銅價持續反映「重返工作世界」
幾個月前，銅的長期圖表在教育專欄010中被重點介紹。我們非常感興趣地注意到銅圖表與S & P TSX Global Gold Index的相似之處。
https://www.equedia.com/weekly-chart-for-copper-highlights-this-as-a-key-resistance-level/
讓我們聚焦於2008年至今的時期，看看我們是否更接近於對銅和銅股持更樂觀的態度。
銅的週線圖顯示，過去八年來，銅價一直在明確的圖表阻力位3.30美元下方盤整。定義圖表關鍵水平的長期阻力位需要密切監控。
俗話說：「時機就是一切。」關注圖表是有意義的，特別是當你能將其技術層面與基本面分析相結合時。
我們的觀點是，儘管全球媒體製造了所有「噪音」，但有一件事卻清晰響亮：世界想要，實際上是需要重返工作。這正是銅的週線圖所顯示的。
那麼，我們如何知道何時「安全」地投資銅相關股票呢？
我們觀察圖表的方式為這個問題提供了最佳解決方案。
例如，我們的一個圖表「規則」是定義關鍵水平——對於銅來說是3.30美元——然後等待突破被連續2或3個收盤價確認，最好是第二或第三根週K線強於第一根。
一點點基本的K線圖知識只會對大多數投資者有所幫助。
沒有必要深入鑽研理解圖表的技術層面，但一個概覽會很有用。
對於那些想在聖誕節期間閱讀有益書籍的人，我們推薦聖誕老人為您帶來一本名為：《日本K線圖技術》的書，作者是Steve Nison。
讓我們回頭更詳細地研究本週的銅圖表。
圖表的兩個方面立即引起了我們的注意。
首先，趨勢動能為正且呈上升趨勢。
其次，MACD為正並已穿越零線。這兩個圖表指標結合起來，本身就足以構成看漲的理由。
但等等，情況還會更好。
MACD指標上繪製的長期下降趨勢線顯示，它幾乎已經向上突破。我們能處於圖表上的這個特定點是積極的，因為向上突破將考慮過去八年的週線數據。
這張圖表的另一個關鍵特徵是銅合約的交易量。
到目前為止，我們尚未看到交易量增加到2017年中至2018年中期間的水平。我們認為，交易量的進一步增加可能對銅價未來走勢產生積極影響。
現在，單獨押注銅並不太令人興奮。銅的真正上漲潛力，一如既往，仍在於銅股。
那麼，銅價的上漲如何轉化為銅股的股價表現呢？
讓我們看看幾家銅業公司，看看它們的圖表告訴我們什麼。
FCX.N (Freeport McMoran Inc.) 是全球銅生產的領導者，在北美、南美和印尼設有業務。該公司正在其壯觀的Grasberg銅/金礦從露天開採轉型為地下開採。Grasberg是世界上最大的金礦，同時也是第二大銅礦。
FCX.N 受到廣泛關注，是衡量投資者對銅相關股票興趣的一個良好指標。
週線圖的開頭與我們之前看到的S & P TSX Global Gold Index和銅週線圖相同，但隨後發生了變化。
請注意，2011年中至2013年中期間的23美元支撐位如圖所示成為未來的阻力位。然而，該股在2018年未能達到此水平，在回升至19美元後再次下跌。
強勁的下降趨勢線在2020年8月向上突破，不出所料，在經歷如此長時間的下跌後，股價從14美元大幅上漲至21美元。截至本文撰寫時，FCX.N 的交易價格為21.30美元。
毫無疑問，FCX.N 的23美元水平是阻力位。需要兩到三個週線收盤價高於此水平，並伴隨更強勁的K線和/或增加的交易量，才能確認突破。
總之，FCX.N 將為銅價上漲和預期礦產量增加提供良好的敞口。銅和FCX.N 將是判斷世界如何從疫情後角度看待其工業未來的優秀領先指標。
接下來，我們回顧Southern Copper (SCCO.N) 的圖表。
嗯，這真是一個驚喜。這張圖表與我們一直在觀察和比較的其他圖表完全不同。為什麼股票表現如此不同？
快速搜索提供了答案……Southern Copper 是墨西哥礦業巨頭Grupo Mexico的「附屬」子公司。Grupo Mexico持有近90%的股份，因此抑制了2011年至2017年商品市場波動所帶來的波動性。而且，我們看過無數圖表，這張圖表的成交量條確實非常突出。
我們關於「買入並持有？」的圖表評論是在發現如此強大的股權集中在單一股東手中之前發表的。
圖表確實講述著自己的故事……而解讀這個故事就是技術分析的全部。
現在我們將看看銅業領域的一個知名公司，First Quantum Minerals (FM.TO) 的圖表。
FM.TO 的週線圖是「交易者的夢想」——充滿了行動、大幅價格波動和高波動性。那麼，我們的分析從何開始呢？
首先，我們注意到FM.TO 和 FCX.N 都在2015年底/2016年初「重設」了各自2008年的低點。你還記得當時的小幅反彈是多麼「短暫」嗎？2016年與2015年相比，就像「開關一開」一樣。商品市場突然急劇轉向，商品相關股票在2016年第一季度/第二季度取得了驚人的漲幅。
到2018年中，資源市場再次開始感到沉重並轉向下行。
FM.TO 週線圖值得注意的是，MACD即將穿越零線。這與價格圖上方的趨勢動能指標（同樣為正）結合起來是積極的。
對於活躍交易者而言，相對於可能希望在市場開始期待新的「同步全球增長」時「逐步」買入銅股的耐心投資者，FM.TO 是一個理想的選擇。
一個值得深思的建議是，在日線圖上找到Williams %R和慢速隨機指標的設置，這將有助於提供交易信號。這些指標非常適合在「震盪」市場中使用。
讓我們從大型銅股轉向，看看中型股在銅價觸及我們3.30美元突破閾值時表現如何。
這裡我們看看ERO.T (Ero Copper Corp.)，這是一家在巴西經營的中型銅生產商。該公司實施了一項EQUEDIA讀者熟悉並曾見過的策略，即Ivan推薦的Calibre Mining (TSX:CXB)，後者在過去一年表現非常出色。兩家公司都認識到未充分利用的磨機中「閒置產能」的價值。
以下是ERO.T網站的直接摘要：
ERO.T 的這張圖表顯示，這些股票被強勢持有。我們怎麼知道這一點？
看看最近因市場對COVID病毒的整體擔憂而導致的價格急劇下跌。今年2月/3月出現了集中的拋售（一小團紅色成交量條），影響了價格。價格的強勁回升伴隨著非常小的成交量，這表明該股票掌握在堅定的手中。
現在讓我們看看另一張中型礦商Lundin Mining Corp. (LUN.TO) 的圖表。
請注意我們如何不斷回顧2008年的低點，並將其作為我們看待每家公司股票表現的起點，這些表現都反映在這些週線圖中。
這張圖表是否喚起了你的記憶？
記得嗎，大約一個月前，我們仔細研究了黃金的週線圖。我們的重點是使用2008年作為起點推導出的斐波那契回撤水平。
這是黃金圖表，作為提醒……
這兩張圖表在某種意義上非常相似：2008年出現低點，隨後2011年出現高點，然後在斐波那契回撤水平的範圍內經歷了一段或多或少的預期價格盤整期。黃金在2015年達到中期低點後，其突破水平得以延伸。LUN.TO 從2015年底的中期低點實現了更為劇烈的突破。
LUN.TO 最有趣的地方在於，一個斐波那契研究（2008年）得出的阻力位似乎成為第二組（2016年）斐波那契回撤水平的支撐位。這在LUN.TO 週線圖上的粗藍線中有所顯示。
這張圖表清楚地顯示，LUN.TO 正在重新測試其9.50美元的前高點。
在發表此聲明時，我們必須記住，在這些不同的銅股開始走高並在其各自圖表上進入「藍天領域」之前，銅價必須首先確認已突破3.30美元這一至關重要的技術水平。這一事件應為銅股重新測試並突破其前高點提供足夠的「動力」。
最後一張圖表將完善我們對中型基礎金屬生產商（以銅為重點）的展望。它是HBM.TO (Hudbay Minerals Inc.)。
與我們一直在分析的其他圖表形成鮮明對比的是，HBM.TO 正在發生一些不同的事情。
我們可以看到，2008年的基線低點在今年早些時候再次受到考驗。
其他一些圖表顯示出強勢；而這張圖表告訴我們，最好等待接下來的幾個季度，看看價格是否至少能突破其下降趨勢線。請注意，在圖表上方的指標欄（專用於趨勢動能）中，我們看到趨勢動能已經連續幾年為負，並且今天仍然為負。
MACD有一個亮點：信號線在觸發線上方，兩條線似乎都準備好穿越零線。MACD必須保持在零線上方，才能有持續的圖表強度將價格推高至下降趨勢線上方。
最後，我們可以看看一些已建立交易概況的小型銅業公司。
讓我們首先回顧CS.TO (Capstone Mining Corp.)，該公司在美國西南部和墨西哥設有業務。
CS.TO 週線圖顯示，在2008年之後出現了新低，而2008年定義了我們迄今為止檢查過的大多數其他銅業公司的基礎水平。
有些東西立即引起了我們的注意。為了清晰起見，並避免圖表「雜亂」，我們沒有從頂部指標交叉點（當趨勢動能轉為正時）向下到價格圖表繪製垂直線作為信號。這發生在0.80美元水平。隨後，該信號通過MACD零線交叉移動得到確認。
讓我們按順序回顧一下步驟，首先是該股票在2019年期間以非常狹窄的箱體區間盤整，幾乎沒有波動。然後，在2020年初出現小幅突破，但隨後被3月/4月的「COVID修正」所打破。這正是圖表看起來非常好的地方。趨勢動能開始攀升並轉為正，隨後突破一目均衡表雲層，最後由MACD零線交叉確認。總而言之，這是一張非常有啟發性的圖表。值得列印並保存以供將來參考，當我們在未來看到其他公司圖表中出現這種交易模式時。
讓我們將注意力轉向CMMC.TO (Copper Mountain Mining Corporation)。這家公司在加拿大擁有一座礦山，並正在尋求通過推進在澳洲的銅資產來擴張。
我們是否把最好的留到最後了？
或許是吧。讓我們深入探討。
CMMC.TO 的圖表有很多有利因素。我們為什麼這麼說？
或許是因為我們最近剛看到CS.TO 的前一張圖表。這兩個圖表設置就像「雙胞胎」一樣。
CMMC.TO 的關鍵水平很容易識別。它是由1.50美元價格水平定義的內部支撐/阻力線。
請注意，趨勢動能已轉為正，且價格正在對其做出反應。此外，請看MACD的信號線在觸發線上方，兩條線似乎都在零線處交叉。這本身就是一個積極信號。
一個好的交易策略是現在建立1/3的倉位。銅價可能會從3.30美元的水平反彈下跌，但它在未來幾個季度也有同等機會突破。在這裡，我們再次看到，可以在突破1.50美元水平或銅價高於3.30美元的較早時間點增加另外1/3的倉位。
無論哪種方式，剩餘的1/3倉位可以在這兩個事件中第二個實現時買入。
這張圖表具備了成功交易的所有特徵。
這些水平清晰易讀。銅圖表有一個明確的突破水平。而且，我們不要忘記基本面。一旦全球消費者的行動自由恢復，他們就準備好購買了。
我們還快速查看了另外兩隻小型股，TKO.TO 和 MIN.TO。TKO.TO 的圖表與HBM.TO 相似。
我必須承認，出於兩個簡單的原因，我對MIN.TO 有一點偏好。
第一個原因是我在黃金浸出領域有豐富的過往經驗，在1970年代中期至1980年代中期期間，一家家族企業曾作為總承包商在美國西南部設計、建造和安裝試驗性堆浸廠。這段經歷吸引我關注MIN.TO，因為他們正試圖利用位於亞利桑那州圖森附近一條主要美國州際公路下方的一個大型銅礦床進行「原地浸出」，以成為成功的銅生產商。
這是一個有趣的項目，我們將繼續密切關注。
MIN.TO 引起我注意的第二個原因是，幾年前我曾作為一群投資者的一部分，參加在亞利桑那州斯科茨代爾舉行的一次投資會議，並參觀了該物業。實地考察對於將項目置於投資視角中非常有幫助。
我們可能在不久的將來重新審視MIN.TO。
總結與回顧
我們已經審視了銅業領域的公司，有很多值得喜歡的地方。總體而言，這些圖表中有許多表達了真正樂觀的未來展望。大型公司FCX和SCC具有積極的圖表模式。中型公司ERO和LUN的圖表也呈現積極偏向。在小型股方面，我們似乎在CS和CMMC中發現了一個非常有前景的交易設置。
-John Top
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關於黃金的簡要評論：
我們看到黃金在過去幾天有所走弱。我們的感覺是，除非有任何意外，黃金可能會繼續走低並找到它想要交易的位置。回想一下，我們已經在這張圖表中確定了市場下方的支撐水平：
以下是我們未來幾個月可能預期的情況：
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