如果每個人都能睜開眼睛看清市場的現實，我就不會有生意可做了。
事實是，投資者很少了解市場每天發生的運作和幕後活動。他們很少看到股票的真實價格走勢，並且經常根據媒體告訴他們的信息進行押注。
問題是媒體總是遲一步。因此，對新聞做出反應的投資者只是趕上了潮流，買入了那些大戶們早已下注並正在拋售的籌碼。
這很可悲，但卻是事實。
這就是為什麼我總是鼓勵我的讀者將他們在這裡以及其他信譽良好的通訊來源所讀到的知識分享給他們的朋友和家人。你會驚訝於有多少媒體、分析師和經紀人從像這樣的通訊中獲取他們的想法和市場預測。
上週，我在我的信件「審判日即將來臨」中分享了一些關於市場操縱的見解。
你們中的許多人回信詢問如何利用它。
答案很簡單：保持耐心
雖然沒有簡單的方法可以判斷操縱將如何或何時發生，但市場最終會揭示真相。
黃金和白銀將上漲
我確信黃金和白銀價格在過去幾個月中被過度操縱，預計下週隨著市場基本面重新發揮作用，它們將會有所上漲。季節性趨勢也預示著黃金在進入五月時表現良好。
從技術角度來看，黃金價格在守住1,635美元和1,650美元的關鍵水平後應會開始反彈。下一個阻力位將接近200日移動平均線的1,680美元。
全球各地持續發生更多與量化寬鬆（QE）相關的事件。就在上週，Bernanke暗示將推出更多刺激措施。當你考慮大局時，全球中央銀行已向世界注入了近9兆美元的免費資金——同時他們正在大量購買和囤積黃金。
這種對黃金價格的操縱本質上提供了一個被人為壓低的入場點，以便買入更多黃金。
購買黃金的強勢資金（除了投機者之外），包括世界各地的中央銀行，並非僅僅為了短期內以更高價格轉手黃金。他們實際上是在為法定貨幣貶值之後的時期做準備。
如果你正在尋求保護你的財富，黃金的日常波動不應該讓你夜不能寐。歐洲債務危機尚未解決，日本、英國和美國的債務危機也持續醞釀。
財富保值是關鍵。
儘管黃金略有受挫，但大局依然不變。黃金在2012年第一季度結束時，兌所有主要貨幣均錄得漲幅。它兌美元上漲6.3%，兌歐元上漲3.2%，兌英鎊上漲3.1%，兌瑞士法郎上漲2.25%，兌日元上漲12%。
整體市場
今年年初，我曾說市場將以漲幅讓我們感到驚訝。在希臘和歐洲持續嚇唬投資者並對股市施加負面壓力的極度波動環境下，這是一個大膽的預測。
然而市場卻上漲了…
我的預測持續：我預計S&P 500將交易在1,500點以上。雖然這仍低於其在2007年10月創下的歷史新高1,565點（一個關鍵的心理數字），但這足以將Dow推升至約14,300點，比其2007年10月的高點高出數百點。
請記住，我這些數字是基於大量的技術和歷史數據。雖然我毫不懷疑美國正在復甦，但我只是不相信它是從真正的基本面增長角度復甦的——而且速度遠不及市場告訴我們的那麼快。當然，市場在歷史上總是提前6-12個月預期…
當你可以免費借錢並有無限時間償還時，錢就會被借走並花掉。這會人為地刺激增長，因為支出是透過信貸進行的。換句話說，GDP增長是借貸資金的結果。你猜怎麼著？這些借來的錢來自中央銀行的印鈔機。
需要我詳細說明嗎？
在過去三個月中，美國儲蓄率從12月的4.7%驟降至2月的最低3.7%——這是自2007年12月經濟衰退前2.6%以來的最低儲蓄率。
為什麼？2月份個人支出飆升0.8%，而收入卻僅微升0.2%。這怎麼可能？
為了彌補個人支出，美國消費者不僅借錢支付一切開銷，現在還動用了他們微薄的儲蓄。但這不會停止。結果是，隨著利息累積和支出持續，債務將繼續堆積。但更糟糕的是，Fed將繼續鼓勵這種行為，因為它別無選擇。我們都知道以債養債的後果…
隨著這種情況持續，唯一的出路就是印更多的錢並繼續免費發放。這意味著購買那些沒人想要的美國公債。儘管沒人想要它們，但2011年它們的市場依然強勁——即使債務飆升至數兆美元。為什麼？
聯準會揭露一個令人震驚的事實
人人都想要U.S. Treasury債務的傳統觀念已不復存在。事實上，在這個U.S.主權債務發行量創紀錄的危險時期，情況只會變得更糟。
如果你認為Treasury市場一直很強勁，你即將知道原因。
Federal Reserve 2011年全年資金流量報告剛剛發布。報告顯示，去年Fed購買了總淨Treasury發行量的驚人61%，而2008年金融危機之前這一比例微不足道。
引自Lawrence Goodman（Center for Financial Stability主席，曾任職於U.S. Treasury），透過WSJ：
確實，U.S.政府從未如此依賴金融市場來支付其帳單。目前，Treasury證券的淨發行量平均每年佔gross domestic product (GDP)的驚人8.6%——是危機前歷史峰值的兩倍多。追溯到1950年代，用於彌補預算赤字的Treasury證券淨發行量，平均每十年通常僅佔GDP的0.6%至3.9%。
但在近年來，外國人和U.S.私人部門資助U.S.政府的意願已大不如前。正如旁邊的圖表所示，外國對U.S. Treasury債務的購買量從2009年近GDP的6%暴跌至2011年的1.9%。同樣地，U.S.私人部門——即銀行、共同基金、企業和個人——對U.S.政府債務的購買量也從2009年超過6%的峰值降至2011年微不足道的0.9%。
Fed實際上透過擴大其資產負債表和大量購買Treasury bonds來補貼U.S.政府的支出和借貸。這使得Treasury利率異常低，掩蓋了預算赤字的真實規模。同樣地，Fed正在向U.S.政府提供優惠信貸，並彌補Treasury借貸需求與市場參與者向Treasury提供信貸意願之間迅速擴大的差距。
順帶一提，美國總債務現已超過US$15.6 trillion。2011年全球GDP為US$78.94 trillion。
美國現在的債務總額幾乎相當於世界上所有國家一年生產總值的20%。他們是世界的儲備貨幣。
現在告訴我黃金值多少錢。
下週見，
Ivan Lo
Equedia Weekly
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