Nach jahrelangen Gesprächen haben die Staats- und Regierungschefs der Welt endlich gehandelt. Letztes Jahr haben sie Billionen von Dollar bereitgestellt, um endgültig von fossilen Brennstoffen wegzukommen. Dies ließ die Unternehmen für grüne Energie in die Höhe schnellen.
Hier ist SunPower, einer der größten amerikanischen Hersteller von Solarmodulen:
Oder SunRun, ein weiterer Hersteller von Solarmodulen und Batterien:
Das liegt daran, dass die Welt ihre gesamte Infrastruktur umgestalten muss, um grüne Energie zu nutzen. Diese Umgestaltung wird über einhundert BillionenDollar kosten – und um ein Vielfaches größere Investitionsmöglichkeiten mit sich bringen.
Die grüne Revolution ist da. Aber…
Grün ist mehr als Energie
Denken Sie an das Internet.
Damit das Internet funktioniert, mussten wir zuerst Millionen von Meilen Telefonleitungen und Glasfaserkabel verlegen. (Interessante Tatsache: Auch heute noch übertragen transatlantische Unterseekabel die meisten Daten im Internet.)
Dann bauten wir ein Netzwerk von Mobilfunkmasten und Rechenzentren auf, um Daten online zu übertragen und zu speichern. Und schließlich mussten wir alle möglichen neuen Geräte kaufen – von Modems bis hin zu einer Vielzahl sich ständig ändernder WLAN-Router –, um auf diese Daten zuzugreifen.
Und der Ausbau ist noch lange nicht abgeschlossen.
5G-Masten sprießen jetzt an jeder Ecke. Und die Leute ersetzen „Offline“-Geräte durch Dinge wie Smart-TVs und Kühlschränke, die sie über das Internet steuern können.
Mit anderen Worten, die meisten unserer neuen Technologien funktionieren nicht von selbst. Sie haben eine Infrastruktur, die sie unterstützt. Und diese Infrastruktur braucht Jahre zum Aufbau und kostet viel mehr als die Technologie selbst.
Bei der Energie ist es nicht anders.
Die Welt, wie sie heute ist, wurde nicht mit Blick auf grüne Energie gebaut. Die meisten ihrer Infrastrukturen, wie Gebäude, Energienetze und industrielle Betriebe, laufen vollständig mit fossilen Brennstoffen.
Dieser Übergang bedeutet also nicht nur, Ölquellen abzureißen und eine Reihe von Solarmodulen und Windturbinen aufzustellen. Es geht darum, die gesamte Infrastruktur der Welt umzugestalten, um diese grüne Energie zu verteilen, zu speichern und zu nutzen.
Und dieser Ausbau wird größer sein, als Sie es sich vorstellen können.
Der größte Ausbau der Geschichte
Es gibt fünf Schlüsselbereiche in der weltweiten Infrastruktur, die stark von fossilen Brennstoffen abhängen. Und da Regierungen beginnen, CO2-Emittenten stärker zu regulieren, werden diese Bereiche Billionen investieren müssen, um ihre Betriebe zu „begrünen“.
Beginnen wir mit dem Offensichtlichsten.
Stromerzeugung
Das Verbrennen von Öl, Gas und Kohle ist mit Abstand die Energiequelle Nr. 1.
Die US Energy Information Administration (EIA) schätzte, dass etwa 60 % des Stroms in den USA aus fossilen Brennstoffen stammen. Und die meisten Fahrzeuge und Industriemaschinen laufen immer noch mit Benzin oder Diesel.
Wenn also Verbrennungsmotoren auf Schrottplätzen landen, müssen wir viel mehr Strom erzeugen, um ihre elektrischen Alternativen anzutreiben. Laut der Internationalen Energieagentur (IEA) wird sich der Strombedarf bis 2050 verdreifachen.
Mit anderen Worten, grüne Anlagen werden nicht nur schmutzigen Strom ersetzen – sie müssen dreimal mehr Strom erzeugen, als fossile Brennstoffe heute liefern.
Und um diesen Bedarf zu decken, müssen sie ihre Kapazität gegenüber dem heutigen Niveau vervierfachen – was laut UBS-Berechnungen rund 40 Billionen Dollar, kosten wird.
Traditionelle Energieunternehmen werden ebenfalls Milliarden von Dollar in die Überholung ihrer alten Infrastruktur investieren.
Zum Beispiel hat Chevron, Amerikas Ölriese, sich vorgenommen, jährlich eine Milliarde auszugeben, um den CO2-Fußabdruck seiner Operationen zu minimieren und auf grüne Energiequellen wie Wasserstoff und Solar umzusteigen.
Energieinfrastruktur
Nun, die Stromerzeugung aus grünen Quellen ist nur ein Teil des Puzzles.
Die Welt wird auch ihre Energieinfrastruktur modernisieren müssen. Sie wird ihre Stromnetze erweitern und Speichersysteme sowie intelligente Netze aufbauen müssen, die weitgehend intermittierende grüne Energie konsistent und effizient verteilen können.
Denken Sie an intelligente Sensoren, Zähler und Systeme mit fortschrittlichen Prognosefähigkeiten. Es ist, als würde man ein intelligentes Thermostat in seinem Haus installieren – aber für die ganze Welt.
Gebäude
Auch Gebäude haben einen massiven CO2-Fußabdruck.
Laut IEA emittieren Raumheizung/-kühlung, Warmwasserbereitung und Haushaltsgeräte, die Energie aus fossilen Brennstoffen nutzen, fast ein Drittel des gesamten CO2 in der Luft.
Im Rahmen der weltweiten Begrünung werden wir massive Investitionen in Gebäudesanierungen sehen… grüne Heizsysteme, wie Solarthermieanlagen oder Wärmepumpen… intelligentere, effizientere Geräte, Beleuchtungs- und Kühlsysteme.
Industrielle Infrastruktur
Und vergessen Sie nicht die Schwerindustrie.
Denken Sie an all die Lastwagen, Elektrowerkzeuge und riesigen Sci-Fi-ähnlichen Bergbau-Bagger – die meisten davon laufen mit Benzin oder Diesel. Und es ist nicht nur die Maschinerie.
Die Produktion industrieller Materialien emittiert auch große Mengen CO2 durch chemische Reaktionen.
Zum Beispiel ist Zement für 8 % des gesamten CO2 in der Luft verantwortlich. Wäre Zement ein Land, wäre es der drittgrößte CO2-Verursacher der Welt.
Das bedeutet, dass Industrieunternehmen ihre Flotten mit elektrischen Maschinen aufrüsten und in Technologien investieren müssen, die mehr CO2 während industrieller Prozesse abscheiden können.
Transport
Der letzte, aber nicht unwichtigste Verursacher: der Transport.
Personen- und Güterfahrzeuge, Schiffe und Flugzeuge sind für 24 % der CO2-Emissionen verantwortlich. Und um die Klimaziele zu erreichen, schätzt die IEA, dass die CO2-Emissionen aller Fahrzeuge um 90 % sinken müssen bis 2050.
Anders ausgedrückt: Verbrennungsmotoren sterben aus.
Ihre Flotten werden durch grüne Alternativen wie Elektroautos und Wasserstoff-Lkw und -Schiffe ersetzt. Und Tankstellen werden zu Lade- und Wasserstofftankstellen.
Dieser Ausbau wird 131 Billionen Dollar kosten – und die Energie wird nur einen Bruchteil davon beanspruchen.
Das Ausmaß dieses Ausbaus ist atemberaubend.
Ein interner UBS-Bericht schätzte, dass wir bis 2050 131 Billionen Dollar ausgeben werden, um die Infrastruktur für grüne Energie anzupassen. Und die Ausgaben werden sehr bald an Fahrt aufnehmen:
Sehen Sie, welch relativ kleine Rolle der Energiesektor in der grünen Revolution spielt?
Viele Investoren setzen auf Energiestock, um von dieser Welle zu profitieren.
Dennoch wird der größte Teil des Geldes in die Infrastruktur fließen: grüne Fahrzeugflotten, Gebäudesanierungen, nachhaltige Landwirtschaft/Industrie und alles dazwischen.
Nun zur Billionen-Dollar-Frage: Wie investiert man in solch massive Ausgaben?
Die Millionäre des kalifornischen Goldrauschs
Im Jahr 1848 verbreiteten sich Gerüchte über Goldklumpen im American River.
Bald darauf strömten 300.000 Amerikaner nach Kalifornien, in der Hoffnung, ihre Taschen mit Gold zu füllen. Doch die meisten von ihnen kehrten mit leeren Händen zurück.
Währenddessen haben diejenigen, die tatsächlich Millionen verdienten, sich nicht einmal die Füße nass gemacht.
Samuel Brannan war einer der ersten Millionäre des Goldrauschs. Er verdiente sein Vermögen bekanntermaßen, indem er Spitzhacken, Schaufeln und Pfannen an wandernde Bergleute verkaufte.
Levi Strauss und Jacob Davis waren eine weitere Erfolgsgeschichte.
Das Unternehmerduo machte ein Vermögen, indem es den Bergleuten robuste Arbeitshosen aus blauem Denim verkaufte. Später patentierten sie diese als „die Blue Jeans“, die wir heute kennen und immer noch tragen, und wurden zum Milliarden-Dollar-Modeimperium: Levis & Co.
Diese Geschichte hat eine beliebte Anlagestrategie inspiriert, die als „Pick-and-Shovel-Investing“ bekannt ist.
Stellen Sie sich vor, Sie haben einen riesigen Trend, wie zum Beispiel Elektroautos.
Diese Mammut-Trends sind leicht zu erkennen und vorherzusagen, weil sie unvermeidlich sind. Sie ziehen Unmengen von Geld an und erstrecken sich über Jahrzehnte.
Das Problem ist, eine Aktie auszuwählen, die am Ende das meiste Geld einbringt, ist wie das Ausgraben eines Goldklumpens im American River. Es ist ein reines Glücksspiel.
Anstatt also alles auf Aktien wie Tesla (TSLA) zu setzen, investieren Sie in etablierte Unternehmen, die Werkzeuge und Materialien an Unternehmen wie Tesla liefern.
Wenn Tesla scheitert, wird es ein anderes Tesla geben, denn Elektroautos werden nicht verschwinden. Aber die Welt wird immer noch die „Spitzhacken und Schaufeln“ brauchen, um Elektro- – oder sogar Wasserstoff- – Fahrzeuge herzustellen.
Und genau wie die Millionäre des Goldrauschs werden ihre Zulieferer weiterhin Geld scheffeln.
Die Spitzhacken und Schaufeln dieses grünen Goldrauschs
Die „Spitzhacken und Schaufeln“ dieses grünen Goldrauschs sind sogenannte Investitionsgüter Unternehmen.
Kurz gesagt, sie stellen Dinge her, die andere Unternehmen zur Produktion von Fertigwaren und Dienstleistungen verwenden. Das können Industriemaschinen wie Gabelstapler oder Metallpressen sein… Ausrüstungen wie Hochdruckreiniger… Werkzeuge wie Akkuschrauber… oder einfache Materialien wie Stahl und Zement.
Als Ausgangspunkt für Ihre Recherche finden Sie hier einige Beispiele für Aktien, die Investitionsgüter für diesen Billionen-Dollar-Ausbau liefern:
Energieerzeugung
Unternehmen, die Windturbinen, Solarmodule oder Wasserkraftanlagen herstellen und installieren, wie GE (GE) oder SunRun (RUN)
Energieinfrastruktur
Unternehmen, die Batteriespeicher, Netzinfrastrukturprodukte und -dienstleistungen anbieten, wie Siemens Energy (ENR)
Transport
Unternehmen, die Automobil-/Bahn-/Marineausrüstung und grüne Lösungen wie Alstom (ALO) oder TE Connectivity (TEL) anbieten – sowie Batteriehersteller wie Panasonic (TYO:6752)
Gebäude
Unternehmen, die energieeffiziente Heiz-, Lüftungs- und Klimaanlagen anbieten, wie Schneider Electric (SE)
Industrielle Infrastruktur
Unternehmen, die elektrische Ausrüstung, Elektrowerkzeuge und Maschinen für industrielle Betriebe herstellen, wie ABB (ABB) oder Siemens (SIE)
Und schließlich natürlich die Rohstoffproduzenten, die all diese Industrien beliefern werden. Wenn Sie also der Meinung sind, dass Bergbauaktien teuer sind, warten Sie noch ein paar Jahre – sie werden Ihnen dann wie aus einer anderen Welt vorkommen.
Wir stehen noch am Anfang dieses grünen Goldrauschs. Und ich bin überzeugt, dass diese „Spitzhacken und Schaufeln“ groß abkassieren werden.
Denken Sie daran, es ist besser, früh dran zu sein als spät.
– Carlisle Kane
