忘記伊波拉，擔心椰子病毒
一週前，我參加了一位剛滿 50 歲搖滾樂手的生日派對。
他的女兒，我女友最好的朋友，在桌上放了紙條，上面顯示了他出生時（1964 年）物品的價格和今天的價格。
我看到後不禁竊笑：商品、服務和住房的平均成本與平均年薪之間存在巨大差異。
由於這些紙條是新奇物品，我不知道上面顯示的價格是「名目」價格還是「實質」價格。所以我問了。
沒有人知道答案。事實上，大多數人無法告訴我名目價格和實質價格之間的區別是什麼。
我解釋了。
名目價格是某物的實際標價，未經通貨膨脹調整；換句話說，無論你怎麼看，一美元就是一美元。
實質價格是經過通貨膨脹調整後的價格；換句話說，一美元實際能買到什麼。
這聽起來夠簡單了。
但當我們進一步討論這些差異時，我很快發現大多數人不理解現代通貨膨脹的概念。
當然，他們知道通貨膨脹意味著物價上漲。
但他們都相信，就像他們在學校裡一直被教導的那樣，通貨膨脹是總需求增加導致物價上漲的結果。
如果他們在 50 年前告訴我這些，我會說他們大體上是正確的。
但那是 50 年前的事了。
你還記得你小時候商品的價格嗎？
洗腦入門 101
在我們的現代社會中，通貨膨脹現在被用來取代貶值。
那是因為美元現在只由承諾支持——自布雷頓森林體系結束以來一直如此，部分由黃金支持（參見「政府如何借錢」）。
而且由於聯準會現在是美國債務的最大持有者（參見「垃圾的最大買家」），這也意味著美元現在主要由聯準會從未公開審計過的帳戶支持。
我想回到我去年寫的一篇關於通貨膨脹的信件，「通貨膨脹與通貨緊縮：一場日益加劇的貨幣戰爭」。
（聯準會）希望你相信我們絕對需要通貨膨脹，因為其反面——通貨緊縮——是一件可怕的事情。他們希望你相信通貨緊縮代表著經濟成長的缺乏。
但從歷史上看，在正常情況下的通貨緊縮從未是經濟成長不佳的原因——事實上，情況恰恰相反。
在 19 世紀的大部分時間裡，美國都出現了通貨緊縮（最重要的例外是內戰期間）。
但這種通貨緊縮是由技術進步引起的，技術進步創造了顯著的經濟成長。
這也是在美國聯邦儲備系統積極管理貨幣事務的角色確立之前的時期。
所以「他們」可能會告訴你通貨緊縮是一件非常糟糕的事情。
但通貨緊縮真正意味著的是「他們」銀行系統的成長停滯。
聯準會是一家銀行。它的成長——像所有銀行一樣——依賴於放貸。
如果人們停止借貸，銀行就賺不到錢。
他們貸出的越多，他們就變得越大。
自 2007 年以來，聯準會貸出的資金比其歷史上任何時候都多。
請看：
開始明白了嗎？
通貨膨脹對聯準會的意義
聯準會的政策是防止通貨膨脹降得太低。
這真正意味著他們的政策是防止生活成本…嗯…保持不變。
通貨膨脹對那些負債累累的人有好處，但卻懲罰那些在財務上負責任的人。
可怕的是，人們已經接受了「我們需要通貨膨脹」的心態，因為他們被媒體嚴重洗腦，認為通貨膨脹是好事，而通貨緊縮則非常糟糕。
通貨膨脹 vs. 通貨緊縮
通貨膨脹意味著商品和服務的價格正在上漲，這表示你必須為某物支付更多費用。
通貨緊縮意味著相反，這表示你支付更少。
我們支付的越少，我們就越不需要借錢來支付我們購買的東西。
我們都是尋寶者。如果我們能以 500 美元而不是 1000 美元購買一台新 iPad，我們就會這麼做。
那麼，我們為什麼會想要通貨膨脹呢？當我們可以支付更少的時候，為什麼會想要為某物支付更多呢？
我們為什麼不想要通貨緊縮呢？
通貨緊縮：好還是壞？
如果我們的社會從未陷入這場債務危機，我們就會想要通貨緊縮。
但由於我們的世界已經接受了透過中央銀行系統獲得廉價資金的想法，通貨緊縮可能會令人恐懼。
通貨緊縮增加了債務的實質價值。
換句話說，通貨緊縮使得償還你所借的錢變得更加困難。
讓我們以住房為一個簡單的例子。
如果房價下跌 10%（通貨緊縮），擁有大額抵押貸款的房主可能會看到其債務的實質價值上升 10%，因為他現在欠的錢比他房屋的價值多 10%（假設他為了簡化計算而借了所有購房款）。
由於通貨緊縮意味著物價下跌，最終可能導致工資下降，這位房主現在的每月抵押貸款支付與工資收入之比將會更高。
通貨緊縮將意味著房主的貸款與價值比率更高，導致抵押貸款違約增加（我們在 2007 年看到過），最終導致銀行系統崩潰。
銀行需要人們借貸來維持其系統運作，因此他們在讓每個人為所有東西支付更多費用方面做得很好。
東西越貴，我們就越需要借貸——這對銀行來說是好事。
房價上漲並不是因為房地產市場火熱；它們上漲是因為信貸便宜。
下次你在溫哥華花 100 萬美元購買公寓，或在多倫多花 75 萬美元購買公寓時，不要感謝一個偉大的房地產市場——要感謝中央銀行。
通貨緊縮：更大的圖景
通貨緊縮導致一個國家的債務與 GDP 比率上升。
隨著物價下跌，GDP 會降低，這導致一個國家無法償還其債務——這些債務是因寬鬆貨幣而累積的。
換句話說，如果發生通貨緊縮，許多國家可能會違約…或者印更多的錢來阻止這種情況發生——這正是美國正在做的。
中央銀行的藍圖非常簡單：如果他們能讓你相信通貨膨脹很低，那麼他們就可以隨心所欲地印鈔，進一步將世界捲入中央銀行信貸系統中。
你現在對通貨膨脹有何看法？
通貨膨脹在今天的真正意義
20 世紀最著名的經濟學家和社會哲學家之一路德維希·馮·米塞斯（Ludwig von Mises）將通貨膨脹定義為：
「通貨膨脹，這個詞在各地，尤其是在這個國家，一直以來都意味著增加流通中的貨幣和銀行券數量以及可供支取的銀行存款數量。
但今天人們使用「通貨膨脹」一詞來指代通貨膨脹的必然結果，即所有物價和工資率上漲的趨勢。這種令人遺憾的混淆導致沒有任何詞語可以表示物價和工資上漲的原因了。
現在已經沒有任何詞語可以表示迄今為止被稱為通貨膨脹的現象了。」
說得好。
簡而言之，「通貨膨脹」一詞現在被廣泛地同時用來描述兩種截然不同的事物：真實物價通貨膨脹和貨幣通貨膨脹。
關於你的錢的真相
真實物價通貨膨脹是由總需求增加導致商品和服務價格上漲引起的。這是我們大多數人在經濟學入門課程中學到的。
例如，假設你在一個島上，有 1,000 個椰子可用（固定供應），椰子的價格將取決於有多少人想要一個。如果 5,000 人想要一個，賣家可以提高價格，這樣最富有的 1,000 人才能買得起。當需求高於供應時，價格就會上漲。
然而，貨幣通貨膨脹——常被誤認為是真實物價通貨膨脹——並非總需求的結果，而是貨幣價值下降的結果。
讓我們再次以椰子為例。
你從一個只有 1,000 個椰子有限供應的島嶼開始。因此，當人們用這些椰子交換其他東西時，價格相當穩定。
隨著時間的推移，你存了 20 個椰子，你可以用它們換一個新茅屋。
然後，有一天，一艘船撞上了你島嶼附近的岩石，船上的椰子貨物被沖上岸。
突然間，海灘上躺著 5,000 個椰子，每個人都散開去搶。
由於椰子供應量增加，你的椰子不再能換一個新茅屋，因為每個人都有更多的椰子了。
這種情況表明，貨幣通貨膨脹並非總需求增加的結果，而是貨幣需求下降的結果。在上述情況中，椰子就是貨幣。
正如我之前提到的，在我們的現代社會中，通貨膨脹正在被另一個詞取代：貶值。
現在，將椰子情境放在我們當前的金融系統中思考，用美元取代椰子。
每次你存夠椰子買一個新茅屋時，聯準會就會向你的島嶼投放另一船椰子。
突然間，你存的椰子不再能買到聯準會投放之前所能買到的東西了。
如果你現在想買你一直存錢想買的那個茅屋，你現在就必須借更多的椰子。
椰子病毒
聯準會已經向我們的島嶼投放了前所未有數量的椰子。
但這還不是最糟糕的部分。
除了這些椰子，聯準會還投放了一種椰子病毒，這種病毒會傳播到所有其他椰子。
我們將這種病毒稱為負零實質利率。
這種病毒會導致椰子隨著時間腐爛。
所以如果你存下你的椰子，它們最終會變得一文不值。
但這還不是全部。
聯準會將繼續投放這些椰子，以確保你在它們腐爛之前使用它們。
明白了嗎？
回到現實生活
我們無法控制這些椰子掉落的速度，也無法控制它們最終會落在何處。
我們也假設有些人一開始就擁有更多的椰子，並利用他們的財富建造了一個椰子收集器，這樣每次椰子掉落時，他們都能收集到最多的椰子。
我們稱這些人為最富有的 0.0001%，或者銀行家——隨你喜歡。
如果我們在島上靠賣檸檬水為生，那麼掉落的椰子要很長時間才會影響我們的收入，因為我們無法控制掉落的椰子將在哪裡、何時以及如何被花費，也無法控制誰會花費它們。
由於最富有的 0.0001% 只能喝這麼多檸檬水，而且他們收集了大部分掉落的椰子，因此這些掉落的椰子要更長時間才會影響我們的收入。
這意味著我們需要很長時間才能為我們的島嶼員工增加工資，如果有的話。
那麼，在我們的現實世界情境中，所有這些掉落的椰子會帶來什麼結果呢？
以下是美國商品平均成本與工資（名目值）的對比圖。
在過去 50 年裡，石油價格上漲了 32 倍；住房上漲了 18 倍；一包口香糖上漲了 20 倍；地鐵票上漲了 16 倍；兩人電影之夜上漲了 15 倍。
平均年薪和最低工資增長了多少？八倍。
歡迎來到現代奴隸制。
享受儲存你的椰子吧。
務必與大家分享這篇文章。
下次再見，
Ivan Lo
The Equedia Letter
