Was geschah mit Goldaktien, nachdem die Manipulation des Goldpreises aufhörte?
TSX Gold Index Rückblick
(Bildungssegment 013)
Ende September 2020 stimmte JP Morgan einer rekordverdächtigen Vergleichszahlung von US$920 million zu, die eine Strafe von $436.4 million, $311.7 million an Wiedergutmachung und mehr als $172 an Gewinnabschöpfung umfasste. Die Commodities Futures Trading Commission verhängte die Strafe, und das Department of Justice sowie die Securities Exchange Commission werden die Wiedergutmachungs- und Gewinnabschöpfungsanteile des Vergleichs verwalten. Der Vergleich umfasste den Zeitraum von März 2008 bis August 2016, in dem festgestellt wurde, dass seine Rohstoff- und Futures-Händler in eine betrügerische Handelspraxis namens „spoofing“ verwickelt waren.
Diese Art des illegalen Handels hatte die Auswirkung, den Preis verschiedener Rohstoffe, einschließlich Gold, zu manipulieren.
Letzte Woche haben wir uns ausführlich angesehen, wie sich Gold auf Wochencharts verhalten hat, und unsere Aufmerksamkeit auf das Zeitintervall nach August 2016 gerichtet.
Heute werden wir den Zeitraum nach August 2016 weiter untersuchen, diesmal aber unseren Fokus auf Goldaktien legen, wie sie durch den vielbeachteten S & P TSX Global Gold Index (den „TSX Gold Index“) dargestellt werden.
Wir haben uns entschieden, Monatscharts anstelle unserer üblichen Wochenchart-Beobachtungen zu betrachten, weil wir einen sehr langen „Teleskop“ in Bezug auf die Zeit verwenden wollten.
Die Erkenntnis, dass Gold und damit auch Goldaktien „endlich frei“ sind, auf der Grundlage von Marktkräften und nicht unter dem Einfluss von Manipulationen gehandelt zu werden, lässt uns erklären, dass der August 2016 eine neue Ära im Handel mit Gold und Goldaktien in der Zukunft begründet hat.
Fangen wir an.
Zunächst stellen wir fest, dass der aktuelle Monatschart für den TSX Gold Index einen signifikanten Aufschwung begann, sobald er das hohe Schlussniveau für August 2016 überschritt. Obwohl etwas unorthodox, setzt unsere Prämisse für die Chartanalyse die „Nulllinie“ auf dieses Niveau. So sehen wir, dass die aktuellen Fibonacci Retracement-Niveaus zwischen 300/335 liegen. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens liegt der TSX Gold Index bei 338.
Wir schließen daraus, dass es im Bereich von 300/335 des Charts Unterstützung gibt, und es scheint unwahrscheinlich, dass eine weitere Schwäche bei Goldaktien weit unter dieses durch Fibonacci definierte Niveau reichen wird.
Was, wenn unsere Analyse von der Zeit widerlegt wird? Was dann?
Die Chartanalyse ist keine exakte Wissenschaft – auch wenn die technische Analyse stark auf Mathematik basiert. Schließlich sind die Grundlage für Charts und ihre zugehörigen Muster und Indikatoren lediglich Manipulationen verschiedener Zeit- oder Preisperioden. Der erfolgreiche Einsatz von Charts durch Anleger bedeutet auch, dass man immer die „immateriellen Werte“ berücksichtigen muss; jene verschiedenen Faktoren, die die Mathematik nicht erfassen kann.
Zum Beispiel können Geopolitik/Regierungspolitik/Zentralbankmaßnahmen/Währungsschwankungen/etc. alle vorübergehende Auswirkungen auf den Goldpreis haben, was sich auf den Preismechanismus für Goldaktien auswirkt.
Vielleicht sollten wir „vorübergehend“ definieren. Vorübergehend kann bedeuten, jahrelang anzuhalten. Goldanleger wissen das bereits, und viele haben ihre Zeitpläne angepasst.
Einige Goldanleger begannen als „Trader“, haben aber inzwischen die Weisheit erkannt, eine viel, viel längere Perspektive einzunehmen. Mit anderen Worten, sie entwickeln sich von kurzfristigen Tradern zu langfristigen Investoren.
Nachdem sie die lange, 6-jährige seitliche Preiskonsolidierung von Gold „ausgesessen“ haben, sind Goldaktienanleger froh darüber. Sobald Gold das gut etablierte wöchentliche Widerstandsniveau von $1350/$1375 überschritt, markierte dies den Beginn eines signifikanten Preisanstiegs.
Der TSX Gold Index Chart ist eine sehr interessante Studie vom Tiefpunkt im Jahr 2008 bis heute. Lassen Sie uns zusammenfassen, was bereits in mehreren Wochencharts auf der EQUEDIA-Website vermerkt wurde (siehe „Waiting for the Golden Moment.“)
Sind Sie ein scharfsinniger Investor? Haben Sie den Hinweis bemerkt?
Genau vor einem Jahr auf den Tag genau ist das Datum des Artikels „Waiting for the Golden Moment“.
Ich habe einen Vorschlag.
Atmen Sie tief durch, schließen Sie für einen Moment die Augen und lesen Sie dann mit klarem Kopf den Artikel von vor einem Jahr noch einmal. Dies wird lehrreich sein, während wir unsere Diskussion über Goldaktien anhand des Monatscharts fortsetzen.
Ein vielleicht konservativerer Ansatz zur Chartkonstruktion besteht darin, die Nulllinie auf das Tief nach August 2016 zu verschieben. Es gibt eine gute Begründung für diesen Ansatz.
Obwohl die Manipulation des Goldpreises durch JP Morgan im August 2016 aufhörte, fielen die Goldaktien weiter vom Niveau von 235 auf ein Tief von 150, das im September/Oktober 2019 erreicht wurde. Daraus folgt, dass wir unseren Nullpunkt für Fibonacci-Studien an diesem Punkt festlegen sollten. Dies senkt die Fibonacci-Unterstützungszone vom vorherigen Niveau von 300/335 auf 300/245.
Offensichtlich ist die größere Spanne auf den größeren Abstand zwischen dem tieferen Tief und dem gleichen Hoch zurückzuführen.
Hier ist Chart Nr. 2, der den konservativeren Ansatz veranschaulicht:
OK, es ist also klar, dass Goldaktien im Monatschart Unterstützung eingebaut haben.
Welche weiteren positiven Beobachtungen kann man bei der Analyse dieses Charts machen?
Wir werden uns nun den EMA (89) ansehen; den exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 89 Monate:
Erinnern Sie sich, dass eines der wichtigsten Leitprinzipien, das wir wiederholt gesehen haben, das Konzept von zwei aufeinanderfolgenden Schlusskursen über oder unter einem definierten Ausbruchs-/Einbruchsniveau ist. Wir bevorzugen es dringend, den zweiten aufeinanderfolgenden Schlusskurs über/unter dem Niveau mit einer stärkeren Candlestick zu sehen. Bestätigung ist ein großer Teil unserer Herangehensweise an die technische Analyse. Unser Anliegen ist es nie, „früh“ zu sein – es ist, „richtig“ zu sein.
Deshalb konzentrieren wir unsere Charts auf das Zeitintervall von Wochen; und deshalb sind wir besonders vorsichtig und betrachten diese Charts in Bezug auf Monate, wenn es um die Zeit geht.
Zurück zum gezeigten Chart: Beachten Sie, dass der EMA (89) mehrmals gekreuzt und wieder gekreuzt wurde. In jedem Fall müssen wir uns auf die 2. und 3. Candlestick konzentrieren und sie mit der ersten vergleichen, um festzustellen, ob das Signal gültig oder falsch ist.
Eine weitere wichtige Chartbeobachtung ist, dass der EMA (89) kurz davor steht, das Schlussniveau vom August 2016 zu überschreiten. Dies sagt uns, dass sich im Goldindex-Aktienchart ein internes Momentum aufbaut, auch wenn er sich derzeit in einer Phase der Korrektur von seinem jüngsten Hoch befindet.
Werfen wir schließlich einfach einen Blick auf den Chart, um zu sehen, ob es noch etwas Bemerkenswertes gibt. Manchmal ist das, was visuell offensichtlich ist, so offensichtlich, dass es leicht zu übersehen ist. Dies könnte hier der Fall sein.
Sehen Sie, wie „komprimiert“ der Handel mit Goldaktien wurde, nachdem die Manipulation aufhörte? Die meist breiten Spannen schrumpften plötzlich, als Goldaktien fielen und sich dann erholten – alles innerhalb eines Zeitraums von zwei Jahren. Dies deutet auf eine starke Akkumulation durch mächtige und anspruchsvolle Handelsinteressen hin, die in der Lage waren, alle Verkäufe von schwachen Händen aufzunehmen, während sie darauf achteten, den Preis nicht zu beeinflussen, insbesondere nicht in aufsteigender Richtung.
Nachdem der Verkauf durch schwache Hände aufhörte, stiegen die Goldaktien bis 2019, um das Ausbruchsniveau, definiert durch den Schlusskurs vom August 2016, zu testen. Später, Anfang 2020, führte selbst der Einfluss eines Marktschocks durch das COVID-Virus nicht zu einem signifikanten Rückgang unter das August 2016 Niveau auf monatlicher Schlusskursbasis.
Immer noch nicht überzeugt?
Werfen wir einen Blick „unter“ den Chart auf einige der Indikatoren, die wir zur Unterstützung unserer technischen Analyse verwenden.
MACD zeigt bei sehr langfristigen Einstellungen einen Überkreuzung der Signallinie über die Triggerlinie einige Monate vor dem Ende der Manipulation im August 2016. Auch jetzt befindet sich MACD in einer sehr positiven Position.
Die Signallinie bleibt über der Triggerlinie, und beide Linien liegen über der Nulllinie.
Es ist auch lehrreich festzustellen, dass der stärkste Verkaufsmonat, bedingt durch die temporäre COVID-Reaktion, den Chart nicht negativ beeinflusste. Es folgten sofort mehrere Monate mit positivem Volumen, was zu starken Gewinnen bei Goldaktien und einem neuen Hoch gegenüber den vorherigen Tiefs von 2015 und 2018 führte. Beziehen Sie sich auf frühere Charts, die die TSX Gold Index-Niveaus während dieser Perioden zeigen.
Zusammenfassung und Fazit
Wir vertreten die Ansicht, dass es für Goldaktien eine neue Welt ist. Diese Welt begann im August 2016, als der Goldhandel nicht mehr manipuliert wurde.
Mit Blick in die Zukunft möchten wir mindestens 7 – 10 Jahre Daten sehen, die einen frei gehandelten Gold- und Goldaktienmarkt widerspiegeln, bevor es gültige Handelssignale geben kann – insbesondere unter Verwendung von Fibonacci Retracements auf Wochen- und Monatscharts. Wenn diese Signale früher kommen, werden wir bereit sein. Wenn nicht, gibt es keinen Grund, sowohl die Stärke als auch die Gültigkeit dieses Goldmarktes, einschließlich des Marktes für Goldaktien, anzuzweifeln.
Unsere Prämisse ist, dass Rückgänge des Goldpreises zu entsprechenden Rückgängen im TSX Gold Index führen werden. Diese Rückgänge können leicht mit standardmäßiger technischer Analyse untersucht werden. Wir werden uns in Zukunft auf Fibonacci Retracement-Niveaus verlassen, um handelbare Signale auf Wochen- und Monatscharts zu generieren.
Und, apropos Zukunft, wenn die massive Geldschöpfung der Zentralbanken schließlich in Form von Inflation zum Tragen kommt, wird ein frei gehandelter Goldmarkt die Gründe für Investitionen in Goldaktien verstärken.
Der Markt für Goldaktien ist vergleichbar mit einem mächtigen Rennpferdhengst, der viel, viel zu lange in seinem Stall gehalten wurde. Es wird aufregend sein, ihn auf der Rennbahn seine Beine strecken zu sehen und uns zu zeigen, was er draufhat.
Ich persönlich kann es kaum erwarten.
