Wir hören immer häufiger, wie Finanznachrichtenreporter über den Baltic Dry Index sprechen. Aber was bedeutet das für Rohstoffinvestoren?
Zuerst eine kurze Auffrischung. Hier ist eine hervorragende Zusammenfassung dessen, was der Baltic Dry Index (BDI) ist und warum er ein nützlicher Wirtschaftsindikator ist.
„Der Baltic Dry Index (BDI) ist eine Bewertung des Durchschnittspreises für den Transport von Rohstoffen (wie Kohle, Eisenerz, Zement und Getreide) auf einer Reihe von Schifffahrtsrouten (ca. 50) und nach Schiffsgröße. Er ist somit ein Indikator für die Kosten, die für den Transport von Rohstoffen auf den globalen Märkten gezahlt werden, und ein wichtiger Bestandteil der Inputkosten. Der Index gilt als Frühindikator (zukunftsgerichtet) für die Wirtschaftstätigkeit, da er Ereignisse in den früheren Phasen globaler Rohstoffketten (Beschaffung und Umwandlung von Rohstoffen) umfasst. Ein hoher BDI-Index deutet auf ein knappes Schifffahrtsangebot aufgrund hoher Nachfrage hin und dürfte inflationären Druck entlang der Lieferkette erzeugen. Ein plötzlicher und starker Rückgang des BDI dürfte eine Rezession ankündigen, da die Produzenten ihre Nachfrage erheblich reduziert haben, was die Reeder dazu zwingt, ihre Raten erheblich zu senken, um Fracht anzuziehen. Wie alle Marktindizes ändert sich der BDI ständig und spiegelt seinen Preisfindungsmechanismus wider.“
Der Baltic Dry Index wird von Ökonomen herangezogen, insbesondere von jenen, die für die Bereitstellung von Daten für Zentralbanker verantwortlich sind. Diese tägliche Umfrage verfolgt Rohstoffe, wie sie sich um den Globus bewegen, von rohstoffproduzierenden Ländern zu Ländern mit einem starken Fertigungsanteil an ihrem BIP. Denken Sie daran, wie Kanada seine Rohstoffe wie Kohle, Kupferkonzentrate und Schwefel nach Japan und China verschifft.
Werfen wir nun einen Blick auf das langfristige Wochenchart für den BDI:
Das Wochenchart für den BDI erzählt seine eigene Geschichte.
Wir können deutlich erkennen, dass nach einem Jahrzehnt begrenzter Bewegung aufgrund eines definierten Box-Range-Handelsmusters etwas anderes fest im Gange ist.
Was führt also dazu, dass der BDI jahrzehntelange neue Höchststände erreicht?
Normalerweise könnten wir eine einfache Antwort auf diese Frage geben. Stattdessen ist das Chartmuster, das wir sehen, ein Spiegelbild der steigenden globalen Nachfrage nach Rohstoffen, die wir Mitte der 2000er Jahre erlebt haben. Steht ein weiterer Rohstoff-„Boom“ unmittelbar bevor? Hat er bereits begonnen?
Die „richtige“ Antwort lautet: „Es ist noch zu früh, um das zu sagen.“
Lassen Sie mich erklären, warum.
Die Weltwirtschaft befand sich unter einer vorübergehenden Belagerung durch COVID-19. Die Nachwirkungen von COVID sind, dass die globalen Lieferketten weitreichende Unterbrechungen erfahren haben und weiterhin erfahren. Dies erklärt teilweise, warum der Baltic Dry Index in letzter Zeit so stark gestiegen ist.
Hersteller können keine Aufträge erfüllen, wenn ihnen Rohstoffe fehlen. Sie können einfach nicht genügend Fertigwaren herstellen, um die Nachfrage zu decken.
Als Reaktion auf dieses kritische Problem erteilen sie immer größere Bestellungen, um sicherzustellen, dass sie einen großen Bestand an Rückständen decken können. Darüber hinaus besteht die Gewissheit, dass, sobald die COVID-Beschränkungen endlich aufgehoben werden, die Verbraucher ihre Geldbörsen wieder öffnen werden und ein kleiner Kaufrausch das „offizielle Ende“ des Virus – aus wirtschaftlicher Sicht – markieren könnte.
Das Wochenchart für den BDI zeichnet ein überzeugendes Bild eines weiteren mehrjährigen Rohstoffbooms. Insbesondere beim Blick auf den MACD sehen wir, dass er die Nulllinie überschritten hat und sich in einem starken Aufwärtstrend befindet, wobei die Signallinie über der Nulllinie liegt und beide Linien eine positive Steigung aufweisen.
Nun werden wir sehen, was das Wochenchart für Kupfer uns sagt.
Das Wochenchart für Kupfer hatte eine solide technische Grundlage, die zu seinem Ausbruch über das Niveau von 3,30 $ Ende 2020 führte. Dies ist an den steigenden Böden im Trend-MACD zu erkennen. Auch das Doppelbodenmuster für Kupfer ist auf dem Niveau von 2,10 $ in den Jahren 2016 und 2020 zu beobachten.
Das Doppelbodenmuster und der anschließende Ausbruch über den Widerstand bei 3,30 $ ergaben ein Mindestkursziel von 4,50 $, das erreicht wurde.
Nun sehen wir, dass die Trenddynamik etwas nachlässt, und, was noch wichtiger ist, es scheint wahrscheinlich, dass der Trend-MACD bald zeigen wird, dass die Signallinie unter der Triggerlinie liegt. Wenn dies geschieht, wird eine Korrektur im Gange sein. Beachten Sie, dass Kupfer die meiste Zeit von 2020 und 2021, bis auf die letzten Wochen, unaufhörlich gestiegen ist.
Der Kupferpreis ist von seinen jüngsten Höchstständen um etwa 10 % zurückgegangen. Weitere Rückgänge des Kupferpreises auf Fibonacci-Niveaus von 3,80 $/3,45 $/3,10 $ würden jedoch die Stärke der aktuellen Rallye von 2,10 $ auf 4,50 $ nicht schmälern.
An diesem Punkt müssen wir darüber sprechen, wie das Wochenchart für Kupfer mit dem Wochenchart für den Baltic Dry Index in Einklang zu bringen ist.
Das BDI-Wochenchart zeigt eine starke, entscheidende Bewegung über das 2300er-Niveau. Es folgt einer jahrzehntelangen Konsolidierung.
Wenn wir also in diesem Kontext über das Wochenchart für Kupfer nachdenken, ist es leicht, die Vorstellung zu akzeptieren, dass Kupfer „aufholen“ musste, wenn es dem BDI folgen sollte, wie man es erwarten würde. Genau das sehen wir im Wochenchart für Kupfer bei der Bewegung vom Tief von 2,10 $ zum Hoch von 4,50 $.
Was kommt als Nächstes für Kupfer?
Das Kupferchart wird weiterhin auf ein langsames und etwas unregelmäßiges Wiedererwachen der Weltwirtschaft reagieren. Gute Nachrichten über Engpässe bei den Fertigungsinventaren, Rückstände und eine verbesserte Verbrauchernachfrage müssen mit negativen Sorgen über die Auswirkungen zukünftiger COVID-Varianten, anhaltende Lieferkettenunterbrechungen und sogar die sehr seltsame Situation von Arbeitskräftemangel angesichts steigender Arbeitslosigkeit ausgeglichen werden. Einige Regierungen haben es „profitabler“ gemacht, zu Hause zu bleiben, anstatt zur Arbeit zu gehen.
Aus technischer Sicht in Bezug auf Zeit und Preis wäre es nicht ungewöhnlich, wenn Kupfer zurückfallen und seine jüngsten Gewinne weiter konsolidieren würde.
Zusammenfassung und Fazit
Das Wochenchart des Baltic Dry Index zeigt mehrere starke technische Anzeichen dafür, dass er weiter steigen wird. Dies ist positiv für Kupfer und für andere Rohstoffe.
Eine technische Bestätigung, dass Kupfer eine weitere Rallye auf und vielleicht über das Niveau von 4,50 $ machen wird, könnte von einer Pause gefolgt von einer starken Rallye abhängen. Diese zukünftige Rallye kann kommen, sobald die nagenden Ängste vor dem COVID-Virus endlich ausgeräumt sind.
Für die Zukunft wäre unsere Erwartung, dass das Kupferchart umkehrt, indem die MACD-Signallinie unter ihre Triggerlinie fällt und dann wieder darüber steigt. Diese Umkehr kann erfolgen, wenn beide Linien über der Nulllinie liegen.
Dies wird das Kupferchart wieder auf einen soliden technischen Pfad bringen, um den Baltic Dry Index zu verfolgen, da er weiterhin ein wachsendes und nachhaltiges Vertrauen in die Weltwirtschaft widerspiegelt.
– John Top, der technische Händler
