上週我參加了一個投資會議，會中約有二十幾家小型勘探公司。加拿大的勘探重點主要集中在兩個地區：魁北克/安大略省綠岩帶中已建立的黃金礦區，以及不列顛哥倫比亞省新興的黃金三角地區。國際勘探公司則涵蓋了內華達州/墨西哥和南美洲部分地區。單一公司則專注於其他地區，例如美國西南部、加拿大遠北地區和育空地區。
這次會議由一小群時事通訊撰稿人主持。每個人對於黃金價格的看法以及這可能如何影響他們的「精選股」都有自己的意見。對於未來一年黃金價格的共識預期介於 1400 美元至 1700 美元之間。一位技術分析師透過「測量走勢」預測價格將達到 1700 美元。其他人則未提供其估計的依據。
我對下行價格目標的預期與大家相同，因為我認為 1365 美元是一個強勁的支撐位，所以 1400 美元是完全合理的。然而，由於黃金圖表顯示 1575 美元存在強勁的上方阻力，黃金可能需要股市/貨幣/信貸市場中任何一個出現異常事件，才能獲得突破此水平所需的動力。迄今為止，地緣政治事件對黃金的影響與 1970 年代和 1980 年代不同，但在許多不同地方，混亂仍有可能佔據主導地位。一種全球性的「不確定性蔓延」很容易就會盛行。或許它已經開始了……
這讓我想到我的標題主題：白銀。
關於「白銀追隨黃金」或「白銀是窮人的黃金」等常用說法不勝枚舉。
然而，情況並非如此。讓我們來看看白銀圖表並將其與黃金圖表進行比較，看看黃金表現如何良好，而白銀卻不然。首先我們將看看黃金。
很明顯，黃金已經突破了其明確的盤整區間 1165 美元至 1365 美元。這長達 6 年的盤整在 1365 美元水平提供了堅實的支撐基礎。
黃金接下來需要克服的重要水平約為 1575 美元。預計黃金在 1365 美元至 1575 美元之間會有一些進一步的「橫向交易」是合理的。
順帶一提，以 S & P TSX Global Gold Index 衡量，黃金股的表現並未與黃金的突破表現相符，即使是與同一時期相比，即使用 2008 年的低點和 2011 年的高點來建立 Fibonacci 阻力水平。
黃金股尚未超越重要的上方阻力水平 280。這是一個非常關鍵的水平。如圖所示，當它是 2008 年低點至 2011 年高點的最後一個 Fibonacci 支撐水平時，它提供了良好的支撐（如預期）。後來，在 2016 年，同樣如預期，這個重要的支撐水平變成了一個同樣重要的阻力水平。事實上，它確實抑制了 2016 年黃金股的反彈，最近在 2019 年 8 月也再次如此。
過去 3 – 4 個月對黃金股來說是一個很好的考驗。在重新測試 280 水平（實際上略低於）之後，黃金股在 235 – 250 的狹窄區間內顯示出累積的跡象。
現在是白銀……
在短期內，白銀需要交易在 19 美元的關鍵圖表水平之上。與黃金一樣，白銀在 14 美元至 19 美元之間經歷了 5 年的盤整。突破上行後的最低價格目標將是 24 美元。與黃金不同，白銀尚未突破其「箱型區間」的上限。此外，應該很明顯，對於黃金來說，其「箱型區間」的相同上限位於 1350 美元/1375 美元，遠高於 1300 美元的中間 Fibonacci 回撤水平。
有一種稱為 TRIX 的三重指數平滑移動平均線，它對這三張圖表都顯示出一些有趣的見解——但那是另一個故事了。
