Die Ermordung: Die Auswirkungen der US-Gelddruckerei auf Weltwährungen

Liebe Leser,

Anfang dieses Jahres hielten mich alle für verrückt, als ich ihnen sagte, der S&P würde 1500 erreichen:

„Ich erwarte, dass der S&P 500 über 1.500 gehandelt wird. Obwohl dies immer noch unter seinem Allzeithoch von 1.565 im Oktober 2007 (eine wichtige psychologische Zahl) liegen würde, wäre es gerade genug, um den Dow auf rund 14.300 zu bringen und sein Hoch vom Oktober 2007 um ein paar hundert Punkte zu übertreffen.“ – April 1, 2012

Der S&P liegt jetzt bei 1460. Der Dow liegt bei 13.593,37.

Ich habe jahrelang gesagt, der einzige Weg, Europas Schuldenproblem zu lösen, sei die Föderalisierung der Länder der Eurozone:

„Der einzig wahre Ausweg aus dem europäischen Chaos ist, den gordischen Knoten durch Föderalisierung zu zerschlagen, wie es die Vereinigten Staaten vor vielen Jahren getan haben“ – June 19, 2011

Was wäre ein besserer Weg, die Länder zu föderalisieren, als ein föderalisiertes Bankensystem mit einem Bankenaufseher, der alles überwacht:

„Bald wird es einen europaweiten Bankenaufseher geben, der Banken nach Belieben direkt Bargeld geben kann. Er/sie wird die Ausgabe von Eurobonds erzwingen – Schulden, die von allen Nationen der Europäischen Union gemeinsam garantiert würden; deutsche Bürger werden leiden müssen (aber zumindest werden sie Arbeitsplätze haben). Er wird auch eine weitere große Runde langfristiger Kredite an Banken vergeben. Er wird die Ausgabe von mehr gedrucktem Geld erzwingen“ – July 1, 2012

Alles, was ich gerade erwähnt habe, ist wie vorhergesagt eingetreten.

Das kürzlich von der Europäischen Zentralbank (EZB) angekündigte unbegrenzte Anleihekaufprogramm hat gerade die Genehmigung des höchsten deutschen Gerichts erhalten. Das bedeutet, dass es keine Grenze für das Geld gibt, das sie drucken können.

Die Vereinigten Staaten haben gerade dasselbe getan.

In meinem ersten Brief dieses Jahres sagte ich, dass QE3 für 2012 unvermeidlich sei:

„Hoffnungsvolle Zahlen werden aus den USA kommen, aber der wirtschaftliche Verfall im Jahr 2012 wird sich schließlich so stark beschleunigen, dass er alle Anzeichen von Hoffnung überschatten wird. Um einen regelrechten Wirtschaftskollaps zu vermeiden, werden die Regierungen der Welt, insbesondere die USA, erneut gezwungen sein, massive Mengen an quantitativer Lockerung (QE) einzuleiten“ – January 8, 2012

Die massive Einführung hat begonnen.

Die Fed hat, wie die EZB, gerade ihr eigenes unbegrenztes Anleihekaufprogramm angekündigt; sie kauft monatlich Hypothekenanleihen im Wert von 40 Milliarden Dollar, die unbefristet sein werden, bis sich die Arbeitsmarktbedingungen verbessern.

Das bedeutet, sie werden weiter drucken, bis die Dinge besser werden, und darüber hinaus.

Einige sagen, der Betrag könnte zwischen 800 Milliarden und bis zu 2 Billionen Dollar liegen. Anstatt direkt ein massives Billionen-Dollar-Programm anzukündigen, hat die Fed stattdessen monatliche Schritte von 40 Milliarden Dollar angekündigt.

Psychologisch klingen 40 Milliarden Dollar viel besser als 2 Billionen Dollar (vielleicht ist das der Grund, warum Gold nicht über 1800 Dollar gestiegen ist.) Zusammen mit niedrigen Zinsen bis 2015 und einer fortgesetzten Operation Twist bedeutet das eine Bilanzausweitung von mehr als 85 Milliarden Dollar pro Monat (45 Milliarden Dollar/Monat Operation Twist + 40 Milliarden Dollar/Monat QE).

Glauben Sie, das ist schlimm?

Schauen Sie sich an, was die Fed zu sagen hatte:

„Eine sehr akkommodierende Haltung in der Geldpolitik wird für eine beträchtliche Zeit nach der Stärkung der wirtschaftlichen Erholung angemessen bleiben.“ September 13, 2012

Mit anderen Worten, Bernanke wird nicht nur drucken, bis seine Politik funktioniert, sondern er wird seine lockere Geldpolitik auch dann beibehalten, wenn sich die Wirtschaft stärkt.

Andere Experten auf der ganzen Welt sagen bereits voraus, dass seine QE-Programme nicht funktionieren werden. QE2 hat noch keine weiteren Arbeitsplätze geschaffen. Bedeutet das also, dass wir weiter drucken, drucken und drucken werden? Haben Sie mir nicht geglaubt, was QE bis ins Unendliche angeht?

Glauben Sie mir jetzt?

Währungskriege

In den letzten Wochen habe ich Einblicke in unseren aktuellen Finanzkrieg gegeben. Der wichtigste Punkt, den Sie mitnehmen sollten, ist, dass der Gewinner die Nation ist, die ihre Währung am schnellsten abwertet.

Auch wenn dies kontraintuitiv klingen mag: Je weniger Ihre Währung wert ist, desto mehr Exporte ziehen Sie an. Und wenn ein Land sich nicht durch eigenes Wachstum selbst versorgen kann, muss es sich auf seine Exporte verlassen. Der einzige Weg, Exporte zu steigern, ist, den Wert Ihrer Währung zu senken, damit es für ausländische Länder attraktiv wird, in Ihre Nation zu investieren und von dort zu kaufen.

Das Thema Währungskrieg mag Sie nicht nur schockieren, sondern auch beleidigen.

Ich habe viele Leser in Deutschland, also nehmen Sie bitte das, was ich als Nächstes sage, mit Vorsicht auf, da ich lediglich einen Punkt mache.

Deutschlands Angela Merkel ist ein absolutes Genie.

Sie weiß, dass Gelddrucken zu Abwertung und Inflation führen wird. Sie unterstützt den Euro, wissend, dass er Deutschland mehr Geld einbringt. Der abgewertete Euro hat Deutschland zu einer Exportmacht gemacht. Der schwächere Euro hat Deutschlands Nettoexporte gesteigert, die deutschen Löhne und Preise erhöht und das Handelsungleichgewicht innerhalb der Eurozone reduziert.

Mit anderen Worten, Deutschland hat das stärkste Produktivitätswachstum im Euroraum verzeichnet.

Während ein niedrigerer Euro und ein unbegrenztes Anleihekaufprogramm bedeuten, dass Deutschland einen Vorteil bei den Exporten gewinnt, könnte die Inflation schließlich das natürliche Handelsgleichgewicht stören.

Wenn die deflationären Tendenzen des Euro von der Inflation überschattet werden, die durch ein unbegrenztes Anleihekaufprogramm verursacht wird, dann können die Dinge außer Kontrolle geraten. Wir sind jedoch noch nicht so weit. Und glauben Sie mir, wenn wir es sind, werden die Deutschen nicht die Einzigen sein, die leiden.

Während die deutschen Bürger also gegen die von Merkel vorgelegten Politiken argumentieren, haben diese Politiken Deutschland einen Vorteil verschafft, wodurch sie ihre eigenen Inflationssorgen mit den deflationären Tendenzen des Euro bekämpfen können.

Wenn all dies zum Stillstand kommt, wird Deutschland die Oberhand behalten. Merkel will ein föderalisiertes Europa. Und sie will, dass Deutschland die Kontrolle hat.

Vorerst kauft die Welt mehr von Deutschland, während seine Bürger für alles andere mehr bezahlen. Mehr Arbeitsplätze, weniger Kaufkraft. Das bedeutet, die Menschen müssen härter arbeiten, für weniger. Aber hey, zumindest haben sie Arbeit.

Anders als die Vereinigten Staaten. Oder überall auf der Welt, wo Währungen stark waren.

Wie zum Beispiel Kanada.

US-Dollar vs. die Welt

Je mehr die USA drucken, desto stärker werden andere Weltwährungen im Verhältnis zum Dollar. Dies führt wiederum zu geringeren Exporten für andere Länder auf der ganzen Welt.

Hier ist ein Blick auf den CAD-Dollar vs. US-Dollar Chart:

Es ist klar, dass der kanadische Dollar in den letzten Jahren gegenüber dem US-Dollar gestiegen ist. Doch während der durchschnittliche Kanadier froh ist, über die Grenze zu gehen und billige Kleidung zu kaufen, leidet das Land.

Kanadas Handelsdefizit ist so schlimm wie nie zuvor. Kanadas Handelsbilanz erreichte im Juli einen neuen Tiefstand und verzeichnete ein Rekorddefizit von 2,3 Milliarden Dollar, da sowohl Exporte als auch Importe angesichts einer schwachen Weltwirtschaft einbrachen.

Erschwerend kommt hinzu, dass Statistics Canada das Defizit vom Juni auf 1,93 Milliarden Dollar revidierte, noch tiefer als das ursprünglich vor Monaten gemeldete Defizit von 1,81 Milliarden Dollar.

Kanada ist nicht das einzige Land, das die Auswirkungen der amerikanischen Notenpresse zu spüren bekommt.

Schauen Sie sich den japanischen Yen vs. den US-Dollar an:

Letztes Jahr meldete Japan sein erstes jährliches Handelsdefizit seit 30 Jahren.

Japans Handelsdefizit wird im August stark auf 840,0 Milliarden Yen von 518,9 Milliarden Yen im Juli ansteigen, was ein Defizit für den zweiten Monat in Folge aufgrund einer langsameren globalen Nachfrage bedeutet.

Schauen Sie sich den australischen Dollar an:

Daten des Australian Bureau of Statistics zeigten, dass Australiens Handelsdefizit im Juli größer wurde. Das Land verzeichnete im Juli sein siebtes Handelsdefizit in Folge.

Nun kommt die beste Grafik von allen. Sie erklärt vieles von dem, worüber ich in den letzten Wochen gesprochen habe.

Der chinesische Yuan vs. der US-Dollar:

Beachten Sie, dass der Yuan jahrelang im Verhältnis zum Dollar unverändert blieb… bis in die letzten paar Jahre. Es ist der US-Dollar gegen die Weltwährungen.

In meinen letzten Briefen erklärte ich, dass QE die Geheimwaffe der Vereinigten Staaten gegen Chinas Widerwillen war, ihren Yuan gegenüber dem Dollar aufzuwerten:

„Vor 2011 gewann niemand den Währungskrieg. China verzeichnete einen Überschuss und die USA waren im Minus. Also taten die USA alles, was sie konnten, einschließlich Überzeugungsarbeit durch die G20, um China davon zu überzeugen, seine Währung aufzuwerten, um das große Handelsdefizit auszugleichen. Aber China wollte seinen Yuan nicht aufwerten lassen, weil dies sein eigenes Wachstum behindern würde. Warum sollten sie ihr Wachstum zum Vorteil eines konkurrierenden Landes behindern?

Infolgedessen zogen die Vereinigten Staaten, gestärkt durch ihren Status als Weltreservewährung, ihre Geheimwaffe hervor: die quantitative Lockerung (QE). Die Vereinigten Staaten werteten ihre eigene Währung effektiv ab, indem sie ihre eigene Geldmenge erhöhten und China so Inflation aufzwangen.“

Erinnern Sie sich, letzte Woche habe ich Ihnen gesagt, dass Währung das Ziel jedes Finanzkrieges ist und die Vereinigten Staaten alles tun, um das Handelsdefizit zwischen sich und China zu beheben? Der einzige Weg, dies zu tun, ist, dass der Yuan gegenüber dem Dollar steigt.

Wir befinden uns in einem ausgewachsenen Währungskrieg. QE ist die Kugel, der Dollar ist die Waffe, und die Vereinigten Staaten sind der Schütze.

Und wir sind alle die unschuldigen Zuschauer.

Denken Sie, QE hat nicht funktioniert? Werfen Sie einen guten Blick auf die obige Grafik. Werfen Sie nun einen Blick auf die untere Grafik:

Die Vereinigten Staaten verbessern langsam, sehr langsam, ihr Handelsdefizit. Ihre QE-Waffe funktioniert jedoch auf Kosten anderer Länder. Es ist kein Wunder, dass es überall auf der Welt antiamerikanische Proteste gibt.

Wie ich vor Wochen erwähnte:

„Länder auf der ganzen Welt spüren die Auswirkungen dieses Währungskrieges. Er hat zu höheren Lebensmittelpreisen in Ägypten und Aktienblasen in Brasilien geführt.

Gelddrucken bedeutet, dass die US-Schulden abgewertet werden, sodass ausländische Gläubiger in billigeren Dollars zurückgezahlt werden. Die Abwertung führt zu höherer Arbeitslosigkeit in Entwicklungsländern, da ihre Exporte für Amerikaner teurer werden.

Während die Inflation im eigenen Land nicht so schlimm ist, spüren Entwicklungsländer, die auch nur einen leichten Preisanstieg erleben, die Erschütterungen. Steigende Lebensmittelpreise sind für uns eine Unannehmlichkeit, aber für die kleineren Entwicklungsländer ist es eine Frage von Leben und Tod.“

Zwei der Supermächte der Welt haben gerade unbegrenzte Anleihekaufprogramme angekündigt. Was wird der nächste Schritt des Marktes sein? Was wird der nächste große Funke sein, der den Markt beflügelt, nachdem QE3 angekündigt wurde?

Was jetzt zu tun ist

Ich bin ein großer Verfechter davon, auf der Grundlage dessen zu investieren, was wir wissen, anstatt zu raten, was wir nicht wissen. Langjährige Leser wissen, dass ich mich mehr als alles andere auf diese Theorie verlasse.

Angesichts des aktuellen Währungskampfes der Welt weiß ich nur, dass wir uns schützen müssen, indem wir in Sachwerte investieren. Das bedeutet natürlich alle Edelmetalle wie Gold und Silber, sowie Immobilien, Kunst und andere Sachwerte.

Gold sollte nicht übersehen werden – besonders jetzt, da die beiden Supermächte angekündigt haben, dass sie endlos drucken werden.

Doch selbst mit dem unbegrenzten Anleihekaufprogramm der EZB und einer unbefristeten QE durch die Fed durchbrach Gold die 1800-Dollar-Marke nicht. Ich zerbreche mir darüber den Kopf. Könnte es Manipulation sein? Oder hat QE einfach ein großes genug Polster geschaffen, damit das große Geld mehr Risiken eingehen und wieder in Aktien investieren kann?

Der RSI von Gold und Silber deutet darauf hin, dass beide Metalle überkauft sind. Aber in diesem Markt ist es schwierig, sich kurzfristig auf technische Analysen zu verlassen.

Diese neue Runde von QE gibt den unterinvestierten Fonds etwas, womit sie arbeiten können. QE gibt den Banken ein Polster, das es ihnen ermöglicht, mehr Risiken einzugehen. Das bedeutet, ihr Kapital wird in Aktien fließen, anstatt in Sachwerte.

Eines weiß ich sicher: Goldaktien haben in den letzten Wochen Gold deutlich übertroffen – endlich!

Banker werden aggressiver beim Kauf von Goldaktien, und Unternehmen mit einem wachsenden Produktionsprofil und hochgradigen Projekten in der Nähe bereits produzierender Minen gewinnen ernsthaft an Zugkraft. Dazu gehören die in meinen Berichten dieses Jahres vorgestellten Unternehmen (siehe unten).

Das Geld, das in Gold- und Silberaktien investiert wird, wird bald so explosiv sein, dass die richtigen Anlagen uns allen eine Menge Geld einbringen werden.

QE ist die Ermordung des Reichtums. Aber nur, wenn Sie stillsitzen.

Timmins Gold Corp (TSX: TMM) (NYSE MKT: TGD)

Jetzt um 25% gestiegen\

Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTC: BALMF)

Jetzt um 74% gestiegen\

MAG Silver Corp (TSX: MAG)(NYSE.A: MVG)

Jetzt um 45% gestiegen\

*basierend auf dem kanadischen Aktienkurs

Ich habe noch keine einzige Aktie der drei gerade genannten Unternehmen verkauft.

Bis nächste Woche,

Ivan Lo

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