Estimados Lectores,
Nuestro actual mercado alcista tiene ahora 112 meses de antigüedad, un mes menos que el mercado alcista más largo después de la Segunda Guerra Mundial.
Según el Bank of America, los mayores compradores de acciones en la primera mitad de este año fueron las propias corporaciones.
Mientras tanto, la deuda global acaba de alcanzar otro récord, subiendo a US$247 trillion en el primer trimestre de 2018.
¡Eso es más de tres veces el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales que el mundo produce al año!
Y para colmo, el banco más grande de Canadá, el Royal Bank of Canada, nos acaba de decir que la asequibilidad de la vivienda en Vancouver ha alcanzado un “nivel de crisis.”
Vía CTV News:
“La proporción de los ingresos del hogar requerida para cubrir los pagos de hipoteca, impuestos a la propiedad y servicios públicos en el Área Metropolitana de Vancouver alcanzó un récord de 87.8 per cent en el primer trimestre.”
¡Casi el 90% de los ingresos del hogar se destina a pagar los costos básicos de vivienda en el Gran Vancouver!
Así que antes de comprar su próxima acción, hacer su próxima inversión o comprar su próxima casa, considere lo que está a punto de leer…
Los Números No lo Son Todo
A principios de abril, todos los medios de comunicación gritaban que se avecinaba una corrección.
Y con buena razón.
El S&P 500 había caído desde el máximo de cierre de 2872.87 el 26 de enero de 2018, a un mínimo de cierre de 2581.88 el 2 de abril de 2018, una caída de más del 10% en solo unos pocos meses.
Si entró en pánico, escuchó a los medios y vendió sus acciones basándose simplemente en el hecho de que las acciones cayeron, es posible que haya vendido demasiado pronto.
Pero espero que haya leído mi Letter from April 2018, donde dije que aún no era momento de huir del mercado:
“El S&P 500 ha bajado más del 9% desde sus máximos de 2018 establecidos en enero, un número que ha provocado nerviosismo en el mercado para muchos inversores, especialmente porque las acciones subieron todos los meses del año en 2017.
Sin embargo, antes de hablar de fatalidad y pesimismo, es importante señalar que el S&P 500 ha bajado solo un 2.58% en lo que va del año (TYD).
Y a pesar de la agitación del mercado, se espera que las ganancias del primer trimestre sean sólidas, tan sólidas que los analistas han registrado aumentos récord en las estimaciones de ganancias por acción (EPS) del S&P 500 tanto para el primer trimestre como para 2018 hasta la fecha.
De hecho, según FactSet, el primer trimestre de 2018 marcó el mayor aumento en la estimación de EPS de abajo hacia arriba durante los primeros dos meses de un trimestre desde que comenzó a rastrear la estimación de EPS trimestral de abajo hacia arriba en el segundo trimestre de 2002.
Pero eso no es todo.
Según FactSet, la tasa de crecimiento de ganancias estimada para el S&P 500 en el primer trimestre es del 17.2%.
Si esas estimaciones resultan correctas, marcará el mayor crecimiento de ganancias por trimestre en siete años, cuando alcanzamos el 19.5% en el primer trimestre de 2011.
El S&P 500 ha subido más del 95% después del final del primer trimestre de 2011.
Además, de las 11,094 calificaciones de acciones que FactSet rastrea en el S&P 500, el 52.2% son calificaciones de Compra, el 42.9% son calificaciones de Mantener y el 4.9% son calificaciones de Venta.
Si bien ciertamente no tomaría mis decisiones basándome únicamente en los cálculos de los analistas, estos números muestran que, a pesar de las incertidumbres que rodean al mercado, fundamentalmente el mercado sigue siendo sólido.
¿Creo que tenemos otra ganancia del 100% por delante? Por supuesto que no.
Pero no creo que sea el momento de tomar decisiones precipitadas todavía…”
Después de los mínimos de abril, aquel en el que los medios dijeron a todos que vendieran, el S&P 500 ya se ha recuperado más del 8%.
Ahora está a solo unos puntos del récord establecido en enero.
En otras palabras, cuando se trata de invertir, tenemos que entender las fuerzas externas en juego, no solo lo que los medios le están diciendo.
Y una de esas fuerzas principales es la política global…
Donald Trump vs. China
Donald Trump acaba de lanzar otra bomba sobre China.
El viernes pasado, Trump impuso aranceles a US$34 billion de importaciones chinas.
Vía Bloomberg:
“Los aranceles sobre los productos chinos comenzaron a las 12:01 a.m. del viernes en Washington, que es justo después del mediodía en China.
Otros $16 billion en bienes podrían seguir en dos semanas, dijo Trump anteriormente a los reporteros, antes de sugerir que el total final podría eventualmente alcanzar los US$550 billion, una cifra que excede todas las importaciones de bienes de EE. UU. desde China en 2017.”
Casi al instante, China respondió con aranceles propios por un total de US$34 billion contra productos estadounidenses.
Y justo el pasado martes, la guerra comercial se intensificó cuando Trump publicó una lista de miles de productos por valor de US$200 billion que podrían enfrentar aranceles.
Si se implementan estos aranceles, el mercado global podría estar ante una transición muy grande.
Esto se debe a que muchos esperan que estos aranceles ralenticen el crecimiento de las dos principales economías del mundo, al tiempo que crean problemas financieros para algunas de las corporaciones más grandes del mundo.
Y si caen, puede apostar que el resto del mundo les seguirá.
Si bien es difícil predecir exactamente cómo afectarán estos aranceles a las dos economías y a las corporaciones del mundo, hay algo que sí podemos predecir.
Mientras los medios se centran en Trump y su agresión, la verdadera preocupación y la fuerza que deberíamos reconocer es…
Inflación
Los aranceles, sin duda, se trasladarán al consumidor en forma de precios más altos.
Por ejemplo, cuando Trump impuso aranceles en enero, los precios de las lavadoras subieron casi un 10%, el mayor salto en más de 12 años.
Vía Bloomberg:
“Meses después de que la administración Trump impusiera una combinación de aranceles y cuotas a las lavadoras, los precios pagados por los consumidores estadounidenses por equipos de lavandería aumentaron al máximo desde 2006.
Los datos de precios al consumidor de abril del gobierno del jueves mostraron un salto del 9.6 por ciento mes a mes en lo que los hogares estadounidenses pagaron por las lavadoras.”
La próxima ronda de aranceles de Trump afectará a una gama aún más amplia de productos: desde teléfonos celulares, computadoras, ropa, televisores, muebles, bolsos, artículos deportivos e incluso juguetes.
Como lo demuestran las lavadoras, no hay duda de que estos aranceles harán que el precio de muchos productos suba.
Precios más altos significan inflación.
¿Y qué instrumento financiero es el más afectado por la inflación?
Más Grande que las Acciones
El mercado de bonos es uno de los mercados financieros más grandes del mundo, superando al de todo el mercado de valores global.
Eso significa que hay mucha deuda que paga intereses.
En este momento, el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. es del 2.85%; el rendimiento del bono a 30 años es del 2.95%.
Eso significa que a los inversores que prestan dinero a EE. UU. se les ofrece prácticamente ningún rendimiento adicional por los 20 años adicionales – una anomalía descabellada que no tiene absolutamente ningún sentido financiero.
Con la inflación que parece aumentar a través de la guerra comercial entre el mayor importador del mundo (EE. UU.) y el mayor exportador del mundo (China), los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. deberían subir desde los niveles históricamente bajos actuales, especialmente los bonos con vencimientos más largos.
¿Qué significa eso?
Recuerde mi Letter from April 2018:
“Los mercados de capitales siempre están en un estado de competencia perpetua por el capital, lo que significa que el dinero fluirá hacia donde mejor se utilice.
Desde 2008, los rendimientos de los bonos y las tasas de interés han sido históricamente bajos. Como resultado, el dinero fluyó hacia donde generaría ganancias: el mercado de valores y los bienes raíces.
Pero con la economía global volviendo al crecimiento, las cosas están cambiando ahora.
La Reserva Federal finalmente ha comenzado a reducir su enorme inventario de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas que acumuló durante la última década.
Eso significa que bonos del Tesoro adicionales y valores respaldados por hipotecas entrarán en los mercados de capitales, donde se requerirá capital para comprarlos.”
Esta oferta adicional se verá agravada por aún más oferta.
¿Por qué?
Primero, aquí hay un extracto de mi Carta de 2013, “ How the Government Borrows Money“:
“Estados Unidos es una potencia mundial y una nación del primer mundo. Tiene que gastar dinero para mantener este estatus construyendo carreteras, proporcionando atención médica y servicios públicos, y financiando guerras.
Pero este dinero tiene que venir de algún lugar.
Históricamente, la mayor parte de este dinero provenía de impuestos y corporaciones propiedad del gobierno.
Pero a medida que la potencia mundial crecía, a través de guerras y actividad económica, también lo hacían sus hábitos de gasto.
Los impuestos ya no eran suficientes para cubrir todas las facturas.
Así que, como todos los demás, cuando no tienes suficiente dinero, lo pides prestado.
Cuando el gobierno gasta más de lo que ingresa, se llama gasto deficitario.”
En marzo de 2018, EE. UU. aprobó un presupuesto federal que se espera que añada más de US$1 trillion al déficit anual a partir de 2019.
¿Qué significa eso?
Continuación de “ How the Government Borrows Money“:
“El Tesoro de EE. UU., el departamento del gobierno de EE. UU. que gestiona todas las finanzas federales, pide dinero prestado emitiendo un bono.
Un bono es simplemente un trozo de papel – un pagaré – que dice que si me das dinero ahora, te lo devolveré en X cantidad de años, con intereses.
Estos trozos de papel se venden luego a través de una subasta de bonos donde los bancos más grandes del mundo participan en la compra de parte de esta deuda nacional.
Los bancos luego venden estos bonos a otros inversores, como fondos de inversión y países como China y Japón.”
Con un presupuesto federal que se espera que supere los US$1 trillion a partir de 2019, EE. UU. tendrá que vender más valores del Tesoro. Mucho más.
Y tendrá que hacerlo en un momento en que la Fed también está deshaciendo los bonos de EE. UU. que tiene en su balance.
Pero eso no es todo.
Atraer a los Compradores
Uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro de EE. UU. han sido los extranjeros.
Pero esta guerra comercial ha frenado su apetito por los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha llevado a la mayor salida mensual de deuda del Tesoro de EE. UU. registrada.
Vía Reuters:
“Los extranjeros vendieron US$74.6 billion en deuda del Tesoro de EE. UU. en el mes, después de compras de $23.6 billion en marzo. La salida de abril fue la mayor desde que el Departamento del Tesoro de EE. UU. comenzó a registrar transacciones de deuda del Tesoro en enero de 1978.
Los inversores privados en el extranjero vendieron $59.1 billion en bonos del gobierno de EE. UU., mientras que las instituciones oficiales extranjeras, que incluyen bancos centrales, vendieron $12.3 billion.”
En otras palabras, tanto la Fed como los extranjeros están deshaciéndose de los bonos del Tesoro de EE. UU. en un momento en que EE. UU. está emitiendo muchos más.
Eso significa que muchos bonos de EE. UU. van a llegar al mercado antes de 2019 y más allá.
Y con rendimientos cerca de mínimos históricos y apenas ninguna diferencia en el rendimiento entre los bonos de EE. UU. a 10 y 30 años, ¿por qué los inversores los comprarían? ¿Y qué sucede después?
De nuevo, de mi April Letter:
“…Como acabo de mencionar, el capital siempre está en un estado de competencia perpetua.
Con la abundancia de oferta de bonos de EE. UU. que se espera que llegue al mercado, probablemente se requerirán mejores términos de bonos para competir por el capital – especialmente porque los rendimientos todavía están cerca de mínimos históricos.
Eso significa que los rendimientos eventualmente tendrán que subir. En términos sencillos, las tasas de interés tendrán que aumentar.
Y si las tasas de interés suben, el capital se desplazará de los mercados de acciones al mercado de bonos.
Como mencioné en 2015, eso es precisamente lo que quiere la Fed.
Vía “ The Fed’s True Plan“:
“Eventualmente, la Fed tendrá que comenzar a reducir sus activos, lo que significa que habrá muchos bonos que absorber.
La liquidez extranjera no podrá absorber todo lo que se ha impreso. Eso significa que el dinero tendrá que venir de otro lugar. Y ese lugar – creo – es del mercado de valores.
Si el mercado de valores continúa subiendo, creará más liquidez para los bonos. ¿Por qué? Porque el mercado de valores eventualmente se corregirá en algún momento. Cuando lo haga, los inversores buscarán la seguridad de los bonos; así, absorbiendo gran parte de los bonos en poder de la Fed.
Cuanto más sube el mercado de valores, más dinero hay disponible para bonos en el camino hacia abajo.
Este es el verdadero plan de la Fed.”
Esté atento al Tesoro de EE. UU. a 10 años. Apuesto a que los rendimientos subirán lentamente en los próximos meses, especialmente si los aranceles de Trump se implementan.
¿Por qué?
Porque los inversores que prestan dinero por períodos tan largos exigirán un rendimiento que supere la inflación.
Si la inflación sube por encima del 3% pero los rendimientos de los bonos se mantienen por debajo del 3%, los inversores estarían perdiendo dinero de manera efectiva.
Dado que los aranceles probablemente causarán un aumento en el precio (inflación) de potencialmente miles de bienes, los rendimientos de los bonos deberán subir a medida que los inversores exijan rendimientos más altos para compensar el riesgo de inflación.
Y esto está sucediendo en un momento en que la oferta de bonos de EE. UU. está creciendo.
Los aranceles no solo podrían hacer que el precio de los bienes suba, lo que llevaría a mayores rendimientos de los bonos, sino que también podrían frenar las ganancias de las corporaciones.
En otras palabras, es posible que comencemos a ver un retroceso del mercado a medida que los inversores se desplacen de las acciones (potencialmente perjudicadas por los aranceles) a los bonos (potencialmente con mayores rendimientos) a finales de este año.
No sería mala idea empezar a buscar ETF’s que aprovechen un aumento en los rendimientos de los bonos.
Dado que los precios de los bonos caen a medida que suben los rendimientos, los ETF’s que “cortocircuitan” los precios de los bonos se beneficiarán si ese escenario se desarrolla.
Algunos de ellos incluyen el Proshares Short 20 Plus Year Treasury (TBF) que no utiliza apalancamiento, el Proshares UltraShort Lehman 20 Plus Year Treasury (TBT) que utiliza doble apalancamiento, y el Direxion Daily 20 Plus Year Bear 3 Shares (TMV) que utiliza triple apalancamiento.
Pero los bonos y las acciones no son las únicas cosas que podrían retroceder…
¿Caerán los Bienes Raíces?
Anteriormente, mencioné cómo las bajas tasas de interés han impulsado no solo las acciones sino también los bienes raíces.
Entonces, si las tasas de interés suben, los precios de los bienes raíces deberían bajar.
Acabamos de ver a Canadá subir las tasas de interés nuevamente este año, el cuarto aumento de tasas en los últimos 12 meses.
Los aumentos de tasas (junto con los impuestos) ya han hecho que el mercado de la vivienda de Vancouver, uno de los mercados inmobiliarios más calientes del mundo, caiga a su nivel más bajo en seis años.
Vía Globe and Mail:
“El volumen total de ventas residenciales el mes pasado cayó a 2,425 transacciones, un 37.7 por ciento menos que las 3,893 ventas de junio de 2017.
Las ventas del mes pasado, las más bajas para junio desde 2012, estuvieron un 28.7 por ciento por debajo del promedio de 10 años para el mes, según la Junta de Bienes Raíces del Gran Vancouver.”
Mientras tanto, la oferta de viviendas en Metro Vancouver se encuentra en un máximo de tres años.
Para empeorar las cosas, los canadienses ahora están pagando lo máximo para pagar la deuda inmobiliaria desde 1992, incluso con nuestras tasas de interés históricamente bajas.
Según Statistics Canada, las ratios de servicio de la deuda hipotecaria (DSR) al final del primer trimestre de 2018 han alcanzado niveles no vistos en más de 26 años!
No es de extrañar que el FMI advirtiera que los bienes raíces canadienses son un “riesgo doméstico clave”.
Y si cree que Canadá es la única burbuja inmobiliaria, pregúntele a Nueva York.
Según Bloomberg, el 54% de las ventas en el segundo trimestre en Manhattan se cerraron por debajo del precio de venta.
Vía Bloomberg:
“En los tres meses hasta junio, las compras cayeron un 17 por ciento con respecto al año anterior a 2,629, según un informe del martes de la tasadora Miller Samuel Inc. y la correduría Douglas Elliman Real Estate. Ese fue el recuento más bajo para un segundo trimestre desde 2009, cuando la recesión global enfrió los negocios.
… De las ventas que se completaron en el trimestre, el 54 por ciento fueron por menos del precio de venta. Otro 37 por ciento de las transacciones se cerraron al precio de venta, pero a menudo esa cifra ya se había reducido. En conjunto, la proporción de compras sin prima fue la mayor desde finales de 2012.”
Y no es solo Manhattan.
Vía CNBC:
“El mercado de la vivienda más competitivo y ajustado en décadas finalmente podría estar aflojando su agarre, y eso podría ejercer presión sobre los precios de las viviendas sobrecalentados.
La oferta de viviendas en venta en el segundo trimestre de 2018, el importantísimo mercado de primavera, aumentó a un ritmo tres veces superior al del mismo período en 2017, según Trulia, una empresa de listado e investigación inmobiliaria.
El salto en el inventario fue la mayor mejora trimestral en tres años y podría estar señalando un ligero deshielo en el mercado de la vivienda actual.
…Treinta de las 100 ciudades más grandes de la nación (EE. UU.), incluyendo la ciudad de Nueva York, Miami y Los Ángeles, ahora tienen más oferta que hace un año.”
En pocas palabras, si las tasas de interés suben y el costo de vida aumenta a través de bienes de consumo más caros, espere que los precios de los bienes raíces bajen.
Así que esperamos que las acciones y los bienes raíces bajen a finales de este año, pero ¿eso significa que no hay más dinero que ganar en el mercado de valores?
Desafiando la Tendencia: Marihuana
Siempre hay sectores y empresas que desafían la tendencia del mercado.
Por ejemplo, en 2015, cuando las acciones de oro estaban siendo golpeadas, presentamos a nuestros lectores no una, sino dos, acciones de oro especulativas (y solo dos).
¡Estas DOS compañías de oro no solo ganaron en precio de acciones, sino que ambas fueron compradas en menos de 18 meses!
¡Una por C$590 million y la otra por más de C$1 billion!
Para que se haga una idea de lo que eso podría haber significado para nuestros lectores…
Una de esas acciones se introdujo a C$0.82 per share.
En poco más de un año, esa misma Compañía fue comprada en una fusión por C$5.28 per share – un retorno de más del 540%.
¡Hoy, esa acción vale casi C$30!
En el incierto mercado actual, la marihuana podría ser el sector que desafíe la tendencia.
La legalización finalmente ha sido aprobada en Canadá y con ella llegó una oleada de compras antes de otra liquidación.
¿Significa eso que las ganancias de las acciones de marihuana han terminado?
No lo creo.
Una vez que veamos la legalización en las calles el 17 de octubre, estoy seguro de que habrá otra oleada de compras a medida que los medios de comunicación se conviertan una vez más en los mayores promotores de las acciones de marihuana.
Además, casi puedo garantizar que otros grandes actores, como Big Alcohol, Big Beverage, y Big Institutions, comenzarán a dejar su huella en el sector de la marihuana, lo que generará más munición para el mercado de acciones de marihuana.
Sin embargo, eso no significa que todas las acciones de marihuana subirán, y si el mercado financiero global se desploma, puede apostar que las acciones de marihuana también caerán.
Así que, a corto plazo, es importante centrarse en las empresas que están maduras para fusiones y adquisiciones.
Los grandes Licensed Producers (LP’s) han impulsado sus esfuerzos en el pasado en una gran producción para satisfacer la demanda que vendrá con la legalización.
Pero no han podido garantizar su posición en la cadena de distribución a través de puntos de venta minoristas, ya que muchas de las provincias solo recientemente han comenzado a implementar ese canal.
Por ejemplo, ya fuimos testigos de una oleada de grandes inversiones en acciones de marihuana centradas en el comercio minorista y la marca por parte de los grandes LP’s, como la adquisición masiva de Broken Coast Cannabis por C$230 million por parte de Aphria en enero.
Y justo la semana pasada, vimos a Canopy Growth, la compañía de marihuana más grande del mundo, comprar Hiku Brands por más de C$269 million para fortalecer su cartera minorista y de marca.
También fuimos testigos de cómo una de nuestras empresas de cartera, Abcann Global Inc. (TSX-V: ABCN) (OTCQB: ABCCF) realizó una inversión en Choom Holdings Inc. (CSE: CHOO) (OTCQB: CHOOF) para ayudar a impulsar la estrategia minorista de Choom.
Poco después de que Abcann invirtiera en Choom, Aurora Cannabis Inc., uno de los LP’s más grandes del planeta, invirtió C$7 million en Choom.
“Nuestra inversión en una marca centrada en el consumidor con una sólida estrategia minorista ofrece a Aurora oportunidades de crecimiento adicionales a través del suministro, la venta minorista y la distribución al mercado de consumo adulto…
En otras palabras, las empresas más pequeñas centradas en el comercio minorista y la marca, empresas como Choom, probablemente serán objetivos de adquisición por parte de los grandes actores del sector.
Y no son solo los grandes LP’s los que están haciendo grandes movimientos.
Como mencioné en mi última Carta, comenzaremos a ver a las grandes instituciones entrar en juego una vez que la legalización sea aprobada en Canadá.
Vía “ Insider Guide to Marijuana Legalization“:
“Predigo que pronto veremos acuerdos – ya sean de deuda, acciones u otros – entre las empresas de marihuana y las grandes instituciones tras la legalización.”
Y vaya si esa predicción se hizo realidad rápidamente.
Menos de una semana después de que se aprobara la legalización, uno de los bancos más grandes de Canadá, el Bank of Montreal, otorgó a Aurora una enorme línea de crédito de C$200 million, con una posible ampliación a $250 million.
Con ese tipo de crédito, puede apostar que se avecinan más fusiones y adquisiciones para Aurora, especialmente porque acaba de recaudar la asombrosa cantidad de C$230 million hace unos meses.
Como puede ver, el sector de la marihuana no va a ninguna parte y todavía tiene mucho potencial alcista.
Muchas de las instituciones aún no han participado y apuesto a que vendrán más.
La clave a corto plazo es centrarse en las empresas que probablemente serán objetivo de fusiones y adquisiciones, o en los LP’s con sólidos fundamentos subyacentes que están poniéndose al día en términos de valoración.
Conclusión
Como inversores, nuestro trabajo no es ser políticos.
Nuestro trabajo es anticipar el resultado de los eventos políticos y ajustar nuestras inversiones en consecuencia.
Hemos esbozado cómo los mercados podrían verse afectados como resultado de los aranceles de Trump.
Sin embargo, eso no significa que todos los aranceles entrarán en vigor.
Recuerde, Trump – lo odie o lo ame – es un negociador increíble.
Comienza en los extremos y negocia a la baja para llegar a acuerdos.
Solo mire lo que ha hecho hasta ahora con North Korea.
Recuerde en enero cuando le dijo lo siguiente al líder norcoreano Kim Jong Un:
“¿Podría alguien de su régimen agotado y hambriento informarle que yo también tengo un Nuclear Button, pero es mucho más grande y poderoso que el suyo, y mi Button funciona!”
¡Hoy, no solo se ha reunido con el líder de North Korea sino que ahora está negociando conversaciones de paz!
¡¿US peace talks with North Korea?!?
Difícil de comprender, pero está sucediendo ahora mismo.
En otras palabras, no podemos estar seguros de si Trump seguirá adelante con todos sus aranceles propuestos. Y sospecho que pronto veremos una reunión entre Trump y el Chinese Premier Xi Jinping para “negociar” el comercio en un futuro muy cercano.
Así que cualquier cosa podría pasar.
Pero dado lo que sabemos hoy, podemos hacer suposiciones sobre qué esperar del mercado.
Eso significa que hay muchas razones para ser cautelosos. No sabemos dónde terminará esta guerra comercial en escalada ni cuánto durará.
Pero sí sabemos que estamos en un entorno de tasas de interés en aumento en un momento con deuda global récord y emisión de bonos récord.
Así que la próxima vez que los medios de comunicación le digan qué hacer, recuerde: son reporteros de noticias, no inversores.
Ellos cuentan las noticias, no las crean.
Hasta el próximo mes.
Busque la verdad,
Ivan Lo
The Equedia Letter
Divulgación:
Estamos sesgados hacia Abcann Global Corp. (ABCN) porque la empresa es anunciante y estamos sesgados hacia Choom Holdings Inc. (CHOO) porque la empresa fue anunciante en mayo. Actualmente poseemos acciones tanto de ABCN como de CHOO. Puede hacer los cálculos. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa que presentamos en nuestras Ediciones de Informes Especiales de Equedia. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que asuma la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros Informes Equedia anteriores hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo tendrán. Además, las empresas mencionadas y su administración no tienen control sobre nuestro contenido editorial y cualquier opinión expresada es nuestra. No estamos obligados a escribir un informe sobre ninguno de nuestros anunciantes y no estamos obligados a hablar de ellos solo porque se anuncian.
Equedia.com y Equedia Network Corporation no están registrados como asesores de inversión, corredores de bolsa u otros profesionales de valores ante ninguna autoridad reguladora financiera o de valores. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. Este artículo también contiene declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas realizadas en este artículo. Además, estamos sesgados hacia las acciones de marihuana ya que poseemos acciones en muchas de ellas.
