Steigender Dollar, steigende Zinsen untergraben langsam das Vertrauen in Gold

Letzte Woche haben wir ein Monatschart für einen weit verbreiteten Gold-ETF, den VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), besser bekannt als GDX, vorgestellt. Die technischen Indikatoren waren positiv und, was am wichtigsten ist, eine langfristige Abwärtstrendlinie wurde nach oben durchbrochen.

Jetzt, nur eine Woche später, sieht das Bild etwas weniger klar aus.

Warum?

Steigende Zinsen, selbst solche, die nicht annähernd den Unterschied zwischen nominalen und realen Zinsen auflösen, haben dem $USD zusätzliche Unterstützung verschafft.

Hier ist ein Blick auf das Monatschart des $USD:

Das Monatschart für den $USD weist einige positive technische Merkmale auf. Diese sind:

1. Trendlinienausbruch

2. Positives Trendmomentum

3. Handel über der Ichimoku-Wolke

4. MACD ist positiv und über der Nulllinie.

Kommt Ihnen dieses Monatschart bekannt vor? Es sollte. Werfen Sie einen kurzen Blick zurück auf das Monatschart, das wir letzte Woche für den GDX vorgestellt haben:

In beiden Charts sehen wir eine Abwärtstrendlinie, die nach oben durchbrochen wird, mit positivem MACD und Trendmomentum.

Also, was ist los?

Erstens gibt es die weit verbreitete Ansicht, dass der $USD und Gold (vertreten durch seinen Proxy über den GDX) eine lang etablierte „inverse“ Handelsbeziehung haben.

Dennoch sehen wir für beide sehr ähnliche Charts für dasselbe Zeitintervall.

Dies lässt uns über einen niedrigeren Goldpreis nachdenken, aber der Goldpreis scheint das Niveau von 1.900 $ nicht kampflos aufzugeben. Andererseits, hat die FED die Inflation auf ein Niveau steigen lassen, wo sie nur durch starke Maßnahmen hoher Zinsen – vielleicht sogar progressiv höherer Zinsen – sehr, sehr schwer zu kontrollieren sein wird?

Höhere Zinsen werden die US-Wirtschaft zerschlagen.

Der Bau neuer Häuser wird zurückgehen, da immer mehr Hauskäufer vom Wohnungsmarkt verdrängt werden.

Schuld beladene Unternehmen werden das volle Gewicht steigender Zinszahlungen zu spüren bekommen.

Und doch… die FED ist beharrlich in ihren Bemühungen zu sehen, wie weit sie die Zinsen treiben können, um eine sogenannte „sanfte Landung“ für die Wirtschaft zu erreichen.

Heute hat uns der Aktienmarkt gezeigt, dass das Gleichgewicht zwischen Gier und Angst gleichmäßiger verteilt wird.

Der Handel mit einer Aktie erregte unsere Aufmerksamkeit: Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX):

Der Kupferproduzent FCX fiel in nur vier Tagen um fast 20%.

Es ist schwer, ein bullisches Argument für Bergbauunternehmen zu finden, wenn ein standhafter Marktführer einen so tiefgreifenden Rückgang erleidet. Wir könnten in eine Handelsperiode eintreten, in der wir „harmonische Verkaufswellen“ sehen – die Bullen können die Bären an einem bestimmten Preispunkt einfach nicht mit der gleichen Intensität übertreffen – daher sind Rückgänge unvermeidlich.

Zusammenfassung und Fazit

Wir alle kennen die Geschichte vom Tropfen, der das Fass zum Überlaufen brachte.

Sehen wir eine moderne Version davon, die sich vor unseren Augen abspielt?

Ist jede neue „Krise“ ein weiterer „Strohhalm“, den das Kamel (die Weltwirtschaft) tragen muss? Denken wir darüber nach.

Krieg in der Ukraine, Nahrungsmittelknappheit, schwache politische Führung, steigende Inflation, steigende Zinsen, höhere Ölpreise, finanzieller Kater von COVID, weitere COVID-Bedenken, die nicht verschwinden, etc.

Müssen wir fortfahren?

Haben Anleger genug?

Vor einigen Wochen haben wir dieses Tageschart für den DOW vorgestellt:

Das Tageschart für den Dow sieht überhaupt nicht gut aus.

Das Wochenchart beginnt, ein ähnliches Muster wie das Tageschart zu zeigen.

Der heutige Rückgang des Dow hat unser Besorgnisniveau für die Zukunft sicherlich erhöht.

– John Top, der technische Händler

Offenlegung: Wir besitzen Gold und Goldaktien.