Vor einem Monat haben wir eine deutliche Warnung bezüglich des Handels mit Goldaktien ausgesprochen:
Ziehen Goldaktien den Goldpreis nach unten?
Hier ist der Wochen-Chart für den S & P TSX Gold Index, der zeigte, dass Goldaktien begannen, unter die Ichimoku Cloud zu fallen.
Seitdem ist ein Monat vergangen. Schauen wir uns also an, wie der Wochen-Chart für Goldaktien heute aussieht:
Dieser Chart zeigt uns, dass der bestehende Trend erhalten bleibt und zusätzliche technische Bedenken aufwirft. Gehen wir sie einzeln durch.
Zunächst stellen wir fest, dass die Trenddynamik ein eigenes Schlüssel-Niveau erreicht. Siehe oben im Chart. Die Trenddynamik wird negativ, wenn die rote Linie die grüne Linie kreuzt. Wir zeigen zwei frühere Fälle, in denen dies geschah.
Diesmal begann die Trenddynamik jedoch an ihrem tiefsten Punkt überhaupt – im Juli 2020, als der TSX Gold Index wieder über dem Niveau von 400 gehandelt wurde. Intuitiv ist das sinnvoll – die bullische Marktstimmung für Gold und Goldaktien überwand die negative Trenddynamik und trieb sie auf neue Tiefs.
Jetzt sehen wir, dass die Trenddynamik viel ausgeglichener ist. Es sieht so aus, als ob die aktuelle Runde negativer Stimmung, die Goldaktien beeinflusst, die Trenddynamik in negatives Terrain drücken kann.
Erfahrungsgemäß könnte dies eine weitere Phase des Rückgangs und der Konsolidierung einleiten.
Zweitens ist uns das Niveau von 270/280 für den S & P TSX Global Gold Index fest im Gedächtnis eingebrannt. In den letzten zehn Jahren taucht dieses Schlüssel-Niveau immer wieder auf, wenn der Wochen-Chart für Goldaktien seine Trendrichtung ändern will. Hier sind wir also wieder – an einem weiteren Wendepunkt im Chart, definiert durch eine Reihe technischer Indikatoren, die uns sagen, dass sich die Dinge ändern werden.
Seit unserem Wochen-Chart von vor einem Monat sehen wir, dass unsere Erwartung, dass der Rückgang unter die Ichimoku Cloud vielleicht „vorübergehend“ sein würde (um einen Ausdruck der FED zu entlehnen) – sich nicht erfüllt hat.
Goldaktien befinden sich in einer Art „Niemandsland der technischen Analyse“, sie handeln zwar leicht unterhalb der Ichimoku Cloud, was den Optimisten Hoffnung gibt, dass eine Trendwende unmittelbar bevorstehen könnte.
Unsere Ansicht ist jedoch, dass je länger Goldaktien auf oder unter dem aktuellen Niveau gehandelt werden, desto unwahrscheinlicher dies eintreten wird.
Drittens wenden wir uns dem MACD zu.
Wir verwenden Einstellungen für den MACD, die etwas unorthodox sind, uns aber über die Jahre sehr gute Dienste geleistet haben. Insbesondere konzentrieren sie sich auf wichtige Schlüsselmaße, wenn sich der Trend ändern wird.
Wie wir mit großer Klarheit und Konsistenz sehen können, bleibt der MACD auf einer negativen Trajektorie, wobei die Signallinie fest unter der Triggerlinie liegt. Auf unserem Chart von vor einem Monat lautete unser Kommentar „MACD rutscht tiefer“. Heute ist dies immer noch der Fall, mit einem wichtigen Unterschied: Wir sind einen Monat näher an der Nulllinie.
Die Nulllinie für den MACD, bei Trendeinstellungen für unseren Wochen-Chart, ist an sich ein sehr wichtiges Niveau. Wie Sie dem Chart entnehmen können, „geht dem MACD der Raum aus, um eine Umkehr oberhalb seiner Nulllinie zu erzeugen.
Schließlich betrachten wir den OBV.
Auch hier sehen wir mit dem Vorteil der Historie, was mit dem Niveau des TSX Gold Index geschieht, wenn das Niveau des OBV unter seine Triggerlinie von (89) fällt.
Und um unsere technische Überprüfung abzuschließen, sehen wir, dass die Aroon Up (grün) und Aroon Down (rot) Linien parallel verlaufen. Dieser Zustand kann einer Trendumkehr vorausgehen. In diesem Fall wäre die Erwartung, dass ein negativer Trend entsteht, da Aroon Down derzeit unter Aroon Up liegt, sodass ein Überkreuzen eine negative und keine positive Veränderung signalisieren würde.
Zusammenfassung und Fazit
Goldaktien befinden sich auf dem Wochen-Chart an einem prekären Punkt.
Weitere anhaltende Schwäche kann die technischen Indikatoren, die noch so geringfügig positiv sind, weiterhin beschädigen.
Eine ernüchternde Erinnerung an das letzte Mal, als Goldaktien zurückgingen.
Da wir uns kurzfristig nicht so gut mit Goldaktien fühlen, stellt sich die offensichtliche Frage: „Wenn Goldaktien bereit scheinen, ihre Schritte nach unten zu wiederholen, woher wissen wir dann, wann ein guter Zeitpunkt ist, wieder einzusteigen?“
Der Wochen-Chart für Goldaktien beantwortet uns diese Frage.
Wir sehen, dass Goldaktien 2016 neue Höchststände erreichten, ausgehend von Tiefstständen Ende 2015. Leider wurde diese kurzlebige Rallye abgebrochen, und wir sehen, wie der MACD unter die Nulllinie fiel.
Eine neue Rallye begann Mitte 2018 und wurde ein Jahr später, Mitte 2019, bestätigt, als die MACD-Signallinie und die Triggerlinie wieder über die Nulllinie kreuzten. Abgesehen von der kurzen Unterbrechung durch die Unsicherheit von COVID Anfang 2020 setzte sich diese Rallye bis Mitte 2020 fort und erreichte das Niveau von 400. Diese Fortsetzung war ziemlich beeindruckend, wenn man bedenkt, dass die Tiefststände von 2015 bei 120 lagen.
Nun, da haben wir es.
Wenn Goldaktien weiter fallen, sogar unter die Ichimoku Cloud (wie heute), und der MACD durch das Kreuzen unter die Nulllinie negativ wird, bedeutet das nicht, dass die Dinge für Gold vorbei sind – es könnte nur eine vorübergehende Anpassung sein.
Als Referenzpunkt übertraf die zweite Rallye vom Niveau 150 Ende 2018 bis zum Niveau 400 Mitte 2020 den vorherigen Anstieg von 120 auf 280, wie im Chart vermerkt, deutlich.
Wir warten geduldig auf unsere „Handelsanweisungen“ von einem Wochen-Chart, den wir sehr gut kennen. Wir erwarten, dass sich mit der Zeit eine weitere Fortsetzungsbewegung abzeichnet, und wir werden bereit sein, diese zu nutzen, wenn sie eintritt.
Die von uns verwendeten technischen Indikatoren haben sich in der Vergangenheit bewährt, und wir können uns auch in Zukunft auf sie verlassen.
Noch eine kurze Beobachtung.
Gold, auf einem Monats-Chart, der inflationsbereinigt ist und bis ins Jahr 1971 zurückreicht, bleibt positiv, um sich weiter in Richtung der Vollendung eines jahrzehntelangen Musters, bekannt als „Tasse-und-Henkel-Muster“, zu bewegen.
Wir würden uns Sorgen machen, wenn Gold unter 1400 $ fallen würde, die Basis des „Henkels“.
Ein kurzfristiger Rückgang auf Wochen-Charts für Gold und Goldaktien wird durch ihre jeweiligen Monats-Charts geglättet. Eine erfolgreiche Interpretation von Charts ist sehr zeitabhängig. Gold und Goldaktien spiegeln Märkte wider, die mit einer Vielzahl von Zeitintervallen gehandelt werden, von Sekunden bis hin zu Jahren. Eine Zusammensetzung des Handelsinteresses basierend auf der Zeit ist das, was Märkten Leben einhaucht.
– John Top, der technische Händler
