「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」
是的，我知道，你已經聽過這句話上百萬次了。是的，我知道，這句話是由史上最成功——不，是「唯一」最成功的投資者：Warren Buffett 先生所創造的。
從小到大，這句話一直在我的腦海中迴盪。奧馬哈先知（Oracle of Omaha）也是如此。毫無疑問，他是最棒的，這也是為什麼這麼多投資者在想到成功投資者時會想到他。
那麼，為什麼我們不像他一樣富有和成功呢？你會認為，如果我們把他視為「最棒中的最棒」，我們就應該遵循他的建議。我們都應該投資他所投資的。但我們沒有。
為什麼？因為我們不像他。
他老了。他很傳統。他是過去。
我們是新時代的投資者。我們是塑造和改變我們未來的投資者。我們是為了成為最優秀而推動變革和積極進步的投資者。我們希望改進我們的技術並探索未知的領域。我們是下一代。
Warren Buffett 先生，您老了。
我們比您複雜得多。
這就是我們的問題。
在我們追求進步的過程中，我們忘記了一條幾乎適用於所有情況的最重要規則：KISS（保持簡單，傻瓜）。
在 Buffett 先生的整個職業生涯中，他始終堅持著幾條非常簡單的投資規則，這些規則使他成為今天世界上最富有的人之一。我鼓勵大家閱讀他的著作（例如《The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America》和《The Intelligent Investor》），你會看到（並同意）我的觀點，他的座右銘都歸結為「簡單」。
有人認為，他本可以在科技繁榮時期投資一些科技公司，並可能比他已經賺到的多賺數百萬。但你猜怎麼著？他仍然是頂尖的。
看到 Buffett 先生如此準確地預測了我們歷史金融事件的結果，真是令人驚訝。早在 1999 年，當科技熱潮如火如荼時，他又寫了一篇罕見的文章，大家應該在這裡閱讀：http://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune\
在那篇文章中，他說：
「讓我們從定義『投資』開始。這個定義很簡單，但常常被遺忘：投資是現在投入資金，以便將來獲得更多資金——在考慮通脹後，以實際價值計算的更多資金。」
他接著討論了汽車產業，以及在潛在的 2000 家汽車製造商中，只有 3 家脫穎而出。然後他討論了航空公司，「另一個明顯擁有光明未來，會讓投資者垂涎三尺的產業。」然而，今天仍然存在的航空公司寥寥無幾——而且幾乎沒有賺錢。
他發表了一段深刻的評論，他說：「投資的關鍵不在於評估一個產業將對社會產生多大影響，或者它會增長多少，而在於確定任何一家公司的競爭優勢，以及最重要的是，這種優勢的持久性。那些擁有廣闊、可持續護城河的產品或服務，才是能為投資者帶來回報的。」
他確實說對了。
將此應用於網路泡沫（在此討論：http://equedia.com/blog/view.php/Financial-Crisis-Not-So-Bad），Buffett 先生又一次說對了。科技繁榮中有多少公司倖存下來？是的，有 Google、Amazon 和 Ebay，但失敗的公司遠多於成功的公司。
簡單再次獲勝。
我認為是時候聽從他的建議了。
買入 Warren Buffett。我正在買。
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下面，我貼上了 Buffett 先生最近的文章（2008 年 10 月 16 日），「買入美國。我正在買。」
你可以在這裡找到文章連結：
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?\
「買入美國。我正在買。」
作者：Warren Buffett，發布日期：2008 年 10 月 16 日
無論在美國還是海外，金融世界都一團糟。此外，其問題已滲透到整體經濟中，現在這些滲透正變成一股洪流。短期內，失業率將上升，商業活動將停滯，頭條新聞將繼續令人恐懼。
所以……我一直在買美國股票。我說的是我的個人帳戶，我之前除了美國政府債券之外什麼都沒有。 （此描述不包括我的 Berkshire Hathaway 持股，這些持股全部用於慈善事業。）如果價格持續具有吸引力，我的非 Berkshire 淨資產很快將 100% 投資於美國股票。
為什麼？
一條簡單的規則指導我的買入：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。毫無疑問，恐懼現在普遍存在，甚至連經驗豐富的投資者也深陷其中。當然，投資者對高槓桿實體或競爭力弱的企業保持警惕是正確的。但對國家許多健全公司長期繁榮的擔憂是沒有道理的。這些企業確實會經歷盈利波動，一如既往。但大多數主要公司將在未來 5、10 和 20 年創下新的利潤紀錄。
讓我明確一點：我無法預測股市的短期走勢。我對股票在一個月——或一年——後會上漲還是下跌毫無頭緒。然而，很可能的是，市場將會上漲，或許會大幅上漲，而且會遠早於市場情緒或經濟好轉之前。所以，如果你等到知更鳥出現，春天就已經結束了。
這裡有一點歷史：在大蕭條期間，道瓊斯指數在 1932 年 7 月 8 日跌至最低點 41 點。然而，經濟狀況持續惡化，直到富蘭克林·羅斯福於 1933 年 3 月上任。到那時，市場已經上漲了 30%。或者回想一下第二次世界大戰初期，當時美國在歐洲和太平洋地區的戰況不佳。市場在 1942 年 4 月觸底，遠早於盟軍戰局好轉。同樣，在 1980 年代初期，當通脹肆虐、經濟陷入困境時，正是買入股票的時機。簡而言之，壞消息是投資者最好的朋友。它讓你能夠以折扣價買入美國未來的一部分。
從長遠來看，股市消息將是利好。在 20 世紀，美國經歷了兩次世界大戰和其他創傷性且代價高昂的軍事衝突；大蕭條；十幾次經濟衰退和金融恐慌；石油危機；流感疫情；以及一位聲名狼藉的總統辭職。然而，道瓊斯指數從 66 點上漲到 11,497 點。
你可能會認為，在一個以如此非凡漲幅為標誌的世紀裡，投資者不可能虧錢。但有些投資者確實虧了。那些不幸的人只在感到安心時才買入股票，然後在頭條新聞讓他們感到不安時就賣出。
今天，持有現金等價物的人感到安心。他們不應該這樣。他們選擇了一種糟糕的長期資產，這種資產幾乎不支付任何利息，而且價值肯定會貶值。事實上，政府為緩解當前危機而採取的政策可能會導致通脹，從而加速現金帳戶實際價值的下降。
在未來十年，股票幾乎肯定會跑贏現金，而且可能幅度很大。那些現在緊抱現金的投資者，是在賭他們以後能有效地把握時機脫離現金。他們在等待好消息帶來的安心感，卻忽略了 Wayne Gretzky 的建議：「我滑向冰球將要去的地方，而不是它已經去過的地方。」
我不喜歡對股市發表意見，我再次強調，我對市場短期內會如何表現毫無頭緒。儘管如此，我會效仿一家在空置銀行大樓開業的餐廳，它打廣告說：「把你的嘴巴放在你的錢曾經在的地方。」今天，我的錢和我的嘴巴都說：股票。
