock, estratega institucional jefe de RBC Capital Markets, poseer acciones del TSX entre noviembre y abril, y luego cambiar a bonos durante los meses restantes, produjo un rendimiento anual del 13.5% basado en datos de 1956 a 2011. Esto se compara con un rendimiento del 9.2% para una estrategia de comprar y mantener acciones y del 7.7% para bonos.
Su investigación mostró que los bienes de consumo básico, los servicios públicos y las telecomunicaciones consistentemente rinden mejor que el índice entre mayo y octubre, mientras que la tecnología de la información, los materiales (excluyendo el oro) y las industriales son los líderes entre noviembre y abril.
¿Significa eso que deberíamos salir de nuestras acciones de oro y metales preciosos?
En absoluto. Su investigación también mostró que los bancos y las acciones de oro que cotizan en el TSX tienden a tener un buen desempeño en los meses de verano. Si se considera que todas las acciones de oro han sido completamente sobrevendidas, los próximos meses podrían ser un momento en el que rompan significativamente al alza.
Una vez que las manos débiles sean eliminadas, espero plenamente que los inversores vayan poco a poco aceptando las ofertas en los próximos meses. Si bien el verano puede ser lento para el resto de los mercados, no espero que lo sea para las acciones de metales preciosos, especialmente las juniors, donde la sobreventa ha llevado a muchas de ellas muy por debajo de su valor real. Si la venta continúa, podría representar la mayor oportunidad que se nos ha presentado en las últimas décadas.
Con todas las acciones del sector del oro sobrevendidas, el momento de buscar gangas es ahora. Lo ha sido durante las últimas semanas. Los gráficos muestran que se avecina un gran repunte. Si no estás buscando ahora y preparándote para actuar, probablemente te arrepentirás antes de que termine el año.
El mercado junior no es para los débiles. Si bien espero que muchas de las juniors de oro suban, no significa que será una línea recta. Tampoco significa comprar cada junior con un gráfico que ha estado en tendencia bajista durante el último año y cotizando en su mínimo de 52 semanas. La verdad es que muchas de ellas son basura. Pero entre la inmundicia, hay algunas con proyectos increíbles y la gente para respaldarlos. Nada es más importante que eso.
Ya me he centrado en algunas juniors de oro que han sido golpeadas, a pesar de los increíbles resultados de perforación en algunas de las áreas más prometedoras del planeta. Todas estas empresas tienen grandes proyectos y grandes personas que han hecho millones para sus accionistas. Más importante aún, las empresas que estoy analizando ahora tienen efectivo. En este entorno de mercado, tener efectivo es el rey. No querrás diluir a tus accionistas a estos niveles de precios ridículamente bajos financiando tu próximo programa de perforación en este mercado.
Si deseas ayuda para localizar algunas de estas acciones de oro que cumplen ambos criterios, asegúrate de abrir tus correos electrónicos en las próximas semanas. Me estoy preparando para realizar algunas nuevas inversiones, lo que significa que tendrás la oportunidad de ver qué compro y dónde lo compro.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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Divulgación: Estoy largo en oro y plata a través de ETF y lingotes, así como largo en empresas de oro y plata tanto mayores como juniors. Es tu dinero para invertir y no compartimos tus ganancias ni tus pérdidas, así que por favor asume la responsabilidad de hacer tu propia diligencia debida. Recuerda, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros informes anteriores de Equedia Reports hayan tenido un buen desempeño, no significa que todas lo harán.
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