我們開始聽到越來越多的財經新聞記者談論波羅的海乾散貨指數。但這對資源投資者來說意味著什麼？
首先，快速回顧一下。以下是關於波羅的海乾散貨指數 (BDI) 是什麼以及它為何是一個有用的經濟指標的精彩總結。
「波羅的海乾散貨指數 (BDI) 是對多條航線（約 50 條）和不同船型運輸原物料（如煤炭、鐵礦石、水泥和穀物）的平均價格評估。因此，它是全球市場上運輸原物料所支付成本的指標，也是投入成本的重要組成部分。該指數被視為經濟活動的領先指標（前瞻性），因為它涉及全球商品鏈早期階段（原物料採購和轉化）發生的事件。高 BDI 指數表明由於需求旺盛導致航運供應緊張，並可能在供應鏈中產生通脹壓力。BDI 的突然急劇下降可能預示著經濟衰退，因為生產商已大幅削減需求，導致航運商大幅降低運費以吸引貨物。與所有市場指數一樣，BDI 不斷變化，反映其價格發現機制。」
波羅的海乾散貨指數受到經濟學家的依賴，特別是負責向中央銀行家提供數據的經濟學家。這項每日調查追蹤原物料在全球範圍內從自然資源生產國運往製造業佔 GDP 比重較高的國家。想想加拿大如何將其原物料，如煤炭、銅精礦和硫磺運往日本和中國。
現在讓我們看看 BDI 的長期週線圖：
BDI 的週線圖訴說著它自己的故事。
我們可以清楚地看到，在經歷了十年因明確的箱型區間交易模式而導致的有限波動後，一些不同的情況正在穩步發展。
那麼，是什麼原因導致 BDI 達到十年來的新高水平？
通常，我們可以對這個問題提供一個直接的答案。然而，我們看到的圖表模式反映了我們在 2000 年代中期所見的全球原物料需求激增。另一場商品「繁榮」是否即將到來？它是否已經開始了？
「正確」的答案是：「現在判斷還為時過早。」
讓我解釋原因。
全球經濟一直受到 COVID-19 帶來的暫時圍困。COVID 的餘震是全球供應鏈已經並繼續遭受大規模中斷。這部分解釋了為什麼波羅的海乾散貨指數最近表現強勁。
如果製造商缺乏原物料，他們就無法完成訂單。他們根本無法生產足夠的成品來滿足需求。
為應對這個關鍵問題，他們正在下越來越大的訂單，以確保能夠滿足大量的積壓訂單。此外，可以肯定的是，一旦 COVID 限制最終解除，消費者將再次打開錢包，一場小型搶購熱潮可能標誌著病毒的「正式結束」——從經濟角度來看。
BDI 的週線圖描繪了另一場多年期商品繁榮的引人注目的景象。特別是，當我們觀察 MACD 時，我們看到它已經穿越零線，並處於強勁的上升趨勢中，信號線在零線上方，兩條線都呈正斜率。
現在我們將看看銅的週線圖告訴我們什麼。
銅的週線圖在 2020 年底突破 3.30 美元水平之前，具有堅實的技術基礎。這可以從趨勢 MACD 的底部上升中看出。此外，銅的雙底形態在 2016 年和 2020 年的 2.10 美元水平處被注意到。
雙底形態以及隨後突破 3.30 美元上方阻力位，給出了 4.50 美元的最低價格目標，該目標已達成。
現在我們開始看到趨勢動能略有減弱，更重要的是，趨勢 MACD 似乎很快就會顯示信號線低於觸發線。當這種情況發生時，回調將會開始。請注意，在 2020 年和 2021 年的大部分時間裡，直到過去幾週，銅價一直都在持續上漲。
銅價已從近期高點回落約 10%。然而，銅價進一步跌至斐波那契水平的 3.80 美元/3.45 美元/3.10 美元，並不會削弱當前從 2.10 美元至 4.50 美元反彈的強度。
此時，我們必須討論如何協調銅的週線圖與波羅的海乾散貨指數的週線圖。
BDI 週線圖顯示，其強勁、果斷地突破了 2300 點水平。這是在長達十年的盤整之後發生的。
因此，當我們在這種背景下思考銅的週線圖時，很容易接受這樣一個觀點：如果銅要像預期那樣追蹤 BDI，它就必須「迎頭趕上」。這正是我們在銅的週線圖中從 2.10 美元低點到 4.50 美元高點的走勢中所看到的。
銅的下一步是什麼？
銅價圖表將繼續回應全球經濟緩慢且有些不穩定的復甦。關於製造業庫存短缺、積壓訂單和消費者需求改善的好消息，必須與對未來 COVID 變種影響、持續的供應鏈中斷，甚至在失業率上升的情況下出現勞動力短缺這種非常奇怪的局面等負面擔憂相平衡。一些政府已經讓待在家裡比去工作更「有利可圖」。
從時間和價格的技術角度來看，銅價回落並繼續鞏固其近期漲幅並不罕見。
總結與回顧
波羅的海乾散貨指數週線圖顯示出幾個強勁的技術跡象，表明它將繼續上漲。這對銅和其他商品來說是利好消息。
銅價將再次反彈至，甚至可能突破 4.50 美元水平的技術確認，可能取決於一次暫停，隨後是強勁的反彈。這種未來的反彈可能在 COVID 病毒的揮之不去的擔憂最終平息後到來。
展望未來，我們的預期是看到銅價圖表反轉，MACD 信號線跌破其觸發線，然後再回升至其上方。這種轉變可以在兩條線都位於零線上方時發生。
這將使銅價圖表回到堅實的技術路徑上，以追蹤波羅的海乾散貨指數，因為它繼續反映出對世界經濟日益增長和可持續的信心。
– John Top，技術交易員
