上週，我們跳過了關於採礦可行性的討論，因為我想立即引起您對一個正在緩慢但迅速顯現的絕佳機會的關注：美元下跌和黃金價格上漲。
上週通訊的發布時機對我們的讀者來說再好不過了：
黃金價格在上週創下歷史新高，略低於1100美元。
這就是為什麼本週末我們再次更改行程，為您帶來我們年度推薦黃金公司（將於週末透過電子郵件發送），這已刻不容緩。稍後將詳細說明。
在過去的幾週和幾個月裡，新聞中有多個報導指出這波黃金漲勢尚未結束。（我們不是唯一這樣認為的人…看看右側「本週最受追捧黃金」中的所有影片就知道了。）
首先，全球最大的黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE: ABX) 決定平倉其對沖部位。為此，他們不得不公布一項高達40億美元的大規模股權發行計畫，這筆資金將主要用於消除其950萬盎司的對沖部位。
這背後的原因很簡單：隨著黃金價格上漲，Barrick的對沖帳簿負債成本也隨之增加。
這對我們來說是一個明確的跡象，表明Barrick認為黃金價格將繼續攀升。
其次，我們都非常清楚美國正在大量印鈔。幾年後，我們應該為通膨急劇上升做好準備，這已不再令人驚訝。
因此，讓我們將注意力轉向一股強大到足以推高黃金價格本身的力量：中國。
我們都知道中國一直在盡其所能地購買黃金，將其大部分外匯儲備兌換成黃金。今年四月，中國官員出人意料地宣布，他們自2003年以來一直在秘密購買黃金，以增加其黃金儲備。他們在這次累積中表現得極為積極。
中國現在擁有的黃金是1990年的30倍。
中國去年成為全球最大的黃金生產國。他們的黃金產量持續上升，許多人預計中國對黃金的需求將超越印度，這意味著他們也將成為全球最大的黃金零售買家。
但無論他們購買或生產多少，都將不夠。
中國可能是第六大黃金持有國（輸入排名），但黃金在其外匯儲備中僅佔極小一部分，為1.9%（截至2009年9月）。將這個數字與美國、義大利、德國和法國（按國家劃分的最大黃金持有國）進行比較，這些國家的黃金儲備都超過60%，中國的比例顯然遠遠不足。
但不要將這個數字誤認為是弱點。
中國有足夠的資金購買黃金，你可以肯定，隨著其儲備持續增長，他們將繼續增加黃金持有量。
目前，中國超過70%的儲備是美元，我敢打賭那將是他們為了提高黃金儲備比率而首先出售的東西。如果他們積極地出售美元以換取黃金，這無疑將推高黃金價格並壓低美元。
但問題是：黃金供應能否跟上其需求？
上季度，黃金的整體投資需求增長了46%，而對黃金ETF和類似產品的投資則驚人地增長了1,315%，因為投資者尋求從不斷下跌的美元中避險。
預計今年投資需求將再次增長高達60%。雖然這種不斷增長的需求將部分透過回收材料和官方部門銷售來滿足，但大部分黃金將不得不來自礦山生產或生產商的去對沖。
但問題是. . .
黃金礦商每年生產的黃金越來越少。事實上，自2003年以來，全球黃金總產量已穩定下降約7%。
隨著黃金需求持續攀升，大型生產商正在努力並急於增加產量。但他們無法跟上需求。
2008年，價格下跌以及獲得新資本的機會幾乎不存在——特別是對於初級資源公司而言。
到目前為止，初步估計顯示，今年與貴金屬和賤金屬、鑽石、鈾以及某些工業礦物相關的市場範圍勘探預算將再次下降約40%。預計初級礦業公司將佔整體下降的最大份額。
除非您是一家主要的市值較大的資源公司，否則籌集資本的能力（除非您擁有非凡的項目或採礦前景）是極其困難的。
勘探預算的整體削減將有助於延續全球黃金總產量下降的趨勢。這反過來將導致需求增加而供應不足，從而使未來黃金價格進一步上漲。
當然，以這種速度，黃金很可能輕易經歷強勁回調，這與整體市場預期一致。短期到中期內的不確定性使得準確預測勘探預算將如何受到影響變得非常困難。
但我們可以確信，通膨加上供應不足，長期來看肯定會推高黃金價格。
在未來2-3年內，有許多方法可以參與這波黃金熱潮。
您可以購買金條。您可以購買ETF。您可以購買大型黃金生產商的股票。
但我們最喜歡參與這波熱潮的方式是透過初級黃金資源公司。
正如我們在上週的通訊中討論的，這些初級公司有能力間接利用商品價格上漲的優勢。他們有能力在任何時候為您的投資帶來可觀的回報——比直接購買金條或ETF的回報更高。
在您的黃金投資組合中加入一家初級公司時，重要的是要找到一家擁有項目和能夠實現該項目的管理團隊的公司。您還需要找到一家不僅資金充足，而且具備能力並已簽訂協議，以便在需要時籌集更多資本的公司。
由於預計未來幾年通膨將嚴重衝擊，請尋找那些項目有可能在此時間範圍內進入小規模生產的初級公司。
