Liebe Leserinnen und Leser,
Ich habe diese Woche die US-Präsidentschaftsdebatte verfolgt, und es besteht kein Zweifel, dass Romney diese Runde gewonnen hat. Ungeachtet dessen war es offensichtlich, dass das Hauptthema der Diskussion die Arbeitslosigkeit war.
Zufälligerweise, eine Stunde vor Marktöffnung und am Tag der Debatte, wurde der Employment Situation Summary veröffentlicht.
Die Umfrage des Büros unter Unternehmen zeigte einen mittelmäßigen Anstieg der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft um 114.000, doch die Arbeitslosenquote war irgendwie von 8,1 % auf 7,8 Prozent gesunken, basierend auf der Haushaltsumfrage, die ergab, dass 873.000 Menschen Arbeit gefunden hatten. Dies entspricht nicht nur der Quote, als Obama sein Amt antrat, sondern übertraf auch die Erwartungen bei weitem. Es ist auch das erste Mal seit Januar 2009, dass die Quote unter 8 Prozent lag.
Wenn die Zahlen stimmen, wäre das eine großartige Nachricht für die US-Wirtschaft… und eine großartige Nachricht für Obama-Anhänger.
Aber sind die Zahlen echt?
Woher kommen sie außerdem?
Wie Arbeitsplatzzahlen ermittelt werden
Der Employment Situation Summary stammt tatsächlich aus zwei sehr unterschiedlichen Umfragen.
Eine ist eine Umfrage, die 60.000 Haushalte nach ihrem Beschäftigungsstatus fragt. Sie wird Current Population Survey (CPS) oder „Haushaltsumfrage“ genannt. Anhand dieser Zahlen kam das Büro zu dem Schluss, dass im September zusätzlich 873.000 Menschen Arbeit gefunden hatten. Dies ist die Zahl, die verwendet wurde, um die Arbeitslosenquote von 8,1 Prozent auf 7,8 Prozent zu senken.
Die US-Arbeitskräftezahl liegt weit über 150 Millionen. Wie ist eine Umfrage unter 60.000 Haushalten sinnvoll?
Die andere Umfrage wird Current Employment Statistics survey (CES) oder „Payroll Survey“ genannt und basiert auf einer Stichprobe von 160.000 Unternehmen und Regierungsbehörden, im Gegensatz zu Haushalten, die 400.000 einzelne Arbeitgeber repräsentieren. Diese Umfrage misst nur die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft und ohne Aufsichtsfunktion; daher berechnet sie technisch keine Arbeitslosenquote. Daher stammen die 114.000 zusätzlichen Arbeitsplätze.
Eine Umfrage sagt 114.000, während die andere 873.000 sagt.
Suchen Sie es sich aus.
Nicht nur waren die Arbeitsplatzzahlen zufällig positiv, das Büro revidierte auch die Zahlen für Juli und August und sagte, dass mehr Arbeitsplätze geschaffen worden seien, als ursprünglich geschätzt. Sogar Menschen mit nur einem High-School-Abschluss fanden Arbeit, und die Zahl der Menschen, die sechs Monate oder länger arbeitslos waren, erreichte ihren niedrigsten Stand seit drei Jahren.
Wenn also all diese Leute wieder arbeiten, dann normalisiert sich alles, richtig? Vielleicht hilft all dieses Gelddrucken tatsächlich, die Menschen wieder in Arbeit zu bringen. Oder doch nicht?
Ein weiterer Rekordwert
Spät nach Börsenschluss am Tag der Debatte veröffentlichte das Landwirtschaftsministerium einen erstaunlichen Bericht.
Die Nutzung von Lebensmittelmarken sowohl für Personen als auch für Haushalte hat nun einen neuen Rekordwert erreicht. Rekordverdächtige 46,68 Millionen Amerikaner erhielten im Juli Lebensmittelmarken. Sie führten diesen dramatischen Anstieg auf lokale Wetterkatastrophen in Ohio, Maryland und West Virginia zurück; doch diese Zahl steigt Monat für Monat unaufhörlich an.
Die Kosten des Lebensmittelmarkenprogramms haben sich in den letzten vier Jahren auf einen Rekordwert von 75,7 Milliarden Dollar in den 12 Monaten bis zum 30. September 2011 mehr als verdoppelt; es ist die größte jährliche Ausgabe des Ministeriums.
Ob Sie den Arbeitsplatzzahlen glauben oder nicht, spielt keine Rolle. Was zählt, ist, wohin der Aktienmarkt steuert.
Glücklicherweise denke ich, dass Obama alles in seiner Macht Stehende tun wird, um die Märkte am Laufen zu halten, bis er wiedergewählt wird. Und wenn er das tut, haben wir möglicherweise weiteren Spielraum nach oben ( wie ich letzte Woche sagte, die Wall Street schneidet am besten ab, wenn wir einen demokratischen Präsidenten mit einem Gegengewicht eines von der GOP geführten Kongresses haben.)
Während Romney und Obama fleißig darüber debattierten, wie sie das Arbeitslosigkeitsproblem lösen wollen, sprachen sie beide das Defizit oder die wachsende Verschuldung nicht direkt an.
Warum? Weil keiner der Kandidaten eine Antwort hat. Moment, doch: Drucken.
Wenn Sie denken, dass die USA bald aufhören werden zu drucken, liegen Sie absolut falsch. Es spielt keine Rolle, wer auf den Thron gesetzt wird, Drucken ist die einzige verbleibende Überlebensmethode.
Ich sage nicht, dass es das Richtige ist, aber diejenigen, die sagen, es gäbe Alternativen, liegen falsch – es sei denn, Sie zählen den absoluten Wirtschaftskollaps oder eine vollständige Umstrukturierung des Währungssystems (d.h. goldgedeckter Dollar) zu den Alternativen.
Wettlauf um die Abwertung
In den letzten 30 Jahren haben die beiden Supermächte der Welt (China und die USA) ihre Währungen endlos abgewertet. Ich habe dies in früheren Briefen mehrfach erklärt. Infolgedessen hat der Rest der Welt sich angeschlossen, um eine Katastrophe in ihren Heimatländern zu vermeiden. Es ist keine Einbahnstraße mehr. Die Abwertung ist heute ein globalisiertes Phänomen.
Das Wort Globalisierung hat sich nun in einen Kampf um Währungsabwertung und Inflations-Export verwandelt. Ich nenne es einen Währungskrieg. Politiker nennen es Globalisierung.
Aber was passiert, wenn die Welt so viele Schulden gedruckt hat, dass Länder die Inflation nicht mehr an Konkurrenten exportieren können? Das Endergebnis dieses Weges ist einfach: Unkontrollierbare Inflation.
Das wird nicht über Nacht geschehen. Und wie ich schon oft gesagt habe, sollte die Inflation Sie nachts nicht wachhalten, wenn Sie in Aktien investieren, da die Gewinne und Umsätze eines Unternehmens im Allgemeinen entsprechend wachsen werden. Schauen Sie sich nur die letzten Jahre an – wir sind wieder auf dem Höchststand vor dem Crash von 2008. Der S&P ist wieder bei 1461; nur 39 Punkte unter meiner 1500er-Prognose Anfang dieses Jahres.
(Es ist lustig, wie diejenigen, die mich ausgelacht haben, als ich eine solche Zahl nannte, mir jetzt sagen, sie hätten gewusst, dass dies passieren würde. Rückblick ist eine schöne Sache.)
In ein paar Jahren, wenn ein Kombi-Menü bei McDonald's mehr als 10 Dollar kostet, werden Sie verstehen, warum es so ist.
Denkanstöße
Der Dollar fiel erneut, trotz starker Arbeitsplatzzahlen.
Die amerikanische QE-Waffe funktioniert.
Russland, der einzige große Schwellenmarkt, der in diesem Jahr die Zinsen erhöht hat, wird infolge der amerikanischen Notenpresse erneut von Inflation getroffen. Die Inflation stieg am schnellsten seit 10 Monaten und überschritt den Zielbereich. Der erste stellvertretende Vorsitzende der Zentralbank, Alexei Ulyukayev, sagte letzte Woche, dass die Inflationsrisiken größer bleiben als die Gefahr einer wirtschaftlichen Verlangsamung.
Brasilien, das keine Probleme hatte, die Währungstaktiken der Amerikaner anzuprangern, wird ebenfalls von der amerikanischen Notenpresse getötet. Brasiliens jährliche Inflation beschleunigte sich im September den dritten Monat in Folge. Für ein Land, das in der Vergangenheit bereits Hyperinflation erlebt hat, ist dies ein großes Problem für die brasilianische Wirtschaft.
Was die Kanadier betrifft, so bleiben die Inflationsdrücke laut Daten schwach. Aber lassen Sie sich nicht täuschen. Nur weil die Benzinpreise leicht gesunken sind, bedeutet das nicht, dass es uns besser geht. Wir wissen, dass alles überteuert ist. Sie wollen Beweise? Ich zahle mehr als 1,50 CDN$/Liter für Benzin – das sind ungefähr 5,70 $/Gallone. Der US-Durchschnitt liegt bei 3,80 US$. Wenn sich also die Amerikaner über hohe Benzinpreise beschweren, stellen Sie sich vor, wie sich die Kanadier fühlen – zumal Kanada einer der größten Ölproduzenten der Welt ist.
Wenn die Inflationsdrücke jetzt schwach sind, möchte ich nicht wissen, was passiert, wenn sie auftreten. Die Immobilienpreise in Kanada sind bereits viel zu hoch, und wenn die Leitzinsen infolge des Inflationsdrucks steigen, werden die Hauspreise weiter fallen.
Was ist mit Gold?
Was ist damit? Es ist ein absolutes Muss in meinem Portfolio. Das wird sich nicht ändern. Die Goldpreise sind in letzter Zeit nicht gestiegen, aber ihre Nachfragegrundlagen schon.
(Zur Info: Der Handel mit Rohstoffen an den NYSE Liffe-Börsen in London und Paris wurde diesen Freitag zweimal wegen eines „technischen Problems“ unterbrochen – das ist das zweite Mal in dieser Woche.)
Letzten Monat kauften Anleger 85,4 Tonnen – das ist die größte Menge an Metall, die jemals über goldgedeckte ETFs gehalten wurde, seit Juli 2011. Die U.S. Commodity Futures Trading Commission zeigt, dass Hedgefonds-Wetten auf einen Goldanstieg die größten seit sieben Monaten sind.
Denken Sie daran, dass Oktober im Allgemeinen ein schlechter Monat für Gold ist. Wenn es fällt, ist es in meinen Augen eine Kaufgelegenheit. Ich erwarte, dass Gold sehr bald steigen wird. Es könnte durch die Ankündigung der massiven Akkumulation Chinas ausgelöst werden. Es könnte durch Inflationsdrücke ausgelöst werden. So oder so, der Funke wird kommen.
Portfolio-Beobachtung
Unternehmen in unserem Portfolio sind weiterhin erfolgreich.
Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF)
Allein in der letzten Woche hat Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF) eine Finanzierung in Höhe von 8 Millionen Dollar abgeschlossen, die Bohrungen auf ihrem Vorzeigegrundstück Martiniere wieder aufgenommen und bekannt gegeben, dass sie praktisch überall, wo sie bohren, weiterhin hohe Gehalte treffen.
Eines der jüngsten Bohrlöcher aus der Ankündigung der letzten Woche durchteufte 195,50 g/t Gold über 0,97 Meter in der Hangendwand oberhalb der Bug Lake Zone in weniger als 30 Metern vertikaler Tiefe. Diese Struktur könnte der kürzlich angekündigten Bonanza-Grade-Footwall-Entdeckung ähneln, die 273 g/t Gold über 3,88 Meter ergab.
Für diejenigen, die sich nicht erinnern, die Footwall-Entdeckung im August ist die Entdeckung, die die Balmoral-Aktienkurse in die Höhe schnellen ließ. Weitere Bohrergebnisse aus diesem Gebiet werden folgen. Wer bei dieser Aktie short ist, könnte hart gebissen werden, wenn Balmoral so weitermacht. Ich bin begeistert.
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG)
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG) hat gerade eine erste Mineralressourcenschätzung bei Cinco de Mayo bekannt gegeben, mit geschätzten abgeleiteten Mineralressourcen von 12,45 Millionen Tonnen mit 132 Gramm pro Tonne („g/t“) (3,9 Unzen pro Tonne) Silber, 0,24 g/t Gold, 2,86 % Blei und 6,47 % Zink (9,33 % Blei plus Zink). Das sind fantastische Zahlen.
Diese Ressource stammt aus der Bridge Zone/Jose Manto bei Cinco de Mayo und beinhaltet nicht einmal MAGs neueste Entdeckung in der neuen Pegaso Zone. Sie sollten noch einmal meinen Bericht lesen, um einen besseren Überblick darüber zu bekommen, wie groß das wirklich ist.
Ich kann die Folgeresultate ihrer neuen Pegaso-Entdeckung kaum erwarten. Angesichts dessen, was ich bereits gesehen habe, erwarte ich weitere sensationelle Ergebnisse. Wenn sie ihrem Explorationsmodell folgen und die Bridge Zone/Jose Manto mit der neuen Pegaso Zone in der Tiefe verbinden, könnten wir bald sehen, wie MAGs zu 100 % eigenes Cinco de Mayo Projekt zu dem wird, was ich gesagt habe: Ein absolutes Monster.
Mehr folgt
Nächste Woche besuche ich ein Goldprojekt mit dem Potenzial für eine kurzfristige Produktion. Wenn alles passt, werde ich unseren Lesern hoffentlich einen weiteren Gewinner präsentieren.
Frohes Erntedankfest an alle Kanadier.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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