Im dieswöchigen Brief spricht Ivan Lo über die jüngsten Marktgeschehnisse, globale Renditeniveaus, NYSE margin debt levels, was im Mai-Handel zu erwarten ist, wie physisches Gold steigt, während die Papierpreise fallen, wie Gold nun in einem weiteren Bundesstaat als gesetzliches Zahlungsmittel in Betracht gezogen wird und warum er glaubt, dass bestimmte Silberunternehmen vor einem Aufschwung stehen. Empfohlenes Video: Die Zentralbanken der Welt haben in den letzten Jahren unvorstellbare Mengen an Geld gedruckt. Neil Macdonald untersucht, was dies für die Weltwirtschaft und Ihr finanzielles Wohlergehen bedeutet.
Liebe Leser,
Am Freitag stiegen sowohl der Dow als auch der S&P auf neue Höchststände.
Der S&P schoss dank eines massiven Short Squeeze über 1615 hinaus, bevor er von den Algo-Softwares wieder knapp unter 1600 gedrückt wurde. Der Dow überschritt zum ersten Mal die Marke von 15000.
Sogar die Transportwerte waren stark.
In den letzten Wochen gab es viele seltsame Aktivitäten am Aktienmarkt, wobei ein Großteil des Anstiegs eher von Euphorie als von Fundamentaldaten angetrieben wurde.
Die Kursentwicklung der nordamerikanischen Börsen war sehr verwirrend, aber durch eine sich ausweitende Formation gekennzeichnet. Werfen Sie einen Blick auf den S&P:
Gerade wenn es so aussieht, als würde der Markt nach unten drehen, dreht ihn etwas sofort wieder um — zerschlägt Shorts und verursacht dabei einen massiven Short Squeeze, der den Markt auf neue Höchststände treibt.
Die konventionelle technische Analyse besagt, dass, sobald ein signifikantes Tief unterschritten wird, dies bedeutet, dass es weiter nach unten geht. Aber bei sich ausweitenden Formationen, wie im obigen Chart zu sehen, entstehen tiefere Tiefs, aber auch höhere Hochs.
Weltweite Euphorie
US-Aktien sind nicht die einzigen, die neue Höchststände erreichen. Europa hat endlich neue Höchststände erreicht, während Japans leicht vorhersehbarer Aufschwung anhält.
Bereits im März, sagte ich:
Viele Ökonomen sagen, dass die Risiken für Investitionen in die japanischen Märkte angesichts der Natur der japanischen Wirtschaft zu groß sind. Aber ich werde dasselbe sagen, was ich letztes Jahr über die US-Märkte gesagt habe: Die japanischen Märkte werden trotz des jüngsten Anstiegs weiterhin neue Höchststände erreichen.
Der Nikkei liegt auf einem Viereinhalbjahreshoch, während der Yen auf einem Dreieinhalbjahrestief notiert. Die Korrelation spricht für sich.
Wetten Sie niemals kurzfristig gegen eine Entität, die unbegrenzte Mengen an Geld drucken kann. Es sei denn, Sie sind short auf die Währung, das heißt…
Nach vielen Anfragen zu Strategien, wie man Japan richtig spielt, schlug ich vor:
Wenn Sie sich Japan-ETFs ansehen, bevorzuge ich solche, die gegen den Yen absichern und gleichzeitig ein Engagement in japanischen Aktienmärkten bieten, wie den WisdomTree’s Japan Hedged Equity Index (DXJ) oder den MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Diese beiden ETFs bieten ein hervorragendes Engagement in japanischen Aktien, profitieren aber auch von einem fallenden Yen; es ist wie ein doppelter Schlag, auf japanische Aktien zu setzen und gleichzeitig den Yen gegenüber dem Dollar zu shorten.
Seit diesen beiden Briefen ist der Nikkei gestiegen und der Yen gefallen.
Aktien erreichen überall auf der Welt neue Höchststände.
Die Kombination aus niedrigen Zinsen und Gelddrucken hat die globalen Renditen praktisch auf null gedrückt und Anleger, die einen sicheren Hafen suchen, dazu gezwungen, sich nach Aktien umzusehen, um bessere Renditen zu erzielen.
Wie ich letzte Woche getwittert habe, liegen die globalen Renditen für Staatsanleihen im Wert von 20 Billionen US-Dollar jetzt unter 1 Prozent:
2013 wird die größte Geldspritze erleben, die die Welt je gesehen hat, und das alles bei den niedrigsten weltweiten Zinsen, die je verzeichnet wurden.
Diejenigen, die es sich nicht leisten können zu drucken, mussten die Zinsen senken, um mithalten zu können. Indien hat gerade die Zinsen gesenkt. Australien hat gerade die Zinsen gesenkt. Alle senken die Zinsen.
Würde das globale Finanzsystem im Zuge des Dollars zusammenbrechen, würden rohstoff- und energiereiche Länder zu einer dominierenden Macht aufsteigen. Russland, jemand?
Der einzige Ausweg aus diesem Schlamassel ist, die Inflation schrittweise zu erhöhen, ohne die gefürchtete Hyperinflation auszulösen.
Sie fragen sich vielleicht: „Warum ist die Inflation bei der bereits gedruckten Geldmenge nicht höher?“
Wie ich letztes Jahr im Dramatischen Rückgang erwähnte, kann die VPI-Inflation nur auftreten, wenn Geld ausgegeben wird; im Moment ist dies nicht der Fall:
Denn während die Fed so viele Dollar drucken kann, wie sie möchte, kann sie nicht kontrollieren, wie die Dollar verwendet werden, sobald sie in das System gelangen. Inflation kann nur auftreten, wenn Geld ausgegeben wird. Wir nennen dies die Geldumlaufgeschwindigkeit.
…Die Geldumlaufgeschwindigkeit misst die Rate, mit der Geld durch eine Wirtschaft fließt, mit anderen Worten, wie viel Geld den Besitzer wechselt; sie hängt mit dem Umfang der wirtschaftlichen Aktivität zusammen, die mit einer bestimmten Geldmenge verbunden ist. Sie ist auch ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung der Inflationsberechnung einer Wirtschaft.
…die Umlaufgeschwindigkeit des MZM-Geldaggregats ist jetzt auf dem niedrigsten Stand seit der Währungskrise der 1960er Jahre, die 1971 zum Ende des Bretton-Woods-Systems führte. Das letzte Mal, dass wir solch dramatische Rückgänge der Geldumlaufgeschwindigkeit erlebten? Die Große Depression.
Theoretisch wird sich die Geldumlaufgeschwindigkeit erst dann endlich umkehren, wenn die Wirtschaft endlich den Wachstumspfad einschlägt.
In Wirklichkeit ist einfach zu viel Geld in unserem System, um jemals zu einem starken Geldumlaufverhältnis zurückzukehren, ohne dabei eine massive Inflation auszulösen. Es ist einfach zu viel Geld im System…
Wenn so viel Geld im System ist, warum sind amerikanische Bürger und andere Menschen auf der ganzen Welt so pleite und arbeitslos?
Wo ist das Geld?
Die Monarchen des Geldes: Die Kontrolle der Zentralbanken
In einem Fiat-System wird Geld von den Zentralbanken kontrolliert. Diese Zentralbanken haben in den letzten Jahren unvorstellbare Mengen an Geld gedruckt, wodurch die Reichen reicher und die Armen ärmer wurden.
Während die grundlegenden Konsumausgaben ein minimales Wachstum zeigen, steigen hochwertige Luxusartikel wie Millionen-Dollar-Gemälde und exotische Sportwagen dramatisch an.
Die Verkaufszahlen von Porsche-Fahrzeugen in den USA waren noch nie so hoch, Porsche verkaufte 2012 mehr als je zuvor und verdoppelte seine Verkaufszahlen seit 2009 nahezu.
Dies alles ist das Ergebnis der Zentralbanker, die Ihr Leben kontrollieren.
Werfen Sie einen Blick auf die kurze Dokumentation unten über die Realität hinter der mächtigsten (und realsten) Kabale der Welt:
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Im Mai verkaufen?
Historisch gesehen war der Mai ein schrecklicher Monat für US-Aktien – insbesondere in den letzten drei Jahren, in denen der Mai im Durchschnitt etwa 5 % verloren hat.
Normalerweise sehen wir in der ersten Maiwoche einen massiven Anstieg des VIX, aber dieses Jahr haben wir ihn nicht gesehen. Selbst als der Markt Anfang der Woche nach unten zu drehen schien, wurde diese Abwärtsbewegung sofort nach oben verschoben und wir schossen auf dem S&P über 1615 hinaus.
Normalerweise würde ich eine Prognose abgeben, wohin der Markt im Mai steuert, aber diesmal nicht – noch nicht. Obwohl wir nach dem Erreichen neuer Höchststände einen Schritt zurücktreten sollten, muss ich bedenken, dass die Zentralbanken weltweit weiterhin die Zinsen senken, während Rekordmengen an Geld an der Seitenlinie liegen.
Darüber hinaus müssen Einkommens-/Anleiheinvestoren, da die Zinsen weltweit weiter gesenkt werden und auf Rekordtiefs bleiben, ihr Geld an Orten anlegen, die reale Renditen aufweisen.
Ich denke, Anleihen sind kurzfristig immer noch sinnvoll (in ein paar Jahren nicht mehr so sehr), während Risikoanlagen wie Aktien nicht mehr so vielversprechend aussehen.
Bestrafen Sie die Sparer und belohnen Sie die Ausgeber. Die Zentralbanken machen ihre Arbeit.
Doch trotz der von den Bankstern erzeugten Euphorie müssen wir eine beunruhigende Tatsache zur Kenntnis nehmen: Der NYSE margin debt level nähert sich nun Rekordhöhen.
NYSE margin debt levels nahe dem Höchststand
Die Margin Debt belief sich im März auf 379,5 Milliarden US-Dollar. Der höchste Margin Debt Betrag zuvor lag im Juli 2007 bei 381,4 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass die Menge an Geld, die Menschen leihen, um Aktien zu kaufen, jetzt wieder auf dem Niveau vor 2008 liegt.
Ich würde sagen, dass wir noch etwas Zeit haben, bevor wir eine dramatische Wende nach unten erleben — da immer mehr Anleger ihre Einlagen in Risikokapital umwandeln —, aber ich würde davor warnen, zu tief einzutauchen.
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|  in diesem Jahr mit über 550 Tonnen übertreffen werden.
Während die Zentralbanken weiterhin Rekordmengen an Geld drucken, kaufen sie auch weiterhin Rekordmengen an Gold; sie tauschen ihr gedrucktes Geld gegen Gold. Denken Sie darüber nach…
Mehr gesetzliches Zahlungsmittel
Ich habe schon oft geschrieben, dass zahlreiche US-Bundesstaaten versuchen, Gesetze zu verabschieden, um Gold und Silber als gesetzliches Zahlungsmittel zuzulassen. Arizona ist nun der zweite Bundesstaat, der dies tut.
Diesen Dienstag genehmigte der Senat von Arizona eine Maßnahme, um Gold und Silber im Bundesstaat zu gesetzlicher Währung zu machen.
Von Yahoo:
…Der Gesetzentwurf sieht vor, dass Arizona ab Mitte 2014 Gold- und Silbermünzen sowie Barren zu gesetzlichem Zahlungsmittel macht, neben der bestehenden US-Währung, die von der Bundesregierung ausgegeben wird.
Wird das Gesetz unterzeichnet, wäre Arizona der zweite Bundesstaat des Landes, der diese Edelmetalle als gesetzliches Zahlungsmittel einführt. Utah hat eine solche Gesetzgebung bereits 2011 genehmigt.
Mehr als ein Dutzend Bundesstaaten haben in den letzten Jahren ähnliche Gesetze in Betracht gezogen, so die National Conference of State Legislatures.
…Der Vorstoß, Gold und Silber als Währung zu etablieren, ist in den Vereinigten Staaten in den letzten Jahren bei einigen fiskalischen Hardlinern immer beliebter geworden, mit Unterstützung von Gruppen wie der Tea Party-Bewegung, dem American Principles Project und dem Gold Standard Institute.
Keith Weiner, Präsident der Interessenvertretung Gold Standard Institute und Unterstützer des Gesetzentwurfs, sagte, die Gesetzgebung sei notwendig, um dem entgegenzuwirken, was er als Insolvenz im globalen Währungssystem ansieht.
„Das Dollarsystem und alle anderen Derivatwährungen, einschließlich des Euro, sind ein Rezept für den weltweiten Bankrott“, sagte Weiner den Gesetzgebern bei einer früheren Anhörung und fügte hinzu, dass ein „solides und ehrliches Geldsystem wie Gold und Silber“ notwendig sei, um Stabilität zu schaffen.
Der Silberlöffel
Zwischen Gold und Silber ist Silber dasjenige mit dem größten Risiko-Rendite-Verhältnis. Die Chancen, dass Silber um 25 % steigt, sind viel höher als die Chancen, dass Gold um den gleichen Betrag steigt.
Es gibt weltweit viel weniger börsennotierte Silberminen als Goldminen. Da gerade eine der größten Paniken bei Edelmetallen in den letzten 30 Jahren stattgefunden hat, die nun aber starke Unterstützung zeigt, denke ich, dass Silberaktien – solche in Produktion – bald eine starke Umkehr erleben könnten.
Ich habe in den letzten Monaten viele Silberaktien beobachtet und auf den richtigen Zeitpunkt gewartet. Deshalb habe ich dieses Jahr noch kein Unternehmen in das Equedia Select Portfolio aufgenommen — obwohl fast die Hälfte des Jahres vergangen ist.
Ich denke jedoch, dass es bald soweit sein könnte, und ich beginne, meine Recherchen zu einem Silberunternehmen abzuschließen, von dem ich glaube, dass es angesichts seiner Unternehmensprognose ein großes Aufwärtspotenzial hat.
In der Geschichte des Equedia Letters habe ich noch nie ein Silberunternehmen vorgestellt, das meinen Lesern nicht die Möglichkeit großer Gewinne geboten hätte. Was Silberunternehmen angeht, liege ich bei 1000 %.
Bleiben Sie nächste Woche dran für meinen Bericht.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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Offenlegung: Ich bin long Gold und Silber über ETF’s und Barren, sowie long sowohl große als auch kleine Gold- und Silberunternehmen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das unserem Equedia Select Portfolio hinzugefügt wird. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder Ihre Gewinne noch Ihre Verluste, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden.
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