亲爱的读者：
几周前，我向大家介绍了一家规模较小但潜力巨大的黄金公司。我认为，该公司坐拥的资产可能会成为美国本土 48 州最重要的极高品位黄金发现之一。
从那时起，他们一直在持续钻探。
就在今天，他们宣布了一项重磅消息。
一项每家黄金公司都梦寐以求的成就。
我稍后会为您详细介绍。
但首先，您需要了解_为什么_这至关重要——以及为什么时机再好不过了。
因为当这家小公司忙着从亚利桑那沙漠中开采出高品位黄金时，全球最强大的买家正在传递一个主流媒体几乎无人报道的重要信号。
让我为您细细道来。
只买不卖的买家正全力以赴
上周，世界黄金协会（World Gold Council）发布了其 2026 年央行黄金储备调查。
其中隐藏着一个本应登上各大媒体头条的数据。
全球创纪录的 45% 的央行计划在未来 12 个月内_增加_自身的黄金储备。
89% 的央行预计全球央行的黄金持有量将继续攀升。
而且受访的央行中，没有一家表示计划减持。
想想我们谈论的对象是谁。
他们是地球上最保守、最精明且最强大的机构。他们不追逐潮流，也不盲目跟风——他们的存在是为了捍卫国家利益。
而眼下，他们作为一个整体，正不约而同地朝同一个方向靠拢——拥抱黄金，远离美元。
事实上，黄金现已悄然超越美国国债，成为全球规模最大的单一储备资产。
这是一组极其重要的数据。
八十年来，全球公认的“无风险”资产一直都是美国政府债务。
如今，一个又一个主权国家开始意识到，这种“无风险”其实暗含前置条件——尤其是当该资产的发行方只需一个电话就能将其冻结时。
这正是我在之前的一封信中阐述的故事：金砖国家（BRICS）正在建立平行结算体系，华盛顿正式将黄金列入关键矿物清单，以及美元作为世界储备货币正在经历缓慢而精准的去中心化。
不要将黄金仅仅视为一种交易品种，而应将其视为全球最古老货币的历史性跨时代重估。
也别以为华尔街对此一无所知。
JPMorgan 已经喊出了 6,300 美元的金价预期，而许多分析师甚至看高至 7,000 美元。
诚然，金价上周有所回调——由于美联储立场更趋鹰派以及中东紧张局势缓解，金价回落至 4,150 美元左右。
但请退一步，纵观全局。
在我的有生之年，黄金突破了 1,000 美元……随后是 2,000 美元……再到 3,000 美元——每一个里程碑都历经数年。
接着，在短短几个月内，它势如破竹地冲破 5,000 美元，并在今年 1 月创下接近 5,600 美元的历史新高。
沿途的每一次回调，都是绝佳的买入良机。
金价上涨的魅力在于：当金价出现如此走势时，极少数在黄金矿区品质优异、处于优质司法管辖区且时机恰到好处的矿业公司，便会瞬间成为被并购的目标。
我们在 Equedia Letter 专题报道过的公司中，屡次见证了这种情景。
轻舟顺流而行，往往升得最快。
今天，我想向您展示一家我认为正处于绝佳位置的公司。
West Point Gold Corp.
(TSX-V: WPG | OTCQX: WPGCF | FSE: LRA0)
代表 West Point Gold 发布。
(原报告链接：“ By the Time You Read This, They’ve Already Bought More“)
对于刚接触的读者，这里有一份简要概述。
West Point Gold 的旗舰资产是 Gold Chain 项目，这是一个大规模的低硫化浅成低温热液型金矿系统，位于亚利桑那州西北部历史悠久的 Oatman 矿区，拥有约 11,760 英亩的专利地权（patented ground）和 BLM 土地。
它坐落于传奇的 Walker Lane 趋势带南段延展区。正是这同一地质构造带孕育了 Round Mountain（2,000 多万盎司）以及 AngloGold Ashanti 历时数年、耗资超过 5 亿美元进行整合的 Bullfrog 矿区。
该项目在自己的专利土地上拥有水权，这对于任何矿山来说都是稀缺且绝对必要的资源。
全球最大的黄金 ETF 管理机构 VanEck 也是其股东名册上的重要一员。
全球高级黄金生产商之一的 Kinross Gold 拥有其内华达州某项资产的战略期权协议。
此外，它还拥有一支曾成功创立矿业公司并出售给行业巨头的管理团队。
但我今天致信给您的原因并非仅限于此。
我写这封信，是因为 West Point Gold 刚刚宣布的重磅进展。
彻底改变格局的发现
首先，让我为您简单普及一下地质学知识，因为这是理解这一故事的关键。
大多数低硫化浅成低温热液型金矿系统——即 West Point Gold 目前正在钻探的类型——其垂直深度通常极限在 300 米左右。
在极少数非常好的情况下，可能达到 400 米。
超过这一深度后，矿脉通常会逐渐收缩、变薄直至消失。
因此，对于这类矿床而言，最重要的单一问题非常简单：
高品位矿体是否会继续向深部延伸？
因为当一个浅成低温热液系统的品位随着深度增加而变得更好而不是消失时，地质学家将其称为：
套叠作用（Telescoping）。
这是深部存在一个从根本上规模更大、更罕见且更具价值的矿化系统的标志性特征。
正是这个问题，将一个普通的小型发现与一家能够彻底改写公司命运的战略级矿床区分开来。
目前，West Point Gold 的 Tyro Main 区域本身就已经是一个极佳的发现，而 Tyro NE 此前也已被证实是一个高品位系统。
事实上，Tyro NE 的钻探一直稳定地截获显著的高品位金矿。
就在上个月，该公司公布了两个钻孔 GC26-134 和 GC26-137 的结果：
- 钻孔 GC26-134 在 95.8 至 115.5 米之间截获 19.7 米、品位 9.06 克/吨金，位于 GC25-059（15.3 米、品位 7.02 克/吨金）上方约 20 米处。
- 钻孔 GC26-137 在 53.2 至 88.9 米之间截获 35.7 米、品位 3.2 克/吨金，其中包含 10.2 米、品位 10.23 克/吨金，位于 GC25-047（38.1 米、品位 4.86 克/吨金，含 10.7 米、品位 8.64 克/吨金）上方约 20 米处。
这些成果不仅进一步证实并验证了在 NE Tyro 区域岩芯中发现的高品位金矿，而且符合或超越了以往的多项成果，继续展示出 NE Tyro 系统坚实的宽度和高品位特征。
然而，尽管 Tyro NE 已被证明为高品位区域并保持稳定的钻探结果，但 West Point Gold 此前从未在 Tyro NE 进行超过 250 米深度的钻探。
管理层坚信地下深处蕴藏着更多宝藏，因此他们特意将目标锁定在 Tyro NE 此前钻探区域的_下方_，大约地表以下 250 米处。
他们不仅仅是触碰到了该区域的边缘。
而是直接钻入了其核心部位。
今天，该公司公布了 GC26-148 号钻孔的结果。成果令人惊叹。
请看数据：
- 从 219 米处开始，截获 66.2 米、品位 6.57 克/吨黄金
- 其中包含 20.7 米、品位高达 18.25 克/吨的厚大高品位核心区
管理层称，这是 Northeast Tyro 区域有史以来钻获的厚度最宽（真实厚度）且品位最高的拦截层之一。
其核心内部品位大约是美国西南部露天金矿平均品位的 35 倍。
而这正是市场可能尚未完全消化的关键所在。
该钻孔成功将高品位区域延伸至_地表以下 250 多米_——该公司目前表示，在即将发布的首次资源量估算之后，该区域在深部仍极有可能保持开放状态。
通俗地说，这意味着当他们发布首次资源量——即对盎司储量的初次明确统计时——几乎肯定无法完全涵盖该矿床的全部体量。
在资源量估算边界的_下方_，仍存在已知且经过钻探证实的高品位延伸带。
地质构造向我们揭示的真相
如果您打开该公司的钻探新闻稿，对于不熟悉地质学的人来说，其中的技术摘要读起来就像外语一样晦涩。
大多数读者在看到“皮壳状条带状冰长石（crustiform-banded adularia）”、“潜水角砾岩（phreatic breccia）”和“叶片状方解石晶格结构（bladed calcite lattice texture）”等词汇时都会感到困惑。
但在这些行话之下，隐藏着_真正的_故事。因为这些听起来枯燥的细节，恰恰是经验丰富的勘探地质学家为之振奋的关键。
因此，让我逐段为您通俗易懂地解读其真实含义。请紧随我的思路——通过这些内容，您将学会看懂专业人士关注的信号。
原文描述： 该截距为 66.2 米的宽阔石英细脉、网脉及脉状角砾岩带，估计真实厚度约为 35 米，且看似为一条陡倾矿柱的延伸。
实际含义： 可以把金矿化想象成管道系统。数百万年前，富含黄金的炽热流体通过岩石裂隙上升，并在冷却过程中沉淀出黄金。“矿柱（shoot）”就是黄金极度富集、高度集中的管道——也就是管道系统中最粗大的部分。该钻孔击中“陡倾矿柱”意味着他们不仅仅是穿透了一条细脉，而是钻进了一根垂直深入地下的粗大金矿柱。此外，“约 35 米的真实厚度”极其重要：许多钻探结果看似惊人，直到您发现钻孔是以斜角切入矿脉、放大了数据。而在本例中，即便扣除角度修正后，这也是一个真正_宽阔_的金矿体。大宽度加上高品位，正是最具吸引力的组合。
原文描述： NE Tyro 矿脉是一个坚实、均一的矿脉系统，倾角一致，宽度在 10 米至 35 米之间，赋存于前寒武纪花岗岩中。
实际含义： “坚实且均一”在地质学语境中即意味着_可预测性_。而可预测性本身就极具价值。许多金矿脉极不稳定，时而变窄、膨胀、扭曲乃至消失，这使得钻探圈定和开采变得极为困难且成本高昂。一条在长距离内保持稳定宽度和走向的矿脉，界定成本要低得多，也更容易建模为资源量，更有可能发展为一座真正的矿山。市场向来会为可预测性赋予溢价。
原文描述： 矿化带为多期角砾岩，由石英-方解石-冰长石的多个皮壳状条带期胶结而成，其中一个样品在 1.73 米处测得 62.7 克/吨。
实际含义： “皮壳状条带”意味着含金矿物是呈_层状_沉积的——就像树的年轮一样——一个期次叠加在另一个期次之上。“多期”意味着该系统并非只充填过一次黄金，而是经历了一次又一次的补给与再充填。每一次流体脉动都注入了更多的黄金。这是一个规模庞大、生命周期长且成熟健康的成矿系统的标志——绝非昙花一现。至于“冰长石”？这种特殊的矿物是教科书般的特征标志，它向地质学家表明当时的流体发生了_沸腾_，而这正是黄金从溶液中析出并富集的精确时刻。看到冰长石，就如同厨师看到水彻底沸腾一样：这意味着成矿条件完全达标。
原文描述： 下盘含有热液角砾岩以及可能具有流体“流动”结构的潜水角砾岩，表明存在与深部流体沸腾和潜在黄金沉积相关的反复运动及爆发事件。
实际含义： “角砾岩”是指破碎成碎片并重新胶结的岩石。具有“流体流动结构”的“潜水角砾岩”意味着地下曾发生过_蒸汽爆炸_——这是一种高能剧烈事件，富含黄金的高压流体猛烈冲破岩石。为什么这很重要？因为这些爆炸发生在_沸腾带上方_——而沸腾带正是黄金生成的“制造工厂”。换句话说，岩石正在向地质学家传达信号：制造这些黄金的动力源泉就位于目前所钻深度的下方。 他们目前看到的是硝烟，而核心源头位于更深处。
原文描述： 已发育叶片状方解石“晶格结构”，并观察到树枝状生长的自然金。
实际含义： 这提供了另外两项有力佐证。“叶片状方解石晶格结构”是系统曾发生沸腾的最可靠视觉标志之一——地质学家在野外勘探中常将其直接作为“在此钻探”的指引标识。而“观察到自然金”意味着他们肉眼即可在岩石中看到_真实的黄金_，而不仅仅依赖实验室化验读数。当您能在钻孔中看到沸腾结构和肉眼可见的黄金时，说明您已经置身于浅成低温热液系统的核心富集区。
将所有这些综合起来看：
一个宽阔、规律、品位极高且向_深部_延伸的矿柱，处于一个经历过多次充填的黄金成矿系统中……展示出教科书般的所有特征，证明成矿核心引擎依然位于目前钻探深度之下。
岩石本身正指向深处，发出“继续深入钻探”的信号。
这是大自然在表明，即使在 West Point Gold 首次资源量估算公布之后，这里仍有更大的潜力空间。
正如我们在前一封信中提到的：
“……Newmont、Kinross、Barrick 和 AngloGold 等大型黄金生产商的企业发展团队都在寻找符合相同标准的标的：每年 10 万至 30 万盎司的产能潜力、处于行业第一四分位数的现金成本、一级司法管辖区以及勘探增储潜力。WPG 已经完全符合这些条件中的每一项。”
简而言之，如果 West Point Gold 能兑现管理层一直以来的预期——即约 200 万盎司、平均品位约 2 克/吨的资源量，外加尚未计入此资源量的高品位延伸带——各大黄金生产商将不得不高度重视这一标的。
West Point Gold 的金矿项目正在迅速展现出大型黄金生产商梦寐以求的所有要素：深部未封闭、品位优异，且位于一级司法管辖区内的低硫化浅成低温热液系统中。
而且，GC26-148 钻孔极有可能不是个例。
在 Northeast Tyro 的这一相同深度上，仍有 7 个钻孔的化验结果有待公布，这也是后续约 6,550 米待公布化验结果的一部分。
正如总裁兼首席执行官 Derek Macpherson 所述：NE Tyro 的高品位矿体向深部延伸，该区域在首次资源量估算后仍将保持开放，且更深层次的钻探工作已确定将在资金充裕的 2026 年秋季至 2027 年春季计划中继续推进。
上一次类似情景的演绎
现在，您可能会想：“这是一个不错的钻孔，但我如何知道它能引领至实质性的成果？”
这是一个非常合理的问题。
让我为您梳理一下历史蓝图，因为我们曾经亲眼见证过完全相同的发展轨迹。
在关于 West Point Gold 的前一份报告中，我曾将 West Point Gold 与一家名为 Corvus Gold 的公司进行了对比。
如果您长期关注本刊，一定会对它记忆犹新。
Corvus 的 North Bullfrog 项目位于_同一条_ Walker Lane 趋势带上。它拥有_相同_类型的低硫化浅成低温热液型金矿——高品位脉状及网脉状矿带，周围环绕着较低品位的晕轮。
听起来很熟悉？
确实如此。这正是 West Point Gold 目前在 Tyro 所钻探的同类矿床结构。
而 Corvus 的故事最终是如何收尾的呢？
2022 年，AngloGold Ashanti 进场并以 4.5 亿美元的股权总价值收购了 Corvus。
这笔交易成为 AngloGold 目前所称的一级黄金矿区的奠基石——该矿山预计在 11 年的矿山寿命中，平均每年产出 105,000 盎司黄金。
但真正的亮点还在后面。
在收购 Corvus 之后，AngloGold 的地质团队继续在该矿区钻探，并圈定出了名为 Merlin 的矿床，其矿化向深部延伸的程度对于浅成低温热液系统而言极为罕见。
猜猜在 AngloGold 收购期间担任 Corvus 勘探经理的人是谁？
正是拥有 40 年 Walker Lane 勘探经验的老将 Mark Reischman。
而 Mark Reischman 如今身在何处？
他结束了退休生活，作为顾问加入了 West Point Gold，投身于 Gold Chain 项目的深部目标论证。
他重出江湖绝非为了轻松的薪酬。
他之所以回归，是因为他此前见过这种构造形态，并且清楚其底部蕴藏着什么。
因此，当我告诉您一个证实 West Point 的高品位矿体向深部持续延伸的钻孔具有重大意义时，请结合这一背景来理解。
这是同一趋势带、相同的矿床类型，以及曾将 Corvus 打造成 4.5 亿美元收购案的同班人马——唯一的不同是，当前的黄金交易价格已是当时 Corvus 被收购时的两倍以上。
分析师们正在关注
以下是我认为市场尚未完全反应过来的依据。
2026 年 6 月 14 日，Paradigm Capital 发起了对 West Point Gold 的研究覆盖。
他们的评级是：投机性买入（Speculative Buy）。
他们的 12 个月目标价为：每股 3.30 加元。
当时该股票的交易价格约为 1.10 加元。
这意味着距离其目标价有超过 200% 的潜在上涨空间。
这绝非凭空捏造的粗略估算。
Paradigm 耗时_六个月_与独立资源评估师紧密合作，并对项目进行了实地考察。他们在该报告中得出的结论如下：
在该公司正式发布第一份官方资源量之前，这里就已经存在一个具备经济开采价值的真实矿床。
以下是他们给出的具体数据：
- Paradigm 独立估算，两个 Tyro 区域已蕴藏大约 110 万盎司、品位 2.1 克/吨的黄金——包括高品位 NE Tyro 区域的约 60 万盎司、品位 3.5 克/吨。
- 他们运行了一个概念性矿山模型，在 4,500 美元金价下，该模型展现出 **54% 的税后内部收益率（IRR）**以及约 10.9 亿美元的净现值（NPV）……
- ……而该报告撰写时，这家公司的市值仅约 1.07 亿美元。
- 在 4,500 美元金价下，其每股净资产价值（NAV）测算为 9.65 加元，这意味着在 1.10 加元的价格下，该股票的交易价格仅为其自身净资产价值的 0.11 倍。
现在将这一估值逻辑与 GC26-148 钻孔联系起来。
Paradigm 的模型特别将 NE Tyro 的深部延伸列为核心催化剂。他们估计，NE Tyro 每额外延伸 100 米，即可增加约 70,000 盎司——而且仅在高品位区域增加 20 万盎司，就能将其 NAV 提升约 20%。
GC26-148 _正是_该延伸带的一部分——而且展现出了更高的品位！
他们还指出，两个 Tyro 区域均呈现“深部开放”状态，这恰恰印证了新钻孔在 NE Tyro 获得的确认。
那么，为什么股价会出现回调？
看到这里，有些人可能会查看股价走势图并提出一个显而易见的问题。
如果这个标的如此优异，为什么股价会从高点回落？
这是一个非常合理的问题。我将直接为您剖析原因。
正如我们大多数读者所知，我们分享投资思路是基于公司的长期基本面价值，而非短期交易波动。
以我们之前分享的锑矿标的为例。我们最初在 0.50 加元时推荐。在其跌破 0.36 加元时，我们再次进行了推介。
上个月，它的高点突破了 3 加元。
换句话说，上涨之路从非一帆风顺。但我们始终基于项目的核心价值坚守立场——而不是受日常交易波动的干扰。
我们认为 West Point Gold 正处于类似的境地。
近期股价的部分走弱纯粹与黄金现货价格相关。随着黄金从历史高位回落，整个行业板块在近几个月均出现调整，而初级矿业公司的波动幅度通常比金属本身更为剧烈。这是该板块的基本特性。
但您还应当了解第二个因素，因为这是技术层面的机制，与矿石本身的品质毫无关联。
那就是权证（warrant）与融资带来的抛压（overhang）。
根据 WPG 的披露，该公司有略高于 2000 万份未行权的认股权证，总行权价值约为 990 万加元——且近期私募发行的股份现已进入自由交易期，从而增加了市场流通盘。
当一只股票存在大量处于价内的权证时，它往往会起到类似压制上限的作用。
随着股价上涨，权证持有人有动力行权并在股价强势时抛售套现。这种抛售压力会抑制股价，尤其是在遇到阻力位时。随着现有股东权益被稀释，新发行的股票进入流通市场。
任何对初级矿业股有长期观察经验的人都曾见证过这种过程。
此外还有时间节点因素：这些权证中约有 60% 将于 2026 年到期。面临到期的持有人存在明确的行权动机：要么行权，要么彻底放弃期权价值。这可能会将一波抛售压力压缩在一个较窄的时间窗口内。
因此，我们认为这正是该股近期表现偏弱的部分原因。
但有趣的地方也正在于此。
因为在市场平淡时被视作阻力的相同抛压，在迎来催化剂爆发的日子里可能会呈现出_截然不同_的面貌。
这是优势，而非缺陷
回顾 2026 年 2 月，当 WPG 凭借强劲的钻探结果触及 2.17 加元高点时，完全相同的权证结构_当时就已经存在_。
市场直接消化并突破了这一抛压。
原因何在？因为利好消息足够强劲。
当一家公司即将发布首次资源量估算、手握大量待公布化验结果并持续斩获高品位矿化时，催化剂带来的买盘动力完全能够压倒供应端的抛压。
而 WPG 即将迎来一系列密集的催化剂。
再来审视一下如果这些权证被行权，实际上意味着什么。
那笔 990 万加元的行权金额，本质上相当于一份预先锁定的库藏资金。
如果这些权证全部行权，将有约 1000 万加元的现金直接注入 West Point 的银行账户——_无需_通过经纪商承销融资，_无需_开展市场化推介交易，也_无需_以低于市价的折扣抛售新股。
对于一家即将扩大钻探规模并全力推进首次资源量估算的初级勘探公司而言，约 1000 万加元的充裕资金是一笔至关重要的支持。
最后一点。
行权价本身为股票构筑了价格底部。
行权价在 0.30 至 0.45 加元的权证持有人，通常不会在股价刚有起色时就全盘清仓。他们已经获得了三到四倍的账面收益——而在股价位于 2 加元左右时收益甚至更高。
这些持有人中有许多是早期进场的内部人士、亲友以及支持该公司的机构投资者。
换言之，他们与公司的_长期_发展利益高度绑定。
因此，虽然权证抛压解释了近期的部分疲软，但我认为一旦催化剂兑现，它完全有条件转化为推升股价的助力。
更具吸引力的入场点、内置的充沛资金来源以及坚实的价格支撑，加之即将公布的首次资源量估算。
在我看来，这就是绝佳的机遇。
矿区更广阔的宏观图景
Tyro 仅仅是整体故事的一部分。
除了两个 Tyro 区域外，West Point Gold 已经在该物业的其他三个靶区展开黄金勘探：
- Black Dyke——一个具有历史开采记录且地表可见黄金的开阔构造背景。
- Sheep Trail——在 4 月份截获了 32.0 米、品位 1.0 克/吨的黄金，在该物业上开辟出了第三个潜在资源区域。
- Bull 8——在 6 月初沿一条长达 12 公里且此前未经验证的构造走廊进行的_首次钻探_中，截获了 21.4 米、品位 1.0 克/吨的黄金。
而在这一切之上的核心焦点是 Frisco Graben——这是一个被覆盖的大型靶区，West Point 在 2025 年的钻探已证实其下方坐落着极具生产力的浅成低温热液系统。
Frisco Graben 是 Mark Reischman 从第一天起就在该物业上确立的靶区。
这也是他愿意结束退休生活担任 West Point Gold 顾问的核心原因。
Paradigm 认为，计划中的 2026–2027 年钻探计划有望揭示全矿区 200 万盎司或更高的储量潜力。
换而言之，当前市场仅对第一区域进行了定价。
甚至尚未开始计入整个矿区的潜在价值。
结论
让我们梳理并总结全貌：
- 金价维持在 4,100 美元上方，央行以创纪录的速度持续买入，华盛顿将本土黄金列为关乎国家安全的战略资产。
- 位于一级矿业司法管辖区内，拥有水权并建立在专利地权上的高品位金矿系统。
- 截获 66.2 米、品位 6.57 克/吨（含 20.7 米、品位 18.25 克/吨）的极佳成果——证实高品位矿体向 250 米以深的地下延伸，且深部仍未封闭。
- 相同深度上另有 7 个钻孔的化验结果待公布。
- 首次资源量估算将于今年晚些时候公布——这是初级矿业公司从“勘探预期故事”跃升为行业巨头可明确量化定价的关键转折点。
- 独立分析师给出的目标价为 3.30 加元（当前股价约 1.10 加元），模型测算的净资产价值（NAV）达 9.65 加元。
- 拥有清晰的成功范例——沿同一趋势带向北 180 英里处上演的 Corvus Gold 收购案，最终以 4.5 亿美元被全资收购。
我们在该领域深耕多年，深知这种由市场情绪带来的数学定价错位绝不可能长期存在。
尤其是在钻机持续截获优质矿化的情况下。
放眼市场，很难再找到另一家在水权齐全的一级司法管辖区内，且在低硫化浅成低温热液型系统中持续钻获如此高品位成果的初级黄金勘探公司。
以往任何时候，只要初级黄金勘探公司钻获类似 66.2 米、品位 6.57 克/吨的成果，其股价无一例外均迎来爆发式表现。
而更多的成果即将陆续出炉。
首次资源量估算公布在即。
化验数据仍在持续送达。
钻探越深入，这一资产的价值就愈发凸显。
West Point Gold Corp.
加拿大交易代码：WPG
美国交易代码：WPGCF
德国交易代码：LRA0
探寻真理，未雨绸缪，
Carlisle Kane
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附加前瞻性陈述
本演示文稿中包含的某些陈述构成前瞻性信息。这些陈述涉及未来事件或未来表现。前瞻性陈述包括描述 WPG（本公司）未来计划、目标或宗旨的估计和陈述，包括表明公司或管理层预期某种声明的条件或结果将会发生的词语。使用诸如“可能”、“打算”、“预期”、“相信”、“将”、“预计”、“估计”等词语以及涉及非历史事实事项的类似表述和陈述，均旨在标识前瞻性信息，并基于公司当前对此类未来事件的结果和时机的信念或假设，其中包括对未来黄金、白银和其他金属价格、货币汇率和利率、有利的运营条件、政治稳定、按时获得政府批准和融资、获得现有执照和许可的延期以及获得所需执照和许可、劳工稳定性、市场条件稳定性、设备可用性、钻机可用性以及预期成本和支出的假设。
公司和 Equedia 提醒，所有前瞻性陈述本质上都具有不确定性，实际表现可能会受到许多重大因素的影响，其中许多因素超出了公司的控制范围。这些因素包括但不限于：与 West Point Gold 完成与 Kinross 的期权协议项下所需的所有付款和支出能力相关的风险和不确定性；以及与当前勘探活动的实际结果相关的其他风险和不确定性、储量和资源量估计的不确定性；与生产、成本和费用相关的估计和预测的不确定性；与矿床品位和连续性相关的风险；解释钻探结果和其他勘探数据所涉及的不确定性、关于资源量估计的不确定性、勘探或开发活动可能出现延误的风险、地质情况、矿床品位和连续性、未来勘探、开发或采矿结果的可能性、关于预期结果和未来股息的陈述可能因事故、设备故障、产权和许可事项、劳资纠纷或其他无法预料的运营困难或中断、金属价格波动、意外成本和支出、与未来所需融资的可用性和成本相关的不确定性以及监管限制（包括环境监管限制）而与公司的预期不一致。
未来勘探、开发或采矿结果与邻近物业及公司预期不符的可能性；采矿业务固有的运营风险和危害（包括环境事故和危害、工业事故、设备故障、异常或意外的地质或结构构造、塌陷、水灾和恶劣天气）；金属价格波动；环境和监管要求；许可的可用性、未能将估计的矿产资源量转换为储量、无法完成建议做出生产决策的可行性研究、冶金测试结果的初步性质、黄金价格波动、设备故障和延误的可能性、勘探成本超支、资本和融资的可用性、总体经济、政治风险、市场或商业条件、监管变化、政府或监管批准的时效性以及矿产勘探和开发行业所涉及的其他风险，以及公司向证券监管机构在 SEDAR 上提交的文件中所列的那些风险。
尽管公司认为编制本公司演示文稿中前瞻性信息所使用的假设和因素是合理的，但过度依赖此类信息是不明智的，该信息仅适用于本新闻稿发布之日，且无法保证此类事件将在披露的时间范围内发生或根本不会发生。除适用证券法规要求外，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，公司均明确声明不承担更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务。
上文引用的所有钻探结果、技术细节、资源时间节点和公司特定数据均直接来源于 West Point Gold Corp. 的公开披露——主要是宣布 NE Tyro 区域 GC26-148 号钻孔的新闻稿，以及 2026 年 6 月 9 日确认完成 21,079 米钻探计划的发布。央行数据（创纪录的 45% 计划增加黄金储备，89% 预计全球官方储备将上升，无受访者计划减持，以及黄金超越美国国债成为最大储备资产）来源于世界黄金协会于 2026 年 6 月 16 日发布的《2026 年央行黄金储备调查》。根据公开市场数据，金价水平截至 2026 年 6 月中旬（约 4,150 美元/盎司），较 2026 年 1 月下旬创下的约 5,600 美元/盎司的历史纪录有所回落。JPMorgan 的约 6,300 美元和分析师约 7,000 美元的金价预期正如 2026 年 4 月原始 Equedia 信函及主流市场评论中所引述。
分析师数据——3.30 加元目标价、投机性买入评级、约 110 万盎司 @ 2.1 克/吨的原地估算量、NE Tyro 约 60 万盎司 @ 3.5 克/吨的估算量、54% 税后 IRR、4,500 美元金价下约 10.9 亿美元的 NPV、每股 9.65 加元的 NAV、约 0.11 倍的 P/NAV、现金和权证数据，以及每延伸 100 米 NE Tyro 的敏感性分析——均引自 Paradigm Capital Inc. 于 2026 年 6 月 14 日发布的关于 West Point Gold 的首次覆盖报告。Paradigm 对该股的评级为投机性买入，并披露其曾向 West Point Gold 提供财务咨询和/或预期寻求投资银行报酬；其估计属于概念性估计，其目标价反映了包括资源量向约 200 万盎司增长、更高金价以及估值倍数扩张在内的假设。权证数据（略高于 2000 万份未行权认股权证，总行权价值约 990 万加元，约 60% 于 2026 年到期，行权价约 0.30–0.45 加元）来源于 West Point Gold 的公开披露；近期私募发行的股份已可自由交易。历史上的 2026 年 2 月 2.17 加元股价高点和近期约 1.10 加元的水平来自公开市场数据；锑矿的对比参考了此前 Equedia 推荐的标的。Corvus Gold / North Bullfrog 收购数据（约 4.5 亿美元股权价值）和 North Bullfrog 产量估计（年均 105,000 盎司，约 11 年寿命）来源于 AngloGold Ashanti 和第三方披露。
不属于矿产储量的矿产资源量不具备已证实的经济可行性。首次资源量估算尚未正式公布；勘探目标和品位均为概念性质。无法确定所讨论的任何矿化部分是否会被界定为资源量、升级为储量或在经济上得以开采。前瞻性陈述本质上具有不确定性，实际结果可能存在重大差异。过往表现及以往收购事件（Corvus Gold 及其他）并不代表 West Point Gold 的未来结果。投资前请咨询持牌金融专业人士。
