Wann man Gold verkaufen sollte

Liebe Leser,

Stopp. Genau das hat China gerade getan. Sie haben klargestellt, dass sie das Gelddruckspiel nicht länger mitspielen, indem sie den USA erlauben, ihre Geldpolitik zu diktieren; sie werden den USA nicht erlauben, diesen Währungskrieg.

Wenn Sie sich Sorgen um die Inflation machen, sollte die Investition in Aktien Sie nachts nicht wachhalten. In Amerika dient der Aktienmarkt als Inflationspuffer für diejenigen mit verfügbarem Einkommen; chinesische Bürger neigen jedoch dazu, zu sparen und den Aktienmarkt oder andere riskante Anlagen zu meiden.

Infolgedessen haben die Chinesen dreimal mehr Bankeinlagen im Verhältnis zum BIP als die USA. Das bedeutet, dass China sich viel mehr Sorgen um die Inflation macht als wir, da ihre Geldreserven liegen und an Wert verlieren.

Doch wenn China nicht bald druckt, werden ihm die Hände gebunden sein, während es darauf wartet, die weltweite Inflation zu importieren, die von der Fed, der Europäischen Zentralbank, der Bank of Japan, der Bank of England, der Bank of Korea, der Reserve Bank of Australia und vielen anderen Zentralbanken ausgelöst wird, die derzeit versuchen, sich aus dem wirtschaftlichen Verfall herauszudrucken.

Wenn Zentralbanken Basisgeld ausgeben, um Dollars zu kaufen, werden die inländischen Zinssätze nach unten gedrückt, während der inländische Inflationsdruck nach oben getrieben wird. Wenn die Zinssätze niedrig sind, können Spekulanten leicht auf Long-Positionen an organisierten Rohstoff-Futures-Märkten bieten, was die Rohstoffpreise schnell in die Höhe treibt. Dies wiederum führt zu großen Problemen in den Entwicklungsländern der Welt, wo der Anstieg der Lebensmittelpreise eine Frage von Leben und Tod.

Der Ansturm

Amerikas Notenpresse exportiert Inflation in einem viel höheren Maße als jedes andere Land. Im Jahr 2010 stiegen die Verbraucherpreisindizes in wichtigen Schwellenländern wie China, Brasilien und Indonesien um mehr als 5 %, während der Verbraucherpreisindex in den USA selbst nur um 1,2 % stieg.

Rückblickend auf die Geschichte geschah dasselbe nach dem Nixon-Schock von 1971, wo Japan eine extremere Inflation erlebte als die USA. Doch ein halbes Jahrzehnt später betrug die Inflation in Amerikas Erzeuger- und Verbraucherpreisindizes mehr als 13 %.

Was passiert jetzt, da die USA, die Supermacht der Welt, ein beispielloses und unbegrenztes Anleihekaufprogramm namens QE3 gestartet haben?

Die Nachwirkungen

In Jahren werden wir die dramatischen Auswirkungen der Nachwirkungen spüren, die durch die Maßnahmen der Fed verursacht wurden.

Ein grassierender Aufruhr der Inflationsdrücke wird wahrscheinlich eintreten und wird durch eine schnelle und massive Erhöhung der Zinssätze bekämpft werden – genau wie in den frühen 1980er Jahren, als Fed-Vorsitzender Paul Volcker extrem hohe Zinssätze (der Fed-Funds-Satz erreichte im Juli 1981 22 %) verhängte, um die Stagflation (eine Periode hoher Inflation, langsamen Wirtschaftswachstums und hoher Arbeitslosigkeit) zu besiegen.

Um einen weiteren Fall ihrer Währungen zu verhindern, waren ausländische Zentralbanken gezwungen, Dollars zu verkaufen und ihre inländischen Geldmengen schrumpfen zu lassen. Die Folge war ein extrem überbewertter Dollar.

Während die Stagflation besiegt wurde, führte die Kombination aus hohen Zinssätzen, einem überbewerteten Dollar und großen Haushaltsdefiziten zu einem starken Anstieg des US-Handelsdefizits. Dies führte schließlich zur weltweiten Rezession von 1982-1983 ( siehe Amerikas Gold ausgelöscht.)

Keine andere Wahl

Der einzig absehbare Weg, das oben genannte Szenario zu vermeiden, ist ein plötzlicher und massiver nachhaltiger Anstieg der Arbeitsplätze.

Aber das wird niemals passieren ( siehe Ein wirklich großes Problem.)

Was tun?

Die einfache Antwort ist, in Gold, Silber und verwandte Aktien (und andere Sachwerte wie Kunst, Sammlerstücke und Immobilien) zu investieren.\

(Für Kanadier wird dies kurzfristig nicht der Fall sein, da die Immobilienpreise in Kanada noch nicht abgestürzt sind und auf Niveaus mit geringem Aufwärtspotenzial verharren. Wir sehen jedoch endlich Rückgänge bei Preisen und Nachfrage. Letztendlich wird sich der gesamte Immobilienmarkt in Kanada als Inflationsschutz lohnen – aber noch nicht und für eine Weile nicht.)

Ich bin kein Gold-Fanatiker. Ich investiere einfach in Bullenmärkte und starke Fundamentaldaten; Gold hat beides (Silber auch).

Wann man Gold verkaufen sollte

Wenn die Fed schließlich beschließt, die außer Kontrolle geratene Inflation einzudämmen, wie sie es in den 80er Jahren tat, dann verkaufen Sie Ihr Gold und Ihre Goldaktien. Natürlich werden Sie sie irgendwann zu viel günstigeren Preisen zurückkaufen.

(Diejenigen, die sagen: „Verkaufe dein Gold niemals“, werden damit niemals Geld verdienen. Ich bin ein Investor, und das bedeutet, ich investiere, um Geld zu verdienen. Man verdient kein Geld, wenn man nicht verkauft.)

Aber keine Sorge; wir haben noch einen langen, langen Weg vor uns, bis das passiert. Wir sind noch lange nicht an einer explosiven Inflation angelangt, und es wird noch eine Weile dauern, bis wir sie erleben ( siehe Es ist Zeit, stinkig zu werden.) Die Immobilienpreise in den USA bleiben gedämpft und die wirtschaftlichen Bedingungen weltweit bleiben schwach.

Sobald jedoch das globale Wachstum an Fahrt aufnimmt und die Kapazitätsauslastung steigt, werden wirtschaftliche Engpässe den Preis von Inputs wie Energie in die Höhe treiben:

Es wird dann einen weiteren Wendepunkt geben, an dem Länder erkennen werden, dass durch die Aufwertung ihrer Währungen reduzierte Importpreise die Produktivität und das Binnenwachstum ankurbeln werden. Dies wird geschehen, wenn offensichtlich wird, dass die Einsparungen aus niedrigeren Inputpreisen die Exportverluste übersteigen, die mit einer stärkeren Währung verbunden sind. Obwohl der Zeitpunkt dieses Ereignisses schwer vorherzusagen ist, wird sein Eintreten wahrscheinlich zum Zusammenbruch von Bretton Woods II (unserem aktuellen Währungssystem) führen. – Scott Minerd von Guggenheim Partners

Bis dahin werden die Goldpreise so hoch sein, dass es keine Rolle spielen würde – diejenigen, die in die richtigen Gold- und Silberaktien investiert haben, werden dabei eine Menge Geld verdient haben.

Wann wird Gold aufhören

Die wahre Antwort ist niemals. Es wird immer steigen – genau wie alles andere ( nun, außer Währung.) Es wird jedoch lange Perioden geben, in denen es nichts tut. Jetzt ist keine davon.

Anfang 1970 wurde Gold zu 35 $ gehandelt (unter Bretton Woods). Sobald die Vereinigten Staaten die Konvertibilität des US-Dollars in Gold einseitig beendeten, hat Gold nie zurückgeblickt. Bis 1980 war Gold auf über 800 $ gestiegen und nie unter 250 $ gefallen; das ist ein Anstieg von 2185 % bzw. 615 %. Während Gold in den folgenden Jahren einen Rückgang erlebte, schwebte sein Preis auf einem viel höheren Basisniveau als je zuvor.

Selbst unter Bretton Woods kämpften Länder um Währungsstabilität und koppelten ihre Währung an den Dollar – ähnlich wie heute. Wie ich zuvor erwähnt habe, wenn die USA drucken, tut es die Welt auch. Je mehr Geld gedruckt wird, desto höher steigt der Goldpreis. Das ist keine Raketenwissenschaft.

Viele Dinge müssen passieren, bevor der aktuelle Goldanstieg stoppt und stagniert. Wir brauchen eine starke Erholung der Weltwirtschaften, wir brauchen einen höheren Dollar und wir brauchen viel höhere Zinssätze. Darüber hinaus müssen all diese Faktoren zusammenwirken, um den Goldpreis ernsthaft einzudämmen. Ich sehe das in absehbarer Zeit nicht geschehen.

Das bedeutet, Gold wird viel höher steigen.

Wie Scott Minerd von Guggenheim Partners bemerkte:

„Das US-Golddeckungsverhältnis, das die Menge an Gold, die bei der Federal Reserve hinterlegt ist, im Verhältnis zur gesamten Geldmenge misst, liegt derzeit bei einem Allzeittief von 17 %. Dieses Verhältnis neigt zu dramatischen Bewegungen und fällt in Perioden der Disinflation oder relativen Preisstabilität. Der historische Durchschnitt für das Golddeckungsverhältnis liegt bei etwa 40 %, was bedeutet, dass der aktuelle Goldpreis sich mehr als verdoppeln müsste, um den Durchschnitt zu erreichen. Das Golddeckungsverhältnis ist im zwanzigsten Jahrhundert zweimal über 100 % gestiegen. Sollte dies heute geschehen, würde der Wert einer Unze Gold 12.000 $ übersteigen.“

Werden wir Gold für 12.000 $ sehen? Vielleicht. Nicht bald, aber eine starke Möglichkeit in unserem Leben. Aber wir bräuchten das nicht, um unser Vermögen in Gold zu machen.

Tatsächlich brauchen wir nur, dass Gold um ein paar hundert Dollar steigt, bevor bestimmte Goldaktien abheben.

Goldaktien haben in den letzten Jahren zum ersten Mal Gold übertroffen ( siehe Ein wirklich großes Problem.) Wenn Gold seinen Schritt macht, glaube ich, dass wir Goldaktien wieder in großem Stil in den Mittelpunkt rücken sehen werden.

Natürlich würde ich nicht in irgendwelche Goldaktien investieren. Es gibt Tausende davon, viele davon Müll, und sie alle buhlen um Ihr Geld. Welche verdienen es also?

Das Spielfeld eingrenzen

Im vergangenen Jahr sind 3 der 4 von mir behandelten Aktien seit meinem ersten Bericht deutlich gestiegen\

1. Produzenten, die die Produktion steigern und Kosten senken, während sie im Preis im Vergleich zu Mitbewerbern zurückliegen ( Timmins Gold, plus 23%\

2. Hochgradige Explorer neben produzierenden oder produktionsnahen Minen, die Übernahmeziele sind ( MAG Silver und Balmoral Resources, plus 43% bzw. 70%)

3. Kurzfristige Produzenten mit starken vorläufigen Wirtschaftlichkeitsstudien und großem, potenziellen Übernahmeziel.

Bisher in diesem Jahr habe ich Unternehmen in den Kategorien 1 und 2 behandelt. Das bedeutet, ich suche jetzt ein Unternehmen in Kategorie 3.

Ich bin letzte Woche gerade von einem Standortbesuch zurückgekommen, um genau das zu suchen. Und ich glaube, ich habe es gefunden.

Dieses Unternehmen hat:

• Starke Kapitalstruktur (nie Warrants) mit geringem Streubesitz
• Ausgezeichnete Infrastruktur; neben einer Hauptstraße, Strom und erfahrenen lokalen Arbeitskräften
• Minimale Produktionsanlaufkosten
• Die anfängliche PEA hebt eine Amortisationszeit von etwas mehr als einem Jahr (1,2 Jahre) bei aktuellen Goldpreisen und 1,7 Jahren bei 1500 $ Gold hervor.
• Eine neue hochgradige Gold-Silber-Aderentdeckung, die die Aufmerksamkeit der Majors in der Region auf sich zieht

Natürlich würden all die oben genannten Kriterien keinen Sinn ergeben, wenn ihr Managementteam nicht erstklassig wäre. Jedes Unternehmen, in das ich investiere, muss akribisch geführt werden, mit einem Team, das nachweislich Geld für die Aktionäre verdient.

Noch vor wenigen Jahren konnte dasselbe Team über 250 Millionen Dollar für ihr letztes Unternehmen aufbringen. Sie verwandelten auch ihre frühere 1-Dollar-Aktie in weniger als zwei Jahren in über 10 Dollar. Jetzt widmen sie sich einem neuen kurzfristigen Produktionsprojekt.

Wenn alles stimmt, seien Sie auf einen meiner letzten Unternehmensberichte dieses Jahres vorbereitet; ich behandle nicht mehr als 6 Unternehmen pro Jahr.

Stellen Sie sicher, dass Sie Ihre E-Mails nächsten Sonntag überprüfen.

Bis nächste Woche,

Ivan Lo

Equedia Weekly

Offenlegung: Ich bin long in Gold und Silber über ETFs und Barren, sowie long in sowohl großen als auch kleinen Gold- und Silberunternehmen. Wir sind MAG Silver gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbetreibender sind und wir Aktien besitzen. Wir sind Balmoral gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbetreibender sind und wir Aktien besitzen. Wir sind Timmins Gold gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbetreibender sind und wir Aktien und Optionen besitzen. Sie können die Rechnung machen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das wir in unseren Equedia Reports vorstellen, einschließlich MAG Silver, Timmins Gold und Balmoral Resources. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder Ihre Gewinne noch Ihre Verluste, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die vergangene Performance kein Indikator für zukünftige Performance ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden.

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