另一个黄金多倍股？
我将向您介绍一家公司，其管理层发现了价值数十亿美元的黄金，并为投资者带来了数亿美元的利润。
它不仅仅是一家寻求大获成功的黄金勘探公司。
它也不是一家试图开发矿山的黄金公司——因为我们知道这需要多长时间和多少资金。
我所说的是一家有望仅在今年就生产价值超过US$172 million黄金的公司。而其股价几乎没有反映出这笔黄金财富的一小部分。
最重要的是，这家公司掌握着我们迄今为止最有利可图的推荐之一的秘密武器。几年前我们向您介绍的这只股票因此飙升了8,000%。
让我来解释一下。
数百万美元的收购团队
有一个传奇团队，他们拥有令人难以置信的发现黄金宝藏的诀窍。他们共同创立、管理并出售了总价值近$30 billion的矿业公司。
他们上一次成功的退出——也是本通讯过去几年中最好的推荐之一——发生在2016年。
当时，这群人谈判达成了一项不可思议的交易，将价值$7 billion的黄金资产合并到一家空壳公司，该公司除了预期中的C$25 million资金外一无所有。
当时，初级黄金市场正在恶化，勘探公司纷纷倒闭。矿业领域内开发公司不再有以前那样的退出机会。
没有退出就意味着没有资金。
要在黄金行业取得成功，你甚至需要成为一个生产商。
在考察了数百项资产并花费了数十万美元自有资金后，这个团队最终确定了一个项目。
他们发现了一家上市公司，在澳大利亚拥有三座100%控股的运营矿山，每年总共生产超过200,000盎司黄金。
但这些资产被太多人管理不善了太多次，以至于没有人愿意支持它们，甚至不愿意谈论它们。
这些资产非常出色，但一个技术不佳的理发师即使拿着最锋利的剪刀也无法给你剪出好发型。这家澳大利亚公司的管理层就是如此。此外，该公司80%的股份由纽约的五家对冲基金持有。
换句话说，它根本就不是一家真正的上市公司；它更像是一个半私人实体。因此，缺乏流动性，机构覆盖率也很低。
但这个团队看到了这块璞玉。
他们看到了一家管理不善但拥有巨大勘探和发现潜力的世界级黄金生产商。
他们抓住了这个机会。
他们谈判达成了一项交易，以区区$25 million的价格将这些资产合并到一家新公司。
你猜怎么着？不到一年时间，这个团队将这笔2500万美元的收购，在一年多后以超过$1 billion的价格出售了这些资产。
那家公司就是Newmarket Gold。
Newmarket Gold为投资者带来了8,800%的收益
我们于2015年7月26日首次向读者介绍了Newmarket Gold (Newmarket)，当时其股价为C$0.82。
2016年9月，加拿大Kirkland Lake Gold宣布将以大约C$1 billion的价格收购Newmarket，对Newmarket的估值为每股C$5.28。
这意味着在短短一年多的时间里，收益超过540%。
但这还不是全部。
Newmarket的团队并没有将这笔交易视为退出——他们将其视为为现有股东带来更多价值的方式。
事实证明，他们是对的。
自那笔交易以来，Kirkland Lake Gold一直是表现最好的黄金股之一。
上个月，Kirkland Lake的每股价值超过C$50。
如果您是Newmarket的股东并一直持有，您今天每股的价值可能超过$23.75（基于0.475的合并）。
这比我当初介绍时的$0.82价格上涨了2,796%。如果您在2020年7月以C$73的价格稍早退出，您将获得改变人生的8,800%收益。
想想看。
$10,000的投资可能变成$880,000。
$100,000的投资可能变成$8,800,000。
Newmarket Gold是过去十年中最有利可图的矿业投资之一。我敢打赌，现在读到这篇文章的任何人都会后悔不已。包括我，因为我卖得太早了。
但好消息是。
这个传奇的收购团队最近又发现了一块璞玉……
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
Calibre Mining Corp. (Calibre) 是一家快速增长的初级矿业公司，由许多创建和出售Newmarket Gold的核心成员管理。
如今，Calibre Mining在尼加拉瓜拥有三座100%控股的全面运营金矿。
该公司的瑰宝是La Libertad和El Limon矿山。它们是尼加拉瓜最大的金矿之一，拥有数十年生产数百万盎司黄金的记录。
近十年来，La Libertad和El Limon矿山一直是尼加拉瓜黄金出口的重要组成部分。此外，这两座矿山合计是该国最大的单一出口业务。
考虑到黄金现在是尼加拉瓜的第三大出口商品，这是一个大事件。
到底有多大？
去年，这两座矿山开采了182,800盎司黄金，其总维持成本（AISC）在每盎司黄金US$1,125-1,175之间。
在金价约为US$2,000的情况下，仅这两座矿山每年就能产生约$155 million的运营现金流，收入超过$365 million。
随后在2019年，Calibre Mining扩大了其在尼加拉瓜的另一个高潜力资产Pavon Gold。这是一个大部分未被勘探但潜力巨大的资产。
很快，Calibre Mining开始开采该矿，仅去年一年，它就从一个从未被开采过的资源中生产了30,000盎司黄金。
Calibre在尼加拉瓜的成功证明Newmarket Gold并非偶然。它展示了这个团队在开发世界级矿山和扭转低效运营方面的能力。
考虑一下。
在过去两年中，Calibre将其矿产储量增加到1,000,000盎司黄金以上——增长了254%，并将其年黄金产量提高了30%。
更棒的是，Calibre Mining在实现这一惊人增长的同时，还巩固了其资产负债表。该矿商成功将其现金增加到$78.5M，清除了所有债务，并保持未对冲状态。
这非常罕见。
在我职业生涯中见过的所有矿业运营中，能够如此迅速增长而又不积累大量债务并过度杠杆化的公司屈指可数。
我非常谨慎地把握我的推荐时机——尤其是在黄金方面。
我们在2019年向读者介绍了Calibre Mining。它当时处于一个异常特殊的情况，使其能够抓住许多同行无法把握的独特机会。
这是一次与一家拥有大量产生现金流但表现不佳的资产的公司的合并，这些资产地下蕴藏着近$4 billion的黄金。它即将达成我们长期以来见过的最有前景的交易之一。
这似乎是一个艰巨的任务。哪个价值数十亿美元的资产会想与一家初级矿业公司合并？我知道这个团队会成功，因为他们已经多次做到了。
他们确实做到了。
在接下来的12个月里，该股从C$0.60增长了近4倍，达到C$2.10。
随后我们在2021年3月发布了另一份警报。当时，金价暴跌使矿业公司陷入困境，尽管Calibre在资源和产量方面取得了惊人增长，但也被卷入其中。
我知道Calibre只是附带损害。它反弹只是时间问题。
果然，在三个月内，该股上涨了64%。
今天，Calibre Mining正处于另一个拐点
这次推荐的时机也并非偶然。
今天，Calibre Mining正处于其增长故事的关键时刻，最早可能在本季度就启动三位数涨幅。
你看，在过去几年里，该公司一直处于勘探/开发阶段。其管理层正在试探新收购的资产，推进矿山，并微调运营。
现在他们正在将整个运营推向超速。
首先，该公司正在扩大其勘探范围。
今年，管理层批准了$40 million的预算，用于在尼加拉瓜和内华达州进行进一步勘探。该公司将在尼加拉瓜部署11台钻机，钻探100,000米；在内华达州部署5台钻机，钻探60,000米-90,000米岩石。
从这个角度看，这几乎是迄今为止在尼加拉瓜开采量的两倍。我可以告诉你，这次勘探的加速将带来大量的资源更新，这可能会推动股价上涨。
该公司正开始从过去几年投入大量资金的勘探中收获成果——而且相当积极。
2019年，当我第一次告诉您Calibre的Pavon资产时，其资源量仅为78,000盎司黄金，其中只有55,000盎司属于指示类别。如今，它已生产了超过30,000盎司黄金。更重要的是，预计明年其黄金产量将翻倍以上，同时总维持成本（AISC）降低约30%。
最后，Calibre Mining将在未来一年从内生增长中受益匪浅。
例如，Calibre的管理层预计在2023年将Pavon中心矿床的黄金储量品位从3g/t提高到6g/t。这意味着仅凭品位提升，该资产在未来几年内就能将其产量提高三倍。
但这还不是全部。
并购
如果说这个管理层除了增加股东价值之外，一次又一次地展示了一件事，那就是他们扭转表现不佳资产的能力。他们甚至在澳大利亚收购了一座陷入困境的金矿，将其扭转乾坤，使其成为全世界成本最低的黄金生产矿山之一。
今年早些时候，他们又进行了一次值得注意的收购，买下了位于美国最佳黄金管辖区之一内华达州的Pan Gold Mine。此外，此次收购还包括内华达州邻近的处于高级阶段的Gold Rock Project和曾经生产过的Illipah Gold Project，以及华盛顿州的Golden Eagle project。
此次收购不仅降低了Calibre国际资产的风险，还提升了Calibre的生产规模。
而且，其管理团队一如既往地已经在从这些资产中提取价值，并已为Pan Gold Mine规划了资源扩张。考虑到他们在短时间内对尼加拉瓜资产所做的一切，投资者应该对管理层能如何处理内华达州的美国资产感到兴奋——这些资产相对于全球同行而言具有非常高的估值。
为什么100%的上涨空间并非遥不可及
Calibre Mining正在悄然从一家初级矿业公司转型为一家中型矿业公司，将与加拿大矿业领域的一些大公司竞争。
然而，这个增长故事在很大程度上仍未被关注。
看看它的价格就知道了。该股仍比2021年高点下跌了34%。
为什么？
因为和上次一样，它被卷入了席卷黄金行业的更广泛的抛售潮中。许多投资者未能看到这颗隐藏的宝石，盲目地将其与其他黄金股一起抛售。
然而，显而易见的是，Calibre的股价在任何层面上都与其基本面不符。
所以，投资者醒悟并重新涌入Calibre只是时间问题。就像他们在过去几年中多次做的那样。
事实上，Calibre Mining已经引起了巨额资金的关注。
覆盖Calibre Mining的九家机构银行之一Haywood securities最近发布了$3.50的目标价。这个目标意味着从今天的价格快速上涨100%。
如果这听起来太夸张，只需看看投资者为其他矿业公司支付了多少。
尽管其增长令人印象深刻，但其股价仍以2.08 EV/EBITDA交易，而同行平均水平为4.16。它拥有最充裕的现金资产负债表之一，且无债务。
如果Calibre的股票重新估值到其同行水平，其价格可能会翻倍甚至更高。同样，一旦投资者意识到这家公司并非“仅仅是另一只初级矿业股”，那将是100%的收益。
这随时都可能发生。
随着股市暴跌和欧洲战火肆虐，黄金正创下历史新高——这进一步提振了Calibre的收益。
– Carlisle Kane
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