簡單圖表掩蓋其複雜本質
有一個主題比任何其他主題都更能吸引意見：2020年及以後美元（$USD）的展望。
大多數「美元觀察家」都有一個主導主題，那就是美元無可爭議地保留了其作為世界儲備貨幣的地位。在動盪的金融時期，$USD 被認為是一種「首選」貨幣。我在1990年代中期在俄羅斯親眼見證了 $USD 的力量。（我和妻子在那裡花了三週時間領養了一個男嬰。）
我們接觸到的每個人都要求「美元」。在我們進行的任何小額交易中，都沒有提及俄羅斯盧布這種官方貨幣。
那麼今天呢？
嗯，只要看一眼 $USD 的週線圖，就能發現自2011年中以來，圖表走勢一直強勁。$USD 週線圖已形成一條易於遵循的趨勢線，並有三個明確的支撐區域。
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$USD 週線圖 – 強勁且穩定…..目前為止
只要這個趨勢保持不變，很難對 $USD 做出任何看跌的判斷。截至今天，趨勢動能為正，價格圖表位於一目均衡表雲層之上——這兩個圖表指標都是正面的。
MACD 在長期趨勢設定下未在此圖表上顯示。然而，信號線位於觸發線下方，這是負面的，但兩條線都位於零線上方，這是正面的。MACD 至少正在趨於平坦，或者有人可能會認為它可能正在形成一個「圓頂」，但現在斷言這是正在發生的事情還為時過早。
值得注意的是，黃金在突破名義上位於 $1350/$1375 的6年阻力位後，在一個中等強度的 $USD 環境中上漲。
反論：美元走低的深思熟慮案例
「加拿大最著名的經濟學家」David Rosenberg 最近離開了他在 Gluskin Sheff and Associates（2009 – 2019）擔任首席經濟學家和策略師的長期職位，創立了自己的公司：Rosenberg Research and Associates。在離開 Gluskin Sheff 之前，Rosenberg 先生曾是 Merrill Lynch 紐約分公司的北美首席經濟學家。他提出了一個經濟論點，闡述了飆升的股市如何成為「金融工程的牛市」。
在最近一次與 Jay Taylor 的訪談中，他繼續討論了如何區分這個牛市與1980年代和1990年代基於生產力的牛市。這個牛市是由 FED 提供的「人為流動性」驅動的。他接著評論說，尼克森在1970年代的一位財務顧問曾指出：「任何不能永遠持續的東西，根據定義，都不會永遠持續。」
總之，真正回到 $USD 未來表現的問題，與美國的消費者情緒息息相關。美國超過三分之二的 GDP 增長是由消費驅動的。當這部分 GDP 增長開始放緩，失業率開始上升時，FED 將會透過降息來應對。眾所周知，進一步的降息正在歷史低位進行。額外微小的四分之一點降息的影響，其有效性已經受到質疑。
GDP 下降的時機可能在2020年下半年。這與 $USD 圖表非常吻合，該圖表仍遠高於其趨勢線。
最後，由於「難題」從來沒有「簡單答案」，還有一些我們尚未考慮的重要因素，預計將會影響 $USD。
美國聯邦選舉、全球貿易以及日益增長的地理政治不確定性，都只是2020年肯定會產生影響的一些未知因素。
-John Top
