Los inversores en oro son un grupo peculiar. Tienen un 100% de convicción en su creencia de que el oro seguirá subiendo cuando está al alza, pero rápidamente se sumergen en la duda cuando corrige.
Con la reciente corrección del oro, analicemos el oro desde muchas perspectivas diferentes para ver si podemos identificar algunos niveles técnicos clave del gráfico semanal del oro.
En astronomía, los nombres Galileo/Copérnico/Hubble son sinónimos de observadores de estrellas. Cada uno desarrolló su perspectiva sobre el universo. Del mismo modo, cada una de las vistas de gráficos que presentaremos ofrece una perspectiva diferente debido a los distintos períodos de tiempo utilizados en su construcción. Por lo tanto, cualquier conclusión que podamos extraer al examinarlos, por necesidad, reflejará el sentimiento de los inversores hacia el oro en diferentes momentos. Veremos cómo este sentimiento se refleja en el precio del oro.
Comencemos.
Algunos de nosotros estuvimos presentes para ver esto personalmente en el último ciclo del oro, a mediados de la década de 1970. El oro subió de $35 a $200, luego bajó a $100 antes de protagonizar finalmente un dramático repunte a más de $850. ¿Estamos viendo el mismo tipo de acción comercial hoy, o es algo diferente?
De nuevo, en la 'caída dorada' de dos décadas desde el nivel de $850, el oro parecía magnéticamente 'atascado' en el nivel de retroceso del 50% de más/menos $350. Finalmente, en 2001, el oro comenzó a subir de nuevo.
El oro obedeció una simple observación técnica de gráficos: cuanto más larga es la 'base', mayor es el potencial alcista. De hecho, el oro disipó muchas dudas de la mente de sus inversores cuando inició un ascenso de una década hasta justo por debajo de los $2000.
El oro rompió algunos niveles técnicos clave establecidos por el mínimo de 2008 y el máximo de 2011. A pesar de la caída de 2011 a 2016, el oro volvió a encontrar un buen soporte en su nivel de retroceso de Fibonacci del 50% a largo plazo de $1050, como se indica en el gráfico siguiente.
Desde el mínimo de 2016, el oro se recuperó y cotizó a un nivel de cierre semanal máximo de alrededor de $2080. Ahora, otra caída está en marcha.
Recientemente hemos publicado un gráfico semanal del oro que es un poco inusual, ya que utiliza $1350 como mínimo provisional y $2080 como máximo provisional. Basado en estos dos puntos del gráfico, el nivel de retroceso del 50% está alrededor de $1700.
Se espera que este nivel proporcione cierto soporte.
Sin embargo, no nos preocupa demasiado si surgen precios más bajos para el oro en las próximas semanas.
Nuestro análisis se basó en terreno sólido. Los $1350/$1375 son un nivel clave claramente identificado en el gráfico semanal. Actuó como una fuerte resistencia durante un período de aproximadamente 6 años. Por eso pudimos establecerlo como un punto cero, aunque esta sea una forma poco convencional de establecer un nivel de retroceso de Fibonacci del 50%.
Aunque el oro está cerrando por debajo de $1700, recuerde que tendemos a seguir nuestra propia 'regla de amortiguación' del 3% debido a la volatilidad que muestran los mercados actuales. Así que, en $1700, tenemos un rango de más/menos $50 a considerar.
Por último, el nivel técnico clave de un retroceso del 50% que el oro ha seguido en todas sus ganancias anteriores en el gráfico desde 1972 es $1550. Esperaríamos que nuestro análisis inicial utilizando los $1350 como un 'mínimo' resultara en algún soporte en el gráfico en $1700 y $1610. Ahora que el oro está volviendo a probar el nivel de $1700, la negociación durante el próximo mes más o menos podría dar un poco más de claridad en cuanto a la dirección.
Aquí hay un gráfico semanal del oro de 50 años:
1. Oro – movimiento inicial al alza de $35 a $200. Retroceso del 50% a $100.
2. Oro – movimiento provisional al alza de $35 a $850. Retroceso del 50% a $350.
3. Oro – movimiento provisional al alza de $250 a $1875. Retroceso del 50% a $1050.
4. Oro – movimiento provisional al alza de $1050 a $2050. Retroceso del 50% a $1550 (objetivo).
Nota: Los valores de retroceso del 50% son 'estimaciones en dólares redondos' y se utilizan para identificar e ilustrar tendencias generales en la forma en que se negocia el oro.
¿Este gráfico te hace sentir un poco mejor ahora?
Hasta ahora, el oro ha sido un 'modelo de consistencia' en cuanto a obedecer el retroceso de Fibonacci del 50% de cada una de sus ganancias anteriores, entonces, ¿por qué esta vez sería diferente?
Con eso en mente, no estamos inclinados a dejarnos llevar por la marea de la opinión común que ha proclamado que el aumento de los rendimientos de los bonos va a 'acabar' con el mercado del oro. Algo en el mercado del oro simplemente no da la sensación de estar en un 'pico'. Nuestros instintos comerciales nos lo dicen, y el gráfico anterior contribuye en gran medida a convencernos de ello.
Hemos mostrado una historia completa del oro con un argumento muy sólido para seguir los niveles de retroceso de Fibonacci. Todo esto es positivo. Ahora, ¿qué hay en el gráfico que podría darnos algún motivo de preocupación?
Tres observaciones del gráfico que estamos monitoreando con especial interés son:
1. Impulso de la tendencia – cayendo pero aún positivo
2. EMA – el precio está por debajo de la media móvil exponencial (89), y esto es motivo de cierta preocupación porque se ha mantenido por encima de ella (no se consideran las caídas anteriores por debajo de ella durante una semana a la vez) desde finales de 2018, cerca del inicio del actual repunte del precio del oro.
3. MACD – La línea de señal ha estado por debajo de la línea de activación desde mediados de noviembre de 2020. Obviamente, esto pesa sobre el precio del oro y establece una condición de trading técnico que atrae a los traders que se animan a vender oro en corto. Estos mismos traders revertirán sus posiciones cortas y se pondrán largos en oro cuando cambie el panorama técnico.
Finalmente, como observación aparte, también notamos cómo reaccionará el precio del oro a la Nube de Ichimoku.
Recordemos que las Nubes de Ichimoku son simplemente una representación visual de las medias móviles exponenciales trazadas hacia adelante en el tiempo. El anterior repunte de 10 años en el precio del oro confirmó que ya había alcanzado su máximo reciente una vez que la Nube de Ichimoku se rompió a la baja. No verá que la Crisis Financiera de 2008 resultó en una ruptura temporal por debajo de la Nube de Ichimoku. El anuncio del cierre económico global en marzo de 2020 hizo que el oro cayera bruscamente, junto con las acciones, pero no entró en la Nube de Ichimoku en ese momento.
Resumen: La historia comercial del oro de 50 años favorece la consolidación sobre el colapso
Hay otros indicadores técnicos que podríamos discutir, pero no cambian la forma en que hemos visto operar el oro durante los últimos 50 años.
Nuestro primer gráfico muestra que el oro tiene una historia bien establecida de ceder con cierta facilidad el 50% de sus ganancias en cada tramo alcista del precio. Sin embargo, ha demostrado que no se han observado caídas muy por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%. Incluso la larga caída de 20 años del oro desde su pico en la década de 1980 se detuvo y se consolidó alrededor del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%.
Por eso esperamos ver un soporte provisional alrededor del nivel actual de $1700, basándonos en nuestra identificación anterior del nivel de $1350 como un nivel clave de soporte/resistencia.
Las caídas por debajo de $1700 pueden llevar eventualmente al oro a $1550, pero, basándose en los patrones de negociación históricos, hay buenas razones para creer que nuevas caídas significativas serían inconsistentes con la forma en que el oro ha operado durante los últimos 50 años.
–John Top, el trader técnico
